Từ Ngân hàng New York đến Citigroup, Phố Wall đang tham gia vào tiền điện tử

Tác giả: Yueqi Yang; Người dịch: Block unicorn

Một số ngân hàng lớn nhất Hoa Kỳ đang tích cực chuyển sang các dịch vụ tiền điện tử cho các quỹ lớn, nhà đầu tư và nhà giao dịch, tận dụng việc nới lỏng quy định nhanh chóng dưới thời Tổng thống Donald Trump để ra mắt các phiên bản tài sản kỹ thuật số của các doanh nghiệp mà họ đã thống trị từ lâu.

Hiện nay, hầu hết các hoạt động đều liên quan đến việc lưu ký, tức là giữ an toàn tiền điện tử thay mặt cho các nhà đầu tư. State Street Corp., một trong những đơn vị lưu ký cổ phiếu và trái phiếu lớn nhất thế giới, có kế hoạch ra mắt dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số vào năm tới, một giám đốc điều hành cho biết. Trong khi đó, đối thủ truyền kiếp của State Street, Ngân hàng New York Mellon, đã có một doanh nghiệp lưu ký nhỏ cho bitcoin và ethereum, nhưng đang có kế hoạch mở rộng sang nhiều loại token hơn.

Citigroup, ngân hàng lớn thứ ba tại Hoa Kỳ xét về tài sản, cũng đang tìm cách bổ sung dịch vụ lưu ký tiền điện tử bằng cách xây dựng dịch vụ của riêng mình và hợp tác với các công ty bên ngoài, những người quen thuộc với ngân hàng này cho biết.

“Citi nhận thấy rằng việc áp dụng tài sản kỹ thuật số của các khách hàng tổ chức đang diễn ra nhanh chóng”, một phát ngôn viên của Citi cho biết. “Chúng tôi cũng đang làm việc với khách hàng để phát triển khả năng mã hóa tài sản và lưu ký tài sản kỹ thuật số.” Nhìn chung, các kế hoạch này có thể đại diện cho sự thay đổi quyền lực giữa Phố Wall và các công ty tập trung vào tiền điện tử khi các ngân hàng mở rộng các dịch vụ tiền điện tử quan trọng cho các khách hàng lớn. Hiện nay, các công ty tiền điện tử bao gồm Coinbase, Anchorage Digital và BitGo thống trị không gian lưu ký tiền điện tử, trong khi Galaxy Digital, FalconX và Hidden Road cung cấp dịch vụ giao dịch cho các nhà đầu tư và nhà giao dịch lớn, về cơ bản biến họ thành Phố Wall của thế giới tiền điện tử.

Lưu ký là dịch vụ hậu trường nhưng rất quan trọng vì đây là bàn đạp để các ngân hàng tiến sâu hơn vào tiền điện tử trong các hoạt động kinh doanh mang tính tổ chức như giao dịch và cho vay, vốn là mạch máu của các ngân hàng Phố Wall. Các nhà quản lý tài sản truyền thống cũng có thể thích lưu ký tài sản tiền điện tử tại các ngân hàng hơn là các công ty tiền điện tử, vì vậy việc họ tham gia vào không gian tiền điện tử phụ thuộc vào khả năng cung cấp dịch vụ lưu ký của các ngân hàng.

Cho đến gần đây, các ngân hàng vẫn còn khá ngần ngại khi giao dịch trực tiếp với tiền điện tử, do những rào cản về mặt pháp lý và rủi ro của loại tài sản mới và không ổn định này. Nhưng trong tuần đầu tiên của chính quyền Trump, SEC đã hủy bỏ hướng dẫn kế toán thời Joe Biden vốn khiến việc nắm giữ tiền điện tử trở nên quá tốn kém đối với các ngân hàng.

