Circle phát hành sách trắng về "Mạng thanh toán Stablecoin"

Trong bài viết "Digital Dollar on the Internet of Value - Báo cáo kinh tế thị trường USDC năm 2025" do Circle phát hành đầu năm 2025, đã làm rõ ba nội dung của USDC: (1) Nâng cấp tài chính của Internet; (2) Thông qua Internet của USDC; (3) Sử dụng hiệu ứng mạng để mở rộng các kịch bản ứng dụng USDC.

Đối với Circle, đơn vị hiện đang nắm giữ 26% thị phần stablecoin, rõ ràng là họ không còn hài lòng với hai câu chuyện đầu tiên nữa. Circle Payments Network vừa mới ra mắt là cách để nắm bắt giá trị của USDC hoặc stablecoin trong mạng lưới toàn cầu với tư cách là đơn vị phát hành stablecoin tuân thủ quy định toàn cầu.

Đồng đô la Mỹ và Internet có tác động mạng lưới mạnh mẽ. Trong thế giới thực và trên Internet, đồng đô la Mỹ là một loại tiền tệ có hiệu ứng mạng lưới. Công nghệ chuỗi khối cung cấp cho USDC nhiều chức năng mạnh mẽ hơn và tiềm năng ứng dụng mới so với đô la Mỹ truyền thống, đồng thời dựa vào Internet truyền thống để triển khai.

Circle đang xây dựng một nền tảng công nghệ mở với USDC làm cốt lõi, phát huy sức mạnh và việc sử dụng rộng rãi đồng đô la Mỹ hiện nay, đồng thời tận dụng tối đa lợi thế về quy mô, tốc độ và chi phí của Internet để đạt được hiệu ứng mạng lưới tương tự và tính thực tiễn cho các dịch vụ tài chính.

Circle Payments Network là một Circle sử dụng nền tảng tuân thủ chặt chẽ của mình để tập hợp các tổ chức tài chính (dịch vụ USDC) trong một khuôn khổ tuân thủ, liền mạch và có thể lập trình được nhằm phối hợp các khoản thanh toán toàn cầu bằng tiền pháp định, USDC và các loại tiền ổn định thanh toán khác.

Do đó, tiền tệ hợp pháp không còn cần phải lưu thông qua hệ thống SWIFT truyền thống cũ nữa và đồng đô la kỹ thuật số sử dụng blockchain làm lớp thanh toán sẽ là kênh mới.

Về bản chất, mạng lưới thanh toán của Circle dựa trên blockchain làm lớp thanh toán là lời chào tạm biệt các kênh thanh toán truyền thống như SWIFT/VISA/Mastercard, cho phép chúng ta bước vào kỷ nguyên thay đổi lớn từ thư bưu chính sang email, từ xe ngựa sang xe điện, và từ điện báo cáp xuyên Đại Tây Dương sang truyền tải giá trị Internet dựa trên blockchain.

(Báo cáo nghiên cứu mười nghìn từ về thanh toán Web3: Cuộc tấn công toàn diện của những gã khổng lồ trong ngành dự kiến ​​sẽ thay đổi bối cảnh thị trường tiền điện tử hiện tại)

Điều quan trọng là định vị Mạng thanh toán Circle của Circle: một lớp giao thức mới được xây dựng trên hệ thống thanh toán toàn diện, mở, dựa trên Internet với các đồng tiền ổn định làm cốt lõi. Vị trí như vậy có thể tương thích với nhiều chuỗi công khai ở nhiều tầng thanh toán, thay vì bị cuốn vào cuộc chiến giữa các chuỗi công khai để chiếm đoạt cơ sở hạ tầng tài chính.

Tiến sĩ Xiao Feng của Hashkey đã định vị chuỗi công khai dựa trên bản chất của tài chính: thế hệ cơ sở hạ tầng tài chính mới không chỉ là sự cải thiện nhỏ so với hệ thống hiện tại mà còn mang lại sự phát triển đột phá về mặt giao dịch, bù trừ và thanh toán, hình thành nên một mô hình tài chính mới.

Điều có ý nghĩa là Circle hướng đến mục tiêu xây dựng một mạng lưới mở dựa trên blockchain, vốn đã có nguyên mẫu của mạng lưới VISA. Về quá trình phát triển tiếp theo, chúng ta có thể tìm thấy một số câu trả lời trong lịch sử phát triển của VISA. Điều này hoàn toàn trái ngược với các mạng lưới tương đối khép kín của Ripple & RippleNet, Stripe & Bridge.

Vào tháng 10 năm 2023, khi tôi chia sẻ phương thức thanh toán Web3 với Ant, tôi đã nghĩ: Liệu có phải giải pháp tốt hơn là đưa tài sản tiền tệ fiat vào chuỗi ở cả hai đầu và sử dụng stablecoin để thanh toán không? Rõ ràng là một năm rưỡi sau, Circle đã có câu trả lời rõ ràng cùng với trường hợp sử dụng rõ ràng.

Do đó, bài viết này biên soạn Sách trắng về Mạng thanh toán Circle của Circle để xem xét các nguyên tắc thiết kế, các trường hợp sử dụng thực tế, các trường hợp sử dụng tiềm năng và cơ hội tăng trưởng trong tương lai, cũng như mô hình quản trị của tổ chức mạng giống như VISA này.

1. Tổng quan về Sách trắng Tuy nhiên, cho đến gần đây, stablecoin, với tư cách là tiền kỹ thuật số, chủ yếu được sử dụng trong thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu và lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi).

Với việc ra mắt Circle Payments Network (CPN), Circle đang đưa stablecoin tiến thêm một bước nữa, mang đến cho chúng tiềm năng nâng cấp hệ thống thanh toán toàn cầu - giống như cách các kỷ nguyên đổi mới Internet trước đây đã chuyển đổi phương tiện truyền thông, thương mại, phần mềm, truyền thông và các ngành công nghiệp khác. Những thay đổi mạnh mẽ này đã cải thiện đáng kể trải nghiệm của khách hàng, giảm chi phí, tăng tốc độ và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế cho cá nhân và doanh nghiệp trên toàn thế giới.

Để hiện thực hóa tiềm năng này, Circle Payments Network (CPN) đóng vai trò là cơ sở hạ tầng được thiết kế để vượt qua nhiều rào cản cho đến nay vẫn hạn chế việc áp dụng stablecoin vào các hình thức thanh toán chính thống. Những rào cản này bao gồm rào cản gia nhập, yêu cầu tuân thủ mơ hồ, sự phức tạp về mặt kỹ thuật và lo ngại về việc lưu trữ tiền kỹ thuật số một cách an toàn.

Circle Payments Network (CPN) tập hợp các tổ chức tài chính trong một khuôn khổ tuân thủ, liền mạch và có thể lập trình để phối hợp các khoản thanh toán toàn cầu bằng tiền pháp định, USDC và các loại tiền ổn định thanh toán khác.

Khách hàng doanh nghiệp và cá nhân của các tổ chức tài chính này có thể tận hưởng các dịch vụ thanh toán nhanh hơn và chi phí thấp hơn so với các hệ thống thanh toán truyền thống, thường bị giới hạn bởi mạng lưới phân mảnh hoặc hệ thống khép kín. Quan trọng hơn, Circle Payments Network (CPN) cung cấp nền tảng cơ sở hạ tầng cho toàn bộ hệ sinh thái này, loại bỏ nhiều phức tạp về mặt kỹ thuật và rào cản hoạt động đã cản trở việc áp dụng stablecoin chính thống cho đến nay, bao gồm cả nhu cầu tự lưu ký stablecoin của các doanh nghiệp. Circle Payments Network (CPN) cũng mở ra cánh cửa đột phá trong lĩnh vực tiền tệ lập trình, mở ra những cách sử dụng tiền hoàn toàn mới trong trao đổi giá trị toàn cầu.

Sách trắng này nêu ra các nguyên tắc thiết kế của Mạng thanh toán vòng tròn (CPN), phác thảo các trường hợp sử dụng ban đầu và ngắn hạn, đồng thời đề xuất các trường hợp sử dụng tiềm năng trong tương lai và các cơ hội tăng trưởng. Bài viết này được thiết kế để giúp các tổ chức tài chính, công ty thanh toán, nhà phát triển ứng dụng, nhà đổi mới và các bên liên quan khác hiểu được vai trò của họ trong việc xây dựng và tận dụng Mạng thanh toán vòng tròn (CPN) — và cách mạng lưới này có thể cho phép họ đổi mới và chuyển giao lợi ích của stablecoin cho khách hàng của mình.

2. Giới thiệu

2.1 Những thiếu sót trong hệ thống thanh toán tài chính toàn cầu

Nền kinh tế toàn cầu hiện nay có mối liên hệ chặt chẽ hơn bao giờ hết. Tuy nhiên, không giống như các lĩnh vực kinh tế khác, cơ sở hạ tầng hỗ trợ dòng tiền vẫn chủ yếu dựa vào khuôn khổ trước thời đại Internet.

