피마와의 대화: 스터드 문화에 대한 투자 논리

수집 및 편집: Deep Tide TechFlow

방송 날짜: 2025년 5월 24일

방송 날짜: 2025년 5월 24일

팟캐스트 출처: Web3 101

< span leaf="">Liu Feng, BODL Ventures의 파트너, 전 ChainWealth 편집장

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하오준 시옹, 잭,리듬 블록비츠 부편집장, "웹3 언노운 스피크"

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피마,Continue Capital 공동 설립자

암호화폐계의 전설적인 투자자인 피마가 Web3 101에 출연했습니다. 에 출연해 밈이 죽지 않았다고 믿는 이유와 밈 출시 플랫폼의 투자 논리, 그리고 우리가 살고 있는 시대가 완전히 바뀐 후 피마가 바라보는 암호화폐 세계의 변화하는 투자 테마에 대해 이야기했습니다.

코스모스 밈 반성: 유동성 사이펀과 매튜 효과

Liu Feng:OG로서 퍼블릭체인과 디파이 분야에서 뛰어난 업적을 쌓았지만 요즘은 OG가 암호화폐 투자 세계에서 매우 중요한 플레이어라고 생각하시나요? 하지만 오늘날의 크립토 투자 세계에서 OG는 저주어처럼 느껴지고, 현재 가장 낙관적 인 이야기는 P 장군이 P 마샬이되는 것인데, 이러한 추세에 대해 어떻게 생각하십니까?

피마:

저는 비교적 오래된 멤코인 참여자이며, 한편으로는 이번 주기에서 솔라나에서 더 많이 일했고, 초창기 BONK, WIF, BOME, POP CAT, 이후 GOAT 등 솔라나의 모든 멤코인에 참여했으며 승자와 패자에 의해 탈락한 프로젝트도 다수 참여했습니다. 참여했습니다.

당시 저희는 솔라나 밈이 회복되면 다른 퍼블릭 체인도 회복될 것이라고 당연하게 생각했기 때문에 솔라나가 BONK를 출시한 후 코스모스와 아발란체에서 비슷한 밈코인을 찾았습니다. 그래서 솔라나가 BONK를 내놓은 후 코스모스와 애벌랜치 같은 생태계에 가서 멤코인 같은 것을 내놓으려고 했는데, 당시에는 다소 촘촘하게 짜인 논리처럼 보였습니다.

그러나 저는 유동성의 사이펀 효과와 매튜 효과를 무시했고, 첫 번째 물결에 참여하는 것은 사실 이미 끝났고 두 번째 물결, 세 번째 물결이 아직 있다고 생각하지만 사실 역사적 임무가 완료되는 랠리 초기 단계에 있다고 생각합니다. 나머지 주류 자금의 관심은 당시 솔라나가 지배했던 일부 체인 생태계로 돌아갑니다.

전에도 말씀드렸듯이 멤코인은 퍼블릭 체인 시가총액의 약 1~3%를 차지하며, 극단적인 경우 5%까지 올라갈 수 있습니다. 당시 저는 많은 관찰과 통계를 통해 당시 상위 멤코인이 퍼블릭 체인 시가총액의 1~5%를 차지한다는 결론을 내렸고, 이 범위에서 DOGE, SHIB 등 몇 가지 특이점이 있었지만 이를 제외했습니다.

나중에 암호화폐 세계가 진화하면서 솔라나는 전혀 어울리지 않았고, 엄청난 양의 멤코인이 유입되어 다른 생태계와는 완전히 다른 분위기가 형성되었습니다.

솔라나는 개인 투자자를 핵심으로 하는 마켓플레이스로서, 개인 투자자들에게 감정적이고 변동성이 크고 시장 중심적인 솔라나 생태계가 많이 탄생하게 된 것은 전적으로 솔라나의 개인 투자자 덕분입니다. 트랙과 영역. 저는 솔라나 생태계 전반을 관찰하기 위해 여기에 있지만, 유동성, 참여도, 광범위한 사용자 기반을 가지고 있으며 상대적으로 덜 주류인 Memecoin에도 적극적으로 참여할 의향이 있습니다.

메메코인이라는 행동 금융에서 어떻게 돈을 벌 수 있나요?

