バンクレス：2025年におけるコインベースの10の触媒

出典:Bankless; Compiled by Five Baht, Golden Finance

Coinbase は、上場企業としてこれまでで最も変貌を遂げる年に向けて、静かに基盤を固めてきました。

画期的なS&P500への採用から、野心的なデリバティブの拡大、最先端のプライバシーへの取り組みに至るまで、コインベースは伝統的な金融と分散型イノベーションの交差点にしっかりと立つことを決意しているようだ。

同社の株価はすべて上昇したわけではなく、大規模なデータ漏洩のショックに対処している最中ですが、コインベースは上昇を続けており、過去1ヶ月で50%以上上昇しています。

この記事では、2025年までのCOINの軌跡を左右する10の重要なカタリストを分析します。

I. S&P 500指数の採用

S&P 500指数は、米国上場企業の時価総額上位500社をプログラムで加重平均する幅広い市場ベンチマークです。何兆ドルものパッシブおよびアクティブ投資戦略の基盤となっています。

5月19日、コインベースはこの指数に組み入れられた最初の暗号通貨銘柄となりました。この銘柄への組み入れにより、150億ドルの資金流入があったと推定されており、これはS&P500に連動するポートフォリオに流入する1ドルの約0.11%が暗号通貨取引所に割り当てられたことを意味します。

この数字はそれほど多くないように見えるかもしれませんが、インデックスの規模が大きいため、投資家がパッシブ戦略に資金を配分することで、毎月数百万ドルの買いが入っていることになり、暗号通貨と伝統的な金融のつながりが深まっていることを示す、コインベースの価格と流動性の貴重なサポートメカニズムとなっています。

2：Deribitの買収

Coinbaseは最近、暗号通貨オプション分野で誰もが認める世界的リーダーであるDeribitを29億ドル（現金7億ドルとCOIN株1100万株）で買収すると発表した。この買収は暗号通貨業界ではこれまでで最大の取引となる。

この買収により、コインベースは既存のスポット、先物、永久契約のほか、オプション商品を国際的で洗練されたトレーダーに提供できるようになり、取引所は、デジタル資産や商品市場に対する意見を表明するために必要なすべてのツールを経験豊富なトレーダーに提供する、フルサービスの暗号通貨巨大企業へと変貌を遂げることになります。

オプションにはレバレッジが組み込まれており、トレーダーは資本金1ドルあたりにより大きな想定元本ドルの取引を行うことができます。これらのツールの導入により、コインベースはより多くの手数料を得ることができるだけでなく、プラットフォーム全体の取引量を増加させる相乗効果を生み出すことができます。

伝統的な金融市場は週末に休みになることがありますが、暗号通貨市場が休みになることはありません。この現実に対応し、「決して閉まらない」市場のトレーダーのニーズに応えるため、Coinbaseは最近、BTCとETH先物市場で24時間365日の規制取引を提供する初のCFTC登録取引所となりました。

レバレッジ先物契約で24時間365日の取引を提供することで、Coinbaseは投機家とマーケットメーカーがいつでも反応できるようにします。取引日が長いということは、より多くの取引を行うことができるということであり、取引所の取引量は今後も伸び続けると予想されます。

4、Riot Gamesのパートナーシップ

Riot GamesはLeague of LegendsやValorantといった人気ゲームを擁する数十億ドル規模のスタジオです。今月初め、同社はCoinbaseと提携してデジタル資産分野に参入すると発表しました。

Coinbaseは、ValorantとLeague of Legendsのesportsグローバルトーナメントの「独占的な暗号通貨取引所および公式ブロックチェーン技術パートナー」として、トーナメント中の通貨の動きをリアルタイムで分析し、トーナメントの観戦者に交換可能な絵文字/アイコンを提供します。"ドロップ "を提供します。

このパートナーシップは小規模なものですが、Riot Gamesがゲーム内資産の所有権をブロックチェーンにもたらすためにCoinbaseの支援を活用することで、両者にとって有利な複数年の関係の始まりに過ぎないかもしれません。

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Five: Bitcoin Income Fund

Ethena は、現在の市場サイクルで優良暗号通貨プロトコルとして台頭し、その安定コイン商品に数十億ドルの預金を集めている。これらの安定コイン商品は、スポット暗号資産とショート永久契約先物を保有し、ドルエクスポージャーを合成して収益を生み出します。

