Người dẫn chương trình: Jinse Finance @JinseFinance
Khách mời đặc biệt:
Cat @catmangox
Sicheng/Ultiverse @sicheng1990
Paer @Patrade_Buer
Jinze Muselabs @kanazawa0x0
Jinze Muselabs @kanazawa0x0
Chủ đề 1: Những dự đoán gần đây về Bitcoin đang bị phân cực. Một số dự đoán rằng Bitcoin sẽ giảm xuống còn khoảng 60.000 đô la, trong khi những người khác dự đoán rằng Bitcoin sẽ tăng lên 250.000 đô la Mỹ. Tuần này, Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đã dao động quanh mức 20 và thị trường đã rơi vào tâm lý FUD. Kính gửi quý khách, quý vị có nghĩ rằng thị trường tăng giá vẫn còn không? Nếu vẫn còn tồn tại, khi nào thị trường tăng giá sẽ kết thúc? Nguyên nhân là gì? Và các nhà đầu tư bán lẻ nên quản lý tiền của mình như thế nào?
Ông Mao: Điều chỉnh theo chu kỳ, sự tham gia của các tổ chức hỗ trợ sự tự tin dài hạn
Sự suy thoái hiện tại trên thị trường Bitcoin là sự điều chỉnh theo chu kỳ trong thị trường tăng giá, chứ không phải là sự kết thúc. Ông trích dẫn dữ liệu lịch sử và chỉ ra rằng chu kỳ halving của Bitcoin cứ sau bốn năm thường báo hiệu sự tăng giá sau một năm rưỡi và đợt thoái lui hiện tại về cơ bản khác với cơn hoảng loạn thị trường giá xuống năm 2022. “Khi những người khác đang hoảng loạn, hãy giữ bình tĩnh và phân tích cẩn thận.” Ông nhấn mạnh rằng sự tham gia liên tục của các nhà đầu tư tổ chức thông qua các sản phẩm như ETF là sự hỗ trợ quan trọng cho thị trường tăng giá. Ví dụ, kỳ vọng rằng nhiều quốc gia sẽ đưa Bitcoin vào dự trữ của họ vào năm 2025 có thể mang lại một luồng vốn mới.
Về rủi ro ngắn hạn, ông Mao thừa nhận rằng nếu Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 đô la, điều này có thể gây ra sự hoảng loạn hơn nữa, nhưng khả năng giảm xuống dưới mức thấp trước đó là thấp. "Thị trường tăng giá đã kết thúc chưa? Chìa khóa nằm ở việc mức hỗ trợ chính có thể được giữ vững hay không." Sicheng: Diễn biến thúc đẩy thị trường tăng giá, hãy cẩn thận với các đợt bán tháo sau khi kỳ vọng được đáp ứng. Theo quan điểm của diễn biến thị trường, đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố như chu kỳ halving, kết thúc đợt tăng lãi suất của Fed và kỳ vọng chính sách của Trump, nhưng những yếu tố tích cực này đã được hiện thực hóa một phần. "Việc có thị trường tăng giá hay không phụ thuộc vào chu kỳ đầu tư của bạn." Ông cảnh báo rằng nếu thiếu những câu chuyện mới trong tương lai, thị trường có thể trở nên yếu đi. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy lượng nắm giữ của người nắm giữ dài hạn (LTH) đang gần đạt mức cao lịch sử, trong khi lượng bán ngắn hạn đã tăng lên, điều này phù hợp với đặc điểm của đợt bán tháo trên thị trường tăng giá trung hạn.
Ông đặc biệt chỉ ra rằng các nhà đầu tư bán lẻ cần làm rõ logic đầu tư của riêng mình: "Những người chơi hợp đồng nên xem xét các đường K ngắn hạn và các nhà đầu tư dài hạn nên bỏ qua sự biến động." Đối với tín hiệu kết thúc của thị trường tăng giá, ông đề xuất chú ý đến điểm uốn thanh khoản, quá nhiệt của chỉ báo MVRV trên chuỗi và những thay đổi đột ngột trong các chính sách kinh tế vĩ mô.
Pal: Theo quan điểm kỹ thuật, đây là sự thoái lui và xu hướng vẫn chưa thay đổi
Dựa trên phân tích kỹ thuật, ông Pal tin rằng sự suy giảm hiện tại chỉ là sự thoái lui và không làm gián đoạn xu hướng dài hạn. "Sự thoái lui có nghĩa là xu hướng chưa kết thúc và đây là sự điều chỉnh lành mạnh." Ông đã phân tích biểu đồ hàng tuần của Bitcoin và cho biết đợt tăng từ tháng 10 năm 2023 đến tháng 3 năm 2024 là "giai đoạn mở rộng". Đợt thoái lui hiện tại xuống khoảng 71.000 đô la là một biến động bình thường và mức hỗ trợ chính nằm trong khoảng từ 48.000 đến 49.000 đô la. Nếu giá giảm xuống dưới phạm vi này thì có nghĩa là thị trường giá xuống sẽ bắt đầu.
