Bitcoin vượt qua mức 91.000 đô la khi lời lẽ về chiến tranh thương mại dịu đi
Bitcoin tăng vọt lên 92.000 đô la vào thứ Tư, đạt mức cao nhất trong 45 ngày khi các nhà đầu tư phản ứng với các dấu hiệu cho thấy Nhà Trắng có thể đang giảm bớt lập trường đối đầu của mình đối với thương mại toàn cầu. Đợt tăng giá của tài sản kỹ thuật số này song song với mức cao kỷ lục mới của vàng, nhấn mạnh nhu cầu phòng ngừa rủi ro mới trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô.
Trong khi thị trường bán lẻ và giao ngay ủng hộ đà tăng giá, khi xem xét kỹ hơn dữ liệu tương lai, ta có thể thấy thái độ thận trọng hơn từ các nhà giao dịch chuyên nghiệp.
95.000 đô la trong tầm ngắm hay chỉ là ảo ảnh?
Các nhà phân tích tiền điện tử đã bắt đầu đưa ra mức 95.000 đô la là mức kháng cự lớn tiếp theo. Nhưng dữ liệu có ủng hộ họ không?
Theo Laevitas, mức phí bảo hiểm hàng năm hiện tại đối với hợp đồng tương lai BTC hai tháng là khoảng 6% trong phạm vi trung lập. Thông thường, một xu hướng tăng giá sẽ khiến mức phí bảo hiểm tăng trên 10%. Vì vậy, trong khi đợt tăng giá 6.800 đô la của Bitcoin trong 48 giờ qua đã thu hút sự chú ý, thì thị trường phái sinh vẫn chưa hoàn toàn bị thuyết phục.
Cách tiếp cận thận trọng này có thể bắt nguồn từ một ký ức không quá xa xôi: Bitcoin đã từng đạt 95.000 đô la vào đầu tháng 3, nhưng đã kết thúc bằng một sự đảo ngược lớn ngay ngày hôm sau. Sau khi đạt đỉnh gần 95.000 đô la vào ngày 3 tháng 3, BTC đã giảm xuống còn 81.464 đô la, cho thấy những nỗ lực đột phá này có thể mong manh như thế nào.
Vincent Liu, CIO tại Krono Research cho biết: "Sự tăng vọt lên 92.000 đô la của Bitcoin phản ánh sự lạc quan mới trên các tài sản rủi ro, đặc biệt là khi thỏa thuận thương mại Hoa Kỳ - Ấn Độ giúp xoa dịu căng thẳng toàn cầu". "Nhưng thị trường tương lai vẫn đang báo hiệu sự thận trọng. Cho đến khi có hướng dẫn rõ ràng hơn từ Fed tại cuộc họp ngày 6 tháng 5, đặc biệt là về việc cắt giảm lãi suất, thì điều cần thiết là phải thận trọng".
Cổ phiếu tăng, tiền điện tử xuất hiện!
Sự tăng giá gần đây của tiền điện tử cũng diễn ra khi thị trường chứng khoán lấy lại đà tăng. S&P 500 tăng vào thứ Ba, thu hẹp mức giảm YTD xuống còn 10%, đứng về phía mức giảm 16% của Bitcoin so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 1.
Tuy nhiên, Bitcoin vẫn có vẻ kiên cường hơn nhiều cổ phiếu nổi tiếng. Vào thời điểm tồi tệ nhất vào tháng 3, BTC đã giảm ít hơn 30% so với mức giảm đỉnh điểm của các cổ phiếu công nghệ lớn.
Với Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent gọi tranh chấp thương mại với Trung Quốc là "không bền vững" và ám chỉ đến việc hạ nhiệt, thị trường chứng khoán đã thấy có chỗ để thở. Nhưng Trump không sẵn sàng để Fed thoát khỏi rắc rối. Trên tài khoản TruthSocial của mình, ông đã chỉ trích Chủ tịch Fed Jerome Powell, cáo buộc ông này "làm nghẹt tăng trưởng" bằng cách trì hoãn việc cắt giảm lãi suất.
Trái phiếu báo hiệu sự thận trọng — Bitcoin đứng một mình
Bất chấp sự lạc quan trong tiền điện tử, tài chính truyền thống vẫn cho thấy dấu hiệu căng thẳng. Nhu cầu về trái phiếu chính phủ ngắn hạn đã tăng vọt, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm xuống còn 3,81%, so với 4% của tháng trước. Sự luân chuyển này sang an toàn thường báo hiệu sự không chắc chắn nhưng Bitcoin đã tăng 6,3% hàng tháng, thoát khỏi tâm lý tránh rủi ro.
Điều này có nghĩa là thị trường lại coi BTC là một hàng rào phòng ngừa rủi ro không? Có thể — nhưng những người chơi lớn vẫn chưa thực sự đặt cược hết vào câu chuyện đó, sẽ rất thú vị khi xem liệu nó có thể vượt qua xu hướng giá 95.000 đô la hay không.
Thị trường quyền chọn không quan tâm đến mức cường điệu 95.000 đô la
Một cách để đánh giá tâm lý của tổ chức là thông qua độ lệch tùy chọn của Bitcoin. Khi các nhà giao dịch kỳ vọng một động thái giảm, các quyền chọn bán (cược giảm giá) trở nên đắt hơn, đẩy độ lệch delta 25% lên cao hơn. Nếu sự lạc quan đang lan tỏa, độ lệch sẽ chuyển sang tiêu cực.
Hiện tại, chỉ số đó ở mức khoảng -2-3%. Lần gần nhất độ lệch giảm xuống dưới -6%, báo hiệu động lực tăng giá thực sự, là vào cuối tháng 1 khi BTC đạt mức 105.000 đô la.
Cho đến nay, có vẻ như các nhà tạo lập thị trường vẫn đang đứng ngoài cuộc cho đến khi có định hướng rõ ràng hơn hoặc cho đến khi Trump và Powell đạt được quan điểm rõ ràng hơn.
Mùa báo cáo thu nhập và đàm phán thương mại: Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với Bitcoin?
Bất chấp các tín hiệu vĩ mô không ổn định, Phố Wall đang chuẩn bị cho một mùa báo cáo thu nhập mạnh mẽ đáng ngạc nhiên. Theo FactSet, các công ty công nghệ được gọi là "7 gã khổng lồ" được dự đoán sẽ công bố mức tăng trưởng thu nhập 15% trong quý 1. Nếu các con số vượt qua kỳ vọng, khẩu vị rủi ro có thể quay trở lại — và điều đó có thể mang lại cho BTC động lực cần thiết để vượt qua mức 95.000 đô la.
Nhưng hiện tại, nhiều nhà giao dịch đang nín thở. Cho đến khi có sự rõ ràng hơn về chính sách thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc hoặc một bước ngoặt quyết định của Fed vào đầu tháng 5. Khả năng tăng giá lớn tiếp theo của Bitcoin vẫn còn nhiều hơn cho đến khi nó đạt đến điểm uốn quanh mức 95.000 đô la.