Quintenz, ứng cử viên cho chức chủ tịch CFTC là ai? Bạn đang cộng tác với những công ty nào?

Đặng Đồng, Golden Finance

Vào tháng 2 năm nay, cựu Ủy viên CFTC Brian Quintenz đã chính thức trở thành ứng cử viên chủ tịch CFTC. Theo tài liệu ngày 25 tháng 5 do Văn phòng Đạo đức Chính phủ Hoa Kỳ công bố, Brian Quintenz đã tiết lộ các vị trí chủ chốt của mình trong các công ty tiền điện tử và thị trường có liên quan trực tiếp đến trọng tâm quản lý của CFTC và tiết lộ tài sản trị giá ít nhất 3,4 triệu đô la, Bloomberg đưa tin vào ngày 27 tháng 5.

Brian Quintenz là ai? Họ có liên quan tới những công ty nào? CFTC sẽ tác động như thế nào đến ngành công nghiệp tiền điện tử trong tương lai?

1. Brian Quintenz

Brian Quintenz là một nhà quản lý tài chính và cố vấn chính sách người Mỹ, từng là thành viên của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) từ năm 2017 đến năm 2021. Vào ngày 11 tháng 2 năm 2025, Tổng thống Trump đã đề cử Quintenz làm Chủ tịch CFTC.

Trước đó trong sự nghiệp của mình, Quintenz từng là cố vấn cho Rose International và là cộng sự cấp cao tại Hill-Townsend Capital.

Từ năm 2001 đến năm 2007, ông làm việc cho Đại diện Hoa Kỳ Deborah Pryce, đầu tiên là trợ lý và sau đó là cố vấn chính sách cấp cao.

Trước đây, ông là giám đốc của Saeculum Capital Management, một công ty đầu tư do ông thành lập vào năm 2013.

Vào tháng 3 năm 2016, Quintenz được Obama đề cử làm thành viên của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai.

Đầu năm 2017, Trump đã rút đề cử Quintenz vào CFTC, sau đó đề cử lại ông để phục vụ phần còn lại của nhiệm kỳ năm năm của mình, kết thúc vào ngày 13 tháng 4 năm 2020.

Quintenz được Thượng viện Hoa Kỳ xác nhận vào ngày 3 tháng 8 năm 2017 và bắt đầu phục vụ tại Ủy ban vào ngày 15 tháng 8.

2. Những công ty nào có liên quan tới Quintenz? Quintenz cần phải làm gì tiếp theo?

Hiện đang giữ chức giám đốc chính sách tiền điện tử toàn cầu tại Andreessen Horowitz. Ông cho biết ông sẽ từ chức nếu Thượng viện phê chuẩn ông làm chủ tịch CFTC. Quintenz nắm giữ cổ phần trong ba quỹ đầu tư của AH Capital Management, Quỹ CNK III, Quỹ CNK Seed 1 và Quỹ CNK IV, cũng như các cam kết vốn cho các đối tác chung liên quan. Các quỹ này tập trung vào đầu tư vào mạng lưới blockchain, hệ thống lưu trữ và truy xuất dữ liệu dựa trên blockchain, cũng như hợp đồng thông minh, ứng dụng blockchain và giải pháp thanh toán.

Sau khi xác nhận việc bổ nhiệm, tôi sẽ từ chức khỏi vị trí của mình tại AH Capital Management. Nhờ làm việc tại công ty, tôi nắm giữ các quyền lợi chưa chuyển nhượng và đã chuyển nhượng trong Quỹ CNK III, LP, Quỹ CNK Seed 1, LP và Quỹ CNK IV, LP. AH Capital Management đã đồng ý đẩy nhanh quá trình chuyển nhượng quyền lợi chưa chuyển nhượng của tôi trong các quỹ nêu trên trước khi tôi đảm nhận vị trí chủ tịch. Tôi sẽ từ bỏ mọi quyền lợi được hưởng chưa được chuyển nhượng vào ngày tôi đảm nhận vai trò Chủ tịch và sẽ thoái toàn bộ quyền lợi được hưởng của mình trong các Quỹ trước khi đảm nhận vai trò Chủ tịch hoặc từ bỏ các quyền lợi đó. Tôi xác nhận rằng việc thoái vốn có thể được hoàn tất trong thời hạn nêu trên. Ông cũng là thành viên hội đồng quản trị của nền tảng thị trường dự đoán Kalshi và sở hữu cổ phiếu và quyền chọn cổ phiếu chưa chuyển nhượng trong công ty. Được thành lập vào tháng 7 năm 2021, Kalshi Inc. là một thị trường giao dịch và dự đoán tài chính của Mỹ có trụ sở chính tại Lower Manhattan, Thành phố New York, cung cấp các hợp đồng sự kiện. Các nhà giao dịch bán lẻ và tổ chức có thể giao dịch dựa trên nhiều sự kiện trong tương lai, bao gồm các chỉ số kinh tế, mô hình thời tiết, giải thưởng và kết quả chính trị và lập pháp. Công ty đang vướng vào cuộc chiến pháp lý với CFTC về nỗ lực cung cấp các sản phẩm phái sinh dựa trên các sự kiện chính trị. Kalshi cũng đã hợp tác với các nền tảng giao dịch lớn như Robinhood và Webull để ra mắt hợp đồng sự kiện cho các nhà đầu tư bán lẻ.

