석유 달러에서 전기까지 위안화 AI + 스테이블코인 시대의 기회

저자: Charlie Liu

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20년 전, 고등학교 때 중국의 에너지 안보라는 주제에 매료되어 나중에 거시적 투자, 글로벌 결제 그리고 암호화폐 커리어의 문을 열었습니다.

AI와 암호화폐로 인한 생산성 + 생산 혁명의 관계라는 오늘날의 역사적 기회에서 저는 그 이야기가 에너지와 전력의 기원까지 거슬러 올라간다는 사실을 미처 깨닫지 못했습니다.

돈의 새로운 닻

AI 시대에 "전기 "이 새로운 희소성 요소가 되었습니다.

전력 및 연산을 더 큰 규모로, 더 낮은 비용으로, 더 안정적인 방식으로 조직할 수 있는 사람이 차세대 결제 네트워크에 통화를 중첩할 자격이 더 많습니다.

스테이블 코인은 마법이 아니라 국가의 산업, 에너지, 결제 체인을 프로그래밍 가능한 '인터페이스'로 패키징하는 방법일 뿐입니다. ".

인터페이스가 발전소와 엔진룸에 연결되면 화폐의 앵커가 금과 석유에서 킬로와트시로 조용히 이동합니다.

달러의 역사를 타임라인으로 살펴보면 전반부는 금본위제, 후반부는 석유본위제, 그리고 후반부는 '부채본위제'로 이어집니다. " - 독보적인 재정 및 국채 시장이 최고의 유동성을 제공했습니다.

이 시스템은 하루아침에 무너질 수 없으며, 이 에서 "AI 가 생산성을 혁신하고, 암호화폐가 생산 관계를 혁신하는" 상황에서 더 이상 자연의 유일한 선택이 아닙니다.

화폐의 닻이 실물에서 대차대조표로 이동하면 정치와 기간이 가격에 스며듭니다.

시장이 가장 비관적인 장기 사이클 이야기를 따르지 않더라도, 또 다른 평행선을 그릴 수 있습니다.

스테이블코인의 플라이휠

스테이블코인은 새로운 파이프라인으로, 국경을 넘는 프록시와 메시징 시스템에서 벗어나 메시징 시스템에서 오픈 웹과 P2P 결제로 옮겨가는 새로운 파이프라인입니다.

지정학은 특정 은행이 SWIFT에서 제외되는 등 추상적인 문제를 매우 구체적으로 만들었습니다, 카드 기관이 특정 시장에서 서비스를 중단하면 기업과 주권 국가는 자연스럽게 "플러그를 뽑을" 방법을 찾게 됩니다.

여기에는 가치 판단이 아니라 물리적 현실이 있습니다. 다른 누구도 플러그를 뽑을 수 없는 경로로 수출 통관이 가능하다면 네트워크 효과에 따라 협상력이 배가됩니다.

이것이 바로 표면적으로는 토큰인 '위안화 스테이블코인'에 대한 뉴스가 실제로는 밑바닥에 있는 에너지원인 이유입니다.

지난 10년 동안 중국은 장비와 엔지니어링뿐만 아니라 발전, 전송, 저장, 데이터 센터, 즉 "전기-컴퓨팅-사용"의 집합을 해외에 수출해 왔습니다.

중국이 발전, 송전, 저장, 데이터 센터 역량을 복제 가능한 풀스택 제품으로 수출한 것은 이번이 처음입니다. .

이 폐쇄 루프는 실제로 일부 지역에서는 이미 '토큰 없는 버전'으로 운영되고 있습니다.

발전소의 자본 지출은 중국에서, 장비는 중국에서, O&M 및 예비 부품은 중국에서, 관세는 위안화로 표시되며 자금은 홍콩 및 역외 계좌를 통해 묶여 있습니다.

벽면 콘센트를 현금 흐름의 진입점으로 생각하면 전기 요금이 현지 배전망을 거쳐 위안화 계좌로 들어오므로 중간에 미국 달러를 환승할 필요가 없습니다.

이 일련의 경로를 프로그래밍 가능한 결제의 다른 계층과 쌓으면 스테이블코인은 속도를 높이고 자금 조달과 위험 관리를 코드로 만드는 문제일 뿐입니다.

에너지와 인프라

왜 에너지여야 할까요?

AI의 엄청난 인기로 인해 학습과 추론이 수학 문제에서 전력 문제로 옮겨가면서 전기가 돈의 중심 무대로 밀려났기 때문이죠.

오늘날의 데이터센터는 전 세계 전력 소비의 상당 부분을 차지하고 있으며 모델 규모와 서비스 밀도는 여전히 증가 추세에 있습니다.

