مستشار ترامب في مجال العملات المشفرة يجمع 300 مليون دولار لبدء شركة استثمار في البيتكوين

المؤلف: يويكي يانغ؛ ديفيد بيلي، الذي قدم المشورة للرئيس دونالد ترامب بشأن سياسة العملات المشفرة خلال حملة 2024، يجمع 300 مليون دولار لإطلاق شركة استثمار بيتكوين متداولة علنًا، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. ويتبع ذلك سلسلة من الشركات التي تشتري العملات المشفرة في محاولة لتكرار نجاح شركة "ستراتيجي" التابعة لمايكل سايلور، والتي تحولت إلى شركة استثمار في البيتكوين. قام بيليه بجمع 200 مليون دولار في طرح خاص لأسهم جديدة وأصدر 100 مليون دولار في سندات قابلة للتحويل لشركة صغيرة يتم تداول أسهمها علناً. ولم يتم الكشف عن اسم الشركة. وقال أشخاص مطلعون على الأمر إن الأموال سيتم استخدامها لشراء البيتكوين.

بيلي هو الرئيس التنفيذي لشركة BTC، التي تمتلك مجلة Bitcoin، ومؤتمر Bitcoin، وUTXO Management، وهي شركة استثمار في العملات المشفرة. وقال أشخاص مطلعون على الأمر إن شركة BTC ستندمج في نهاية المطاف مع الشركة المدرجة في بورصة ناسداك. وستقوم الشركة بتغيير اسمها إلى ناكاموتو تكريما لساتوشي ناكاموتو، المبتكر المجهول لعملة البيتكوين، وفقا لأحد الأشخاص. ألقى ترامب خطابًا رئيسيًا حول العملات المشفرة في مؤتمر بيتكوين في ناشفيل في يوليو الماضي. وقال بيلي إنه وفريقه عملوا مع حملة ترامب بشأن سياسة العملات المشفرة وساعدوا في جمع التبرعات. تأتي صفقة بيلي، التي قد يتم الإعلان عنها في وقت مبكر من الأسبوع المقبل، وسط حماس المستثمرين لشركات الاستحواذ على العملات المشفرة المتداولة علنًا، وهي أحدث صيحة في سوق العملات المشفرة. وتوفر الصفقة المعقدة مسارًا سريعًا لدخول العملات المشفرة إلى الأسواق العامة. كانت شركة Strategy (شركة البرمجيات التي كانت تُعرف حتى وقت قريب باسم MicroStrategy) رائدة في هذا النموذج عندما بدأت في شراء Bitcoin في صيف عام 2020، لتصبح أكبر شركة مالكة لعملة Bitcoin في العالم. وارتفعت أسهمها بعد ذلك بنسبة 3100% ويتم تداولها بقيمة مضاعفة عن قيمة حيازاتها من البيتكوين، والتي تقدر قيمتها بنحو 54 مليار دولار. وقد أدى هذا إلى اندفاع الشركات لإطلاق نسخ مقلدة. في الشهر الماضي، أعلن تكتل التكنولوجيا الياباني SoftBank وشركة Tether المصدرة للعملة المستقرة عن إطلاق Twenty One، وهي شركة استثمار بيتكوين بقيمة 3.6 مليار دولار، من خلال اندماج مع شركة استحواذ ذات غرض خاص أنشأها كانتور فيتزجيرالد. تحولت شركتان أخريان - منصة العقارات المدرجة في بورصة ناسداك Janover وشركة المنتجات الاستهلاكية Upexi - إلى شركات استثمار رمزية Solana. وشهدت أسهم هذه الشركات ارتفاعا حادا منذ الإعلان.

تحظى هذه الأسهم بشعبية كبيرة بين المستثمرين لأنها طريقة سهلة للحصول على التعرض للعملات المشفرة دون متاعب الاحتفاظ بالرموز. تصدر العديد من الشركات الديون لتمويل عمليات شراء العملات المشفرة، وتستخدم الرافعة المالية بشكل فعال لتضخيم العوائد. إن حجم جمع التبرعات الذي قاموا به يعني أنهم يتنافسون الآن مع صناديق الاستثمار في العملات المشفرة على رأس المال المؤسسي. قال فرانك تشابارو، مُقدّم بودكاست ومستثمر ملائكي في العملات المشفرة استثمر في Upexi: "أصبح هذا اتجاهًا كبيرًا جدًا. يبدو الأمر كما لو أن هوس SPAC في وول ستريت قد سيطر على مجال العملات المشفرة". وقال إن أحد أسباب جاذبية الأسهم هو أن شركات العملات المشفرة التي تحتفظ بها يمكنها الحصول على التمويل بسهولة أكبر، حيث يمكنها استخدام حيازاتها من الأسهم كضمان للحصول على أموال من البنوك أو وسطاء البورصة الرئيسيين التقليديين، الذين لا يقبلون العملات المشفرة كضمان. لكن هذه الأسهم تنطوي على مخاطر أيضًا. إذا انخفضت أسعار البيتكوين، فمن الممكن أن تنخفض أكثر بسبب استخدام الرافعة المالية. إذا أصبحت الديون مستحقة ولم تتمكن من إعادة تمويلها، فقد تضطر هذه الشركات إلى بيع ممتلكاتها من البيتكوين أو العملات المشفرة لسداد الديون.