Sau khi xác nhận việc bổ nhiệm, tôi sẽ từ chức khỏi vị trí của mình tại KalshiEx. Tôi sở hữu cổ phiếu KalshiEx và các quyền chọn cổ phiếu chưa được chuyển nhượng hàng tháng và không có quyền sở hữu cổ phiếu nào khác. Tôi sẽ từ bỏ tất cả các quyền chọn cổ phiếu chưa được chuyển nhượng khi tôi từ chức và thoái vốn khỏi tất cả các quyền chọn cổ phiếu và cổ phiếu đã được chuyển nhượng sớm nhất có thể (nhưng không quá 90 ngày) sau khi xác nhận việc bổ nhiệm của tôi.

Quintenz cũng hoạt động cho các Công cụ phái sinh cấp độ tiếp theo. Next Level Derivatives là một công ty nghiên cứu thị trường cung cấp các giải pháp thanh khoản cho thị trường Kho bạc.

Sau khi xác nhận việc bổ nhiệm, tôi sẽ từ chức khỏi vị trí của mình tại Next Level Derivatives LLC. Tôi nắm giữ cổ phiếu, quyền lợi lợi nhuận và quyền chọn mua cổ phiếu trong công ty và không có quyền lợi vốn chủ sở hữu nào khác. Tôi sẽ thoái các quyền chọn cổ phiếu và quyền lợi lợi nhuận trước khi đảm nhận vai trò Chủ tịch, hoặc tôi sẽ từ bỏ các quyền lợi đó và thoái cổ phiếu của mình sớm nhất có thể (nhưng không muộn hơn 90 ngày) sau khi xác nhận việc bổ nhiệm.

Thứ ba, Quintenz đã nỗ lực như thế nào khi giữ chức ủy viên CFTC trong chính quyền đầu tiên của Trump?

Vấn đề thực thi

Trong thời gian làm Ủy viên, Quintenz đã hỗ trợ các vấn đề thực thi, buộc những người tham gia thị trường phải chịu trách nhiệm về những hành vi vi phạm rõ ràng Đạo luật giao dịch hàng hóa và các quy định của CFTC. Những tuyên bố trước đây của ông tập trung vào sự công bằng và đảm bảo các thực thể "không lách luật gây bất lợi cho khách hàng Mỹ và những người tham gia thị trường tuân thủ pháp luật". Trong thời gian làm Ủy viên, Quintenz thường xuyên nỗ lực thúc đẩy đổi mới và khuyên CFTC không nên thực hiện những hành động có thể cản trở các cơ quan phát triển sản phẩm hoặc dịch vụ mới hoặc tham gia vào các hoạt động thị trường. “Tôi thích sự tham gia hơn là thực thi — nhưng nếu không có sự tham gia, thực thi là lựa chọn duy nhất của chúng ta”, ông nói trong bài phát biểu năm 2018.

Phương pháp tiếp cận theo quy định

Phương pháp tiếp cận của Quintenz đối với việc ban hành quy định trong nhiệm kỳ làm ủy viên của ông nhấn mạnh vào phương pháp tiếp cận “dựa trên nguyên tắc” và trước đây ông đã nói rằng ông thích các giải pháp do ngành thúc đẩy hơn là các yêu cầu quy định mang tính bắt buộc.

