ولهذا السبب، يمكن تداول هذه الأصول على السلسلة وظهورها في وثائق الشركات وتقارير الامتثال، لتصبح بذلك "جسرًا رسميًا" بين التمويل التقليدي (TradFi) والعملات المشفرة.
ننظر إلى العملات المستقرة من منظور احتياجات المستخدم، فلم يعد هناك سرد واحد. في إطار عملنا، نُصنّف العملات المستقرة إلى عدة فئات عملية موجهة للمستخدم. في هذا الإطار، لا تهدف العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم (مثل USDC، وFDUSD، وPYUSD، وGUSD، وUSD1، وغيرها) إلى استبدال USDT؛ بل تعمل بالتوازي، موفرةً قنوات متوافقة وأقل مخاطرة للمدفوعات عبر الحدود، وسير العمل المؤسسي، وغيرها من حالات الاستخدام المنظمة. إذا كان دور USDT هو توفير "سيولة عالمية للعملات المشفرة"، فإن هدف العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم هو دمجها في نسيج النظام المالي والحياة اليومية. ثانيًا: نظرة عامة على العملات المستقرة الرئيسية الخاضعة للتنظيم: مع أن المسارات قد تختلف من مكان لآخر، إلا أن الاتجاه يتقارب: تحول من سيولة المناطق الرمادية إلى واجهات مالية منظمة. لم تعد استخداماتها تقتصر على مطابقة البورصات والمراجحة، بل توسعت لتشمل المدفوعات عبر الحدود، وإدارة خزينة الشركات، وحتى الاستهلاك اليومي. عالميًا، تتطور العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم وفق مسارات واضحة متعددة. الولايات المتحدة الأمريكية
USDC (Circle): مدعومة بالنقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، تخضع USDC لتدقيق منتظم وقابلة للاسترداد بنسبة 1:1. وتحظى باعتماد واسع من المؤسسات، وهي من العملات القليلة التي تظهر في البيانات المالية المدققة.
USDP (Paxos): تصدرها وتنظمها إدارة الخدمات المالية في نيويورك (NYDFS). حجم تداولها أقل من USDC، ولكنها مصممة بوضوح للمدفوعات والتسويات المؤسسية. PYUSD (PayPal): مصممة أساسًا لمدفوعات التجزئة بدلاً من المعاملات، وتهدف إلى إدخال العملات المستقرة في الاستهلاك اليومي والتحويلات عبر الحدود. أصبحت هونغ كونغ، مع دخول قانون العملات المستقرة حيز التنفيذ في أغسطس 2025، أول ولاية قضائية تضع إطارًا تنظيميًا شاملاً يغطي الإصدار والاحتياطيات والحفظ. تُعتبر العملات المستقرة الصادرة بموجب هذا النظام أدوات مالية خاضعة للتنظيم، وليست أصولاً غير رسمية. يُعدّ FDUSD (First Digital) مثالاً بارزاً على ذلك. أما JPYC، أول عملة مستقرة بالين الياباني معتمدة من قِبل شركة JPYC Inc.، فيتم إصدارها بموجب ترخيص لتحويل الأموال، وهي مدعومة بأصول سائلة مثل السندات الحكومية. وتخطط هيئة الخدمات المالية اليابانية (FSA) للموافقة على المزيد من هذه المشاريع مطلع خريف هذا العام. وقد أكملت JPYC تسجيل أعمال التحويلات المالية، وتخطط لإصدارها على شبكات Ethereum وAvalanche وPolygon. كوريا الجنوبية: تُجري بيئة تنظيمية في كوريا الجنوبية اختباراً لعملة الوون الكوري المستقرة للمدفوعات عبر الحدود وتسويات المعاملات بين الشركات (B2B). والأمر المشترك واضح: العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم لا تهدف إلى استبدال USDT أو USDC. بل إنها تستهدف السيناريوهات التي يكون فيها الامتثال والشفافية أمرين بالغي الأهمية. ويتحول سردها من "سيولة غير رسمية للمعاملات" إلى "واجهة قانونية للتمويل العالمي". مسارات مختلفة، وجهة واحدة: أصبحت العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم مسارًا موازيًا لعملة USDT، لا بهدف السيطرة على السيولة، بل لتوفير خيار قانوني وخاضع للتدقيق ومتوافق مع الجهات التنظيمية للمؤسسات، وتدفقات رأس المال العابرة للحدود، والتطبيقات اليومية. ثالثًا: ما التالي؟ بحلول عام 2025، سيكون أكبر تحول هيكلي في التمويل التقليدي (TradFi) هو التبني الواسع النطاق للعملات المستقرة الخاضعة للتنظيم. ستتحول المنافسة من الحجم وحجم التداول إلى العمق التنظيمي والتبني العملي. سواءً كانت لوائح هونغ كونغ الرائدة أو الرقابة الأمريكية الأكثر صرامة على USDC وPYUSD، فإن الرسالة التي ترسلها هي نفسها: العملات المستقرة التي تخدم المستخدمين العالميين ورأس المال التقليدي حقًا هي تلك التي تدمج الامتثال خارج السلسلة مع البنية داخل السلسلة. يتغير أساس المنافسة - من "من يمتلك أكبر احتياطيات من الدولار" إلى "من يمكنه دخول حالات الاستخدام العملية الأسرع": التسوية عبر الحدود، وإدارة خزينة الشركات، ومدفوعات التجزئة. تظهر مجموعة من اللاعبين الذين يضعون الامتثال في المقام الأول. على سبيل المثال: USD1. مستفيدةً من الروابط التقليدية القوية بين رأس المال والسياسات، ركّزت USD1 منذ البداية على الامتثال وقابلية التطبيق العالمية. وبفضل الدعم السياسي من عائلة ترامب، حققت نجاحًا باهرًا "من الصفر إلى واحد" في ستة أشهر فقط. ومنذ مارس، ارتفع عرضها إلى 2.1 مليار دولار، متجاوزةً FDUSD وPYUSD لتصبح خامس أكبر عملة مستقرة في العالم (CoinMarketCap). USD1 مُدرجة الآن في بورصات CEX الرئيسية، بما في ذلك HTX وBitget وBinance، بينما لا تزال PYUSD، على الرغم من دعم علامة PayPal التجارية، تكافح لكسب قبول السوق. في الوقت نفسه، تتطور بنية تحتية للسيولة كخدمة، تهدف إلى جعل العملات المستقرة ليس فقط رموزًا للمعاملات على السلسلة، بل أيضًا واجهات برمجة تطبيقات للتسوية قابلة للاستدعاء عالميًا. في المستقبل القريب، قد تجد المدفوعات العابرة للحدود، وإدارة خزينة الشركات، وحتى الاستهلاك الشخصي، توازنًا جديدًا بين سيولة USDT في السوق الرمادية ونظام القائمة البيضاء للعملات المستقرة الخاضعة للتنظيم. من منظور أوسع، تتطور هذه البنية إلى بنية متنوعة ومتوازية: يظل USDT محرك السيولة في سوق العملات المشفرة العالمي. تلبي العملات المستقرة ذات العائد احتياجات نمو رأس المال. تُقدم العملات المستقرة غير الدولارية سردية متعددة الأقطاب. تتكامل العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم بشكل متزايد مع النظام المالي الحقيقي. على مدار العقد الماضي، جسد USDT نموًا عضويًا في السوق الرمادية، مما ساهم في تعزيز سيولة العملات المشفرة العالمية. تُسهم منتجات مثل USDC في سد الفجوة بين السوق الرمادية والسوق البيضاء. الآن، ومع دخول قانون GENIUS الأمريكي واللوائح ذات الصلة في هونغ كونغ حيز التنفيذ، بالإضافة إلى البرامج التجريبية في اليابان وكوريا الجنوبية، تشهد العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم فرصة حقيقية. هذه المرة، لن تقتصر العملات المستقرة على خدمة مستخدمي السلسلة فحسب؛ بل ستظهر في التسويات العابرة للحدود، وإدارة خزينة الشركات، والاستهلاك اليومي. هذا هو جوهر العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم: تجاوز فقاعة العملات المشفرة والاندماج في الممارسات المالية والحياة اليومية المعتادة.
