Dự luật Stablecoin được thông qua tại Hồng Kông, chế độ cấp phép dự kiến ​​vào cuối năm

Trong một bước tiến đáng kể hướng tới việc trở thành công ty dẫn đầu Web3 toàn cầu,Hội đồng lập pháp Hồng Kông đã thông qua “Dự luật Stablecoin” thiết lập khuôn khổ cấp phép toàn diện cho các tổ chức phát hành stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định.

Bộ luật này - được thông qua sau lần đọc thứ ba, như được thành viên Hội đồng Lập pháp Johnny Ng Kit-Chong công bố vào ngày 21 tháng 5 - định vị thành phố là một ứng cử viên nghiêm túc trong cuộc đua định hình tương lai của tài chính kỹ thuật số.

Theo chế độ quản lý mới, các tổ chức có thể bắt đầu nộp đơn xin giấy phép phát hành stablecoin từ Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) vào cuối năm.

Để đủ điều kiện, stablecoin phải được hỗ trợ hoàn toàn bằng tiền pháp định, đảm bảo sự giám sát chặt chẽ, minh bạch và niềm tin của nhà đầu tư.

Ng nhấn mạnh rằng Hồng Kông đang tích cực mời các doanh nghiệp toàn cầu tham gia sáng kiến ​​này, thậm chí còn cung cấp hỗ trợ cá nhân để tạo điều kiện giới thiệu và hợp tác:

“Tôi cũng rất vui khi được tạo điều kiện kết nối và hợp tác với tất cả các bên liên quan để thúc đẩy sự phát triển của Web3 ở Châu Á và trên toàn cầu, với Hồng Kông là trung tâm.”

Phát biểu về sự phát triển này, Christopher Hui, Bộ trưởng Bộ Dịch vụ Tài chính và Ngân khố, lưu ý:

“Điều này không chỉ phù hợp với các yêu cầu quản lý quốc tế mà còn đặt nền tảng vững chắc cho thị trường tài sản ảo của Hồng Kông, từ đó thúc đẩy sự phát triển bền vững của ngành, bảo vệ quyền và lợi ích của người dùng và củng cố vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế.”

Động thái táo bạo này làm nổi bậtHong Kong cam kết thúc đẩy hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số của mình và diễn ra chỉ một ngày sau khi Hoa Kỳ đưa Đạo luật GENIUS - khuôn khổ tiền ổn định được mong đợi từ lâu - lên Thượng viện.

Hồng Kông nhắm mục tiêu vào tình trạng sức mạnh Web3 toàn cầu

Ng mô tả Dự luật Stablecoin mới được thông qua là bước nền tảng trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng Web3 của Hồng Kông:

“Bước quan trọng nhất là phát triển nhiều ứng dụng thực tế hơn.”

Ông nhấn mạnh rằng stablecoin đại diện cho một sự đổi mới tài chính mang tính chuyển đổi với tiềm năng cách mạng hóa các khoản thanh toán bán lẻ, hợp lý hóa thương mại xuyên biên giới và tăng cường các giao dịch ngang hàng.

Ng lên tiếng ủng hộ mạnh mẽ việc phát triển và áp dụng stablecoin, lập luận rằng việc tích hợp chúng vào hệ thống tài chính có thể mở ra hiệu quả mới và thúc đẩy tăng trưởng dài hạn.

Để tăng cường hơn nữa khả năng cạnh tranh của ngành, ông đề xuất phân phối thu nhập lãi cho những người nắm giữ stablecoin - một động thái mà ông tin rằng không chỉ thu hút thêm người dùng mà còn thúc đẩy sự ổn định của thị trường và mở rộng bền vững.

Bình luận của Ng phù hợp với dữ liệu mới nổi làm nổi bật sự tăng trưởng nhanh chóng của cây trồng có năng suấtđồng tiền ổn định.