Ví dụ, vào năm 2017, trong bài phát biểu công khai đầu tiên với tư cách là ủy viên CFTC, Quintenz đã chỉ trích đề xuất của cơ quan này về việc điều chỉnh giao dịch tự động (“Reg AT”) là “chính sách công thiếu sót và kém cỏi”. Ông ủng hộ việc nghiên cứu nhiều hơn về những rủi ro cụ thể hiện hữu trong giao dịch tự động và các biện pháp kiểm soát được áp dụng để giải quyết những rủi ro này trước khi đề xuất ban hành quy định chung. Sau đó, Ủy ban đã rút toàn bộ Quy định AT, thay vào đó đề xuất và cuối cùng thông qua “Nguyên tắc rủi ro giao dịch điện tử” hạn chế hơn. Quintenz ủng hộ động thái này, lập luận rằng nó áp dụng cách tiếp cận dựa trên nguyên tắc thay vì “các yêu cầu cực kỳ khắt khe” của Reg AT.

Quintenz cũng ủng hộ các quy định đảm bảo sự ổn định của thị trường đồng thời thúc đẩy đổi mới. Quan điểm này được phản ánh trong hai lĩnh vực trọng tâm hiện tại của Ủy ban: (1) quy định về tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số; và (2) hợp đồng sự kiện.

Trong nhiệm kỳ của mình tại CFTC, Quintenz đã nỗ lực thúc đẩy sự phối hợp giữa CFTC và SEC. Với tư cách là Ủy viên, ông đã làm việc với Ủy viên SEC Hester Peirce để phối hợp và thống nhất các quy định của SEC và CFTC ảnh hưởng đến các thực thể được đăng ký đồng thời là đại lý hoán đổi/đại lý hoán đổi dựa trên chứng khoán, nhà môi giới đại lý/nhà môi giới hoa hồng tương lai và nhà điều hành quỹ hàng hóa/quỹ đầu tư.

Tài sản kỹ thuật số

Quintenz đã tài trợ cho Ủy ban cố vấn công nghệ của CFTC trong quá trình ra mắt hợp đồng tương lai bitcoin đầu tiên và trong nhiệm kỳ của mình, ủy ban đã giám sát "việc lưu ký tài sản kỹ thuật số trong cơ sở hạ tầng thanh toán truyền thống, việc áp dụng công nghệ blockchain và việc tạo ra hàng hóa được mã hóa bằng tiền điện tử", cũng như thảo luận về các chủ đề khác liên quan đến tài sản kỹ thuật số.

Hợp đồng giải đấu

Về hợp đồng giải đấu, Quintenz chỉ trích lệnh cấm toàn diện đối với một số hợp đồng giải đấu mà không có kết quả cụ thể về lợi ích công cộng. Vào tháng 12 năm 2020, ErisX đã nộp đơn tự chứng nhận rằng một số hợp đồng sự kiện NFL đáp ứng các yêu cầu của Đạo luật giao dịch hàng hóa đối với các hợp đồng được niêm yết trên thị trường hợp đồng được chỉ định đã đăng ký (DCM). Khi phản đối lệnh bác bỏ hợp đồng của CFTC, Quintenz lập luận phản đối lệnh cấm rõ ràng đối với "cờ bạc" vì nó trái với lợi ích công cộng và ủng hộ một cách tiếp cận quản lý chính xác hơn. Ông cũng lập luận rằng lệnh cấm rộng rãi như vậy là không phù hợp với các yêu cầu theo luật định và không đồng ý với quan điểm của ông rằng bên đăng ký (ErisX) có trách nhiệm chứng minh rằng các hợp đồng sự kiện NFL có chức năng phòng ngừa rủi ro (và do đó vì lợi ích công cộng).

Vấn đề này một lần nữa lại trở thành tâm điểm chú ý của Ủy ban khi nhiều thị trường hợp đồng đã niêm yết các hợp đồng liên quan đến các sự kiện thể thao, kết quả bầu cử và các đơn xin hợp đồng sự kiện mới lạ khác.

Quy định về đại lý hoán đổi/Giám sát thị trường hoán đổi

Quintenz nhấn mạnh rằng các mục tiêu chính sách của Đạo luật Dodd-Frank liên quan đến việc đăng ký đại lý hoán đổi bao gồm giảm rủi ro hệ thống, bảo vệ các bên đối tác và cải thiện hiệu quả thị trường. Ông lưu ý rằng bất kỳ điều chỉnh nào đối với ngưỡng tối thiểu để đăng ký đại lý hoán đổi phải phù hợp với các mục tiêu này, đặc biệt là đảm bảo rằng các quy định giải quyết hiệu quả các rủi ro dự kiến ​​mà không tạo ra gánh nặng không đáng có.

