The Economist: Tiền điện tử đã trở thành “tài sản đầm lầy” cuối cùng

Đây không chỉ là một bữa tiệc tối, mà giống như một vũ đạo được biên đạo cẩn thận hơn "Trò chơi mạ vàng". Phí giao dịch của đồng $TRUMP và số token trị giá khoảng 10 tỷ đô la được cho là vẫn do những người thân cận nắm giữ cho thấy những người chiến thắng thực sự trong trò chơi này.

Theo dữ liệu từ Chainalysis, mặc dù 58 nhà đầu tư đã kiếm được hơn 10 triệu đô la Mỹ lợi nhuận từ loại tiền tệ này, nhưng khoảng 764.000 ví đã phải chịu lỗ do hậu quả này. Hầu hết trong số họ có lẽ là các nhà đầu tư bán lẻ bị thu hút bởi huyền thoại “làm giàu chỉ sau một đêm”. Trong khi những người giàu có và quyền lực đang chia nhau lợi nhuận trong lúc uống rượu và chúc mừng, thì giấc mơ của vô số nhà đầu tư bình thường có thể bị tan vỡ.

2. “Sự đầm lầy hóa” của tiền điện tử: từ “giết rồng cậu bé ” đến “chính con rồng”

(I) Utopia tan vỡ: Lý tưởng phai nhạt và rời xa ý định ban đầu

Nhìn lại nguồn gốc của tiền điện tử, chúng ta đã nghe rất nhiều tuyên bố thú vị. Bitcoin ra đời vào năm 2009 và một phong trào tràn đầy màu sắc lý tưởng cùng ánh sáng chống chế độ độc tài đã xuất hiện. Những người tin vào tiền điện tử ban đầu có những mục tiêu cao cả, thậm chí là vĩ đại: Họ mong muốn lật đổ hệ thống tài chính hiện tại và bảo vệ tài sản cá nhân khỏi lạm phát và tình trạng tịch thu bất công. Họ mơ ước tước đoạt quyền lực từ các tổ chức tài chính lớn và trao vào tay mọi nhà đầu tư bình thường.

Trong mắt họ, tiền điện tử không chỉ là một tài sản mà còn là một công nghệ giải phóng, một công cụ có thể mang lại một thế giới công bằng và minh bạch hơn. Nhà truyền bá tiền điện tử Andreas Antonopoulos đã từng tuyên bố đầy nhiệt huyết: "Bitcoin là sự lật đổ. Tác động mà nó mang lại lớn đến mức hầu hết mọi người vẫn không thể tưởng tượng được... một sự lật đổ hoàn toàn. Một loại tiền tệ hoàn toàn phi tập trung không có ranh giới quốc gia... Bitcoin ra đời dành cho sáu tỷ người không có tài khoản ngân hàng trên thế giới." 

Thế giới tiền điện tử vào thời điểm đó tràn ngập một loại

Tuy nhiên, hơn một thập kỷ đã trôi qua trong chớp mắt, và thực tế đang trôi dạt ngày càng xa rời lý tưởng ban đầu. Rõ ràng là lý tưởng về tiền điện tử đang ngày càng thu hẹp. Trừ khi bạn là người tin tưởng tuyệt đối vào tiền điện tử, bạn có lẽ không còn tin rằng tiền điện tử có thể thay thế hệ thống tài chính toàn cầu, chấm dứt sự thống trị của đồng đô la, euro và yên hoặc khiến hệ thống ngân hàng biến mất hoàn toàn.

(II) Thực tế của một túi hỗn hợp: Sự ra đời của “tài sản đầm lầy”

Các loại tiền điện tử ngày nay thường cho thấy một bức tranh khác. Nó đã trở thành một công cụ có tính đầu cơ cao, khi mọi người mua và nắm giữ với hy vọng giá sẽ tăng; hoặc bán khống với hy vọng giá sẽ giảm; hoặc đầu tư vào một số công ty tiền điện tử nhất định với hy vọng rằng nó sẽ vượt trội hơn thị trường.

Nó cũng bị chỉ trích vì đóng vai trò cơ bản trong các giao dịch chợ đen và được sử dụng rộng rãi trong các hoạt động bất hợp pháp như buôn người, buôn bán ma túy và tài trợ khủng bố.