Lượng lưu thông của chúng đã tăng vọt lên 11 tỷ đô la, hiện chiếm 4,5% tổng thị trường stablecoin—tăng từ mức chỉ 1,5 tỷ đô la và 1% thị phần vào đầu năm 2024.

Ông lưu ý rằng động lực này củng cố lập luận cho việc hỗ trợ các mô hình sinh lãi như một cách để tăng cường áp dụng và củng cố vai trò của stablecoin trong hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn.

Hoa Kỳ tiến gần hơn đến quy định về Stablecoin khi Đạo luật GENIUS tiến triển

Cố vấn hàng đầu của Tổng thống Donald Trump về tiền điện tử và AI, David Sacks, đã tuyên bố hôm thứ Tư rằng chính quyền dự đoán sẽ có "sự ủng hộ đáng kể của lưỡng đảng" đối với Đạo luật GENIUS - một dự luật về tiền ổn định mang tính bước ngoặt hiện đang được thông qua tại Thượng viện Hoa Kỳ.

Sacks coi luật này không chỉ là một cột mốc về mặt pháp lý mà còn là động thái chiến lược nhằm giải phóng nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và củng cố vị thế dẫn đầu của Hoa Kỳ trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số.

Sacks nói:

“Chúng tôi đã có hơn 200 tỷ đô la tiền ổn định — chỉ là không được quản lý. Nếu chúng tôi cung cấp sự minh bạch về mặt pháp lý và khuôn khổ pháp lý cho việc này, tôi nghĩ chúng tôi có thể tạo ra hàng nghìn tỷ đô la nhu cầu cho Kho bạc của mình chỉ sau một đêm, rất nhanh chóng.”

Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Đồng tiền ổn định Hoa Kỳ (GENIUS) đã vượt qua rào cản thủ tục quan trọng với số phiếu 66–32 tại Thượng viện, vượt qua sự cản trở và tạo tiền đề cho cuộc bỏ phiếu cuối cùng tại hội trường vào ngày 22 tháng 5.

Nếu được thông qua, dự luật sẽ được chuyển đến Hạ viện trước khi chuyển đếnTổng thống Trump Bàn làm việc để ký tên.

Nếu được ban hành, luật này sẽ thiết lập khuôn khổ liên bang toàn diện đầu tiên để quản lý tiền ổn định.

Thượng nghị sĩ Kirsten Gillibrand (D-NY), người đồng bảo trợ dự luật cùng với Thượng nghị sĩ Bill Hagerty (R-TN), Chủ tịch Tim Scott (R-SC), Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis (R-WY) và Thượng nghị sĩ Angela Alsobrooks (D-MD), đã tuyên bố:

“Đạo luật GENIUS lưỡng đảng sẽ mang lại sự rõ ràng về mặt quy định cho ngành công nghiệp quan trọng này, duy trì sự đổi mới trong nước, tăng cường bảo vệ người tiêu dùng và khẳng định lại sự thống trị của đồng đô la Mỹ.”

Sacks tiếp tục:

“Stablecoin cung cấp một hệ thống thanh toán mới, hiệu quả hơn, rẻ hơn và mượt mà hơn — đường ray thanh toán mới cho nền kinh tế Hoa Kỳ. Nó cũng mở rộng sự thống trị của đồng đô la trực tuyến.”

Được Nhà Trắng hậu thuẫn mạnh mẽ, Đạo luật GENIUS ra đời đúng vào thời điểm quan trọng đối với thị trường tài sản kỹ thuật số.

Stablecoin hiện chiếm phần lớn khối lượng giao dịch trên chuỗi, nhấn mạnh tính cấp thiết của một cấu trúc pháp lý chuẩn hóa.

Bộ luật này đặt ra các yêu cầu quản lý cốt lõi, bao gồm các quy tắc chống rửa tiền (AML) nghiêm ngặt, các tiêu chuẩn dự trữ và các cơ chế giám sát mới được thiết kế để đảm bảo tính minh bạch và bảo vệ người tiêu dùng.