この動きに乗るため、コインベース・アセット・マネジメントは4月下旬に「ビットコイン・インカム・ファンド」を立ち上げた。

コインベース・ビットコインカム・ファンドは、機関投資家ベースには簡単なリターンを提供し、コインベース先物/永久契約市場の買い手には、買い手とプログラム的な売り手をマッチングすることで、より良い価格設定を提供する。

VI.ベリファイドプール

3月18日に稼働したCoinbaseのベリファイドプールは、独自のKYC認証システム（Coinbase Verifications）を活用しており、Uniswap V4にフックすることで認証と分散型取引所を組み合わせています。Uniswap V4は分散型取引所と認証を統合している。

このプールは、実世界の資産スワップに必要ではないにしても有用であり、特にSECがデジタル資産の透明性を提供することにコミットしている時代において、オンチェーン証券取引を促進するCoinbaseの既存のKYCデータベースの役割を浮き彫りにしています。

VII.カストディとオンチェーン取引

Coinbase Custodyは、暗号通貨時価総額全体の12%を守り、GrayscaleとBlackRockが提供する主流のBTCとETH商品を含む、米国の取引所におけるスポット暗号通貨ETFの大半の登録カストディアンを務めています。

Coinbase Custodyは、数百の資産にわたって40以上のブロックチェーンをサポートし、カストディアル・プレッジ機能をシームレスに統合し、Prime Onchainウォレットを通じてDeFi参加をサポートしています。これら2つのユニークな機能は、バンク・オブ・アメリカがすでにそのようなサービスを提供するライセンスを取得していることを考えると、より伝統的なカストディアルオプションとは一線を画しています。

デジタル資産所有に対する機関投資家の関心が高まる中、コインベースは、その手数料ベースのエスクローサービスにおける預金数の増加から利益を得るのに有利な立場にあります。

VIII.サブスクリプション特典の強化

長年にわたり、Coinbaseは永続的な「サービスおよびサブスクリプション」の収益セグメントを拡大することに注力しており、このカテゴリーを収益化する主な方法の1つが、小売に特化した暗号通貨であるCoinbase Oneです。これは小売に特化した暗号通貨サブスクリプションサービスで、より低い取引手数料、より高いUSDC報酬などを提供しています。

2月、CoinbaseはOneのサービスを強化し、月額10ドルのBase Gas手数料、無料の5桁以上のBasenameサブスクリプション、パートナー契約による手数料/トークンの引き下げ特典など、さまざまなオンチェーン特典を加入者に提供しました。

コインベース・インターナショナル（Coinbase International）は、さまざまな暗号通貨連動永久先物を、米国以外の適格なユーザーが利用できるようにしました。これらの商品はまだ米国の商品先物取引委員会（CFTC）によって承認されていませんが、取引所は、これが米国のユーザーに提供したい次のタイプのデリバティブであると約束しています。

永久先物契約には有効期限がなく、コインベース・インターナショナルの既存トレーダーは最大20倍のレバレッジをかけることができる。個人ユーザー向けのこれらのツールがCFTCによって承認されれば、コインベースはデジタル資産や商品のレバレッジ取引の主要なプラットフォームになるかもしれない。

X.プライバシー第一

暗号通貨にはプライバシーが必要です。3月6日、Coinbaseは、透明なチェーン上の資産にオプションのプライバシー保護を提供するゼロ知識プライバシーレイヤーであるIron Fishの開発チームを雇い、Base内の全く新しいプライバシーチームを率い、プライバシー保護プリミティブの開発を通じてネットワークのプライバシー戦略を加速させると発表しました。を実装します。

このパートナーシップはまだ始まったばかりですが、Baseを開発者、ユーザー、暗号通貨業界に利益をもたらすプライベート・ブロックチェーン・ソリューションのリーダーにするというCoinbaseのコミットメントを示しています。

チェーンに移行する組織や個人が増えれば、一般には知られていない機密性の高い金融取引を行う必要があります。Baseはプライベート・ブロックチェーン・ソリューションのリーダーになることで、こうしたユーザーにアピールすることができます。