JP모건: 암호화폐 '리스크 제거' 과정 종료 가능성, ETF 자금 유입 안정화 조짐

모건스탠리는 암호화폐 시장의 이전 '리스크 제거' 과정이 거의 마무리 단계에 접어들었으며, 비트코인과 이더리움 ETF의 자금 흐름이 안정화 신호를 보이고 있다고 밝혔다. 모건대통의 니콜라오스 파니기르초글루 상무이사가 이끄는 분석팀은 최신 보고서에서 "비트코인과 이더리움 ETF가 2025년 12월 자금 유출을 기록한 반면, 같은 기간 글로벌 주식 ETF는 2350억 달러라는 사상 최대 월간 순유입을 기록했다"고 지적하면서도 "2026년 1월 들어 여러 지표가 개선되기 시작했다"고 설명했다. 보고서는 비트코인과 이더리움 ETF 자금 흐름이 "바닥 신호"를 보이기 시작했으며, 동시에 영구 계약 및 CME 비트코인 선물 포지션 지표가 매도 압력이 완화되고 있음을 시사한다고 전했다. 애널리스트들은 2025년 4분기 동안 소매 및 기관 투자자들이 동시에 포지션을 축소하던 단계가 대부분 종료된 것으로 판단했다. 또한 JP모건은 MSCI가 2026년 2월 지수 검토에서 비트코인과 암호자산 보유 기업을 글로벌 주식 지수에서 제외하지 않기로 결정한 것이 시장에 "적어도 일시적인 완화"를 제공했으며, Strategy를 포함한 관련 기업에 호재라고 지적했다. 보고서는 최근 암호화폐 시장 조정이 유동성 악화로 인한 것이 아니라고 부인했다. JP모건은 진정한 촉발 요인이 MSCI가 10월 10일 MicroStrategy의 지수 지위에 대해 발표한 내용으로, 체계적인 리스크 회피 작업을 유발했으며 현재 징후로 미뤄볼 때 이 과정은 거의 완료된 것으로 보인다고 분석했다.