Nhiều hoạt động tiền điện tử được tiến hành ở các khu vực pháp lý bên ngoài Hoa Kỳ chính xác là vì các công ty liên quan không muốn hoặc không có khả năng tuân thủ các quy định về chứng khoán và ngân hàng của Hoa Kỳ.

"Tài sản đầm lầy" - khái niệm này được The Economist đề xuất đã tóm tắt chính xác tình hình đáng xấu hổ hiện tại của tiền điện tử. Một ngành công nghiệp từng mơ ước "tránh xa chính trị" giờ đây đã trở thành đồng nghĩa với "lạm dụng quyền lực để trục lợi cá nhân" và đã phát triển một "mối quan hệ bẩn thỉu" với nhánh hành pháp của chính phủ Hoa Kỳ vượt xa Phố Wall hay bất kỳ ngành công nghiệp nào khác. Đây chắc chắn là một sự trớ trêu lớn.

Những gã khổng lồ trong ngành tiền điện tử đang đổ hàng trăm triệu đô la vào hoạt động vận động hành lang chính trị để bảo vệ các nhà lập pháp thân thiện với họ và tấn công tàn nhẫn những người phản đối cố gắng quản lý họ

Tiền điện tử mà gia đình đầu tiên của Hoa Kỳ nắm giữ hiện có giá trị hàng tỷ đô la, thậm chí có thể trở thành nguồn tài sản lớn nhất của gia đình này .

Xu hướng "lấn át" này hoàn toàn trái ngược với các nền kinh tế lớn khác trên thế giới.

Trong những năm gần đây, các quốc gia và khu vực như Liên minh Châu Âu, Nhật Bản, Singapore, Thụy Sĩ và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã thành công trong việc cung cấp sự rõ ràng về mặt quy định mới cho các tài sản kỹ thuật số mà không có những xung đột lợi ích tràn lan tương tự.Ở các nước đang phát triển, nơi tình trạng chính phủ tịch thu tài sản là phổ biến, lạm phát cao và rủi ro mất giá tiền tệ là có thật, thì tiền điện tử vẫn đang đóng, ở một mức độ nào đó, vai trò mà những người theo chủ nghĩa lý tưởng ban đầu hy vọng.

Thật trớ trêu, tất cả những điều này diễn ra trong bối cảnh công nghệ tài sản kỹ thuật số cơ bản ngày càng hoàn thiện. Sự đầu cơ vẫn còn tràn lan, nhưng các công ty tài chính lớn và các gã khổng lồ công nghệ đang bắt đầu coi trọng tiền điện tử hơn. Quá trình "mã hóa" các tài sản trong thế giới thực đang diễn ra nhanh hơn và các tổ chức tài chính truyền thống như BlackRock và Franklin Templeton đã trở thành những đơn vị phát hành lớn các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa. Các ứng dụng trong lĩnh vực thanh toán cũng cho thấy tiềm năng to lớn khi các công ty như Mastercard và Stripe đang áp dụng stablecoin.

Tuy nhiên, tại Hoa Kỳ, một quốc gia được cho là đi đầu về đổi mới sáng tạo, ngành công nghiệp tiền điện tử dường như đã chọn một con đường tắt để nhảy múa với quyền lực. Họ lập luận rằng dưới thời chính quyền Biden, họ không có lựa chọn nào khác ngoài việc "chiến đấu bằng mọi giá" vì lập trường cứng rắn và các hành động thực thi thường xuyên của Chủ tịch SEC Gary Gensler. Các ngân hàng sợ áp lực quản lý nên không dám cung cấp dịch vụ cho các công ty tiền điện tử, họ cũng không dám dễ dàng tham gia vào lĩnh vực này.

Lập luận này có phần đúng. Thật sự không hiệu quả và không công bằng khi làm rõ tình trạng pháp lý của tiền điện tử thông qua tòa án thay vì Quốc hội. Nhưng hiện tại, với việc Trump nhậm chức, con lắc quản lý dường như đang chuyển động mạnh sang thái cực khác và hầu hết các vụ kiện chống lại các công ty tiền điện tử đã bị bãi bỏ. Đây có phải là chiến thắng cho ngành công nghiệp hay sẽ tạo tiền đề cho một cuộc khủng hoảng lớn hơn?