Các cơ quan quản lý ngân hàng liên bang cũng đang xem xét lại cách thức quản lý tiền điện tử sau khi từng khiến các ngân hàng e ngại không muốn tham gia vào lĩnh vực này. Ví dụ, Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang, đơn vị đã cảnh báo về rủi ro của tiền điện tử đối với toàn bộ hệ thống ngân hàng, hiện đang mở đường cho các ngân hàng tham gia nhiều hoạt động liên quan đến tiền điện tử hơn.

Ngành công nghiệp tiền điện tử đang theo dõi chặt chẽ các kế hoạch của Bank of America vì họ có thể mang tiền đến thị trường tiền điện tử từ các khách hàng lớn như quỹ đầu cơ, công ty quỹ tương hỗ, quỹ tài trợ, công ty quản lý tài sản và cố vấn tài chính, những người cùng nhau quản lý hàng nghìn tỷ đô la.

Điều này có thể thúc đẩy đáng kể thị trường tiền điện tử nói chung, hiện có giá trị khoảng 3,2 nghìn tỷ đô la, trong đó Bitcoin và Ethereum chiếm gần 70% giá trị thị trường. Khi các công ty truyền thống tìm cách đầu tư nhiều hơn vào tiền điện tử, họ sẽ cần nơi lưu trữ tiền điện tử và các công ty giúp họ giao dịch chúng.

Ví dụ, Ngân hàng New York Mellon đã chứng kiến ​​sự quan tâm ngày càng tăng đối với tiền điện tử từ các quỹ tài trợ, nhà quản lý tài sản và cố vấn đầu tư đã đăng ký muốn lưu ký tiền điện tử của họ tại ngân hàng. Carolyn Butler, giám đốc toàn cầu về tài sản kỹ thuật số tại Ngân hàng New York Mellon, cho biết ngân hàng đang tìm cách thêm nhiều khách hàng lưu ký tiền điện tử hơn theo "cách có chừng mực".

Ngân hàng cũng đang tìm hiểu việc cung cấp dịch vụ lưu ký cho các nhà quản lý tài sản phát hành bitcoin và các quỹ giao dịch trao đổi tiền điện tử khác (ETF). Hiện tại, Coinbase đang thống trị lĩnh vực kinh doanh này. Hầu hết các công ty quỹ cung cấp các ETF Bitcoin phổ biến, bao gồm cả những công ty lớn như BlackRock và Franklin Templeton, đều sử dụng Coinbase để lưu ký hàng tỷ đô la tiền điện tử.

Các ngân hàng cũng có thể sử dụng dịch vụ lưu ký để thâm nhập vào một lĩnh vực tiền điện tử hấp dẫn khác: mã hóa hoặc đưa tài sản như trái phiếu lên blockchain. Ngân hàng New York Mellon đang cân nhắc sử dụng dịch vụ lưu ký để hỗ trợ các tài sản được mã hóa như quỹ thị trường tiền tệ. Butler cho biết: “Nó cung cấp năng lượng cho tất cả các dịch vụ khác liên quan đến lưu trữ”.

Tương tự như vậy, State Street hướng đến mục tiêu cung cấp dịch vụ đại lý lưu ký và chuyển nhượng — dịch vụ theo dõi quyền sở hữu tài sản — cho các công ty cung cấp tài sản được mã hóa cho các nhà đầu tư. Nó cũng có thể cung cấp dịch vụ giúp khách hàng quản lý quy trình sử dụng tài sản được mã hóa làm tài sản thế chấp, điều này sẽ khiến các tài sản dựa trên blockchain này hữu ích hơn đối với các nhà giao dịch và thúc đẩy việc áp dụng.

"Kế hoạch của chúng tôi là cung cấp các dịch vụ này cho khách hàng theo từng giai đoạn cho đến năm 2026, bắt đầu bằng dịch vụ lưu ký, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý", Donna Milrod, giám đốc sản phẩm tại State Street cho biết.