Ông lạc quan rằng Bitcoin sẽ vượt qua mức 110.000 đô la trong thời gian dài, nhưng cần phải đợi Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng chính sách tiền tệ hoặc các chính sách của Trump trở nên rõ ràng hơn. “Bạn có thể đầu tư thường xuyên dưới 80.000, nhưng hãy thận trọng trong các hoạt động ngắn hạn.”
Jin Ze: Thiếu sự đổi mới và thanh khoản khiến nền tảng của thị trường tăng giá trở nên không ổn định
Giáo viên Jin Ze đã thẳng thắn tuyên bố rằng đợt tăng giá này thiếu những đổi mới trong ngành tương tự như DeFi Summer và việc cắt giảm bảng cân đối kế toán của Fed đã dẫn đến việc thắt chặt thanh khoản. "Thị trường tăng giá cần được thúc đẩy bởi cả sự đổi mới và tính thanh khoản." Ông tin rằng mức giá hợp lý của Bitcoin nên nằm trong khoảng từ 40.000 đến 50.000 đô la. Đợt tăng giá trước đó lên 110.000 đô la chủ yếu phụ thuộc vào kỳ vọng ngắn hạn về cuộc bầu cử của Trump.
Ông thận trọng về dòng tiền đổ vào Bitcoin ETF: "Quy mô đã bắt kịp với ETF vàng, nhưng trần phân bổ của tổ chức thì rõ ràng." Nếu muốn vượt qua 200.000 đô la Mỹ, tỷ lệ phân bổ quỹ quản lý tài sản toàn cầu cần tăng từ 0,2% lên 0,5%, điều này sẽ mất vài năm.
Chủ đề 2:
Có nhiều ý kiến khác nhau về kỳ vọng cắt giảm lãi suất gần đây. Một số người tin rằng thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 6 để ngăn chặn nền kinh tế xấu đi. Một nhà bình luận về tiền điện tử cho rằng chính quyền Trump có thể đang cố tình tạo ra sự bất ổn trên thị trường chứng khoán để gây sức ép buộc Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell hạ lãi suất. Bạn nghĩ gì về cuộc họp về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong tháng này? Bạn nghĩ cuộc họp về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong tháng này sẽ gửi đi những tín hiệu gì và nó sẽ tác động như thế nào đến thị trường?
Giáo viên Jin Ze: Việc thu hẹp bảng cân đối kế toán quan trọng hơn việc cắt giảm lãi suất
Việc Fed tạm dừng thu hẹp bảng cân đối kế toán quan trọng hơn việc cắt giảm lãi suất. "Việc hoãn việc cắt giảm bảng cân đối kế toán còn quan trọng hơn việc hạ lãi suất." Nếu tình trạng thu hẹp tiền cơ sở dừng lại, áp lực thanh khoản thị trường sẽ giảm bớt. Tuy nhiên, ông chỉ ra rằng chính sách thuế quan của Trump về cơ bản là "bơm tiền", điều này có thể làm mất tác dụng của việc nới lỏng chính sách tiền tệ và cần chú ý đến sự phối hợp giữa chính sách tài khóa và tiền tệ.
Pal: Việc cắt giảm lãi suất là khó xảy ra, độ khó giao dịch tăng mạnh
Thầy Pal tin rằng khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là cực kỳ thấp và sự phục hồi của thị trường chỉ bị chi phối bởi cảm xúc. “Xu hướng không thay đổi, độ cao phù hợp hơn”. Ông khuyến cáo các nhà đầu tư nên tham gia vào ngắn hạn khi có tin tốt, nhưng cần dừng chốt lời kịp thời để tránh lạc quan thái quá.
Sicheng: Ngưỡng cắt giảm lãi suất chưa đạt được
Giáo viên Sicheng phân tích rằng dữ liệu lạm phát, việc làm và kinh tế hiện tại không hỗ trợ cho việc cắt giảm lãi suất. "Ngưỡng cắt giảm lãi suất vẫn chưa đạt được, vì vậy hãy kiên nhẫn." CPI tăng trưởng 3,4% so với cùng kỳ năm trước và tỷ lệ thất nghiệp là 3,9% cho thấy sức phục hồi của nền kinh tế. Cục Dự trữ Liên bang có thể duy trì lãi suất cho đến khi lạm phát giảm rõ ràng.
