Stablecoin là cơ hội để khởi động lại hệ thống tài chính toàn cầu khép kín, tập trung

Stripe đã hoàn tất việc mua lại nền tảng stablecoin Bridge vào tháng 2 - thương vụ mua lại lớn nhất của công ty cho đến nay và trước đó đã mở lại dịch vụ thanh toán bằng tiền điện tử cho các thương gia ở Hoa Kỳ. Nhìn rộng hơn, thương vụ mua lại này đánh dấu sự thừa nhận rõ ràng đầu tiên của ngành thanh toán rằng stablecoin đang trên đà tiến xa hơn vào thị trường chính thống, sau nhiều năm tăng trưởng ổn định. Năm 2024, tổng khối lượng giao dịch stablecoin đạt 15,6 nghìn tỷ đô la Mỹ, tương đương với khối lượng giao dịch của Visa.

Vậy, stablecoin là gì? Stablecoin là tài sản tiền điện tử được neo giá vào một loại tiền tệ pháp định, thường là đô la Mỹ. Các loại tiền ổn định phổ biến nhất là “tiền ổn định được dự trữ bằng tiền pháp định” — chẳng hạn như USDC (hay “Dollar Coin”) do Circle phát hành, được bảo đảm theo tỷ lệ 1:1 bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng.

Trong năm qua, việc áp dụng stablecoin đã tăng trưởng đáng kể trong số người tiêu dùng, đặc biệt là ở các quốc gia có tiền tệ biến động (như Nigeria hoặc Argentina), các quốc gia có chi phí định tuyến chuyển tiền cao (như Colombia) và các quốc gia có mức sử dụng thẻ tín dụng quốc tế thấp (như Pakistan). Stablecoin cho phép người dùng lưu trữ tài sản bằng đô la Mỹ, thực hiện chuyển tiền toàn cầu nhanh chóng và chi phí thấp, cũng như chi tiêu trên các trang web quốc tế chấp nhận stablecoin (ngay cả khi không chấp nhận thẻ địa phương).

Stablecoin cũng có lợi cho các doanh nghiệp, từ các thương gia nhỏ đến các công ty lớn. Giám đốc điều hành của Stripe, Patrick Collison, gọi đây là "siêu dẫn nhiệt độ phòng trong lĩnh vực dịch vụ tài chính" trên X (trước đây là Twitter) và chỉ ra thêm rằng "nhờ có stablecoin, các doanh nghiệp trên toàn thế giới sẽ được hưởng tốc độ tăng đáng kể, phạm vi phủ sóng mở rộng và tối ưu hóa chi phí trong những năm tới". Bản thân Bridge cũng là một công ty thanh toán tập trung vào nhà phát triển (tương tự như Stripe) - các nhà phát triển có thể sử dụng API để dễ dàng chuyển đổi giữa bất kỳ hai định dạng đô la Mỹ nào và hoạt động với stablecoin. Bridge cung cấp ba dịch vụ cốt lõi, như được công ty mô tả:

• Chức năng điều phối: Các nhà phát triển có thể chuyển, lưu trữ và nhận stablecoin chỉ bằng một vài dòng mã. Bridge sẽ xử lý mọi yêu cầu tuân thủ và bảo vệ sự phức tạp về mặt kỹ thuật cơ bản;

• Phát hành stablecoin: Các nhà phát triển có thể phát hành stablecoin của riêng họ chỉ trong vài phút. Bridge sẽ đầu tư quỹ dự trữ của mình vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và chia sẻ lợi nhuận với các nhà phát triển;

• Chuyển tiền: Các nhà phát triển có thể chuyển tiền trên toàn cầu và cung cấp tài khoản đô la Mỹ và euro cho cá nhân và doanh nghiệp.

Các tình huống sử dụng hiện tại của Bridge bao gồm: Starlink sử dụng Bridge để hồi hương tiền từ doanh số bán hàng ở Argentina; Người dùng Nigeria sử dụng stablecoin để thanh toán cho YouTube Premium hoặc ChatGPT; và các doanh nghiệp nhỏ ở Hoa Kỳ chấp nhận thanh toán bằng stablecoin từ khách hàng toàn cầu.

Việc Stripe mua lại Bridge phù hợp với sứ mệnh "tăng GDP của Internet" của công ty này. Cụ thể, stablecoin mang lại cho Stripe hai lợi thế: thứ nhất, stablecoin có thể giảm chi phí, giảm lỗi giao dịch và cải thiện tỷ lệ chuyển đổi ở một số kênh thanh toán xuyên biên giới, đặc biệt là ở các quốc gia có cơ sở hạ tầng thanh toán yếu (nơi Stripe có ít đối tác hơn); Thứ hai, stablecoin cung cấp cho các thương nhân một phương thức thanh toán thay thế có chi phí thấp bên cạnh thẻ tín dụng. Stripe đạt mức tăng trưởng 38% vào năm 2024, với tổng khối lượng thanh toán vượt quá 1,4 nghìn tỷ đô la; Việc mua lại này dự kiến ​​sẽ thúc đẩy hơn nữa sự tăng trưởng toàn cầu của công ty với sự trợ giúp của các đồng tiền ổn định.

Theo quan điểm của toàn bộ ngành công nghệ tài chính, việc ứng dụng stablecoin trên diện rộng hiện nay vẫn phải đối mặt với ba trở ngại lớn: thứ nhất, khuôn khổ pháp lý của nhiều quốc gia vẫn chưa rõ ràng mặc dù đang được cải thiện nhanh chóng; Thứ hai, trải nghiệm người dùng chưa tốt, đặc biệt là ở các ngân hàng truyền thống và các kênh thanh toán chưa được phổ biến; Thứ ba, có ngưỡng tin cậy và một số công ty và người dùng vẫn đang chờ đợi và theo dõi. Nhưng đối tác a16z Chris Dixon tin rằng stablecoin là cơ hội để khởi động lại hệ thống tài chính toàn cầu khép kín, tập trung và phân mảnh hiện nay. Ông gọi stablecoin là “khoảnh khắc WhatsApp dành cho tiền tệ”, cho rằng đây là công nghệ đầu tiên thực sự có tiềm năng tạo ra “tiền một cách cởi mở, tức thời và không biên giới như email”.

Ngoài các ứng dụng như thanh toán xuyên biên giới, stablecoin còn có thể xây dựng một thế hệ cơ sở hạ tầng tài chính mới để giúp các tác nhân AI đột phá khỏi hệ thống tài chính hiện tại lấy con người làm trung tâm. Ví dụ, khi một nhân viên AI muốn thanh toán cho bạn, họ sẽ sử dụng thẻ hoặc ví của ai? Ai sẽ cho phép? Làm thế nào để xác định việc phân bổ rủi ro? Nếu một AI muốn trả tiền cho một AI khác thì nó phải làm gì? Stablecoin có thể giải quyết những vấn đề này vì chúng dựa trên blockchain và có thể lập trình được - nhà phát triển có thể đặt quy tắc ngân sách, tự động kích hoạt thanh toán có điều kiện và thậm chí cho phép thanh toán nhỏ. Stripe đã đưa ra giải pháp thông qua bộ công cụ đại lý của mình, cho phép các đại lý AI tạo ra các thẻ ảo dùng một lần cho các giao dịch thương mại điện tử. Bộ công cụ hiện đang được Perplexity sử dụng để tự động hóa trải nghiệm mua sắm của mình. Việc tích hợp stablecoin sẽ là sự mở rộng và cải tiến hơn nữa của bộ công cụ này.