Tuy nhiên, dự luật cũng bao gồm những điều khoản gây tranh cãi, đáng chú ý nhất là lệnh cấm các loại tiền ổn định sinh lời và hạn chế các công ty công nghệ lớn đóng vai trò là đơn vị phát hành.

Những điều khoản này đã gây ra cuộc tranh luận và có khả năng sẽ trở thành trọng tâm trong cuộc thảo luận rộng hơn về quy định.

Khi hệ sinh thái phát triển và sự giám sát chặt chẽ hơn, Đạo luật GENIUS có thể xác định lại sự cân bằng giữa đổi mới và giám sát trong nền kinh tế tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ.

Singapore cũng tham gia cuộc đua Stablecoin

Singapore đã bước vào đấu trường stablecoin vớira mắt XSGD—đồng tiền ổn định được hỗ trợ bằng đô la Singapore—trên XRP Ledger (XRPL), báo hiệu mối quan hệ hợp tác sâu sắc hơn giữa StraitsX và Ripple nhằm mục đích chuyển đổi thanh toán kỹ thuật số trên khắp Châu Á.

Sự tích hợp này đưa XSGD đến một blockchain được xây dựng có mục đích phục vụ cho mục đích mã hóa quy mô lớn, cho phép thanh toán theo thời gian thực và lập trình luồng tài chính cho các nhà phát triển, công ty công nghệ tài chính và tổ chức tài chính.

Được quản lý bởi Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) và được bảo đảm hoàn toàn theo tỷ lệ 1:1 bằng dự trữ tại DBS Bank và Standard Chartered, XSGD cung cấp giải pháp thay thế đáng tin cậy và tuân thủ cho các giao dịch trên chuỗi và thanh toán xuyên biên giới theo thời gian thực.

Việc triển khai, được phát triển với sự hợp tác của Ripple—một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tiền điện tử và blockchain cho doanh nghiệp—đánh dấu giai đoạn đầu tiên của chiến lược rộng lớn hơn nhằm đưa stablecoin vào hệ sinh thái thanh toán của Châu Á.

Giai đoạn thứ hai, dự kiến ​​vào tháng 6 năm 2025, sẽ tập trung vào các năng lực cấp độ tổ chức như thanh toán có thể lập trình, thanh toán cho thương nhân và cơ sở hạ tầng sẵn sàng tuân thủ.

Khi thương mại xuyên biên giới của Châu Á dự kiến ​​sẽ vượt quá 4 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2030, các loại tiền ổn định được quản lý như XSGD đang sẵn sàng trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng trong làn sóng đổi mới thanh toán tiếp theo.

Liu Tianwei, Đồng sáng lập và Phó Tổng giám đốc điều hành tại StraitsX, lưu ý:

“Việc XSGD có mặt trên XRP Ledger không chỉ là một triển khai. Đó là dấu hiệu cho thấy cơ sở hạ tầng tài chính đang hướng đến đâu. Khi tiền kỹ thuật số được nhúng vào nền kinh tế toàn cầu, các đồng tiền ổn định được quản lý như XSGD sẽ đóng vai trò là nền tảng cho các dịch vụ tài chính không biên giới, thời gian thực và sẵn sàng tuân thủ. Cột mốc của chúng tôi với Ripple phản ánh tầm nhìn rộng hơn của chúng tôi là biến các loại tiền kỹ thuật số đáng tin cậy trở thành trọng tâm trong cách giá trị di chuyển trong hệ thống tài chính của ngày mai.”

Gợn sóng Giám đốc điều hành khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, Fiona Murray, lưu ý rằng việc đưa XSGD vào XRPL có thể đóng vai trò là bước phát triển then chốt trong việc thúc đẩy các giải pháp thanh toán an toàn, minh bạch và có khả năng mở rộng trên toàn khu vực.