Ông Mao: Các chính sách của Trump có thể buộc Fed phải thay đổi hướng đi
Ông Mao chỉ ra rằng có khả năng Trump sẽ tạo ra biến động trên thị trường chứng khoán để gây sức ép buộc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. "Trump là thành công và thất bại của chúng ta." Nhưng nếu thuế quan đẩy lạm phát lên cao, Fed có thể buộc phải duy trì lãi suất cao, do đó làm tăng nguy cơ suy thoái.
Chủ đề 3:
Khối lượng giao dịch DEX đã giảm 80% so với mức đỉnh điểm sau khi Trump ra mắt memecoin. Khi hoạt động trên chuỗi yếu đi và khối lượng giao dịch giảm mạnh, thanh khoản đang cạn kiệt. Bạn nghĩ gì về tương lai của memecoin? Bạn nghĩ thế nào về hiệu suất của các đồng tiền như doge và pepe được xếp hạng cao trong ngành? Và loại meme nào có khả năng bùng nổ trở lại?
Pal: 99,9% sẽ trở về con số 0, chỉ những người sống sót mới có cơ hội
Meme coin là một "công cụ thu hoạch đầu cơ". Với tình trạng cạn kiệt thanh khoản hiện tại, 99,9% các dự án sẽ trở về con số 0. "Tiền meme là công cụ đầu cơ và bong bóng cuối cùng sẽ vỡ." Chỉ những loại tiền như Doge và Pepe có biểu tượng văn hóa cộng đồng mới có thể tồn tại, nhưng chúng sẽ phải trải qua một thời gian dài để làm sạch.
Sicheng: Niềm tin trên chuỗi sụp đổ và người dùng quay trở lại với các tài sản chính thống
Sau khi Trump tung ra đồng Meme của riêng mình, câu chuyện về thị trường đã bị đảo lộn. “Tạo ra một vị thần thì dễ, nhưng giữ được vị thần đó mới khó.” Khi các tài sản chính thống thu hẹp, người dùng trở nên bảo thủ và các hoạt động trên chuỗi giảm mạnh, đồng Meme khó có thể trở nên phổ biến trong ngắn hạn.
Chủ đề 4:
Bitcoin đã giảm khoảng 30% kể từ khi Trump nhậm chức. Chính sách thuế quan cứng rắn của Trump đang gây ra mối lo ngại của thị trường về suy thoái kinh tế. Tài sản vàng đang hoạt động đặc biệt tốt. Điều này đã tác động như thế nào đến dòng tiền trên thị trường tài chính? Tại sao hiệu ứng này lại xảy ra?
Jin Ze: Thắt chặt thuế quan làm cạn kiệt tiền, tài sản rủi ro bị ảnh hưởng
Xét về góc độ vĩ mô, ông Jin Ze tin rằng bản chất của chính sách thuế quan của Trump là "rút tiền khỏi thị trường", khiến tiền chảy vào các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. "Thuế quan đang thắt chặt và các quỹ đang tìm kiếm sự an toàn." Tiền meme, là tài sản có rủi ro cao, là loại tiền đầu tiên bị ảnh hưởng.
Ông Mao: Vàng vẫn là vua của nơi trú ẩn an toàn, Bitcoin cần được xác minh
Ông Mao có sự nghi ngờ về câu chuyện "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin. "Vàng vẫn là ông chủ, và Bitcoin vẫn cần được xác minh." Trước những rủi ro mang tính hệ thống, các quỹ vẫn ưu tiên vàng và tính chất trú ẩn an toàn của Bitcoin vẫn cần thời gian để được kiểm chứng.
Kết luận: Ánh sáng lý trí trong mắt bão
Mặc dù bốn chuyên gia có quan điểm khác nhau về xu hướng ngắn hạn, nhưng có sự đồng thuận rõ ràng: thị trường tăng giá vẫn chưa kết thúc, nhưng con đường phía trước còn gập ghềnh hơn. Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, hành động của Trump và sự đổi mới của ngành sẽ là những biến số quan trọng trong tương lai. Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, chỉ bằng cách quản lý vị thế của mình một cách kỷ luật và tránh xa các hoạt động cảm tính, họ mới có thể nắm bắt cơ hội giữa những con sóng lớn của thị trường tiền điện tử. Như ông Sicheng đã nói: "Có thị trường tăng giá hay không phụ thuộc vào cách bạn định nghĩa chiến trường của riêng mình."
Lưu ý: Bài viết này dựa trên cuộc thảo luận trực tiếp của bốn khách mời. Một số dữ liệu đã được bổ sung và xác minh và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Thị trường luôn có rủi ro, vì vậy hãy đưa ra quyết định một cách cẩn thận.
Weatherly
Kikyo
Anais
Catherine
Alex