Liu Feng:메메코인에 투자하고 싶으면 어떻게 돈을 벌 수 있나요? 이것은 특히 조잡한 질문입니다.

말:

저는 기본적으로 솔라나에서 90%의 멤코인을 사용하고 있으며, 다른 체인에 있는 다른 코인은 신경 쓰지 않습니다. 시장은 이미 여러분을 위한 최적의 솔루션을 발전시켰고, 여러분은 그 최적의 솔루션에 대한 두 번째 대안을 찾고 있을 뿐입니다.

두 번째 대안을 찾는 핵심 이유는 최적의 솔루션에 대한 결과를 얻지 못했거나 참여하지 않았기 때문입니다. 그저 따라잡기만 하려다 보면 투자 함정에 빠지기 쉽습니다. 일단 들어가기를 기다리면 오르지 않거나 오르막과 내리막 사이에서 괴로워하는 것을 발견하게 될 것입니다. 또 다른 핵심은 솔라나 헤드 밈이 30% 되돌림을 할 때쯤이면 200% 수익이 사라지고 되돌림이 매우 빠르다는 것입니다. 그렇기 때문에 저는 기본적으로 어떤 투자 시스템에서도 궁극적인 수익률을 추구하지 않습니다. 저는 개인적으로 첫 칼의 황소에서 곰까지 전체 시장을 피하려고하는 것은 매우 어려운 일이라고 생각합니다. 암호 화폐는 7 X 24 시간이며 모든 시장 변동을 실시간으로 주시 할 수 없으므로 부동 잉여가 가방에 떨어지기 쉽다는 것을 의미 할 운명입니다.

리더의 역할은 고점을 터치 할 수있는 두 번째 기회를 제공하여 수익을 종료 할 수있는 기회를 제공하므로 기본적으로 리더에 집중하십시오.

두 번째는 멤코인에 투자할 때 일종의 단타에 집중하는 경우가 많은데, 사실 제 개인적인 경험상 큰 성과를 거둔 것을 보면 단타는 거래량이 특별히 작지 않은 한 중형 이상의 투자자에게는 적합하지 않습니다.

숏 앤 퀵 참여자들은 단기적인 관심에 이끌려 멤코인의 핵심 로직을 고려하지 않는 경우가 많습니다. 멤코인을 가로축과 세로축으로 나누고, 가로축에는 시간을 표시합니다. Y축은 시장 가치이며, 대부분의 멤코인 시장 가치는 시간에 정비례하고, 시간은 매우 중요한 개념이며, BOME, TRUMP 및 기타 드문 경우 외에도 현재 10억 달러 이상의 멤코인은 모두 기본적으로 반년 이상 운영되며 시간 요소가 적고 많은 가정이 유효하지 않다는 것을 알 수 있습니다.

메메코인은 많은 경우 행동 금융의 사치품이라고 생각합니다.

행동 금융의 창시자 중 한 명인 노벨상 수상자 리처드 탈러는 원래 투자 시스템을 저축 계좌와 오락 계좌의 두 가지로 나눴으며, Memecoin 전체가 오락 계좌의 특성과 기능이 강합니다. Memecoin 전체가 강력한 오락 계정 속성과 기능을 가지고 있습니다. 다니엘 카네만은 이전에 매우 유명한 생각을 썼는데, 그는 기본적으로 사람들을 두 종류의 시스템으로 나누었습니다. 시스템 1은 사고하고 논리적이고 합리적이어야하며 많은 에너지를 소비해야하는 시스템이고 시스템 2는 간단하고 직접적이며 빠르며 너무 많은 에너지를 소비 할 필요가없는 시스템입니다. 이를 암호화폐 공간에 반영한 Memecoin은 시스템 2와 완벽하게 호환되며, 빠르고 효율적이며 변동성이 높고, 일부 FOMO의 정서적, 자본적 운영을 충족시킵니다.

