Tại sao giá Bitcoin giảm sau khi Trump đạt được thỏa thuận thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc

Tác giả: Marcel Pechman, CoinTelegraph; Người dịch: Deng Tong, Golden Finance

Tóm tắt:

• Bitcoin tụt hậu khi các nhà đầu tư chuyển hướng sang thị trường chứng khoán sau khi Trung Quốc và Hoa Kỳ đạt được thỏa thuận có thể chấm dứt cuộc chiến thương mại hiện nay.

• Môi trường kinh tế vĩ mô đang chuyển dịch từ đầu tư vàng sang thị trường chứng khoán.

Vào ngày 12 tháng 5, giá Bitcoin đạt 105.720 đô la, mức cao nhất trong hơn ba tháng, nhưng sau đó không duy trì được đà tăng. Đáng chú ý, giá Bitcoin đã giảm xuống còn 102.000 đô la ngay khi xung đột thuế quan giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc lắng dịu. Điều này khiến các nhà giao dịch bối rối không hiểu tại sao Bitcoin lại phản ứng tiêu cực trước những diễn biến có vẻ tích cực.

Thỏa thuận ngừng bắn 90 ngày sẽ giảm thuế nhập khẩu và Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessant lưu ý rằng thỏa thuận có thể được gia hạn miễn là cả hai bên đều có những nỗ lực thiện chí và tham gia vào cuộc đối thoại mang tính xây dựng. Theo Yahoo Finance, các chủ đề được thảo luận bao gồm "thao túng tiền tệ", "phá giá thép" và hạn chế xuất khẩu chất bán dẫn.

Bitcoin/USD (màu cam) so với hợp đồng tương lai S&P 500 (màu đỏ) và vàng (màu xanh). Nguồn: TradingView / Cointelegraph

Việc Bitcoin gần đây thiếu động lực một phần là do mức tăng 24% trong 30 ngày qua, trong khi giá hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 7% và giá vàng đi ngang trong cùng kỳ. Các nhà đầu tư tin rằng sự phân kỳ tiếp theo giữa Bitcoin và các thị trường truyền thống là không thể, đặc biệt khi xét đến mối tương quan 30 ngày của nó với thị trường chứng khoán vẫn ở mức cao tới 83%.

Ngoài ra, vốn hóa thị trường của Bitcoin hiện đã vượt qua bạc và Google, trở thành tài sản giao dịch lớn thứ sáu trên thế giới.

Tài sản có thể giao dịch lớn nhất thế giới: USD. Nguồn: 8marketcap

Tin tức Strategy đã mua thêm 13.390 BTC từ ngày 5 tháng 5 đến ngày 11 tháng 5 cũng làm dấy lên mối lo ngại trong số các nhà đầu tư. Vì BlackRock và Strategy nắm giữ tổng cộng 1,19 triệu BTC, tương đương khoảng 6% nguồn cung lưu hành, nên một số nhà giao dịch lo ngại rằng công ty của Michael Saylor chịu trách nhiệm chính trong việc hỗ trợ giá Bitcoin.

Những nhà phê bình như Peter Schiff dự đoán rằng giá mua trung bình tăng của Strategy cuối cùng có thể dẫn đến thua lỗ và buộc công ty phải bán một số cổ phần nắm giữ để trang trải chi phí đi vay. Tuy nhiên, điều đó có vẻ không thể xảy ra vì công ty đã tăng gấp đôi hạn mức tăng vốn lên 21 tỷ đô la bằng cổ phiếu và 21 tỷ đô la bằng nợ.

Các sự kiện kinh tế vĩ mô có lợi cho cổ phiếu, không phải vàng, giá Bitcoin trì trệ

Mặc dù các nhà giao dịch thường tập trung vào các sự kiện cụ thể liên quan đến Bitcoin, nhưng lý do có khả năng nhất khiến giá Bitcoin giảm xuống quanh mức 105.000 đô la là do các điều kiện kinh tế vĩ mô rộng hơn. Trong khi việc hoãn thuế quan có tác động tích cực trực tiếp đến thị trường chứng khoán thì tác động đến các tài sản khan hiếm như Bitcoin lại có phần tiêu cực. Ví dụ, giá vàng giảm 3,4% vào ngày 12 tháng 5 do nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn giảm.

Vàng/USD (trái) so với Chỉ số đô la Mỹ (phải). Nguồn: TradingView / Cointelegraph

Vàng thường có mối quan hệ nghịch đảo với chỉ số đô la Mỹ (DXY), tăng lên mức cao nhất trong 30 ngày vào ngày 12 tháng 5. Đồng đô la mạnh hơn cho thấy sự tự tin ngày càng tăng của các nhà đầu tư ngay cả khi tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Hoa Kỳ giảm 0,3% trong quý đầu tiên và doanh số bán nhà đang chờ xử lý tăng 6,1% trong tháng 3 so với tháng trước.

Khi giá Bitcoin tiến gần đến mức 105.000 đô la, các nhà đầu tư mất đi sự tự tin, ít nhất một phần là do nhu cầu đối với tài sản khan hiếm giảm vì các nhà đầu tư coi thị trường chứng khoán là bên hưởng lợi trực tiếp hơn từ thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung. Thuế nhập khẩu thấp hơn có nghĩa là doanh thu của doanh nghiệp sẽ cao hơn và biên lợi nhuận có khả năng tốt hơn.

Với lượng tiền khổng lồ 2 tỷ đô la chảy vào các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin tại Hoa Kỳ (ETF) từ ngày 1 đến ngày 9 tháng 5, khả năng giá Bitcoin giảm xuống dưới 100.000 đô la vẫn ở mức thấp. Sau mức tăng 24% hàng tháng, nhu cầu ổn định đối với Bitcoin cho thấy sự áp dụng của các tổ chức hơn là "nỗi sợ bỏ lỡ" (FOMO) của nhà đầu tư bán lẻ, đây là một dấu hiệu rất tích cực cho giá Bitcoin.