트럼프의 무역 전쟁이 비트코인 강세장을 조기에 끝낼 것인가?

마리 포테리아에바, 코인텔레그래프 제공, 파이브바트, 골든파이낸스 편집

2월 3일 비트코인이 9만 2,000달러 아래로 떨어지면서 암호화폐 시장에 충격을 주었고, 최대 21억 달러의 청산이 발생했습니다. 처음에 투자자들은 도널드 트럼프 대통령의 관세 전쟁 발표로 인한 경제적 어려움에 대비하는 것처럼 보였습니다. 그러나 우려는 곧 비트코인이 정점을 찍고 하락 추세로 접어드는 것 아니냐는 쪽으로 옮겨갔습니다.

비트코인 아카이브는 과거 모든 비트코인 강세장이 이전 사이클의 사상 최고치를 경신한 후 330일 이내에 정점을 찍었으며 2월 4일이 328일째라고 지적했습니다.

그러나 비트코인은 하락 이후 빠르게 반등했고, 2월 3일 멕시코와 캐나다에 대한 관세가 유예된다는 발표와 2월 4일로 예정된 트럼프 대통령의 암호화폐 담당 국장인 데이비드 색스의 연설이 시장을 안심시키는 듯했습니다.

그러나 시장이 너무 빠르게 상승하고 있는 것은 아닌지 의문이 제기됩니다. 거시경제 및 지정학적 문제가 남아 있어 비트코인 트레이더가 불 트랩에 빠질 수 있는 위험이 있습니다.

비트코인 수요는 여전히 강세

관세 전쟁 공포에서 알 수 있듯이 비트코인 수요는 여전히 강세를 유지하며 9만 달러를 넘어선 사상 최고치에서도 하락분을 흡수하고 있습니다.

비트코인의 강세 하락에 대한 글래스노드의 분석에 따르면 비트코인에 대한 수요가 증가하여 잠재적으로 시장의 "두 번째 상승 단계"를 촉발할 수 있음을 시사합니다. 역사적 데이터에 따르면 지난 세 번의 사이클(2011-2015, 2015-2018, 2018-2022) 동안 평균 약 25%의 조정이 있었고, 상승장의 마지막 3분의 1 동안 가격 상승이 가속화된 것으로 나타났습니다. 현재 강세장에서는 아직 그러한 가속화가 나타나지 않았습니다.

비트코인의 강세장 조정이 되돌아갑니다. 출처: Glassnode

공급 측면에서 주목해야 할 핵심 지표는 장기/단기 보유자 임계값입니다. 장기 투자자에서 신규 구매자로의 자본 순환을 추적하여 공급 역학을 보다 명확하게 파악할 수 있습니다.

비트코인 사이클의 정점은 일반적으로 장기 보유자가 이익을 취하고 토큰을 신규 구매자에게 매도하는 시점과 일치합니다. 글래스노드 데이터에 따르면 현재는 그렇지 않습니다. 장기 보유자들은 11월 이후 100만 BTC 이상을 신규 구매자에게 양도했지만, 여전히 상당량의 공급량을 보유하고 있어 향후 가격 상승에 대한 확신을 가지고 있음을 시사합니다.

비트코인 장단기 보유자 임계치. 크레딧: Glassnode

2025년 비트코인은 얼마나 더 오를 수 있을까요?

글래스노드의 다른 데이터에 따르면 2022-2025년 사이클은 지금까지의 2015-2018년 사이클과 매우 유사합니다. 그러나 정확히 반복될 가능성은 낮습니다.2017년 비트코인의 사상 최고치에서는 가격이 113배 상승했고, 다음 최고치에서는 20배의 수익률을 기록했습니다. 비트코인이 성숙해짐에 따라 각 사이클마다 성장률은 감소하고, 새로운 가격 수준을 유지하기 위해 점점 더 많은 자본 유입이 필요합니다.

지금까지 BTC는 2023년 12월 사이클 최저치인 16,000달러에서 6배 상승했으며, 이는 10배에서 13배 사이의 예상 배수를 시사합니다. 이는 많은 분석가들의 예측과 일치하는 목표 범위인 16만 달러에서 21만 달러 사이의 정점을 의미합니다. VanEck의 디지털 자산 리서치 책임자 매튜 시겔은 비트코인 가격이 18만 달러에 도달할 것으로 예상하고, 비트와이즈 자산운용과 번스타인은 20만 달러에 도달할 것으로 예상합니다. CNBC 기고가이자 펀드스트랫 매니징 파트너인 톰 리는 비트코인 가격이 2만 달러에 이를 것으로 예측하고 있습니다. CNBC 기고자이자 펀드스트랫의 매니징 파트너인 톰 리는 비트코인 가격을 25만 달러로 예측합니다.

주기 저점 이후 비트코인 가격 추이. 크레딧: Glassnode

비트코인은 언제 최고점에 도달할까요?

크립토콘의 기술 분석가들은 비트코인의 상대강도지수가 사이클의 단계를 결정하는 데 상당히 정확하다고 믿고 있습니다.RSI는 가격 움직임의 속도와 크기를 측정하는 모멘텀 오실레이터로 자산의 과매수 및 과매도 상태를 식별하는 데 도움이 됩니다.

크립토콘은 RSI가 99% 임계값에 가까워질 때를 분석하여 주요 사이클 단계를 식별합니다. 이들의 데이터에 따르면 비트코인은 지난해 11월 네 번째 사이클 단계에 진입했으며, 이는 2025년 9~10월경에 시장이 정점을 찍을 수 있다는 것을 시사합니다.

RSI 볼린저 밴드 % 위상. 출처: CryptoCon_ /X

역사적으로 정확한 또 다른 시장 고점 식별 지표는 파이 사이클 최고점입니다. 이 지표는 111일 이동평균(111DMA)과 350일 이동평균의 배수(350DMA x 2)를 추적합니다. 이전 사이클에서 비트코인 가격은 111DMA가 350DMA x 2를 초과했을 때 정점을 찍었습니다.

이 이동 평균을 추정하여 다음 정점을 예측하는 비트코인 파이 사이클 최고점 예측에 따르면 비트코인은 9월 26일 전후에 정점을 찍을 것으로 예상됩니다.

비트코인 파이 사이클 최고점 예측. 크레딧: 비트보, 포지티브크립토

완벽한 지표는 없지만, 시장의 회복력과 지속적인 수요는 진정한 고점이 아직 남아있음을 시사합니다.