Trước đây, không thể cung cấp một "Giao thức tiền tệ" có thể chuyển giá trị dưới dạng kỹ thuật số hoàn toàn qua Internet.

Hệ thống thanh toán tự động (ACH) và các giao thức tương tự khác hiện là thành phần cốt lõi của bối cảnh thanh toán toàn cầu phân mảnh đã xuất hiện trên khắp thế giới vào đầu những năm 1970. Trong khi những phát triển gần đây như Khu vực thanh toán chung bằng đồng Euro (SEPA) tại Khu vực đồng Euro và các hệ thống thanh toán thời gian thực quốc gia như PIX tại Brazil và Giao diện thanh toán hợp nhất (UPI) tại Ấn Độ đã làm tăng tốc độ giao dịch trong nước, chúng vẫn thiếu tiêu chuẩn khả năng tương tác toàn cầu và quy mô toàn cầu, đồng thời không tận dụng được tính cởi mở và khả năng mở rộng của tiền tệ có thể lập trình được xây dựng trên mạng lưới blockchain mở.

Các doanh nghiệp và cá nhân trên toàn thế giới đang phải trả giá đắt khi dựa vào cơ sở hạ tầng thanh toán truyền thống này. Theo báo cáo của McKinsey (Thanh toán toàn cầu năm 2024), doanh thu của ngành thanh toán toàn cầu đã vượt quá 2,4 nghìn tỷ đô la mỗi năm. Phần lớn "doanh thu" này được tạo ra dưới hình thức phí tính cho người gửi và người nhận, phản ánh tính phức tạp trong hoạt động và vai trò trung gian của cơ sở hạ tầng cũ - về cơ bản là một loại thuế đánh vào các doanh nghiệp và hộ gia đình trên toàn thế giới.

Thực tế hiện nay là chuyển khoản quốc tế có thể tốn tới 50 đô la cho mỗi giao dịch và các bên trung gian thường tính thêm phí. Theo Ngân hàng Thế giới, trong quý 2 năm 2024, chi phí trung bình toàn cầu để gửi 200 đô la là 6,65%. Ngoài ra, việc chuyển đổi ngoại hối càng làm trầm trọng thêm những thách thức này, dẫn đến phí chuyển đổi ngoại hối đắt đỏ và biến động giá cả.

Quá trình thanh toán phân mảnh trong hệ thống ngân hàng đại lý tiếp tục gây ra những chi phí kinh tế đáng kể cho doanh nghiệp và xã hội. Đối với nhà nhập khẩu và người mua, việc chờ đợi nhiều ngày để thanh toán có thể làm xói mòn dòng tiền của họ và làm phức tạp thêm kế hoạch thanh khoản. Đối với các nhà xuất khẩu và người bán, thời hạn thanh toán kéo dài nhiều ngày không thể đoán trước có nghĩa là họ phải dựa nhiều hơn vào nguồn vốn vay vốn lưu động ngắn hạn đắt đỏ để duy trì hoạt động ngắn hạn. Người nhận tiền phụ thuộc vào kiều hối xuyên biên giới để mua thực phẩm, nơi ở và các nhu cầu cơ bản khác có thể có nguy cơ mất đi nguồn thu nhập quan trọng do sự tham gia của các trung gian truyền thống, đồng thời phải chịu sự chậm trễ trong thanh toán và trong một số trường hợp, phải đối mặt với những rủi ro cố hữu khi xử lý tiền mặt trong môi trường dễ xảy ra tội phạm.

(Đô la kỹ thuật số trên Internet giá trị - Báo cáo kinh tế thị trường USDC năm 2025)

2.2 Sự thay đổi đã đến

Sự thay đổi đáng lẽ phải đến từ lâu rồi. Trong khi Internet đã cách mạng hóa hầu hết mọi khía cạnh của thương mại toàn cầu trong vài thập kỷ qua, cách thức lưu thông tiền tệ vẫn dựa vào các mạng lưới cũ bị phân mảnh, thiếu tính minh bạch, hiệu quả và đổi mới. Trong khi một số quốc gia đã triển khai thành công hệ thống thanh toán thời gian thực quốc gia, các giải pháp này không thể mở rộng quy mô trên toàn cầu và khả năng tiếp cận của các nhà phát triển còn hạn chế.

Trong nửa thế kỷ kể từ khi ra đời các hệ thống thanh toán và nhắn tin sớm như ACH, công nghệ truyền thông toàn cầu đã phát triển để kết nối mọi người trên khắp thế giới chỉ trong chốc lát. Ngày nay, hàng tỷ người có thể xem phim trên điện thoại khi đi tàu điện ngầm, có thể truy cập tức thời vào toàn bộ kiến ​​thức của nhân loại với chi phí gần như bằng không và có thể mua và bán gần như mọi sản phẩm trên khắp thế giới.

Đã đến lúc cần có một cách mới để chuyển tiền trên toàn thế giới — một cách hoạt động 24/7, liền mạch và được thiết kế để loại bỏ sự kém hiệu quả của các hệ thống thanh toán cũ, đồng thời xây dựng và tích hợp nền tảng vững chắc của hệ thống tài chính truyền thống.

(Đô la kỹ thuật số trên Internet - Báo cáo kinh tế thị trường USDC năm 2025)

2.3 Lớp thanh toán tiền tệ dựa trên Internet - Mạng thanh toán vòng tròn

Với sự ra mắt của Mạng thanh toán vòng tròn (CPN), tầm nhìn này đang trở thành hiện thực. Circle Payments Network (CPN) là một lớp giao thức mới được xây dựng trên hệ thống thanh toán toàn diện, mở, dựa trên internet, với USDC, EURC và các loại tiền ổn định thanh toán được quản lý khác trong tương lai làm cốt lõi. Bằng cách kết nối các nền tảng mở với quy mô toàn cầu và cắt giảm các trung gian, CPN cho phép chuyển tiền theo cách mà các mạng lưới khép kín truyền thống không thể làm được.

Điều quan trọng là CPN không chuyển tiền trực tiếp; thay vào đó, nó hoạt động như một thị trường cho các tổ chức tài chính và đóng vai trò là giao thức điều phối để điều phối dòng vốn toàn cầu và trao đổi thông tin liền mạch.

CPN đánh dấu lần đầu tiên một tài sản thanh toán được quản lý (dưới dạng một đồng tiền ổn định) được kết hợp với một lớp điều phối và quản trị được thiết kế riêng cho các tổ chức tài chính. Sự tích hợp này kết nối các hệ thống thanh toán truyền thống với các tài sản như USDC và EURC, đồng thời thiết lập một khuôn khổ đối tác đáng tin cậy để thanh toán toàn cầu hiệu quả hơn và ít trung gian hơn.

Bằng cách giới thiệu một "lớp thanh toán" mới cho đô la kỹ thuật số dựa trên sự tuân thủ và hoạt động suốt ngày đêm, CPN đặt nền tảng cho việc thanh toán xuyên biên giới trên quy mô Internet.

（https://x.com/circle/status/1914411337683480654）

2.4 Lợi ích của Mạng thanh toán Circle

A. Dịch vụ thanh toán tài chính qua Internet

CPN sẽ mang lại lợi ích cho hàng tỷ người và hàng chục triệu doanh nghiệp bằng cách cho phép họ tiếp cận nguồn tiền và các dịch vụ tài chính khác theo cùng cách như các dịch vụ Internet toàn cầu mang tính chuyển đổi khác. Người trả tiền có thể chọn bắt đầu thanh toán bằng tiền pháp định hoặc tiền ổn định, trong khi người nhận (là doanh nghiệp hoặc cá nhân) có thể chọn giữ tiền ổn định hoặc chuyển đổi chúng thành tiền tệ địa phương khi họ nhận được tiền. CPN sẽ biến thanh toán gần như tức thời và không biên giới thành hiện thực trên toàn cầu.

Việc ra mắt CPN giúp chúng ta dễ dàng hình dung ra tương lai mà các nhà cung cấp quốc tế có thể nhận được các khoản thanh toán xuyên biên giới gần như ngay lập tức và với chi phí thấp thông qua một nền tảng hiện đại, tuân thủ quy định hỗ trợ chuỗi cung ứng toàn cầu; các thương gia nhỏ có thể nhận được thanh toán gần như ngay lập tức mà không phải chịu mức phí cao làm giảm lợi nhuận bán hàng; người bán toàn cầu có thể trực tiếp thâm nhập vào thị trường mới; người sáng tạo nội dung có thể nhận được các khoản thanh toán nhỏ từ người tiêu dùng thông qua hiệu quả chi phí của stablecoin; và người nhận kiều hối có thể nhận được một tỷ lệ lớn hơn số tiền kiều hối, do đó tăng sức mua ở nơi cần thiết nhất.