2주 전에 한 사람의 투자 의사결정 과정이 6분 이상 걸리지 않을 수 있다는 논문을 읽었는데, Memecoin에서는 6초도 걸리지 않는데 이는 우리의 많은 투자 결정과 매우 유사합니다. 물론 저는 이미 기본 베타 또는 저축 계좌를 생각하고 정리했기 때문에 알파 시장에서 더 많은 가능성을 찾을 수있는 많은 시간과 에너지를 가지고 있기 때문에 충동적입니다. 행동 금융이 기존 금융에 던지는 매우 중요한 도전은 모든 사람은 비합리적이며, 자신이 합리적이라고 생각하는 것은 자신만의 정보 고치 속에 살고 있을 뿐이며, 사람들은 엄청난 양의 소음 속에서 살고 있고, 대부분은 그 소음을 분별할 능력이 없다는 것입니다.

전체적으로 멤코인은 행동 금융의 훌륭한 발전이라고 생각하며, 행동 금융 관련 이론이 발전한다면 실제로 멤코인의 데이터 일부를 연구 표본으로 삼을 수 있을 것입니다.

이것은 행동 금융에 있어 큰 발전입니다.

세 가지 질문의 핵심: 감히 구매하시겠습니까? 매수한다면 감히 롱 포지션을 취하시겠습니까? 하락할 때 보유할 수 있는가?

Liu Feng:님께서 말씀하신 촘촘한 투자 논리를 배웠던 지난 몇 번의 사이클부터 변동성만 바라보고 있는 현재, 그리고 밈의 사회적 합의가 유동성을 빠르게 끌어들일 수 있을지에 대해 고민하고 있습니다. 이것이 지속 가능하다고 생각하시나요?

피마:

사실 많은 투자가 어려운 이유는 시대가 변하고 투자자의 구조, 투자하는 연령대, 투자자의 소득 수준이 변하고 있기 때문입니다.

메메코인은 앞으로도 계속될 것이며, 이는 비단 암호화폐에만 국한되지 않는다는 결론부터 말씀드리겠습니다. 제 시스템에서 암호화폐 공간은 별도의 시장이 아니라 세상의 발전과 완전히 연관되어 있고 동기화되어 있습니다. 시대의 배당금을 따라잡지 못한 사람들, 수많은 실업자, 세계화에 의해 탈락한 사람들, 방향과 투자 기회가 없는 것으로 분류된 사람들은 일종의 반항심을 가지고 엘리트주의 인물에 투표하기를 거부하고 있으며, 미국의 관세, 유럽의 신민족주의의 부상, 호주 국경 오른쪽의 보수주의의 부상 등 전 세계가 신민족주의의 물결을 일으키고 있습니다. 이러한 추세는 '올인', '원 셔틀' 등의 슬로건으로 압축되며, 이러한 흐름은 암호화폐 업계뿐만 아니라 전 세계적으로 나타나고 있습니다.

민족주의의 부상은 멤코인 시장뿐만 아니라 다른 틈새 투기 시장에도 많은 힘을 불어넣었고, 그 힘의 일부는 AI, P2P 인터넷 정보 기술의 발전과 함께 전통적인 금융 시장에도 많은 영향을 미칠 것이라고 생각합니다. 큰 영향을 미칠 것입니다.

P Junior가 많은 칩과 결과를 가져오고 있고, 그것이 가장 영향력 있고, 소통이 잘 되고, 관심을 끌기 때문에 팔로우하고 있으며, 실제 차트를 직접 공유하지는 않겠지만 다른 많은 트위터 사용자들이 이를 활용하여 큰 노출을 얻을 수 있을 것입니다. 노출. 다른 한편으로, 우리는 이제 정보 평등에 대해 이야기하고 있습니다. 인간의 관심은 매우 제한적이며, P 플레이어에 대한 많은 관심에주의를 기울이면 이론적 시스템에 대한 심층적 인 연구를하지 않을 것이며, 핵심은 감히 구매 하시겠습니까? 감히 롱 포지션에 매수하시겠습니까? 보유할 수 있을 때 헤비 다운?

더 자주, 당신은 결과 만 얻을 수 있지만 사고 과정 뒤에있는 의사 결정 과정의 결과는 얻지 못하므로 결과를 알더라도 여전히 구매하지 않고, 감히 구매하지 않고, 구매하지 않고, 항상 보유하지 않을 것입니다.

