تواجه Windtree خطر الشطب من بورصة ناسداك بعد فشل مقامرة BNB في سندات الخزانة الأمريكية
سيتم إزالة شركة Windtree Therapeutics من بورصة Nasdaq بعد أن انخفض سعر سهمها إلى ما دون الحد الأدنى المطلوب للإدراج.
وكشفت الشركة في ملف قدمته إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أنها تلقت إشعارًا رسميًا من ناسداك في 19 أغسطس يؤكد إلغاء إدراجها.
سيتم تعليق التداول في أسهم Windtree، المدرجة تحت الرمز WINT، عند افتتاح السوق في 21 أغسطس.
استشهدت ناسداك باستمرار عدم امتثال Windtree لقاعدة الإدراج 5550 (أ) (2)، والتي تطالب الأسهم بالحفاظ على سعر عرض بقيمة 1 دولار على الأقل.
وانزلقت الشركة المتخصصة في التكنولوجيا الحيوية والتي تحولت إلى أصول رقمية إلى ما دون هذا المستوى لأول مرة في شهر مايو ولم تستعد الامتثال أبدًا.
وأغلق سهم الشركة عند 0.11 دولار فقط هذا الأسبوع، بانخفاض أكثر من 90% خلال الشهر الماضي ونحو 99% منذ بداية العام.
من أبحاث الرئة إلى رهان سندات الخزانة BNB
في وقت ما، كانت شركة Windtree تركز على علاجات الرئة الحادة، وقد فاجأت المستثمرين في وقت سابق من هذا الصيف بالكشف عن خطط لتحويل نفسها إلى ما يسمى بخزانة الأصول الرقمية.
أبرمت الشركة صفقة شراء بقيمة 60 مليون دولار مع شركة Build and Build Corp. في 16 يوليو، مع خيارات لتوسيع الاتفاقية إلى 200 مليون دولار في رموز BNB.
وبعد أيام قليلة، أعلنت شركة Windtree عن خط ائتمان بقيمة 500 مليون دولار من مستثمر مؤسسي لم يُكشف عن هويته إلى جانب شراء أسهم مباشرة بقيمة 20 مليون دولار من شركة Build and Build Corp.
وقد نجحت هذه الخطوة الجريئة، التي أطلق عليها البعض اسم "خطوة BNB MicroStrategy"، في جذب الانتباه لفترة وجيزة، لكنها فشلت في إلهام ثقة المستثمرين بشكل دائم.
وبدلاً من ذلك، اتجهت الأسهم نحو السقوط الحر، مما أدى إلى محو كل قيمة المساهمين تقريبًا.
الرئيس التنفيذي يرد على قرار ناسداك
وفي الملف المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات، أكد الرئيس التنفيذي جيد لاتكين إشعار إلغاء إدراج الشركة، وشدد على أن Windtree تعتزم الاستمرار في العمل على الرغم من خفض تصنيف السوق.
وكتب لاتكين،
في 19 أغسطس 2025، تم إخطار شركة Windtree Therapeutics Inc. (الشركة) من قبل سوق ناسداك للأوراق المالية ذ.م.م (ناسداك) بأنه نتيجة لعدم امتثال الشركة المعلن عنه سابقًا لقاعدة الإدراج في ناسداك 5550 (أ) (2)، قررت ناسداك إلغاء إدراج الأسهم العادية للشركة.
وأضاف أن Windtree "ستواصل العمل كالمعتاد وتلبي جميع متطلبات الإبلاغ"، مشيرًا إلى أن الشركة تقدمت بطلب للتداول في سوق خارج البورصة، على الرغم من عدم الحصول على الموافقة حتى الآن.
سوق BNB ثابت مع تساؤل المستثمرين عن الاستراتيجية
لم يؤثر تحول Windtree على سعر BNB في السوق، والذي تم تداوله مؤخرًا فوق 850 دولارًا بعد اكتسابه أكثر من 3٪ في يوم واحد.
ومع ذلك، رد المستثمرون بقسوة على استراتيجية الشركة، حيث تساءلوا عن العلاقة بين شركة التكنولوجيا الحيوية واستثمارات الخزانة المشفرة واسعة النطاق.
لا تعد شركة Windtree وحدها التي تكافح من أجل الجمع بين الأصول الرقمية والهوية المؤسسية.
كما عانت شركة Sharplink، التي وضعت نفسها كشركة خزانة Ethereum، من انهيار حاد في سعر سهمها بعد نشر أرباح مخيبة للآمال في الربع الثاني.
هشاشة تجارب الخزانة المشفرة
ترى Coinlive أن سقوط Windtree بمثابة تحذير للشركات التي تتسرع في نماذج خزانة الأصول الرقمية دون بناء عمل أساسي مستدام.
إن جاذبية التحول إلى "BNB MicroStrategy" قد تثير عناوين الأخبار، لكنها لا تمحو مخاطر التقلبات، وضعف الحوكمة، والانفصال بين العمليات التقليدية وممتلكات العملات المشفرة المضاربية.
يسلط إلغاء إدراج Windtree الضوء على سؤال أكبر: هل يمكن لأي شركة البقاء على قيد الحياة على المدى الطويل من خلال الاعتماد فقط على احتياطيات الرموز دون أساسيات مثبتة، أم أن هذا النموذج محكوم عليه بالانهيار بمجرد أن تتغير معنويات السوق؟