تعد شركة Pantera Capital، التي يرأسها دان مورهد، المدير التنفيذي السابق لشركة Tiger Management، واحدة من صناديق العملات المشفرة التي تراهن على مثل هذه الشركات. وقال كوزمو جيانج، الشريك العام في بانتيرا، إن الصندوق قام مؤخرًا باستثمار "ثمانية أرقام" في الاكتتاب الخاص لشركة توينتي ون كابيتال. وقال "نحن متفائلون لأننا نعتقد أن هذه شركات جديدة وهناك طلب قوي واضح عليها في سوق الأسهم".

تحصل الأسهم مثل Strategy على دفعة إضافية عندما يتم تداولها بسعر أعلى من الأصول الأساسية الخاصة بها. وهذا يعني أنه عندما يصدرون الأسهم، فإنهم يستطيعون شراء المزيد من البيتكوين مقابل كل دولار يجمعونه. وقال جيانج: "يمكن تداول هذه الأسهم بسعر أعلى لأنها قادرة على زيادة كمية البيتكوين لكل سهم بمرور الوقت". والعكس صحيح أيضًا. وقال ماثيو سيجل، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في فان إيك: "إذا قاموا بالتداول بخصم من قيمة بيتكوين الخاصة بهم، فقد تكون هناك مشاكل في نموذج الأعمال". وأضاف "لم يعد بإمكانهم إصدار أسهم بسعر السوق لشراء البيتكوين". وقال "إنهم يشبهون إلى حد ما إدارة صندوق تحوط داخل شركة عامة". كما أن شركتي VanEck وBitwise، وهما شركتان لإدارة الأصول أصدرتا صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs)، تحتضنان أيضًا شركة الاستثمار، وتطلقان صناديق جديدة متداولة في البورصة ستستثمر في محفظة من الأسهم التي تحتفظ بالعملات المشفرة كاستراتيجية خزانة. في خطابه في ناشفيل، وعد ترامب بجعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات المشفرة العالمية" وإنشاء احتياطي استراتيجي وطني للبيتكوين. وقال إن لوائح العملات المشفرة ستكون أكثر ملاءمة للصناعة.

تعد صناعة العملات المشفرة أحد المتبرعين الرئيسيين لحملة ترامب. استفاد ترامب وعائلته من بيع عملات ميمكوينز وإنشاء عملة مستقرة استخدمها صندوق ثروة سيادي في الشرق الأوسط مقابل استثمار بقيمة 2 مليار دولار، مما تسبب في ضجة في الكونجرس. قال الرئيس التنفيذي لشركة Upexi آلان مارشال إن شركته، التي كانت في الأصل تعمل في مجال العلامات التجارية الاستهلاكية، قررت التحول إلى شراء Solana هذا العام لأن البيئة التنظيمية الودية في ظل إدارة ترامب قضت على خطر تصنيف رموز Solana كأوراق مالية غير مسجلة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات. "كان هذا هو آخر شيء دفعنا في هذا الاتجاه"، كما قال. "لقد أفسحت الإدارة الجديدة المجال ويمكنك المشاركة في Solana وغيرها من الأصول المشفرة دون انتهاك لوائح الأوراق المالية." على سبيل المثال، أعلنت شركة Freight Technologies، وهي شركة لوجستية تسهل التجارة بين الولايات المتحدة والمكسيك، الأسبوع الماضي أنها ستجمع ما يصل إلى 20 مليون دولار لشراء عملات ترامب الميمكوينز بعد أن أعلن ترامب أنه سيدعو أكبر حاملي عملات ترامب الميمكوينز إلى العشاء في وقت لاحق من هذا الشهر. وقال الرئيس التنفيذي خافيير سيلجاس في بيان صحفي إن شركته اشترت الرموز لأنه يريد الدعوة إلى "تجارة عادلة ومتوازنة وحرة بين الولايات المتحدة والمكسيك".