Bà phát biểu:

“Việc ra mắt XSGD của StraitsX trên XRP Ledger nhấn mạnh rằng tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả stablecoin, có thể đóng vai trò then chốt trong thanh toán. Khi các tổ chức và nhà phát triển tìm cách xây dựng các ứng dụng tài chính thực tế trên chuỗi, chúng tôi tự hào được hợp tác với các đối tác có tầm nhìn xa như StraitsX để đặt nền tảng cho tương lai thanh toán mở, cấp doanh nghiệp tại Singapore và hơn thế nữa.”

Stablecoin trong bối cảnh toàn cầu

Cuộc bỏ phiếu của Thượng viện về Đạo luật GENIUS diễn ra vào thời điểm quan trọng, khi cuộc đua toàn cầu nhằm quản lý các loại tiền ổn định đang diễn ra nhanh chóng.

Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) của Liên minh châu Âu đã bắt đầu thực thi các quy tắc về tiền ổn định vào tháng 6 năm 2024, trong khi các khu vực pháp lý quan trọng khác—Singapore, Hồng Kông, UAE và Nhật Bản—đã triển khai khuôn khổ quản lý riêng của họ.

Trong khi đó, Hoa Kỳ đang phải đối mặt với nhiều chỉ trích vì sự không chắc chắn trong quy định của mình.

Báo cáo Địa lý tiền điện tử năm ngoái nhấn mạnh rằng sự thiếu rõ ràng này đã đẩy hoạt động của stablecoin sang các thị trường nước ngoài, ít được quản lý—ngay cả khi tỷ lệ áp dụng tại Hoa Kỳ tiếp tục tăng.

Bất chấp sự chậm trễ trong quy định, Hoa Kỳ vẫn dẫn đầu thế giới về dòng tiền ổn định, nhấn mạnh vai trò trung tâm của nước này trong bối cảnh tài sản kỹ thuật số đang phát triển.

Sự trỗi dậy của Stablecoin

Stablecoin, lần đầu tiên được giới thiệu vào năm 2014, được coi là cầu nối giữa độ tin cậy của tiền tệ fiat và hiệu quả của công nghệ blockchain.

Ban đầu được sử dụng để tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch tiền điện tử, vai trò của chúng đã mở rộng đáng kể kể từ đó.

Ngày nay, các loại tiền ổn định được hỗ trợ bằng tiền pháp định đang thúc đẩy thanh toán xuyên biên giới theo thời gian thực, hoạt động như một kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số và mở rộng khả năng tiếp cận các tài sản được tính bằng đô la Mỹ trên toàn thế giới.

Kể từ năm 2020, lĩnh vực này đã có sự tăng trưởng nhanh chóng, với tổngstablecoin vốn hóa thị trường đạt gần 232 tỷ đô la vào tháng 5 năm 2025.

Nhưng không chỉ quy mô thị trường thay đổi mà cách sử dụng stablecoin cũng thay đổi theo.

Dữ liệu Chainalysis cho thấy rằng stablecoin hiện hoạt động trên ba trường hợp sử dụng cốt lõi: là nơi lưu trữ giá trị, tài sản giao dịch và công cụ thanh toán.

Việc sử dụng giao dịch vẫn là phản ứng mạnh nhất, tăng đột biến trong các sự kiện địa chính trị lớn như cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024.

Ngược lại, việc sử dụng stablecoin làm phương tiện lưu trữ giá trị ngày càng phát triển, nhấn mạnh sức hấp dẫn của chúng trong bối cảnh kinh tế vĩ mô đang bất ổn.

Việc sử dụng liên quan đến thanh toán cũng đang gia tăng, cho thấy việc áp dụng ngày càng nhiều vào hoạt động tài chính hàng ngày.

Từ Singapore Từ hệ thống ngân hàng được quản lý đến các cuộc tranh luận lập pháp của Hoa Kỳ và những đổi mới trong cơ sở hạ tầng không kiến ​​thức, stablecoin đang bước vào một giai đoạn mới — giai đoạn được xác định bởi sự rõ ràng về mặt quy định, khả năng lập trình được nâng cao và tiện ích thực tế ngày càng tăng.