B. Giảm độ phức tạp về mặt kỹ thuật

Ngoài việc là bản nâng cấp cho nhiều mạng lưới thanh toán liên tổ chức hiện nay, thường bị gánh nặng bởi cơ sở hạ tầng cũ, hệ sinh thái khép kín và quá trình thanh toán chậm hoặc tốn kém, CPN còn được thiết kế như một lớp điều phối thanh toán hiện đại dựa trên stablecoin và blockchain để đạt được khả năng mở rộng.

Mặc dù thanh toán dựa trên blockchain đã đạt được một số sự chú ý, nhưng về bản chất chúng không hoàn toàn không có sự cản trở hoặc đáng tin cậy, đặc biệt là trong môi trường liên tổ chức, nơi các tính năng như đảm bảo thanh toán, khả năng đảo ngược, tuân thủ, giao thức chuẩn hóa và bảo mật mạnh mẽ là những yêu cầu thiết yếu. CPN tiếp tục giảm bớt sự phức tạp về mặt kỹ thuật và giảm thiểu tối đa những thách thức về mặt vận hành và tài chính vốn đã ngăn cản các đồng tiền ổn định thâm nhập vào hoạt động thanh toán và thương mại chính thống, mở đường cho một hệ sinh thái tài chính hiệu quả hơn, toàn diện hơn, sáng tạo hơn và minh bạch hơn.

C. Giảm chi phí và tăng hiệu quả

Xét về mặt chi phí và hiệu quả, CPN là giải pháp thay thế mạnh mẽ cho các hình thức thanh toán xuyên biên giới truyền thống. Mặc dù có những khoản phí liên quan đến việc mua stablecoin và đổi chúng trở lại thành tiền pháp định, nhưng ở nhiều thị trường bên ngoài Hoa Kỳ, chi phí cho các "giao dịch tiền tệ vào và ra" này đang giảm và có thể thấp hơn chi phí mua đô la thông qua ngân hàng.

Chuyển tiền đô la Mỹ theo cách truyền thống có thể tốn kém và chậm đối với cả người gửi và người nhận, khiến cả hai bên phụ thuộc nhiều hơn vào nguồn tài trợ vốn lưu động ngắn hạn (như mô tả ở trên). Bằng cách cho phép thanh toán gần như ngay lập tức và giảm sự phụ thuộc vào trung gian, CPN có thể tiết kiệm chi phí đáng kể.

Ngoài ra, với tư cách là một nền tảng mở, CPN có tiềm năng tạo điều kiện cho thị trường cạnh tranh về dịch vụ gửi và rút tiền, ngoại hối và các dịch vụ khác, qua đó tiếp tục giảm chi phí và cải thiện điều kiện tiếp cận.

D. Minh bạch, an toàn và có khả năng mở rộng

CPN là cơ sở hạ tầng minh bạch, an toàn và có khả năng mở rộng được thiết kế để giúp các tổ chức tài chính phục vụ khách hàng doanh nghiệp và cá nhân tốt hơn. Điều quan trọng là CPN sẽ có thể khai thác những hiệu quả này mà không ảnh hưởng đến việc tuân thủ. Circle đã thiết lập một khuôn khổ quản trị chặt chẽ cho CPN, yêu cầu các tổ chức tài chính tham gia phải tuân thủ các tiêu chuẩn chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố (AML/CFT) toàn cầu và các yêu cầu trừng phạt kinh tế.

E. Cơ sở hạ tầng mở thúc đẩy đổi mới

Điều quan trọng là CPN không chuyển tiền trực tiếp; thay vào đó, nó đóng vai trò là thị trường cho các tổ chức tài chính và hoạt động như một giao thức điều phối để điều phối dòng vốn toàn cầu và trao đổi thông tin liền mạch. Với tư cách là nhà điều hành mạng, Circle định nghĩa giao thức CPN và cung cấp các giao diện lập trình ứng dụng (API), bộ công cụ phát triển phần mềm dành cho nhà phát triển (SDK) và hợp đồng thông minh công khai để điều phối dòng vốn toàn cầu.

Sự phát triển và thành công của CPN không chỉ giới hạn trong hệ sinh thái Circle mà còn dựa vào những người tham gia bên ngoài Circle để cùng nhau khai phá giá trị kinh tế. Mạng lưới này sẽ cung cấp một nền tảng nơi các ngân hàng, công ty thanh toán, nhà cung cấp dịch vụ chấp nhận tiền, nhà phát triển ứng dụng và các đơn vị phát hành stablecoin được quản lý khác có thể cùng nhau đổi mới để mang lại giá trị lớn hơn và trải nghiệm tốt hơn cho khách hàng của họ.

Dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain công khai mở này, CPN và các đồng tiền ổn định thanh toán được quản lý tạo ra nền tảng vững chắc cho các nhà phát triển để ra mắt các ứng dụng trên chuỗi sử dụng các mạng này để chuyển tiền liền mạch.

CPN cung cấp các nền tảng cho những người sáng tạo và xây dựng để phát triển trải nghiệm người dùng mới và hỗ trợ nhiều trường hợp sử dụng thanh toán. Theo thời gian, các nhà xây dựng sẽ có thể tạo ra một hệ sinh thái sôi động gồm các mô-đun và dịch vụ ứng dụng trên CPN - xây dựng một thị trường chức năng của bên thứ ba để mang lại lợi ích cho những người tham gia CPN và người dùng cuối, đồng thời mở khóa một nền tảng phân phối mới và mạnh mẽ cho các nhà phát triển công nghệ tài chính.

3. Tầm nhìn của Circle

Thông qua Circle Payments Network (CPN), Circle đang xây dựng một nền tảng và hệ sinh thái mạng mới sẽ tạo ra giá trị cho mọi bên liên quan trong nền kinh tế toàn cầu và giúp đẩy nhanh lợi ích của hệ thống tài chính dựa trên Internet mới này đối với xã hội:

Doanh nghiệp:

Các nhà nhập khẩu, xuất khẩu, thương nhân và doanh nghiệp lớn: có thể tận dụng các tổ chức tài chính hỗ trợ CPN để loại bỏ đáng kể chi phí và ma sát, củng cố chuỗi cung ứng toàn cầu, tối ưu hóa hoạt động quản lý tiền mặt và giảm sự phụ thuộc vào nguồn tài trợ vốn lưu động ngắn hạn tốn kém.

Cá nhân:

Người gửi và người nhận kiều hối, người sáng tạo nội dung và những cá nhân khác thường xuyên gửi hoặc nhận các khoản thanh toán nhỏ: sẽ thu được giá trị lớn hơn và các tổ chức tài chính sử dụng CPN sẽ có thể cung cấp các dịch vụ cải tiến này nhanh hơn, rẻ hơn và đơn giản hơn.

Các nhà xây dựng hệ sinh thái:

Các ngân hàng, công ty thanh toán và các nhà cung cấp khác: có thể sử dụng các dịch vụ nền tảng của CPN để phát triển các trường hợp sử dụng thanh toán sáng tạo và tận dụng khả năng lập trình của stablecoin, SDK (bộ phát triển phần mềm) và hợp đồng thông minh để xây dựng một hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ. Theo thời gian, điều này sẽ mở ra toàn bộ tiềm năng thanh toán bằng stablecoin cho doanh nghiệp và cá nhân. Ngoài ra, các nhà phát triển và doanh nghiệp bên thứ ba có thể giới thiệu các dịch vụ có giá trị gia tăng để mở rộng hơn nữa chức năng của mạng.

Tất cả những người tham gia và người dùng cuối của mạng CPN sẽ có thể hưởng lợi từ cơ sở hạ tầng lưu thông tiền mở và liên tục nâng cấp, không chỉ giúp giảm chi phí và tăng tốc độ thanh toán xuyên biên giới mà còn đảm bảo tính sẵn sàng về mặt kỹ thuật của hệ thống tài chính Internet.

4. Các trường hợp sử dụng

Circle Payments Network (CPN) được thiết kế để hỗ trợ nhiều trường hợp sử dụng thanh toán và chuyển tiền giá trị bằng cách cho phép giao dịch liền mạch, hiệu quả và an toàn trên các mạng blockchain được hỗ trợ bằng cách sử dụng các loại tiền ổn định được quản lý.

Kiến trúc hướng đến tuân thủ của nó cho phép các Tổ chức tài chính ban đầu (OFI) khám phá và kết nối với các Tổ chức tài chính thụ hưởng (BFI) thông qua CPN, đồng thời trao quyền cho những người xây dựng hệ sinh thái để phát triển các giải pháp sáng tạo cho cá nhân, doanh nghiệp và tổ chức.

（www.circle.com/cpn）

4.1 Thanh toán doanh nghiệp

A. Thanh toán cho nhà cung cấp

Tăng tốc và đơn giản hóa các khoản thanh toán xuyên biên giới giữa các công ty bằng cách rút ngắn thời gian thanh toán và loại bỏ các bên trung gian.

