Cuộc chiến trên chuỗi khối giữa các ông lớn thanh toán: Cuộc chiến giành lớp xử lý thanh toán trị giá 40 nghìn tỷ đô la.

Ngành công nghiệp thanh toán có vẻ "cũ kỹ", nhưng nó vẫn là một trong những phân khúc sớm nhất và tiên tiến nhất về công nghệ của hệ thống tài chính. Trong khi thị trường vẫn đang tranh luận về việc liệu tiền điện tử có phải là tài sản hay không, hai gã khổng lồ thanh toán—Visa và Mastercard—đã đạt được sự đồng thuận về một câu hỏi kỹ thuật cơ bản hơn: Liệu có một lớp thanh toán hiệu quả hơn có thể được tích hợp vào hệ thống thanh toán hiện có, thay vì yêu cầu một cuộc đại tu hoàn toàn? Câu trả lời là stablecoin. Gần đây, Visa đã thông báo mở cửa thanh toán USDC cho các ngân hàng tại Mỹ thông qua Solana; trước đó, Mastercard đã hợp tác với Ripple để thử nghiệm thanh toán giao dịch dựa trên RLUSD trên XRPL. Đây không phải là một chương trình thí điểm ngắn hạn, mà là một tín hiệu rõ ràng cho thấy cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu đang bắt đầu chuyển sang thế hệ lớp thanh toán mới. Visa: Biến Stablecoin thành "Plugin Thanh toán" Hành động của Visa có vẻ tiên tiến, nhưng logic của nó vẫn rất thận trọng. Thay vì xây dựng hệ thống blockchain khép kín của riêng mình, họ tích hợp trực tiếp mạng Solana và stablecoin USDC vào hệ thống thanh toán phụ trợ của mình, cung cấp nó như một tùy chọn có sẵn trong quy trình thanh toán bù trừ hiện có. Dữ liệu chính: Tại Mỹ, các tổ chức như Cross River Bank đã bắt đầu sử dụng USDC để thanh toán thông qua Solana. Khối lượng thanh toán hàng năm được Visa công bố vượt quá 3,5 tỷ đô la. Trải nghiệm liền mạch: Đối với người tiêu dùng, trải nghiệm quẹt thẻ vẫn không thay đổi. Đối với các ngân hàng, sự thay đổi này cực kỳ trực quan: chu kỳ thanh toán bù trừ T+1/T+2, trước đây dựa vào ngày làm việc, đã được rút ngắn thành thanh toán liên tục 24/7, giảm đáng kể thời gian chuyển tiền và yêu cầu thanh khoản. Điều đáng chú ý là Visa không coi khả năng này là "sự thay đổi mô hình tài chính" hay "sự đổi mới mang tính đột phá". Họ liên tục nhấn mạnh **tiêu chuẩn hóa và sản phẩm hóa** - xem thanh toán bằng stablecoin như một khả năng nền tảng có thể triển khai và sao chép. Điều này cũng giải thích tại sao Visa gần đây đã ra mắt dịch vụ tư vấn stablecoin của mình: mục tiêu của họ không phải là thúc đẩy các ngân hàng "hướng tới tiền điện tử", mà là giúp họ hiểu và tiếp cận các công cụ thanh toán thế hệ tiếp theo. Trong hệ thống này, stablecoin không phải là các sản phẩm tài chính độc lập, mà giống như các mô-đun nền tảng được nhúng trong mạng lưới thanh toán. Mastercard: Xây dựng "Lớp Kết Nối Tuân Thủ" Không giống như "kết nối trực tiếp với các chuỗi công khai" của Visa, Mastercard đã chọn một con đường phức tạp hơn thông qua "liên minh và hợp tác". Hợp tác đa chuỗi: Họ không đặt cược vào một con đường duy nhất, mà hợp tác với Ripple (XRPL), Gemini và các tổ chức Trung Đông. Bài toán tuân thủ: Họ ưu tiên xây dựng một "lớp kết nối tuân thủ có thể cắm ghép". Định vị của Mastercard rất rõ ràng: họ không cố gắng trở thành một phần mở rộng của bất kỳ chuỗi công khai cụ thể nào, mà đặt mình ở giao diện giữa hệ thống tài chính truyền thống và mạng lưới thanh toán trên chuỗi. Lợi thế cốt lõi của kiến ​​trúc này nằm ở tính linh hoạt - bất kể stablecoin hay con đường công nghệ nào trở nên phổ biến trong tương lai, Mastercard đều có thể nhanh chóng tích hợp thông qua kết nối và thích ứng. Mô hình này đặc biệt phù hợp với các kịch bản phức tạp với yêu cầu tuân thủ cao, chẳng hạn như thanh toán xuyên biên giới, thanh toán B2B và RWA. Cuộc chiến Lớp Thanh toán hướng đến sự phân bổ lại 40 nghìn tỷ đô la Mặc dù con đường quản lý của họ khác nhau, Visa và Mastercard lại rất thống nhất về một nhận định quan trọng. Điều họ thực sự quan tâm không phải là sự tăng trưởng về quy mô của một stablecoin đơn lẻ, mà là liệu các hoạt động thanh toán trong tương lai có tách rời khỏi mạng lưới thanh toán hiện có và hoàn thiện một vòng khép kín trên một lớp công nghệ mới hay không. Một khi dòng tiền có thể được thanh toán ngang hàng trên chuỗi khối, giá trị trung gian của các mạng lưới thanh toán bù trừ truyền thống sẽ được đánh giá lại. Đây chính là lý do tại sao hai tổ chức thẻ lớn phải can thiệp sớm và làm rõ lập trường của mình. Báo cáo mới nhất của Visa đề cập đến việc "các stablecoin có khả năng định hình lại thị trường tín dụng toàn cầu trị giá 40 nghìn tỷ đô la" không chỉ đơn thuần là một câu chuyện về quy mô, mà là một đánh giá mang tính cấu trúc: khi các công cụ thanh toán trở nên có thể lập trình được, logic cơ bản của việc phát hành tín dụng, kiểm soát rủi ro và phân bổ quỹ sẽ được điều chỉnh tương ứng. Ai kiểm soát được lớp thanh toán sẽ càng tiến gần hơn đến việc định hình thế hệ quy tắc tiếp theo cho dòng tiền. Đây là một cuộc cách mạng đang diễn ra ngoài tầm mắt công chúng. Nó không phải là một cơn sốt hướng đến người dùng, mà là một sự chuyển đổi công nghệ đang diễn ra trong các hệ thống phụ trợ: âm thầm, dần dần, nhưng một khi hoàn thành, gần như không thể đảo ngược. Khi mạng lưới thanh toán lớn nhất thế giới bắt đầu coi việc thanh toán trên chuỗi là một khả năng cơ bản, blockchain không còn là một biến số bên ngoài của hệ thống tài chính nữa, mà đang trở thành một phần của cấu trúc nội bộ của nó. Các khoản thanh toán dường như vẫn diễn ra như bình thường, nhưng logic thanh toán cơ bản đang bước vào một giai đoạn công nghệ mới.