미국의 대형 기술 기업들은 원자력 계약, 장기 고정, 분산 및 저장 등 "깨끗하고 안정적인 기저부하 전력"에 정면으로 뛰어들고 있습니다. 그리고 분산 및 저장.

이것은 ESG 정서가 아니라 기존 에너지의 물리적 제약입니다.

AI의 한계는 소켓 뒤에 있는 발전기에 의해 결정됩니다.

다음은 누가 가장 빨리, 가장 큰 규모로, 제시간에 전기를 만들 수 있는가 하는 더 심각한 문제입니다.

풍력 터빈, 태양광, 인버터, 변압기, DC 전송, 위상 제어, 저장, 냉각, 공원 등을 패키징하여 낯선 지리적 및 규제 환경에서 일정에 맞춰 납품해야 합니다. 이는 산업 클러스터링, 공급망 탄력성 및 엔지니어링 '근육 기억'을 테스트하는 것입니다.

지난 10여 년 동안 해외에서 고속도로, 철도, 수력, 초고압 및 다양한 유형의 공원 프로젝트가 지속적으로 반복되면서 일련의 "전력-엔지니어링-금융" 시스템이 탄생했습니다. '전력-엔지니어링-금융'의 톱니바퀴가 점점 더 매끄럽게 돌아가고 있습니다.

가장 직관적으로 느낀 것은 2014년 아프리카 출장을 갔을 때 프랭클린 템플턴에 거시적 투자를 했는데, 잠비아 컨벤션 센터인 나이로비까지 이어지는 현지 새 고속도로가 하루 아침에 새로운 랜드마크가 되었다는 점입니다.

복잡한 지형에 직면한 엔지니어링 팀은 이를 일정 관리 문제로만 생각했습니다. 자본 효율성에 의문을 제기할 수는 있지만, 복잡한 환경에서 '전력-비용' 루프에서 가장 부족한 부분인 '정시 납품' 능력을 부정하기는 어렵습니다.

자본 효율성에 대한 투자는 교과서적인 '최적'이 아닐 수 있지만, 장기적으로 용량을 축적하는 능력, 즉 해자는 장부에는 보이지 않습니다.

석유는 물론, 특히 암호화 자산과 새로운 결제 실험을 모두 수용한 중동 지역에서 여전히 무대에 서 있습니다. 지역.

하지만 향후 10년 동안 에너지의 무게 중심은 재생 가능하고 '현지화된' 청정 전력에 더 집중될 것입니다.

수력, 풍력 및 스토리지는 지역에 가치를 고정하며 각 국가의 데이터 주권 요구 사항과 결합하면 로컬 데이터 센터와 로컬 전력은 자연스러운 짝을 이룹니다.

위안화 스테이블코인의 상륙

두 가지 실제 경로가 있습니다.

첫 번째는 전기를 직접 구매하는 것입니다.

전력 구매 및 판매 계약은 상품 거래보다 스테이블코인의 프로그래밍 가능한 속성에 훨씬 더 잘 맞습니다. 얼마나 많이 생성되고, 얼마나 복사되고, 얼마나 지불되는지, 전체 체인이 데이터화되고 통화는 계량기를 따라갈 수 있습니다.

오늘날 이미 위안화 표시 전기, O&M, 금융리스가 존재하며 토큰화는 계좌를 더 빠르게, 자금을 더 유연하게, 담보를 더 구성할 수 있게 만들 뿐입니다.

두 번째는 산술 및 모델 서비스의 정산입니다.

전기는 서버룸에서 'AI 출력'으로 전환되고, 기업과 개발자는 스테이블코인으로 이를 구매합니다. API 호출, 모델 토큰, 벡터 스토리지 및 추론 시간.

많은 신흥 시장의 국경을 넘는 디지털 서비스는 오랫동안 달러 스테이블코인을 '달러 대용'으로 사용해 왔으며, 공급망과 서비스 쪽에서 달러 대신에 사용되는 일종의 스테이블코인이 중국에서 더 많이 들어오고 있습니다. 공급망과 서비스 측면이 중국에서 공급될 가능성이 높아지면 역외 위안화 스테이블코인이 자연스럽게 두 번째 선택이 됩니다.

이 프레임워크가 여전히 추상적이라면, 조롱을 받았던 사례로 돌아가 보겠습니다.

2021년 잭 몰러스의 스트라이크에서 글로벌 전략을 담당하고 있을 때 엘살바도르에서 비트코인을 법정화폐로 만드는 일을 도왔는데, 대통령이 제안한 것은 "화산 지열" 채굴을 통해 지역 자원을 전 세계로 이동 가능한 디지털 자산으로 전환하는 것을 제안했습니다.

이 과정은 완벽하지는 않았지만, "지리적으로 배타적인" 천연자원을 에너지와 코드를 통해 거래 가능한 가치 단위로 전환하는 올바른 방향으로 나아가는 것이었습니다. 거래 가능한 가치 단위로 바꾸었습니다.