Một công ty sản xuất ở Mexico cần thanh toán cho một nhà cung cấp thép ở Đức nhưng muốn tránh phí chuyển đổi ngoại tệ cao và chuyển khoản ngân hàng nhiều ngày. Tổ chức tài chính gốc (OFI) của công ty sẽ chuyển đổi peso Mexico (MXN) sang USDC, liên hệ với tổ chức tài chính thụ hưởng của Đức (BFI) thông qua CPN và gửi USDC, sau đó tổ chức này sẽ chuyển đổi USDC sang euro một cách liền mạch và ngay lập tức chuyển tiền vào tài khoản của nhà cung cấp.

B. Thanh toán bán lẻ

Nâng cao thương mại trực tuyến toàn cầu thông qua các tùy chọn thanh toán an toàn, hiệu quả và linh hoạt.

Một nhà bán lẻ thời trang có trụ sở tại Brazil bán hàng hóa cho khách hàng tại Hoa Kỳ. BFI của nhà bán lẻ sẽ liên hệ với OFI thông qua CPN để thu tiền thanh toán bằng USD. OFI chuyển đổi USD thành USDC và gửi đến BFI, sau đó BFI sẽ chuyển đổi USDC thành Real Brazil (BRL) một cách liền mạch hoặc lưu giữ dưới dạng USDC tại đơn vị lưu ký tài sản kỹ thuật số thay mặt cho nhà bán lẻ. Các nhà bán lẻ có thể nhận tiền ngay lập tức, nhanh hơn các bộ xử lý thanh toán truyền thống và cũng có thể chọn giữ vốn lưu động của mình bằng đô la kỹ thuật số.

C. Tài chính thương mại

Đơn giản hóa và đảm bảo an ninh cho các khoản thanh toán thương mại quốc tế.

Một nhà nhập khẩu hàng dệt may của Hoa Kỳ đã đặt hàng với một nhà sản xuất Ấn Độ, với hy vọng giảm thời gian và chi phí tài trợ thương mại truyền thống. OFI của nhà nhập khẩu sẽ chuyển đổi đô la Mỹ (USD) sang USDC và kết nối với BFI ở Ấn Độ thông qua CPN để chuyển tiền. BFI quản lý việc lưu ký USDC thông qua hợp đồng thông minh và thanh toán bằng đồng rupee Ấn Độ (INR) cho nhà sản xuất sau khi xác minh chứng từ vận chuyển. Cách tiếp cận này cho phép giải quyết nhanh hơn và giảm rủi ro đối tác trong khi cung cấp dịch vụ ký quỹ tận dụng những đổi mới trong hợp đồng thông minh.

D. Thanh toán tiền lương và chi trả lương

Cho phép các công ty xử lý thanh toán tiền lương toàn cầu với mức phí tối thiểu và thanh toán ngay lập tức.

Một công ty đa quốc gia trả lương cho nhân viên làm việc từ xa ở nhiều quốc gia. Thay vì dựa vào các kênh ngân hàng truyền thống, công ty chuyển đổi tiền tệ địa phương thành USDC thông qua OFI và ngay lập tức giải ngân lương cho nhân viên thông qua nhiều BFI do CPN phát hiện. Các BFI này nhận USDC từ OFI và thực hiện thanh toán cuối cùng bằng loại tiền tệ địa phương của mỗi nhân viên.

E. Thanh toán AI

Trong tương lai, CPN sẽ hỗ trợ các tác nhân AI tự động gửi và nhận thanh toán thay mặt cho người dùng hoặc hệ thống, hỗ trợ trao đổi giá trị theo thời gian thực.

Một công ty hậu cần sử dụng tác nhân AI để đặt dịch vụ vận chuyển hàng hóa xuyên biên giới. Khi đại lý chọn nhà cung cấp dịch vụ tại Singapore, đại lý sẽ sử dụng OFI tích hợp CPN để chuyển đổi đô la Mỹ (USD) sang USDC và tự động gửi khoản thanh toán đến BFI tại Singapore, sau đó BFI sẽ chuyển đổi sang đô la Singapore (SGD). Toàn bộ quy trình thanh toán được thực hiện theo chương trình thông qua hợp đồng thông minh, giảm thiểu các bước thủ công và cho phép thanh toán thông minh xuyên biên giới giữa các máy.

4.2 Thanh toán của người tiêu dùng

A. Chuyển tiền

Cho phép mọi người gửi và nhận tiền nhanh chóng và tiết kiệm, không mất phí cao và chậm trễ.

Một người dùng sống tại Hoa Kỳ muốn gửi tiền cho gia đình ở Philippines. Với tư cách là một tổ chức tài chính phát hành (OFI) tại Hoa Kỳ, công ty chuyển tiền sẽ chuyển đổi đô la Mỹ (USD) sang USDC và đồng thời chuyển đổi USDC sang peso Philippines (PHP) thông qua các tổ chức tài chính thụ hưởng địa phương (BFI) tại Philippines do CPN phát hiện một cách linh hoạt, chuyển tiền đến gia đình họ gần như theo thời gian thực với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ so với chuyển tiền truyền thống.

B. Đăng ký

Hỗ trợ thanh toán thường xuyên cho các dịch vụ kỹ thuật số thông qua thanh toán bằng stablecoin có thể lập trình.

Nền tảng truyền thông kỹ thuật số cung cấp dịch vụ đăng ký cao cấp cho người dùng trên toàn thế giới. Hàng tháng, ví kỹ thuật số của người dùng sẽ khởi tạo thanh toán bằng USDC thông qua tổ chức tài chính khởi tạo (OFI), sau đó được chuyển qua tổ chức tài chính thụ hưởng (BFI) của nền tảng do CPN phát hiện. BFI nhận tiền và lưu giữ dưới dạng USDC tại đơn vị lưu ký tài sản kỹ thuật số thay mặt cho nền tảng truyền thông hoặc chuyển đổi chúng thành tiền pháp định địa phương khi cần và ghi có vào tài khoản của nền tảng truyền thông.

C. Thanh toán nhỏ và kiếm tiền từ nội dung

Cung cấp hỗ trợ thanh toán nhỏ tức thời, chi phí thấp cho người sáng tạo nội dung và dịch vụ kỹ thuật số.

Một nhà sáng tạo nội dung người Brazil nhận được các khoản quyên góp nhỏ từ người hâm mộ trên toàn thế giới thông qua CPN, sử dụng một Tổ chức tài chính gốc (OFI) và một Tổ chức tài chính thụ hưởng (BFI) hỗ trợ CPN. Thay vì phải đối mặt với sự chậm trễ kéo dài và phí nền tảng cao, người hâm mộ có thể gửi stablecoin ngay lập tức - cho phép kiếm tiền nhanh chóng và chi phí thấp.

D. Thương mại điện tử

Mở rộng khả năng tiếp cận của người tiêu dùng vào thị trường trực tuyến toàn cầu thông qua trải nghiệm thanh toán nhanh chóng.

Một khách hàng ở Anh mua sản phẩm điện tử từ một người bán ở Hàn Quốc thông qua một nền tảng thương mại điện tử quốc tế. Khi thanh toán, khách hàng sẽ thanh toán bằng Bảng Anh (GBP) thông qua một tổ chức tài chính địa phương (OFI), tổ chức này sẽ chuyển đổi số tiền đó thành USDC và chuyển đến một tổ chức tài chính thụ hưởng (BFI) tại Hàn Quốc. BFI chuyển đổi USDC sang Won Hàn Quốc (KRW) và gửi vào tài khoản của người bán.

4.3 Thanh toán của tổ chức

A. Thanh toán thị trường vốn

Bằng cách đạt được sự thanh toán nhanh hơn và minh bạch hơn giữa các tổ chức tài chính, giảm rủi ro đối tác và chi phí hoạt động, do đó cải thiện hiệu quả giao dịch.

Một công ty quản lý tài sản của Hoa Kỳ đã thực hiện giao dịch trái phiếu không kê đơn (OTC) với một ngân hàng đầu tư châu Âu nhưng muốn tránh sự chậm trễ thanh toán T+2 và tình trạng thiếu hiệu quả về vốn cũng như rủi ro đối tác mà nó gây ra. Tổ chức tài chính gốc (OFI) của công ty quản lý tài sản sẽ chuyển đổi đô la Mỹ (USD) thành USDC và kết nối cũng như chuyển USDC sang một tổ chức tài chính thụ hưởng châu Âu (BFI) thông qua CPN. Sau đó, BFI sẽ thanh toán giao dịch ngay lập tức cho ngân hàng đầu tư bằng Euro (EUR).

