中銀総裁がステーブルコインについて言及

中央銀行総裁が初めて安定コインに言及、特に注目すべきシグナル。

本日（2025年6月18日水曜日）、上海の陸家嘴フォーラムで、中央銀行総裁の潘公生氏が初めて安定コインについて言及した。

中国の金融システムに詳しい人々は、陸家嘴フォーラムが年に一度、中国の金融意思決定の最高レベルが発言する重要な場であることを知っている。この重要な機会に、中央銀行総裁のスピーチは、私たちが注意深く風味を打ち砕くために、より一層重要なのです。

今回の潘総裁の演説では、通貨の安定に注目した。

潘公使はもともと、「ブロックチェーンや分散型台帳などの新興技術を普及させるために、ブロックチェーンや分散型台帳などの新興技術を活用する。 ブロックチェーンと分散型台帳と他の新興技術は、中央銀行のデジタル通貨を促進するために、stablecoinの活況を呈している開発、"支払いは決済である "を達成するために、下から従来の決済システムを再構築するために、大幅に国境を越えた決済チェーンを短縮するだけでなく、金融規制への巨大な課題を提起した。"

ステーブルコインについての言及は1つしかなかったが、中央銀行総裁の口から出たこの3つの言葉の金の内容は、まさに同じではない。

なぜステーブルコインの話をするのか？

潘公生氏がこのように発言した背景について少しお話ししましょう。

潘総裁はまず、国際通貨システムについて言及し、米ドルの支配から一握りの強力な主権通貨間の健全な競争の時代へと進化しつつあると指摘した。人民元も将来的に重要な役割を果たすということだ。

実際、ドルの優位性に挑戦しているユーロは、特にポジティブな例を示している。

ユーロは1999年に誕生し、現在では世界の外貨準備高の20％を占めるまでになった。外貨準備高が20%に達するまで、実に30年足らずであった。

私は、欧州経済自体の強さに加えて、世界は米ドル以外のスペアタイヤも非常に重要である必要があると思います。

中国経済の発展に伴い、このスペアタイヤはユーロだけというわけにはいかない。実際、人民元の国際化もここ数年で急速に進んでいる。

潘公生は、現在、人民元は世界第2位の貿易金融通貨になっていることを明らかにした。

第二位の貿易金融通貨ということですが、なぜ貿易金融通貨なのでしょうか？

世界的な工場である中国の実質的な貿易決済の需要は非常に大きく、空を経由する貨物と世界を経由する送金は密接に統合されているからです。

国際通貨制度とその発展について話した後、潘公生はすぐに国境を越えた決済制度について説明した。サブテキストを理解するのは難しいことではありません、つまり、クロスボーダー決済システムの唯一の強力なグローバルなカバレッジは、資金がグローバルに流れることができ、ソブリン通貨の国際化は、より速く、より良い発展を得ることができます。

過去10年ほど、中央銀行は中国の銀行と協力し、オフショア決済銀行や国境を越えた人民元決済システムを含む人民元（RMB）の国際化システムを構築してきた。

そして、ステーブルコインが登場したとき、国境を越えた決済システムは、技術的なアップグレードの新たなラウンドに直面している、世界の通貨システムの覇権をめぐる国家間の競争は、まず第一に、通貨の使用である。ユーザーエクスペリエンスが良好で、米ドルの場合、安定した通貨が存在し、徐々に範囲の使用を拡大し、我々はこの新しい技術に従っていない場合、人民元のクロスボーダー決済の経験は、米ドルに劣っている。クロスボーダーの受取人と支払人は、コストや効率などの問題から、人民元を決済に使用することを諦めるかもしれない。

ですから、通貨競争の観点からは、このことが通貨の使用経験を高めることができるのであれば、米国が何かを持っているのであれば、我々もそれを持たなければなりません。

ステーブルコインとは何ですか？

次に、ステーブルコインの意味を詳しく説明します。

ステーブルコインはブロックチェーン上の暗号デジタル通貨ですが、通常の暗号通貨とは異なり、ステーブルコインは資産と結びついています。span>通常は不換紙幣（米ドル、ユーロなど）と結びついている、通貨の安定を達成する手段として貴金属（金など）、その他の資産に縛られている。

