Bankless: Polymarket hoạt động như thế nào kể từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ?

Tác giả: David C, Bankless; Người dịch: Wuzhu, Golden Finance

Mùa bầu cử năm 2024 của Hoa Kỳ đã gây ra một cơn sốt thực sự trên thị trường dự đoán, với việc Polymarket vươn lên trở thành trung tâm không thể tranh cãi của hoạt động cá cược. Bloomberg đã tích hợp Polymarket vào các thiết bị đầu cuối của mình. Có báo cáo cho biết chiến dịch tranh cử của Trump đang tích cực theo dõi tỷ lệ cược của Polymarket theo thời gian thực. Trong cả năm, có khoảng 3,7 tỷ đô la hợp đồng bầu cử được giao dịch trên toàn thị trường.

Thành công này đã tạo nên một cơn sốt vàng khi các doanh nhân và nhà phát triển tung ra thị trường dự đoán bản sao của riêng họ với hy vọng có thể tham gia vào thị trường này. Tuy nhiên, bất chấp sự gia nhập của nhiều công ty mới, không có công ty nào có thể tạo ra bước đột phá đáng kể so với các nền tảng chính thống.

Polymarket vẫn dẫn đầu với khoảng 85% trong tổng giá trị bị khóa (TVL) là 162 triệu đô la hiện được DefiLlama DefiLlama theo dõi. Tuy nhiên, tổng giá trị bị khóa (TVL) đã giảm so với mức đỉnh điểm trong chu kỳ bầu cử. Vào thời điểm đó, số lượng ví hoạt động hàng ngày đạt 50.000 và khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 500.000 giao dịch, riêng khối lượng giao dịch vào ngày 6 tháng 11 đã đạt 350 triệu đô la Mỹ. Trước dữ liệu đáng kinh ngạc như vậy, nhiều nhà quan sát đã đặt câu hỏi liệu Polymarket có thể duy trì được đà tăng trưởng sau khi kiểm phiếu hoàn tất hay không.

Hiện tại, sáu tháng sau cuộc bầu cử, quỹ đạo của Polymarket đã vượt qua mọi sự hoài nghi và chứng minh khả năng phục hồi đang đặt nền tảng cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.

Polymarket đã hoạt động như thế nào kể từ cuộc bầu cử?

Năm 2025 đang đến gần và cái bóng của nền tảng thị trường dự đoán Augur vẫn còn bao trùm Polymarket. Đối với những người có trí nhớ ngắn hạn, Augur đã có một khoảnh khắc nổi tiếng ngắn ngủi trong cuộc bầu cử năm 2020, chỉ để phải chịu một sự sụp đổ thảm khốc sau khi số phiếu được kiểm. Khi người dùng rời đi hàng loạt, tổng giá trị của Augur tính bằng ETH đã giảm mạnh 20 lần — từ 19.000 ETH xuống còn 700 ETH. Tệ hơn nữa, các giải pháp đưa ra trên thị trường đã liên tục bị trì hoãn do các tranh chấp pháp lý và lỗi thiết kế, khiến số ít người dùng còn lại cảm thấy thất vọng và chứng kiến ​​nền tảng này dần biến mất.

Nhưng Polymarket chưa bao giờ gặp phải vấn đề như vậy.

Thay vì chứng kiến ​​lượng người dùng giảm dần, Polymarket đã đạt được điều ấn tượng hơn nhiều: một sự chuyển đổi thực sự. Những người dùng ban đầu bị thu hút bởi các dự đoán của Trump-Harris đã dần chuyển sang các quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, xung đột địa chính trị, biến động giá biểu tượng và — có lẽ quan trọng nhất — thị trường cá cược thể thao.

Đặc biệt đáng chú ý là sự gia tăng đáng kể về số lượng ví hàng ngày chưa bao giờ tham gia vào các thị trường liên quan đến Hoa Kỳ. Những người dùng này hiện chiếm khoảng một phần tư tổng hoạt động của Polymarket — một sự thay đổi đáng kể và lành mạnh trong cơ cấu người dùng đã giúp nền tảng này duy trì sự ổn định đáng ngạc nhiên mặc dù lượng người đặt cược chú ý đến cuộc bầu cử giảm tự nhiên.

Dữ liệu thú vị khác như sau:

• Số lượng người dùng tích lũy gần bằng số lượng người dùng vào giữa đến cuối tháng 10 năm ngoái khi chiến dịch tranh cử đang nóng lên.

• Số lượng nhà giao dịch hoạt động hàng tháng tính đến ngày 1 tháng 4 tương đương với tháng 11 năm ngoái.

Khối lượng giao dịch cũng cho thấy tình hình tương tự. Trong ba tháng qua, khối lượng giao dịch hàng ngày vẫn duy trì ở mức từ 20 đến 30 triệu đô la Mỹ. Mặc dù giảm so với mức cao nhất, nhưng vẫn gần bằng mức của tháng 9 năm ngoái.

Độ chính xác của dự báo của Polymarket là bao nhiêu?