B. Ngoại hối (FX)

Bằng cách cải thiện hiệu quả của các hoạt động đa tiền tệ, đơn giản hóa việc trao đổi tiền tệ và giải quyết vấn đề tỷ giá hối đoái cao của các nhà cung cấp truyền thống cũng như sự phức tạp và chậm trễ trong việc quản lý đa tiền tệ.

Một công ty đầu tư châu Âu muốn tài trợ cho việc mua bất động sản ở Nhật Bản nhưng muốn tránh phí chuyển đổi ngoại tệ cao và sự chậm trễ. OFI của công ty đầu tư này chuyển đổi Euro (EUR) thành EURC, sau đó được BFI của Nhật Bản tiếp nhận và chuyển đổi liền mạch thành Yên Nhật (JPY) tại một địa điểm FX cạnh tranh trên chuỗi để thanh toán ngay lập tức.

C. Dịch vụ kho bạc

Đơn giản hóa việc hồi hương vốn bằng cách chuyển đổi hiệu quả doanh thu ở nước ngoài trở lại thị trường trong nước của công ty.

Một nhà cung cấp phần mềm doanh nghiệp có trụ sở tại Hoa Kỳ cung cấp các giải pháp dựa trên nền tảng đám mây cho nhiều doanh nghiệp ở Đông Nam Á. Để chuyển doanh thu từ khu vực này về Hoa Kỳ, các tổ chức tài chính thụ hưởng (BFI) của công ty tại Hoa Kỳ đã tìm thấy các tổ chức tài chính gốc (OFI) tại Philippines thông qua CPN. OFI thu các khoản thanh toán bằng Peso Philippines (PHP) từ các khách hàng doanh nghiệp, chuyển đổi chúng thành USDC và chuyển đến các BFI tại Hoa Kỳ. Sau đó, BFI sẽ chuyển đổi USDC sang đô la Mỹ (USD) và gửi vào tài khoản quản lý kho bạc của công ty, cho phép tích hợp doanh thu toàn cầu nhanh hơn và tuân thủ hơn.

D. Thanh toán của Chính phủ và Nhân đạo

Cung cấp kênh thanh toán an toàn, đáng tin cậy và hiệu quả cho các khoản thanh toán quy mô lớn, từ quỹ cứu trợ thiên tai đến chuyển khoản của tổ chức.

Một tổ chức phi chính phủ quốc tế (NGO) sử dụng stablecoin để phân phối tiền cứu trợ thiên tai. Tổ chức phi chính phủ khởi tạo khoản thanh toán thông qua tổ chức tài chính khởi tạo (OFI), nơi chuyển đổi tiền pháp định địa phương thành USDC và chuyển cho tổ chức tài chính thụ hưởng (BFI) hoạt động tại khu vực nhận tiền. Sau đó, BFI sẽ chuyển tiền trực tiếp vào ví kỹ thuật số của người thụ hưởng hoặc chuyển đổi USDC thành tiền pháp định địa phương và gửi vào tài khoản ngân hàng của họ, đảm bảo tính minh bạch, đẩy nhanh quá trình chuyển tiền và tăng trách nhiệm giải trình trong việc phân phối viện trợ.

E. Tích hợp tài chính phi tập trung (Tích hợp DeFi)

Hỗ trợ những người đổi mới DeFi và giải phóng tiềm năng của tài chính chuỗi quy mô lớn bằng cách cung cấp nền tảng cho hoạt động cho vay, vay, tiết kiệm, v.v.

Một nền tảng cho vay DeFi được cấp phép và quản lý hợp lệ đã tích hợp USDC và EURC để cung cấp các sản phẩm cho vay và tiết kiệm. Tận dụng cơ sở hạ tầng của CPN, nền tảng này có thể tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch xuyên biên giới liền mạch, giảm sự biến động và hỗ trợ luồng khách hàng tổ chức tuân thủ, đồng thời xây dựng lòng tin trên cơ sở người dùng đa dạng.

V. Các bên liên quan và vai trò của hệ sinh thái CPN

Hệ sinh thái CPN bao gồm các bên liên quan và người tham gia sinh thái đóng vai trò quan trọng trong việc tạo điều kiện thuận lợi cho thanh toán toàn cầu, thúc đẩy đổi mới công nghệ và thúc đẩy quản trị mạng, tạo ra giá trị kinh tế và áp dụng mạng.

5.1 Cơ quan quản lý CPN

Circle đóng vai trò là cơ quan quản lý chính và thiết lập tiêu chuẩn cho CPN và cũng là nhà điều hành mạng.

Trách nhiệm chính của Circle bao gồm:

• Phát triển và duy trì Quy tắc mạng thanh toán Circle (“Quy tắc CPN”), quy định về tính đủ điều kiện, hoạt động và sự tuân thủ của tất cả những người tham gia.

• Phát triển và duy trì cơ sở hạ tầng cốt lõi - hợp đồng thông minh, API và SDK để cho phép thanh toán liền mạch (gửi/nhận giao dịch) trên các mạng blockchain.

• Giao thức phối hợp hoạt động để định tuyến và thanh toán giữa các thành viên và khám phá giá, các bên đối tác.

• Thúc đẩy việc chia sẻ thông tin chuẩn hóa và tự động giữa các thành viên để đảm bảo tuân thủ Quy định đi lại.

• Xác minh trình độ của các tổ chức tài chính, chấp thuận sự tham gia của họ vào mạng lưới và cấp chứng chỉ xác nhận tuân thủ các tiêu chuẩn CPN liên quan đến cấp phép, chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố (AML/CFT), tuân thủ lệnh trừng phạt và sức mạnh tài chính.

• Giám sát việc tuân thủ các yêu cầu theo quy định của các thành viên, bao gồm AML/CFT và các biện pháp trừng phạt, thông qua các đợt đánh giá dựa trên rủi ro đang diễn ra.

• Lập kế hoạch và quản lý an ninh mạng, ứng phó sự cố và cơ sở hạ tầng để đảm bảo tính toàn vẹn và khả năng phục hồi của hoạt động.

• Giới thiệu các nhà cung cấp dịch vụ bên thứ ba đã được kiểm tra trước và các ứng dụng mô-đun đáp ứng các tiêu chuẩn về tuân thủ, bảo mật và hiệu suất của CPN.

5.2 Thành viên CPN

Các thành viên, còn được gọi là Tổ chức tài chính tham gia (PFI), là xương sống của CPN. Họ đóng vai trò là bên đối tác, khởi tạo, tạo điều kiện hoặc nhận thanh toán trong mạng lưới và thực hiện giao dịch theo các quy tắc và tiêu chuẩn quản trị của CPN.

PFI bao gồm các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP), các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán truyền thống và tiền điện tử (PSP) và các tổ chức tài chính như ngân hàng truyền thống hoặc kỹ thuật số. Tùy thuộc vào vai trò của mình trong giao dịch, PFI có thể hoạt động như tổ chức tài chính khởi tạo (OFI), thực hiện thanh toán thay mặt cho người gửi; hoặc với tư cách là tổ chức tài chính thụ hưởng (BFI), nhận thanh toán bằng stablecoin và tạo điều kiện thanh toán bằng tiền pháp định chặng cuối thông qua hệ thống thanh toán địa phương hoặc cung cấp dịch vụ lưu ký stablecoin thay mặt cho người nhận.

Trách nhiệm cốt lõi của các thành viên CPN bao gồm:

• Duy trì giấy phép phù hợp và đảm bảo tuân thủ liên tục các quy định hiện hành tại mọi khu vực pháp lý có liên quan, bao gồm các yêu cầu về Chống rửa tiền và Chống tài trợ khủng bố (AML/CFT) và các biện pháp trừng phạt, đồng thời tuân thủ các Quy tắc của CPN.

• Tham gia vào quy trình đánh giá của Circle và duy trì việc xác minh thông tin pháp nhân, tình trạng tuân thủ, phạm vi quyền hạn và hồ sơ rủi ro được cập nhật thường xuyên.

• Sử dụng thông tin thu thập được và hoạt động giám sát được thực hiện thông qua CPN để tiến hành đánh giá dựa trên rủi ro đối với các bên đối tác và giao dịch theo đúng nghĩa vụ tuân thủ của họ.

• Tùy thuộc vào vai trò là OFI hoặc BFI, các khoản thanh toán được thực hiện thông qua một loạt các dịch vụ kỹ thuật và giao thức được nêu chi tiết trong Quy tắc CPN.

• Tuân thủ các yêu cầu về kỹ thuật và cơ sở hạ tầng của CPN, bao gồm tích hợp bảo mật, hiệu suất thỏa thuận mức dịch vụ (SLA), giám sát giao dịch và thỏa thuận bảo vệ dữ liệu.

• Chia sẻ thông tin cần thiết về người khởi tạo và người thụ hưởng theo yêu cầu của khuôn khổ tuân thủ Quy định đi lại của CPN, Yêu cầu thông tin (RFI) và các yêu cầu giám sát khác.