3. Tại sao Trump lại yêu thích mã hóa: Viên đạn bọc đường hay hộp Pandora?

Sự thay đổi 180 độ của Trump về tiền điện tử là một trong những hiện tượng gây chú ý nhất trong nền chính trị Hoa Kỳ những năm gần đây. Từ tuyên bố trước đây là “Tôi không thích Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Chúng không phải là tiền tệ, giá trị của chúng cực kỳ biến động và không có cơ sở thực tế”, cho đến tuyên bố hiện tại về việc biến Hoa Kỳ thành “thủ đô tiền điện tử toàn cầu” và “siêu cường Bitcoin không thể tranh cãi”, đây có phải là sự thay đổi chính sách được cân nhắc kỹ lưỡng hay là sự kết hợp được tính toán cẩn thận giữa chính trị và kinh doanh?

(I) Bên dưới “lớp phủ đường”: Tại sao Trump lại ủng hộ mã hóa?

"Sở thích mã hóa" của Trump không phải là vô căn cứ, và động lực thúc đẩy đằng sau nó rất phức tạp và

trực tiếp:

1. leaf="">Trần trụi lợi ích kinh tế: Đây là động cơ trực tiếp và rõ ràng nhất. Trump và các thành viên gia đình ông đã tham gia sâu vào hoạt động đầu tư và vận hành tiền điện tử. Cho dù đó là đồng tiền meme $TRUMP đã giúp ông và các đối tác trở nên giàu có, hay công ty khai thác Bitcoin do hai người con trai của ông đầu tư, và World Liberty Financial mà họ nắm giữ phần lớn cổ phần, tất cả đều chỉ rõ sự gia tăng của cải cá nhân. Tổng thống và gia đình đang hưởng lợi trực tiếp từ ngành công nghiệp mới nổi này.

2.Những cân nhắc chính trị thực tế: Cộng đồng mã hóa được Trump mô tả là"tràn đầy tinh thần lập quốc, thật phấn khởi". Đằng sau điều này là sự thèm muốn quyền lực chính trị của nhóm này. Những người ủng hộ tiền điện tử thường trẻ, nhiệt huyết và có thế mạnh về tài chính. Bất kỳ chính trị gia nào cũng đều muốn giành được phiếu bầu và tiền quyên góp cho chiến dịch. Lời hứa của Trump về việc đưa ra luật ủng hộ mã hóa và việc ông mô tả chính quyền Biden là "kẻ hành quyết" đang giết chết ngành công nghiệp mới nổi chính xác là nhằm đáp ứng nhu cầu của nhóm này.

3.Luôn giữ lập trường phản đối quy định: Một trong những chính sách cốt lõi của chính quyền Trump là bãi bỏ quy định. Thách thức của ngành công nghiệp tiền điện tử đối với hệ thống quản lý tài chính hiện tại và mong muốn về một môi trường thoải mái hơn trùng hợp với triết lý chính sách của Trump. Việc giải phóng tiền điện tử khỏi "gông cùm" của các cơ quan như SEC phù hợp với chiến lược chung của ông nhằm làm suy yếu quyền lực của các cơ quan quản lý.

4.Tự củng cố hình ảnh “kẻ phá vỡ”Bản thân tiền điện tử mang màu sắc chống lại sự thiết lập và thách thức truyền thống, ở một mức độ nào đó cũng phù hợp với hình ảnh “kẻ ngoài cuộc” và “kẻ phá vỡ” mà Trump đang cố gắng tạo ra.

Việc chấp nhận lĩnh vực này, vốn được cộng đồng tài chính chính thống coi là "kẻ ngoại lai", có thể củng cố thêm sức hấp dẫn của nó đối với các nhóm cử tri cụ thể.

(II) “Những viên đạn đại bác” và “Hộp Pandora”: Những rủi ro tiềm ẩn to lớn

Tuy nhiên, bên dưới lớp vỏ bọc đường của Trump