Theo phân tích của nhà khoa học dữ liệu Alex McCullough, ngoài việc duy trì lượng người dùng sau cuộc bầu cử, Polymarket gần đây còn được chú ý vì độ chính xác của dự báo. McCullough tuyên bố Polymarket có tỷ lệ chính xác là 94 phần trăm, loại trừ các cược gần như chắc chắn (khả năng xảy ra trên 90 phần trăm) hoặc rất khó xảy ra (khả năng xảy ra dưới 10 phần trăm) vì kết quả của những cược này đã biết nhưng vẫn chưa được công bố chính thức. Những phát hiện của ông (tất cả đều được ghi lại tại đây) bao gồm:

• Thị trường đánh giá quá cao xác suất xảy ra sự kiện:Đôi khi, nền tảng đánh giá quá cao xác suất xảy ra sự kiện, có thể do thành kiến ​​nhóm, thiếu thanh khoản hoặc khẩu vị rủi ro đầu cơ, làm dấy lên câu hỏi về độ tin cậy của nền tảng.

• Cá cược thể thao là chính xác nhất:Thị trường thể thao là phân khúc phát triển nhanh nhất trên nền tảng này và là công cụ dự đoán ổn định nhất của Polymarket nhờ tính cân bằng, tiêu chí rõ ràng và khối lượng giao dịch gần 4,5 tỷ đô la. Điều này có thể làm sai lệch sức mạnh dự đoán chung của nền tảng đối với các thị trường khác.

• Dự báo dài hạn có vẻ chính xác hơn thực tế:Thị trường dài hạn thường bao gồm những kết quả mà theo thời gian, câu trả lời rõ ràng là "không". Trong một cuộc phỏng vấn với Polymarket, McCullough đã trích dẫn ví dụ về "Liệu Gavin Newsom có ​​trở thành tổng thống vào năm 2024 không?", một thị trường đã diễn ra sôi động trong nhiều tháng nhưng cuối cùng ngày càng rõ ràng rằng điều đó sẽ không xảy ra. Những trường hợp cực đoan này khiến độ chính xác tổng thể của Polymarket có vẻ tốt hơn thực tế vì những kết quả gần như chắc chắn này được đưa vào hồ sơ dự báo của nền tảng.

Nhìn chung, hoạt động liên tục của Polymarket cho thấy đây không phải là hiện tượng nhất thời, nhưng độ tin cậy của công cụ dự đoán này đảm bảo sự lạc quan thận trọng trong khi chờ xem xét kỹ lưỡng hơn.

Những hiểu biết này có thể thực hiện được không?

Mặc dù chúng ta có thể cần nhiều phân tích hơn để thực sự xác nhận tính chính xác của Polymarket, nhưng phân tích của McCullough cho thấy một số xu hướng thú vị và có thể thực hiện được trong hoạt động của các thị trường này mà bất kỳ ai cũng có thể sử dụng để cải thiện chiến lược cá cược của riêng mình. Sau đây là một số thông tin quan trọng rút ra từ nghiên cứu của ông mà hy vọng sẽ hữu ích cho những người dùng Polymarket tích cực:

• Hầu hết các thị trường đều kết thúc bằng câu trả lời "không". Câu trả lời cho khoảng ba phần tư các câu hỏi sẽ là “không”. Hãy ghi nhớ điều này khi tìm kiếm cơ hội ở những cổ phiếu "không" có thể bị định giá thấp.

• Giá tốt nhất để đặt cược vào “Không”. Khi giá của “có” nằm trong khoảng từ 0,20 đến 0,50 đô la, lịch sử cho thấy cơ hội thực sự thấp hơn. Việc mua cổ phiếu "Không" vào thời điểm này có thể mang lại lợi ích lớn nhất. Lợi thế này sẽ giảm nhưng vẫn tồn tại cho đến khoảng 0,80 đô la.

• Mức giá hợp lý cho những người ở gần rìa. Nếu giá "có" dưới 0,10 đô la hoặc trên 0,95 đô la thì bạn đang ở gần mức giá chính xác. Sau khi thanh toán phí, mọi khoản lợi nhuận đều rất nhỏ.

• Thời gian có thể mang lại lợi thế cho bạn.

• Hơn bốn giờ trước khi thị trường đóng cửa: "Có" thường được định giá quá cao → mua "Không".

• Bốn giờ qua: Giá thắt chặt và trở nên chính xác → Chỉ mua ngay nếu bạn lạc quan về hướng "có".

• Nếu bạn giữ "Không", hãy cân nhắc bán trước giờ cuối cùng - giá có thể phục hồi vào phút cuối.

• Dữ liệu về thị trường thể thao có thể thay đổi.

• Một ngày trước cuộc thi: Tỷ lệ chính xác là khoảng 66%. Đây là thời điểm tốt để mua số

• Sau khi trò chơi bắt đầu: Độ chính xác tăng lên, đạt khoảng 94% sau hai giờ.

• Giá thường thay đổi sau mỗi 30 phút (30, 60, 90, 120 phút), nghĩa là đây có thể là thời điểm tốt để điều chỉnh hoặc đặt cược.

• Các nhà giao dịch thích đặt cược vào "có". Các nhà giao dịch thích đặt cược vào những gì sắp xảy ra, theo dõi sự cường điệu và thị trường có thể yên tĩnh. Việc đặt lệnh giới hạn một cách cẩn thận có thể giúp bạn tránh phải trả phí quá mức.