قدّم أحد نواب ولاية بنسلفانيا مشروع قانون لمنع السياسيين وعائلاتهم من امتلاك أو تداول العملات المشفرة أثناء توليهم مناصبهم. ويأتي هذا المشروع في أعقاب مزاعم بأن دونالد ترامب استغل منصبه للتربح من عملات مشفرة، مثل عملة "ميمكوين" الخاصة به.
Weatherlyأطلقت ميتاماسك عملتها المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي، mUSD، المدمجة مباشرةً في محفظتها لتسهيل الإنفاق والتحويلات. تدعم هذه العملة الرمزية كلاً من Bridge وM0 المدعومتين من Stripe، مما يسمح للمستخدمين بإجراء المعاملات عبر إيثريوم ولينيا مع الحفاظ على الامتثال الكامل.
Anaisاستثمر آرثر هايز، الشريك المؤسس لبورصة BitMEX الذي عفا عنه دونالد ترامب، في شركة خلايا جذعية لها عيادات في المكسيك وبانكوك. كما يدعم شركات إدارة خزينة العملات المشفرة، محذرًا من أن السوق قد يكون في حالة ارتفاع حاد بالفعل.
Weatherlyتفتتح شركة OpenAI أول مكتب لها في نيودلهي لخدمة سوق الذكاء الاصطناعي المتنامي في الهند بشكل أفضل، ودعم المطورين والشركات والطلاب المحليين. كما تعمل الشركة على توسيع خدماتها، وإطلاق اشتراك ChatGPT بأسعار معقولة، وتوظيف موظفين محليين لتعزيز فريقها.
Anaisأمرت هيئة الاستخبارات والرقابة المالية الأسترالية (AUSTRAC) شركة بينانس أستراليا بتعيين مدقق حسابات خارجي بعد اكتشاف ثغرات خطيرة في ضوابطها لمكافحة غسل الأموال والإرهاب. وتأتي هذه الخطوة في إطار حملة أوسع نطاقًا على منصات العملات المشفرة في أستراليا، حيث حذرت الجهات التنظيمية من مخاطر محلية رغم وجود أنظمة عالمية.
Weatherlyأُلقي القبض على بافيل دوروف في فرنسا العام الماضي بتهم تتعلق بتطبيق تيليجرام، ولكن لم يُعثر على أي دليل ضده. ولا يزال يخضع لقواعد سفر صارمة، ويتعين عليه العودة إلى فرنسا كل أسبوعين ريثما تتواصل التحقيقات في قضيته.
Anaisأُلقي القبض على رجل كوري جنوبي في بانكوك بتهمة غسل أكثر من 50 مليون دولار أمريكي من العملات المشفرة وتحويلها إلى سبائك ذهبية عبر عملية احتيال في مركز اتصال. كما اعتقلت السلطات التايلاندية عشرة أشخاص آخرين على صلة بالمخطط، في ظل استمرار التحقيقات في جرائم العملات المشفرة العابرة للحدود.
Weatherly2025年8月21日，AB 慈善基金会（AB Foundation）正式宣布，已向由国际著名演员李连杰（Jet Li）先生创立的有缘慈善基金（Come Together Foundation） 捐赠 1,000,000 美元，以支持其公益事业。
Alexفي 21 أغسطس 2025، أعلنت مؤسسة AB الخيرية (مؤسسة AB) عن تبرع بمبلغ مليون دولار أمريكي لمؤسسة Come Together، التي أنشأها الممثل الشهير دوليًا جيت لي (李连杰)، دعماً لجهودها الخيرية المستمرة.
Alexتخطط اليابان لفرض ضريبة ثابتة على أرباح العملات المشفرة بنسبة 20% بدلاً من معدلات تصل إلى 55%. كما تهدف الهيئة التنظيمية إلى السماح بصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، والموافقة على أول عملة مستقرة مدعومة بالين في البلاد.
Anais