• Theo dõi các giao dịch để phát hiện và báo cáo hoạt động đáng ngờ theo các quy định hiện hành.

• Tham gia vào hoạt động quản trị CPN thông qua phản hồi có cấu trúc, đánh giá hoạt động và chấm điểm uy tín thành viên để tăng cường tính minh bạch và hỗ trợ cải tiến liên tục.

• Cung cấp hỗ trợ và giải pháp kịp thời cho các thắc mắc của thành viên khác hoặc người dùng cuối liên quan đến mạng.

• Phát triển và cung cấp các trường hợp sử dụng thanh toán sáng tạo bằng cách sử dụng SDK dành cho nhà phát triển của CPN, các đồng tiền ổn định được quản lý và cơ sở hạ tầng hợp đồng thông minh.

5.3 Người dùng cuối CPN (Doanh nghiệp và Cá nhân)

Người dùng cuối là người khởi xướng và hưởng lợi cuối cùng của các giao dịch thanh toán – mặc dù họ không tương tác trực tiếp với CPN, nhưng họ được hưởng lợi từ chi phí thấp hơn, thanh toán nhanh hơn, minh bạch hơn và đổi mới liên tục. Người gửi khởi tạo thanh toán thông qua tổ chức tài chính khởi tạo (OFI), trong khi người thụ hưởng nhận thanh toán thông qua tổ chức tài chính thụ hưởng (BFI). 5.4 Nhà cung cấp dịch vụ CPN Các thực thể này bao gồm các tổ chức tài chính (FI) và các tổ chức phi tài chính (non-FI) cung cấp các giải pháp công nghệ có giá trị gia tăng và các dịch vụ tài chính cho các thành viên CPN và người dùng cuối.

Bao gồm:

• Nhà cung cấp thanh khoản và địa điểm giao dịch ngoại hối: Các thực thể này cung cấp dịch vụ tạo lập thị trường, khám phá giá và trao đổi tiền tệ hiệu quả cho giao dịch stablecoin trong CPN. Họ cung cấp tính thanh khoản cho các giao dịch xuyên biên giới bằng stablecoin và đảm bảo tỷ giá hối đoái cạnh tranh.

• Các tổ chức phát hành stablecoin: Các tổ chức này phát hành stablecoin thanh toán được quản lý, là phương tiện trao đổi chính trong CPN. Các đơn vị phát hành Stablecoin đảm bảo dự trữ minh bạch, tuân thủ quy định và tính thanh khoản của tiền pháp định cơ bản để hỗ trợ các giao dịch xuyên biên giới liền mạch.

• Các nhà cung cấp giải pháp công nghệ và dịch vụ tài chính: Các nhà cung cấp dịch vụ này cung cấp cho các thành viên CPN nhiều dịch vụ bao gồm quản lý rủi ro và gian lận, cơ sở hạ tầng ví, giải pháp lưu ký, lập hóa đơn và xuất hóa đơn, cũng như các giải pháp giám sát tuân thủ và giao dịch để hỗ trợ nhu cầu kinh doanh và hoạt động của họ.

（www.circle.com/cpn）

VI. Quản trị, Chứng nhận và Hoạt động mạng của CPN Khung này bao gồm ba khía cạnh chính của quản trị:

• Đánh giá và giám sát đủ điều kiện: Circle, với tư cách là cơ quan quản trị chính, có trách nhiệm thiết lập các tiêu chí đủ điều kiện nghiêm ngặt, được nêu chi tiết trong Quy tắc mạng thanh toán Circle và thúc đẩy tích hợp các đồng tiền ổn định thanh toán được quản lý vào mạng.

• Chức năng và hoạt động của mạng: Chức năng cốt lõi hỗ trợ các giao dịch liền mạch và tuân thủ, đồng thời đảm bảo tính chặt chẽ trong hoạt động và cải tiến liên tục.

• Tính minh bạch và sự tham gia của các bên liên quan: Bằng cách tích cực tham gia với nhiều bên liên quan, bao gồm các tổ chức tài chính, cơ quan quản lý, doanh nghiệp và nhà xây dựng, CPN tuân thủ các tiêu chuẩn toàn cầu để tăng cường lòng tin, đẩy nhanh quá trình áp dụng và thúc đẩy tăng trưởng hệ sinh thái mạng bền vững.

Hoạt động mạng:

• Chỉ giới hạn ở các tổ chức tài chính được cấp phép hợp pháp;

• Tuân thủ bắt buộc các biện pháp chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố (AML/CFT) và các biện pháp trừng phạt;

• Chia sẻ dữ liệu giao dịch an toàn, bao gồm Quy tắc đi lại;

• Kiểm toán và giám sát liên tục.

6.1 Đánh giá và giám sát trình độ

Khung quản trị của CPN xác định các tiêu chuẩn trình độ, giao thức chứng nhận và tích hợp các đồng tiền ổn định được quản lý để đảm bảo sự tham gia đáng tin cậy của các tổ chức tài chính, đơn vị phát hành đồng tiền ổn định được quản lý và các nhà cung cấp dịch vụ trong mạng lưới.

A. Tiêu chí đủ điều kiện nghiêm ngặt

Các thành viên phải đáp ứng các yêu cầu đủ điều kiện toàn diện trước khi được phép truy cập vào mạng. Điều này bao gồm việc nắm giữ tất cả các giấy phép cần thiết, thực hiện các biện pháp trừng phạt và chương trình chống rửa tiền (AML) phù hợp với các quy định của địa phương và chuẩn mực toàn cầu, duy trì các biện pháp kiểm soát an ninh hợp lý và chứng minh sức mạnh tài chính đủ mạnh. Với tư cách là nhà điều hành mạng, Circle đánh giá tất cả các thành viên tiềm năng trước khi cấp quyền truy cập và đánh giá lại họ thường xuyên dựa trên mức độ rủi ro. Các thành viên được cấp phép theo chế độ quản lý chặt chẽ do các cơ quan thiết lập tiêu chuẩn tuân thủ quốc tế, chẳng hạn như Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FATF), thiết lập sẽ được xem xét về các tiêu chuẩn, trong khi những thành viên khác sẽ phải trải qua các đánh giá chuyên sâu hơn. Tiêu chí đủ điều kiện được công bố và các đánh giá của Circle cũng có thể được dùng làm thông tin đầu vào cho các quy trình thẩm định đối tác của các thành viên.

B. Chứng nhận và quyền truy cập thành viên

Sau khi hoàn tất xác minh và phê duyệt đủ điều kiện, CPN sẽ cấp chứng nhận mạng duy nhất cho các thành viên đủ điều kiện. Các chứng nhận này cho phép các bên đối tác xác định lẫn nhau và thu thập thông tin đối tác theo cách an toàn, thúc đẩy tính minh bạch, tạo điều kiện đánh giá rủi ro có thông tin đầy đủ và tăng hiệu quả thẩm định đối tác. Chứng nhận bao gồm một tập hợp các thuộc tính được xác định rõ ràng – bao gồm tình trạng thành viên, phạm vi quyền hạn và thông tin đủ điều kiện – được theo dõi và cập nhật liên tục để phản ánh những thay đổi trong bối cảnh rủi ro.

C. Tích hợp các loại tiền ổn định thanh toán được quản lý

Khung quản trị của CPN phác thảo quy trình đánh giá và phê duyệt có cấu trúc để tích hợp các loại tiền ổn định thanh toán được quản lý mới vào CPN. Các đồng tiền ổn định tiềm năng phải trải qua quá trình đánh giá nghiêm ngặt dựa trên các tiêu chí đủ điều kiện nghiêm ngặt của CPN, bao gồm các yếu tố như tuân thủ quy định, bằng chứng minh bạch về dự trữ và kiểm toán, tính khả dụng của các kênh thanh toán ngân hàng, tính thanh khoản fiat cơ bản, tiêu chuẩn quản lý rủi ro, khả năng thông tin và an ninh mạng, và các hoạt động báo cáo. Chỉ những đồng tiền ổn định đáp ứng đầy đủ các tiêu chuẩn này và được cơ quan quản lý chấp thuận mới có thể hoạt động trong mạng lưới, đảm bảo rằng chúng đóng góp vào hệ sinh thái mạng lưới ổn định, an toàn và hiệu quả.

6.2 Chức năng và hoạt động của mạng

CPN cho phép các thành viên thực hiện các giao dịch an toàn, thời gian thực thông qua một khuôn khổ hoạt động mạnh mẽ đảm bảo tính nhất quán, khả năng mở rộng và khả năng phục hồi. Khung này bao gồm điều phối giao dịch, hỗ trợ hoạt động, ứng phó sự cố và quản lý cơ sở hạ tầng.