Dựa trên quan điểm này, Quintenz đã chỉ trích việc sử dụng tổng giá trị danh nghĩa làm thước đo để xác định ngưỡng tối thiểu cho các đại lý hoán đổi trong một tuyên bố năm 2019, lập luận rằng con số này là thước đo kém về mức độ hoạt động của các đại lý và đề xuất rằng CFTC nên xem xét các thước đo mang tính đại diện hơn cho tác động của thị trường vật chất thay vì một cách tiếp cận áp dụng cho tất cả. Quintenz cũng ủng hộ việc loại trừ các hợp đồng hoán đổi đã thanh toán khỏi ngưỡng tối thiểu vì theo quan điểm của ông, hầu hết các hoạt động giao dịch hoán đổi vẫn sẽ giảm xuống dưới ngưỡng 8 tỷ đô la. Ông cũng ủng hộ việc xem xét và điều chỉnh các tiêu chuẩn bắt buộc về hành vi kinh doanh của đại lý hoán đổi, bao gồm một số nghĩa vụ công bố thông tin.

Trong nhiệm kỳ làm ủy viên, Quintenz ủng hộ sự linh hoạt trong cách thực hiện SEF. Ông cũng bày tỏ sự ủng hộ đối với việc hài hòa các quy định của SEF với các tiêu chuẩn quốc tế.

Chính sách thị trường “Nước Mỹ trên hết”

Quan điểm này phù hợp với cách tiếp cận chung của Quintenz đối với việc phối hợp quản lý quốc tế. Trong nhiệm kỳ làm Ủy viên, Quintenz đã thúc đẩy sự tôn trọng xuyên biên giới và khuyến khích các cơ quan quản lý trong nước đóng vai trò là điểm liên lạc chính cho những người tham gia thị trường. Tuy nhiên, Quintenz kiên quyết bảo vệ thị trường Hoa Kỳ khỏi sự can thiệp của cơ quan quản lý nước ngoài, đặc biệt là từ Liên minh châu Âu. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì lòng tin trong các mối quan hệ quản lý quốc tế, đặc biệt là tác động tiêu cực mà những thay đổi về luật pháp nước ngoài có thể gây ra đối với những người tham gia thị trường Hoa Kỳ.

4. CFTC sẽ tác động như thế nào đến ngành công nghiệp tiền điện tử?

Ngành công nghiệp tiền điện tử từ lâu đã thúc đẩy CFTC trở thành cơ quan quản lý chính, đồng thời kêu gọi một khuôn khổ quản lý rõ ràng hơn tại Hoa Kỳ. Do đó, CFTC dưới sự lãnh đạo của Quintenz có thể có tác động sâu sắc đến ngành công nghiệp tiền điện tử.

Christie Goldsmith Romero, Ủy viên giao dịch hàng hóa tương lai sắp mãn nhiệm, cho biết: Trong tương lai, CFTC nên làm việc để xác định khách hàng bán lẻ nhằm đảm bảo rằng dòng vốn đầu tư mới vào "tiền điện tử và một số sản phẩm khác" có hệ thống bảo vệ khách hàng bán lẻ tương tự như hệ thống của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ.

Các thành viên trong doanh nghiệp tương lai và phái sinh của WilmerHale đã có triển vọng như sau vào đầu năm: Cho dù đó là tiền điện tử, hợp đồng tương lai cổ phiếu riêng lẻ, các sản phẩm phái sinh không kê đơn hay trí tuệ nhân tạo, chúng tôi hy vọng CFTC sẽ phối hợp với các cơ quan khác của Hoa Kỳ, đặc biệt là Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. CFTC cũng sẽ duy trì vai trò quan trọng trong Hội đồng Giám sát Ổn định Tài chính (FSO), cơ quan thường đóng vai trò là trung tâm hoạch định chính sách của chính phủ trong lĩnh vực dịch vụ tài chính.

Nguồn: Golden Finance, Văn phòng đạo đức của chính phủ Hoa Kỳ, Wikipedia, CoinTelegraph, WilmerHale, Koehler Group, Yogonet, v.v.