고독한 사회의 도래로 틈새 트랙을위한 제품보다 수요를 판매하는 것이 더 매력적입니다.Crypto의 수요는 무엇입니까? 멤코인 사용자는 소그룹과 커뮤니티를 형성하여 강력한 심리적 정체성을 가지고 있으며, 이 고도로 식별된 커뮤니티는 자기 강화만 할 것입니다. 안타깝게도 펌프는 1백만 개가 넘는 밈코인을 출시했지만 살아남은 밈코인은 극소수에 불과합니다. 이러한 과잉 참여와 과소 성취 상태는 매우 직관적이지 않은 상황을 만듭니다. 다른 사람이 좋은 결과를 얻는 것을 보면 더 부지런해지고 잘못된 선택으로 더 큰 실수를 하게 되는 동기가 될 수 있으며, 이는 자신의 사고방식에 더욱 영향을 주어 분석과 요약에 집중할 수 없게 됩니다. 요약하면 더 많은 시간이 걸리고 결과는 좋지 않은 악순환이 반복됩니다.

메메코인은 점점 더 적은 수의 사람들을 관찰하는 매우 흥미로운 사회 현상입니다.

밈 인프라에 더 집중: 어떤 런치패드를 살펴볼 가치가 있을까요?

잭:

잭:

많은 밈은 100배로 늘려도 특별히 생산적이지 않을 수 있습니다. 그렇다면 중소규모의 밈에 자주 참여하는 목적은 무엇일까요?

말:

시장 참여를 위한 일종의 워터 쿨러이며, 가장 유동성이 높고 개인 투자자가 가장 많은 시장에 참여해야 합니다. 저는 멤코인이 저를 위해 무엇을 할 수 있는지에 대해 이야기하는 것이 아니라, 우리가 투자하기 위해 DEX, 런치패드 등과 같은 완전히 다른 두 시스템, 즉 왼쪽은 베타, 오른쪽은 알파라고 생각할 수 있는 멤코인 인프라에 더 관심이 있습니다. 베타 작업이 이미 매우 견고하다는 전제하에, 저는 시장 움직임에 대한 느낌을 얻기 위해 Memecoin 시장에 투자할 시간과 에너지를 따로 마련했습니다.

암호화폐의 가장 좋은 점 중 하나는 매우 섬세한 관찰을 통해 글로벌 자본 시장의 흐름을 파악할 수 있다는 것입니다. 모든 밈코인은 0이 되었고, 우리가 잃을 만큼 큰 손실은 없었습니다. 하지만 각 밈코인과 나머지 투자 시장 사이에는 매핑과 상관관계가 있는데, 대부분의 사람들은 이를 인지하지 못합니다. 저희는 글로벌 자본 배분을 고려하고 있으며, 이러한 기초 시장은 핵심 베타 선택에 도움이 될 뿐이므로 Memecoin에 참여하는 것은 일부 논리를 확인하고 베타의 핵심 기초 시장에 대해 더 합리적인 평가를 내릴 수 있도록 하기 위한 것입니다.

Liu Feng:나는 실제로 당신의 논리를 이해합니다. 아까 공유하신 밈 투자 논리, 왜 대형주 밈에서만 실질적인 이익을 얻고자 하나요? 그것은 규모와 관련이 있으며 많은 사람들이 밈에 투자하여 삶을 변화시키는 논리라고 부르는 것과는 완전히 다릅니다. 개인 투자자들은 알파에 대해 이야기하고 싶을지 모르지만, 여러분에게는 베타가 더 중요합니다.

이 시대는 사실 밈코인 시대이고 밈은 이미 시대의 목소리이며, 우리는 그것을 부정할 것이 아니라 받아들여야 합니다.

이 경우 베타 버전을 살펴보고 여러 세대에 걸쳐 진화해 온 밈 출시 플랫폼을 살펴볼 수 있는데, 어떤 것이 여전히 살펴볼 가치가 있다고 생각하시는지 설명해 주시겠어요? 운영 중인 런치 플랫폼 측면에서 살펴볼 수 있는 것과 살펴볼 가치가 있다고 생각하는 것이 무엇인지 말씀해 주시겠어요?

