월스트리트, 숨죽인 채 오늘 밤 엔비디아의 실적은 좋을까요, 나쁠까요?

출처: 골든 텐 데이터

NVIDIA는 수요일 미국 증시가 마감된 후 4분기 실적을 발표할 때 큰 도전에 직면해 있습니다.

세계 2위 기업인 엔비디아는 투자자들에게 차세대 블랙웰 칩에 대한 수요가 여전히 강세를 보이고 있으며 딥시크 AI 모델에 의해 타격을 받지 않을 것이라는 점을 증명해야 합니다.

지난달 딥시크는 미국 투자자들 사이에서 데이터센터의 컴퓨팅 파워 수요가 당초 예상보다 낮아질 수 있다는 우려를 불러 일으켰고, 이로 인해 엔비디아 GPU 판매가 감소할 수 있다는 우려를 불러일으켰습니다. 그러나 엔비디아의 CEO 젠슨 황은 딥시크의 효율성 향상은 AI 채택 및 개발 속도를 가속화할 뿐이라고 주장했습니다.

외신 데이터에 따르면 애널리스트들은 평균적으로 이번 분기에 엔비디아의 매출이 작년 같은 기간의 약 200억 달러에 비해 73% 성장한 382억 달러를 기록할 것으로 예상하고 있습니다.

월스트리트는 NVIDIA의 곧 발표될 실적 보고서에 대해 다음과 같이 말하고 있습니다.

Mizuho: 단기적으로 "성장통"을 예상한다

Mizuho 애널리스트들은 <강>NVIDIA가 다음과 같은 보고서를 발표할 것으로 예상한다고 말했습니다. "기대에 부합하는" 보고서를 보고할 것으로 예상하지만, "성장통"도 예상하고 있습니다.

미즈호 증권은 지난주 보고서에서 "우리의 조사에 따르면 1월 분기에는 DC(데이터 센터) 매출이 예상에 부합했지만, GB200의 전력/발열 요구 사항을 고려할 때 단기적으로 성장이 완만해 4월 분기에는 평준화될 가능성이 있다"고 말했습니다.

DC는 GPU 칩 판매를 포함하는 NVIDIA의 데이터센터 매출을 의미합니다.

미즈호 증권은 블랙웰의 강력한 성장이 상반기의 매출 손실을 만회할 것으로 기대하기 때문에 하반기에 초점을 맞추고 있습니다.

미즈호 증권은 "NVDA가 강력한 고객 관계를 갖춘 CUDA 에코시스템과 통합 하드웨어 플랫폼으로 업계를 계속 선도하고 있다"며 주요 고객인 마이크로소프트, 아마존, 알파벳이 올해 하반기 구매를 가속화할 것으로 예상한다고 덧붙였다.

Mizuho는 NVIDIA에 대해 "초과 성과"등급과 175 달러의 목표 주가를 가지고 있습니다.

Wade Bush: 좋은 소식 예상

Wade Bush의 애널리스트들은 다가오는 실적 보고서에서 가장 큰 관심사는 '20억 달러의 실적과 20억 달러의 업그레이드'가 될 것인지 여부라고 말했습니다. 수익 기대치"를 달성할 수 있을지 여부입니다. 회사는 할 수 있다고 생각합니다.

웨이드부시 증권은 "NVIDIA가 또 한 번 강력한 분기를 보내고 '예상치를 확실히 상회하고 상향 조정'할 것으로 예상하며, 이는 Jen-Hsun Huang이 블랙웰과 AI 자본 지출에 대해 자세히 설명하면서 투자자들의 우려를 완화할 것"이라고 말했습니다. 4차 산업혁명을 촉진하는 거대한 수요 동력에 대해 자세히 설명하면서 투자자들의 우려를 덜어줄 것입니다."

웨드부시 증권은 채널 설문조사에 따르면 딥시크의 결과로 개별 AI 기업 구축이 둔화되거나 변화하지 않았다고 밝혔다. 웨드부시 증권은 "어떤 고객도 '대기열에서 자신의 자리를 잃고 싶어하지 않는다"며 "우리가 알다시피 엔비디아의 차세대 칩의 경우도 마찬가지"라고 말했습니다.

은행 오브 아메리카: 다음 촉매제는 GTC 컨퍼런스

은행 오브 아메리카 애널리스트들은 NVIDIA가 애널리스트들의 기대치를 상회할 것으로 예상하며 2025년에 데이터센터 매출이 전년 대비 60% 성장할 것으로 예상한다고 말했습니다.

은행 오브 아메리카의 애널리스트인 비벡 아리아는 이달 초 보고서에서 "딥시크의 최적화는 '혁명적'으로 여겨지지만, 지금까지 NVIDIA의 대형 고객인 마이크로소프트와 메타)를 포함한 NVIDIA의 대형 고객들의 지출 의향에는 변화가 없었습니다."라고 말했습니다.

아리아는 하드웨어와 소프트웨어 최적화는 "컴퓨팅의 핵심적인 부분"이기 때문에 딥시크의 효율성 향상이 회사 매출 감소로 이어지지는 않을 것으로 예상한다고 말했습니다.

실적 외에도 아리아는 3월에 열리는 NVIDIA의 GTC 컨퍼런스가 다음 큰 촉매제가 될 것이라고 말했습니다. 당시에는 투자자들의 관심이 블랙웰에서 루빈 GPU와 자율 주행 로봇 솔루션 등 차세대 제품으로 옮겨갈 수 있기 때문입니다.

뱅크 오브 아메리카는 NVIDIA에 대해 '매수' 등급과 목표주가 190달러를 제시했습니다.

블룸버그 인텔리전스: 블랙웰 궤도에 오른다

블룸버그 인텔리전스의 기술 분석가인 쿤잔 소바니는 지난주 엔비디아가 "블랙웰 GPU의 상당한 성장에 힘입어 4분기 매출 예측을 달성하고 추정치를 상향할 것으로 보인다"고 말했습니다. "라고 1분기 추정치를 상향 조정하는 맥락에서 말했습니다.

소바니는 엔비디아가 최근 공급망 지연과 하이퍼스케일 수요에 대한 우려를 극복했으며, 이는 딥시크로 인한 손실에서 주가가 완전히 회복되었다는 사실에서 알 수 있다고 말했습니다.

"주요 고객사에 대한 초기 선적이 4분기에 시작되었으며 2026년 1분기까지 계속될 것입니다."라고 소바니는 말했습니다. "메타, 마이크로소프트, 아마존 웹 서비스, 구글의 자본 지출 가이던스 증가는 단기 매출에 대한 우리의 자신감을 강화합니다."

소바니는 블랙웰의 생산량 증가로 인해 올해 하반기에 엔비디아의 마진이 "70% 중반까지 회복될 수 있다"고 말했습니다.