TD Cowen lạc quan rằng nguồn vốn STRC sẽ thúc đẩy lợi suất BTC và đã nâng giá mục tiêu cho Strategy.

Ngân hàng đầu tư TD Cowen đã nâng mục tiêu giá cho cổ phiếu Strategy (MSTR) từ 385 USD lên 395 USD vào thứ Năm, tin rằng thị trường đang đánh giá thấp hiệu quả sử dụng vốn của chiến lược tích lũy Bitcoin của công ty sau khi phát hành thêm cổ phiếu ưu đãi vĩnh cửu STRC. Các nhà phân tích Lance Vitanza và Jonnathan Navarrete cho biết mục tiêu giá mới này thể hiện mức tăng hơn 110% so với giá đóng cửa 186,82 USD của Strategy vào thứ Tư. Phân tích chỉ ra rằng Strategy đang dần giảm nguồn vốn từ cổ phiếu phổ thông và dựa nhiều hơn vào cổ phiếu ưu đãi vĩnh cửu STRC với lợi suất 11,5% để tài trợ cho việc mua Bitcoin. STRC cũng là một thành phần cốt lõi trong "Kế hoạch 42/42" của Michael Saylor, nhằm mục tiêu huy động 42 tỷ USD trong ba năm thông qua các công cụ vốn chủ sở hữu và thu nhập cố định. TD Cowen tin rằng thị trường đang đánh giá thấp sự thúc đẩy "Lợi suất BTC" từ cấu trúc STRC. Chỉ số này đo lường hiệu quả tăng trưởng của lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu của công ty trên cơ sở pha loãng hoàn toàn. Báo cáo đã nâng dự báo lợi suất BTC năm tài chính 2026 của Strategy từ 16,7% lên 18,2%, và dự báo năm 2027 từ 5,4% lên 9,6%. Hơn nữa, các nhà phân tích tin rằng những lo ngại của thị trường về việc Strategy là một "cỗ máy pha loãng cổ phần vĩnh viễn" là bị phóng đại. Hiện tại, khoản chi trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi hàng năm của công ty khoảng 1,5 tỷ đô la chỉ chiếm khoảng 2,2% giá trị của 818.334 BTC dự trữ. Kịch bản cơ sở của TD Cowen dự báo Bitcoin sẽ đạt 140.000 đô la vào cuối năm 2026; kịch bản lạc quan của họ dự đoán BTC sẽ tăng lên 175.000 đô la, với việc Strategy mua Bitcoin hàng quý có thể vượt quá 5 tỷ đô la. (The Block)