AI와 스테이블코인이 이 아이디어를 산업화하고 있습니다.

당시에는 '화산 채굴'이 농담처럼 여겨졌지만 오늘날에는 지역 에너지원에서 가치를 디지털화하는 것이 '화산 채굴'의 최고급 버전인 것처럼 보입니다. 마치 '전력 표준'의 고급 버전과도 같습니다.

해외 하반기의 플라이휠

본론으로 돌아가, 석유에서 전력으로 이어지는 고리를 끊는 핵심은 돈의 '재활용'입니다. 돈의 "재순환"입니다.

과거에 사람들이 에너지 요금을 결제하는 데 위안화를 사용하는 것에 대해 의문을 제기했을 때 가장 큰 의문은 "위안화로 무엇을 살 수 있는가?"라는 질문이었습니다.

전통적인 답변은 위안화 역외 풀, 딤섬 채권, 판다 채권 등이었지만, 이는 효과가 있었지만 시장이 얇았습니다.

새로운 답은 전기 구매, 수학 구매, 장비 구매, 서비스 구매 등 더 간단합니다.

발전기, 인버터, 저장 시스템, 차량 및 충전 시설은 중국에서, 운영 및 유지보수 및 업그레이드는 중국에서, 데이터센터 하드웨어와 소프트웨어 및 서비스는 중국에서 공급받습니다. 외환 보유고를 '재활용'한다고 해서 미국 달러가 급증할 필요는 없습니다.

또한, 해외로 진출하는 '중국산'이 확대되면서 위안화로 생활과 비즈니스의 모든 측면을 충족하는 거의 모든 것을 구매할 수 있게 되었습니다.

물론 이것은 "해외 진출의 후반부"를 나타냅니다. "브랜드 파워와 스토리텔링에 대해 더 많은 숙제를 해야 하지만 적어도 유동성 풀을 통해 통화의 구매력은 공급 측면에서 자연스럽게 증가합니다.

강대국들의 새로운 경쟁 게임

결론을 조금 더 비관적으로 내린다면 스테이블코인의 승리입니다. 이 전쟁은 가장 감사를 잘 받고, 가장 규제 친화적인 토큰이 승리하는 것이 아니라 "낮은 가격, 안정적인 전력, 높은 산술 밀도"와 가장 긴밀하게 연결된 통화 시스템이 승리할 것입니다.

중국이 역외 위안화 스테이블코인 발행을 추진한다면 진정한 "비밀 무기"는 토큰의 디자인이 아니라 터빈, 태양광, 변압기를 글로벌 규모로 제공할 수 있는 능력일 것입니다. 중국이 역외 위안화 스테이블코인을 추진한다면 진정한 '비밀 무기'는 토큰의 디자인이 아니라 풍력 터빈, 태양광, 변압기, 초고압 및 데이터 센터를 전 세계에 공급하고 전체 패키지의 가격을 위안화로 책정할 수 있는 능력입니다.

'석유 앵커'에서 '전기 앵커'로 이동하는 새로운 통화 질서가 될 것입니다. "를 새로운 통화 질서로 바꾸는 것입니다.

물론 이 경로에 잡음이 없는 것은 아닙니다.

원자력 및 청정 '기저부하' 전력의 확대는 승인과 공급망의 영향을 받으며 하루 아침에 달성하기는 어려울 것입니다.

원자력과 청정 기저부하 전력의 확대는 승인과 공급망의 제약을 받을 것이며 하루아침에 달성하기는 어려울 것입니다.

그리고 미국의 자가 치유 능력을 과소평가해서는 안 됩니다: 미국 달러 버전의 안정된 통화 프레임워크가 제대로 작동하고 미국이 깨끗하고 안정적인 전력에 집중적으로 투자한다면 달러의 네트워크 효과는 소프트웨어 수준에서 한 층 더 쌓여갈 수 있습니다. 소프트웨어 수준에서 한 층 더 쌓일 수 있습니다.

방향적으로, AI는 전력을 새로운 제약 조건으로 설정했으며, 제약 조건에 직면하면 지불은 최소 비용의 경로를 따르고 통화는 그 뒤를 따를 것입니다.

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이 주제에 관한 글을 읽은 것은 이번이 처음입니다. 왼쪽;">AI는 전기를 '첫 번째 변수'로 만들고, 암호화폐와 스테이블코인은 이 물리적 변수를 통화 시스템에 직접 연결할 뿐이며, 전기와 산술을 가장 효율적으로 조직할 수 있는 사람이 더 잘 정의할 수 있을 것입니다. 차세대 화폐 인터페이스를 정의하는 데 더 유리한 위치에 서게 될 것입니다..