そして、安定したコインの価値だけが、貨幣の交換媒体として機能することができる。明らかに、これはビットコインのようなデジタル通貨にはできない機能だ。ビットコインの価値は非常に不安定だからだ。今日買いたいものの価値が10万ドルで、明日は価格変動が激しいから12万ドルで売られている、という事実には耐えられないでしょう？

そこで次の疑問は、ドルを持っているのに、なぜドルにペッグされたドル安定コインが必要なのか、ということだ。

これはコストと効率に関係しています。

例えるなら、従来のドルシステムは、郵便局で手紙を送るようなものだ。伝統的なドルシステムは、郵便局を通して手紙を送るようなもので、複数の経由地があり、時間も費用もかかる資金の流れに関する情報を銀行システムを通して伝達しなければならないからだ。安定したコインブロックチェーン技術を使用しているため、電子メールでメッセージを送るようなもので、瞬時に、そして安価に。

この例ではまだあまり理解できないという方のために、私たちの身の回りにある例を挙げてみましょう。海外送金をしたことがある方ならわかると思いますが、人民元の口座から直接海外に送金することはできません。まず両替をする必要があります。米ドルを手に入れたら、スウィフトのメッセージングシステムを通じて、スウィフトの会員制システムの銀行間で送金に関する情報を交換することができます。銀行口座を持っていない場合、または銀行がスウィフトのシステムに入っていない場合、この送金を実現する方法はありません。周知の通り、銀行送金の敷居はインターネット口座のそれよりもかなり高く、ステーブルコインは、インターネット口座を開設し、不換紙幣でステーブルコインを購入し、ブロックチェーンを通じて効率的、便利、低コストで送金を完了させるだけでよいのです。

最近上場したサークル（Circle）、同社は、することです。安定したコインシステムで、上場以来株価が急騰し、現在はPER200倍以上で取引されている。

世界的なフィンテック企業として、、サークル主にステーブルコインの発行・管理事業を行う USDC（USDコイン）、米ドルと1:1でリンクする安定コイン。

USD安定コインに加え、サークルはEUR安定コインを発行しており、今後EUR安定コインを開始する予定です。サークルはユーロ安定コインを発行しており、将来的にスターリング安定コインと円安定コインを発行する予定です。

ステーブルコインの応用に関する広範な市場展望があるからこそ、ステーブルコインサービスを提供する企業は大きなビジネス価値を持つに違いなく、そのため市場は同社に非常に高い評価を与えている。だからこそ、市場は同社に非常に高い評価を与えているのだ。

ステーブルコインの将来性

ここでいえば、パン総裁がなぜステーブルコインに言及したのかが理解できるかもしれない。クロスボーダー決済におけるその巨大な可能性は、ソブリン通貨の国際化を推進しようと躍起になっている中央銀行にとって、軽視するにはあまりに大きい。

特に中国は、輸出、製造、貿易で成り立つメガエコノミーとして、対外開放はこの巨大経済の下支えであり、対外貿易は資金の循環を伴う。この点で、人民元の安定的な通貨発行が開始されれば、人民元のクロスボーダー決済コストは大幅に削減され、輸出入両業者にとって好都合であり、人民元の国際化を加速させる力にもなる。

最近、規制層の進展が見られる。

2025年5月21日、香港の立法議会は安定通貨法案を第3読会で可決し、香港は世界で初めて安定コインの包括的な規制枠組みを設定した国・地域の1つとなった。

条例は、香港で不換紙幣にリンクした安定コイン（米ドルや香港ドルなど）を発行する機関、または香港ドルにリンクした安定コインを世界的に発行する機関に対し、香港金融管理局（Hong Kong Monetary Authority）からライセンスを取得することを義務付けている（HKMA）のライセンスを取得する必要があります。

その後、アント・インターナショナル、アント・デジタル、京東が申請中であるなどのニュースをすぐに目にした。

久しぶりに記者と対面した劉氏も、昨日（。2025年6月17日（火））記者団とやりとりし、安定コインについても語った。彼は、京東が積極的にステーブルコインのライセンスを申請すると述べ、特にステーブルコインが国際決済のコストを大幅に引き下げると言及した。

これは、安定コインのトレンドの波が国内外で共鳴し、規制層と業界のコンセンサスを形成したことを示している。

最後に補足しておくと、陸家嘴フォーラムで潘公生氏は世界金融安定システムや国際金融機関のガバナンスにも言及したが、一般庶民にとっては、それらすべてが重要ではないと思う。通貨を安定させるという点が前面に出てくる。