A. Điều phối giao dịch và quản lý rủi ro

Các giao dịch trong CPN được điều phối thông qua một loạt các dịch vụ kỹ thuật và giao thức để đảm bảo thực hiện liền mạch giữa các thành viên tham gia. Ngoài ra, các thành viên mạng sử dụng cảnh báo tự động do CPN cung cấp và đánh giá rủi ro thường xuyên để liên tục theo dõi luồng giao dịch, tập trung vào các giao dịch bất thường và hiệu suất của đối tác, chẳng hạn như đánh giá tỷ lệ giao dịch không thành công và vi phạm thỏa thuận mức dịch vụ (SLA). Các biện pháp này cùng nhau chủ động giảm thiểu rủi ro vận hành và giúp duy trì độ tin cậy và hiệu quả của mạng lưới.

B. Hỗ trợ hoạt động của thành viên

CPN cung cấp các hướng dẫn hoạt động rõ ràng, bao gồm Thỏa thuận mức dịch vụ (SLA) được xác định trong Quy tắc CPN, đề cập đến kỳ vọng về thời gian hoạt động, tốc độ giao dịch, giải quyết tranh chấp và chia sẻ thông tin kịp thời. Mạng lưới này cũng chuẩn hóa việc trao đổi dữ liệu thương mại và dữ liệu đối tác, hợp lý hóa hoạt động bằng cách giảm nhu cầu phối hợp tùy chỉnh.

C. Quản lý sự cố và khủng hoảng

CPN đã đưa ra các giao thức chi tiết để quản lý các sự cố bảo mật, các vấn đề tuân thủ quy định và sự cố ngừng hoạt động của hệ thống. Các giao thức này bao gồm các kênh liên lạc được xác định trước với các thành viên và quy trình giải quyết minh bạch và công bằng, đảm bảo hành động nhanh chóng và quản lý hiệu quả các tranh chấp, cho dù liên quan đến vấn đề tuân thủ hay giao dịch.

D. Khả năng mở rộng và lập kế hoạch cơ sở hạ tầng

Cơ sở hạ tầng của CPN được giám sát liên tục thông qua các công cụ quan sát theo dõi thông lượng, độ trễ và tỷ lệ lỗi. Việc giám sát hiệu suất tự động và kiểm tra tải thường xuyên cho phép mạng có thể mở rộng khi cần thiết. Circle hợp tác với các đối tác về cơ sở hạ tầng và đám mây đã được kiểm tra để đảm bảo cung cấp tài nguyên lưu trữ và tính toán linh hoạt. Đánh giá khả năng mở rộng và thử nghiệm ứng suất ở cấp độ hành lang xác nhận mức độ sẵn sàng của mạng lưới để tăng khối lượng giao dịch và mở rộng mạng lưới.

6.3 Minh bạch và sự tham gia của các bên liên quan

Quản trị của CPN được xây dựng trên cơ sở minh bạch, giúp xây dựng lòng tin và sự tự tin giữa tất cả những người tham gia. Với tư cách là cơ quan quản trị, Circle đưa ra lời khuyên chiến lược để củng cố khuôn khổ quản trị, theo các khuyến nghị của Ủy ban cố vấn. CPN thường xuyên tiến hành khảo sát, thảo luận nhóm và đánh giá có cấu trúc để thu thập phản hồi của thành viên và đánh giá chất lượng dịch vụ. Đầu vào này thúc đẩy sự cải tiến liên tục và giúp đảm bảo mạng lưới phát triển để đáp ứng nhu cầu của người tham gia. Kiểm toán độc lập và báo cáo công khai thường xuyên về khối lượng giao dịch, thời gian hoạt động của hệ thống và sự tuân thủ của thành viên càng củng cố thêm tính toàn vẹn và trách nhiệm giải trình trong hoạt động.

Việc đại diện cho các thành viên CPN và người dùng cuối, cũng như tương tác với các cơ quan quản lý, đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển mạng lưới. Các thành viên CPN được khuyến khích tích cực tham gia vào việc phát triển các quy tắc và tiêu chuẩn kỹ thuật về an ninh mạng bằng cách cung cấp lời khuyên và hiểu biết sâu sắc về hoạt động giúp định hình chiến lược và tăng trưởng an ninh mạng. Ngoài ra, bộ phận Dịch vụ Tài chính của Circle có thành tích hợp tác chặt chẽ với các cơ quan quản lý toàn cầu, có thể được sử dụng để đảm bảo rằng CPN tuân thủ các tiêu chuẩn quốc tế - cụ thể là các tiêu chuẩn về Chống rửa tiền và Chống tài trợ khủng bố (AML/CFT) quốc tế và các tiêu chuẩn về Quy tắc đi lại của Lực lượng đặc nhiệm hành động tài chính (FATF) - và hoạt động trong một môi trường an toàn, đáng tin cậy và tuân thủ.

7. Các dịch vụ cốt lõi của CPN

Là một giao thức phối hợp được thiết kế riêng cho các loại tiền ổn định, CPN cho phép các giao dịch toàn cầu liền mạch, tuân thủ và có thể lập trình được.

CPN tận dụng mạng lưới blockchain công khai để thanh toán cuối cùng đồng thời tối ưu hóa việc phối hợp thanh toán, trao đổi dữ liệu liên quan đến tuân thủ và định tuyến thông minh giữa các đồng tiền ổn định thanh toán và các thành viên mạng. Stablecoin là một loại tài sản kỹ thuật số nền tảng trong CPN, mang lại sự ổn định, khả năng tương tác và khả năng lập trình cần thiết cho các ứng dụng tài chính có độ tin cậy cao.

Khi ra mắt, mạng lưới hỗ trợ USDC và EURC, với kế hoạch mở rộng sang các loại tiền ổn định thanh toán được quản lý khác đáp ứng các tiêu chuẩn đủ điều kiện và quản trị nghiêm ngặt của CPN. Theo thời gian, CPN sẽ đóng vai trò là nền tảng cho các nhà xây dựng phát triển các mô-đun và dịch vụ ứng dụng có khả năng tương tác, giúp mở rộng tiện ích của mạng và mở ra những trường hợp sử dụng mới cho thanh toán toàn cầu và đổi mới tài chính.

7.1 Thanh toán thông qua phối hợp thông minh

Giao thức thanh toán của CPN được xây dựng trên kiến ​​trúc kết hợp giữa các hệ thống ngoài chuỗi và trên chuỗi để giúp tổng hợp thanh khoản và thúc đẩy quá trình khám phá giá giữa các thành viên trong mạng. Khi ngày càng có nhiều stablecoin thanh toán tham gia mạng lưới, CPN sẽ phát triển thành cơ sở hạ tầng định tuyến FX trên chuỗi, cho phép trao đổi hiệu quả và tức thời giữa các stablecoin, đồng thời vẫn điều phối việc thanh toán giao dịch giữa các tổ chức tài chính phát hành (OFI) và các tổ chức tài chính thụ hưởng (BFI).

Trong phiên bản đầu tiên của CPN, việc phối hợp diễn ra thông qua hệ thống API ngoài chuỗi tạo ra các yêu cầu giao dịch. OFI ký các yêu cầu này để bắt đầu chuyển USDC hoặc EURC vào ví BFI được chỉ định. Ở giai đoạn này, Circle (với tư cách là nhà điều hành mạng và cơ quan quản lý) sẽ truyền giao dịch đến blockchain thích hợp. Quá trình này xác minh thông tin chi tiết thanh toán, đảm bảo số tiền và mã thông báo chính xác được gửi đến BFI và tất cả các chi phí liên quan đều được chi trả trong thời gian thanh toán đã thỏa thuận.

Sau đó, CPN sẽ chuyển sang kiến ​​trúc giao thức hợp đồng thông minh, nâng cao khả năng kết hợp của mạng và giới thiệu các tính năng hiệu quả và có giá trị gia tăng hơn. Giao thức thanh toán hợp đồng thông minh CPN được thiết kế để cho phép thanh toán liền mạch trên chuỗi giữa các thành viên bằng cách sử dụng stablecoin, bao gồm USDC và EURC. Bằng cách tận dụng các hợp đồng thông minh, giao thức sẽ cho phép các giao dịch với rủi ro lỗi được giảm thiểu, đối chiếu tự động và thu phí hiệu quả, đồng thời vẫn duy trì thiết kế phi lưu ký.

Theo thỏa thuận, OFI khởi tạo thanh toán thông qua các hợp đồng thông minh được triển khai trên mạng blockchain công khai được CPN hỗ trợ. Hợp đồng xác thực các thông số giao dịch chính (như loại mã thông báo, số tiền, địa chỉ người nhận và ngày hết hạn) trước khi thực hiện thanh toán. Không giống như các giao dịch chuyển tiền truyền thống, dễ xảy ra lỗi và yêu cầu lập hóa đơn riêng cho phí giao dịch, hợp đồng thông minh thực thi các khoản thanh toán chính xác và định tuyến giao dịch hiệu quả đến các BFI khác nhau khi có nhiều giá thầu và chào hàng.