Trong khi đó, các công ty tiền điện tử đang tìm cách tránh bị Phố Wall loại khỏi thị trường hoàn toàn. Họ tin rằng nhiều ngân hàng sẽ muốn hợp tác với các công ty tiền điện tử, ít nhất là ban đầu, để xây dựng cơ sở hạ tầng hoặc thuê ngoài dịch vụ. Coinbase, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất tại Hoa Kỳ, đã viết thư cho các cơ quan quản lý ngân hàng Hoa Kỳ vào đầu tháng này, kêu gọi họ cho phép các ngân hàng triển khai dịch vụ lưu ký và giao dịch tiền điện tử bằng cách thuê ngoài một phần các hoạt động này cho các công ty tiền điện tử. Brett Tejpaul, giám đốc Coinbase Institutional, cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng ông đang tham gia hai ngày họp chuyên sâu trong tuần này với 10 ngân hàng Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, việc ra mắt sản phẩm của nhiều ngân hàng lớn sẽ không diễn ra ngay lập tức. Ví dụ, State Street vẫn cần được Cục Dự trữ Liên bang chấp thuận để triển khai dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ, Milrod cho biết.

Bàn đạp giao dịch

Khi các ngân hàng có dịch vụ lưu ký tiền điện tử, họ có thể mở đường cho việc ra mắt nhiều dịch vụ hơn như giao dịch và cho vay tiền điện tử, cũng như môi giới chính, một loạt các dịch vụ giao dịch và các dịch vụ khác cho các khách hàng lớn như quỹ đầu cơ. Điều này sẽ đưa ngân hàng này vào vị thế vững chắc hơn so với các công ty tiền điện tử lớn hơn.

Gã khổng lồ giao dịch Goldman Sachs đã tạo nên tiếng vang vào năm 2021 khi ra mắt đơn vị giao dịch tiền điện tử, nhưng ngân hàng này vẫn chưa giao dịch tiền điện tử trực tiếp. Thay vào đó, nó giao dịch các sản phẩm phái sinh tiền điện tử, chỉ được thanh toán bằng tiền mặt, không phải bằng tiền điện tử thực tế, cũng như hợp đồng tương lai bitcoin và ethereum được niêm yết trên CME.

Tương tự như vậy, Citigroup chỉ giao dịch hợp đồng tương lai bitcoin CME với tư cách là đại lý, nghĩa là ngân hàng này tạo điều kiện cho các giao dịch của khách hàng nhưng không sử dụng vốn của chính mình, theo người phát ngôn của ngân hàng.

Nhưng so với việc cung cấp dịch vụ lưu ký, các ngân hàng vẫn còn một chặng đường dài phải đi trong hoạt động giao dịch. Việc mở rộng giao dịch tiền điện tử trực tiếp, mặc dù có khả năng sinh lợi hơn so với lưu ký, sẽ phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn của cơ quan quản lý vì giao dịch và cho vay thường rủi ro hơn đối với các ngân hàng so với việc chỉ giám sát tiền điện tử của khách hàng.

Và không phải chỉ vì các ngân hàng được phép làm điều gì đó có nghĩa là họ sẽ làm vậy — tính biến động của tiền điện tử có thể khiến việc đáp ứng các yêu cầu về vốn theo quy định nghiêm ngặt mà các ngân hàng lớn phải đối mặt trở nên tốn kém và các ngân hàng sẽ cần quyết định xem việc giao dịch tiền điện tử có phải là cách sử dụng tốt nhất nguồn lực của họ hay không. Theo hai người hiểu biết về kế hoạch tài sản kỹ thuật số của ngân hàng, để giao dịch tiền điện tử trực tiếp, Goldman Sachs sẽ cần sự chấp thuận từ cơ quan quản lý chính của mình là Cục Dự trữ Liên bang. Công ty này cũng cần phải xin BitLicense từ Sở Dịch vụ Tài chính của Tiểu bang New York để cung cấp dịch vụ tiền điện tử tại New York.

Goldman cũng sẽ đánh giá xem việc tham gia giao dịch tiền điện tử giao ngay có hợp lý về mặt kinh doanh hay không, một trong những người cho biết. Người phát ngôn của Goldman Sachs từ chối bình luận.