Để tăng cường tính minh bạch và bảo mật, mỗi giao dịch đều được xác định duy nhất và đóng dấu thời gian, đảm bảo khả năng kiểm toán rõ ràng cho mục đích tuân thủ và đối chiếu. Ngoài ra, giao thức sẽ bao gồm tính năng “thu hồi” tùy chọn trong tương lai, cho phép người gửi hủy giao dịch sai trong một khoảng thời gian ngắn trước khi xác nhận cuối cùng.

（www.circle.com/cpn）

7.2 Tối ưu hóa Ngoại hối (FX) thông qua Khám phá và Định tuyến Thông minh

CPN cho phép các tổ chức tài chính gốc tham gia (OFI) khám phá các tổ chức tài chính thụ hưởng (BFI) và gửi stablecoin để thanh toán. Trong quá trình khám phá, CPN cho phép OFI truy vấn mạng lưới để tìm cặp tiền ổn định hoặc tiền pháp định cụ thể. Hệ thống này cho phép OFI phát hiện những người tham gia mạng lưới và yêu cầu tỷ giá hối đoái và thanh khoản tương ứng. Ban đầu, nền tảng này sẽ tích hợp USDC và EURC với sổ lệnh thanh khoản fiat địa phương và các nguồn thanh khoản tư nhân. Theo thời gian, hệ thống sẽ chuyển sang kiến ​​trúc định tuyến, tổng hợp và thanh toán ngoại hối (FX) hoàn toàn trên chuỗi - cung cấp quyền truy cập trực tiếp vào nhóm FX, sổ lệnh và thanh khoản riêng tư trên chuỗi. Khả năng khám phá của mạng lưới sẽ bao gồm định tuyến lệnh, trong khi hệ thống Yêu cầu báo giá (RFQ) sẽ tối ưu hóa hơn nữa việc thực hiện FX để đáp ứng các tiêu chuẩn hiệu suất của các hệ thống thanh toán truyền thống.

Mặc dù ban đầu mạng lưới tập trung vào việc khám phá thanh khoản giữa các BFI, nhưng dần dần mạng lưới sẽ mở rộng để bao gồm các địa điểm trên chuỗi được liệt kê trắng — chẳng hạn như nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), sổ lệnh trên chuỗi và các nhà cung cấp thanh khoản khác — để mở rộng khả năng tiếp cận thanh khoản của stablecoin. Sau khi phát hiện, CPN sẽ tự động khớp lệnh từ các nguồn này, cho phép hoán đổi ngoại hối stablecoin trực tiếp với các biện pháp bảo mật tích hợp và thực hiện minh bạch, được điều phối bởi Circle với tư cách là nhà điều hành mạng.

7.3 Thanh toán và giải quyết liên chuỗi liền mạch

CPN hỗ trợ giải quyết gốc các loại tiền ổn định trên nhiều chuỗi khối, cung cấp cơ chế chuyển tiền liên chuỗi liền mạch. Các tổ chức tài chính tham gia (PFI) mang blockchain ưa thích của họ vào mạng lưới và CPN điều phối các giao dịch giữa blockchain nguồn và blockchain mục tiêu đã chọn để giải quyết thanh toán hiệu quả. Tận dụng Giao thức chuyển giao chuỗi chéo của Circle (CCTP phiên bản 2), CPN cung cấp dịch vụ chuyển giao chuỗi chéo nhanh chóng và an toàn cho các loại tiền ổn định được cấp phép, đảm bảo các giao dịch duy trì tốc độ và tính toàn vẹn trên các mạng blockchain. Ban đầu, nền tảng này sẽ hỗ trợ một số lượng blockchain giới hạn khi ra mắt và sẽ mở rộng sang nhiều blockchain hơn trong tương lai dựa trên sở thích của các thành viên mạng.

7.4 Bảo vệ tính bảo mật thông qua tính minh bạch có chọn lọc

CPN sẽ giới thiệu các tính năng tăng cường tính bảo mật tiên tiến trên blockchain công khai để bảo vệ dữ liệu giao dịch và giúp các thành viên đáp ứng các nghĩa vụ về quyền riêng tư và hoạt động của họ. Các cơ chế này cho phép người dùng chỉ định một số giao dịch là bí mật, đảm bảo thông tin thanh toán nhạy cảm sẽ không hiển thị vĩnh viễn trên chuỗi khối công khai. Khả năng này hỗ trợ nhiều trường hợp sử dụng, cho phép doanh nghiệp duy trì tính bảo mật thông qua CPN đối với các hoạt động quan trọng như thanh toán doanh nghiệp, tài trợ thương mại và bảng lương.

Ngoài ra, CPN sẽ áp dụng thỏa thuận bảo mật (sẽ được định nghĩa riêng và không bao gồm trong Sách trắng này) để cho phép tiết lộ có chọn lọc. Theo thỏa thuận, thông tin chi tiết giao dịch sẽ chỉ được hiển thị cho các bên được ủy quyền (bao gồm các bên đối tác, cơ quan thực thi pháp luật, cơ quan quản lý và kiểm toán viên) khi cần thiết cho mục đích tuân thủ hoặc pháp lý.

7.5 Mở rộng khả năng thông qua khả năng kết hợp và khả năng tương tác đáng tin cậy

Để mở rộng giá trị của hệ sinh thái mạng, CPN cho phép các giao thức của bên thứ ba đã được kiểm tra trước tích hợp và tương tác với cơ sở hạ tầng cốt lõi của mình, nâng cao tính thực tế và tính linh hoạt của khả năng thanh toán. Circle hình dung ra một tập hợp đa dạng các tích hợp — bao gồm các giao thức cho vay và tín dụng, tổng hợp thanh khoản, lợi suất của tổ chức, lưu ký, dịch vụ đăng ký, v.v. Sự tham gia chỉ giới hạn ở các giao thức được Circle đưa vào danh sách trắng, được kiểm toán và thẩm định chặt chẽ, đáp ứng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về tuân thủ quy định, bảo mật và quản lý thanh khoản. Thông qua kiến ​​trúc có thể cấu hình này, CPN hướng đến mục tiêu mở khóa nền tảng lập trình an toàn và hệ sinh thái của bên thứ ba cho các giải pháp thanh toán toàn cầu, dịch vụ tài chính và công nghệ.

8. Mô hình kinh tế CPN

Mô hình kinh tế và cơ chế khuyến khích của CPN được thiết kế để thúc đẩy việc áp dụng sớm và nhanh chóng đồng thời thiết lập chiến lược doanh thu bền vững dài hạn cho tất cả các thành viên mạng lưới. Nó liên kết các động cơ giữa tất cả thành viên mạng, người dùng cuối, nhà xây dựng và nhà cung cấp dịch vụ để thúc đẩy sự phát triển và tính bền vững của mạng.

Các giao dịch được xử lý thông qua CPN phải chịu ba loại phí chính:

• Phí thanh toán: Bồi thường cho các tổ chức tài chính thụ hưởng (BFI) về chi phí thực hiện và xử lý các khoản thanh toán bằng tiền pháp định địa phương.

• Chênh lệch tỷ giá hối đoái: phản ánh rủi ro thanh khoản và chi phí hối đoái.

• Phí mạng CPN: Phí điểm cơ sở biến đổi theo từng bậc dựa trên nhóm quốc gia để hỗ trợ các chức năng cốt lõi của mạng, bao gồm tuân thủ, bảo mật, cơ sở hạ tầng và phát triển.

Khi CPN phát triển và Circle cùng các nhà phát triển bên thứ ba giới thiệu các dịch vụ có giá trị gia tăng mới thông qua các thị trường được chọn, các khoản phí bổ sung dựa trên mức sử dụng sẽ được áp dụng để hỗ trợ và duy trì các dịch vụ này. Các dịch vụ này có thể bao gồm các công cụ phát hiện gian lận, quản lý rủi ro, cơ sở hạ tầng ví, khả năng lưu ký, thanh toán và tuân thủ nâng cao, cùng nhiều dịch vụ khác. Phí dịch vụ của bên thứ nhất (1P) và bên thứ ba (3P) sẽ tạo ra cơ hội doanh thu cho các nhà cung cấp và cho phép các tổ chức tài chính tùy chỉnh trải nghiệm thanh toán thông qua các giải pháp mô-đun, cắm và chạy.

Một phần phí mạng và thị trường sẽ được tái đầu tư một cách chiến lược vào các ưu tiên cốt lõi như nâng cấp cơ sở hạ tầng, R&D, hoạt động mạng, ưu đãi thu hút người dùng và tăng trưởng hệ sinh thái nhà phát triển - bao gồm tài trợ cho tích hợp CPN và các ứng dụng mới. Phương pháp tái đầu tư này được thiết kế để tăng cường khả năng phục hồi của nền tảng, thúc đẩy đổi mới và đẩy nhanh quá trình mở rộng mạng lưới dài hạn.