피마:

피마:

가장 눈길을 끄는 것은 Pump.fun(이하 펌프)인데, 사실 혁신성이 크지는 않지만 크립토의 핵심 비즈니스 모델은 거래 수수료인데, 이 비즈니스 모델에서 얼마나 많은 시장 점유율을 확보할 수 있는지, 얼마나 많은 현금 흐름을 가지고 있는지, 얼마나 밸류에이션을 줄 수 있는지, 펌프는 자산 발행 요구를 충족시킵니다. 펌프는 자산 발행의 필요성을 충족시키고, 이 제품은 멤코인에 대한 엄청난 수요와 결합하여 양측이 서로 맞물려 공급이 무한히 많아지고, 초 고배수의 개인 투자자를 위한 무형의 추구가 무한히 많아지기 때문에 자산 발행 플랫폼이 여기저기서 생겨나는 것을 볼 수 있을 것입니다.

소비자 개인 투자자들은 암호화폐 분야에서 고도로 금융화된 집단으로, 위험을 매우 회피하고 도박에 대한 충동이 높기 때문에 이러한 충동을 해소할 수 있는 상품을 설계해야 합니다. 개인 투자자들은 어디에 돈을 쓰나요? 거래 수수료에만 더 많은 수수료를 주면서 멤코인을 치려고 합니다. 그는 바보가 아닌데 왜 그렇게 높은 MEV 우선 수수료를 지불할까요? 수익으로 비용을 충당할 수 있다고 생각하기 때문입니다.

암호화폐 소매업체의 위치는 매우 금융화된 그룹으로, 모든 제품은 그들의 요구에 초점을 맞춰야 하며, 이것이 펌프닷펀과 가상자산의 인공지능 성공의 핵심 요소 중 하나입니다. 런치 패드도 마찬가지이며, 둘 다 자산 분배에 대한 강력한 수요를 충족하도록 설계되었기 때문에 이런 종류의 런치 패드는 매우 좋은 투자 대상이라고 판단했습니다. 멤코인은 천 번, 백만 번 죽을 수도 있고, 그 전후로 상승하는 멤코인이 있을 수 있지만, 좋은 런치 플랫폼은 돈을 굳건히 하고, 수익을 내고, 정말 승기를 잡을 수 있으며, 멤코인 실행의 전체 추세 또는 흐름을 포착하는 데 가장 큰 가치 포착을 할 수 있습니다.

플랫폼과 퍼블릭 체인 출시: 개발자를 유치하는 것이 핵심

< strong>잭:솔라나에 버추얼이 출시된다고 가정해 보죠, 지금이 너무 늦었다고 생각하시나요? 기회가 한 번뿐이라고 생각하시나요?

말:

모든 출시 플랫폼은 수요와 공급을 이해해야 합니다. 누가 런치 플랫폼의 공급 측이 될까요? 이것은 매우 중요한 요소입니다. 펌프의 공급 측면은 익명성이 많고, 버추얼은 다소 선택적이지만 당연히 익명성이 있기 때문에 모든 런치 플랫폼의 장단점을 살펴보고 수익을 면밀히 살펴봐야 합니다.

런치 플랫폼의 경우 제 평가 시스템은 DEX와 완전히 동일하며, 사실 다른 측면에서 보면 런치 플랫폼은 퍼블릭 체인과 약간 비슷하지만 사람들이 같은 수준으로 받아들이지 않을 뿐이지요.

런치 플랫폼의 핵심 능력은 개발자를 어떻게 유치할 것인가에 있으며, 이는 퍼블릭 체인의 논리와 똑같이 개발자들이 왜 A로 가지 않고 B로 갈까? 왜 개발자들은 B가 아닌 A로 가야 하는가, 이것은 깊이 생각해 볼 가치가 있는 문제이며 향후 런칭 플랫폼과 퍼블릭 체인의 방향을 결정하는 가장 중요한 문제입니다.

서비스의 경험 측면은 많은 리테일러들이 차지하고 있기 때문에 보통 퍼블릭 체인을 포함한 런칭 플랫폼이 C마켓이라고 생각하지만 사실 제 생각에는 B마켓이며, 좋은 자산과 좋은 개발자가 없다면 결코 퍼블릭 체인/런칭 플랫폼이 될 수 없습니다. 좋은 자산과 좋은 개발자가 들어오지 않으면 퍼블릭 체인/런치 플랫폼이 될 수 없습니다.

퍼블릭체인과 런칭 플랫폼에서 가장 중요한 것은 미래의 현금 흐름 수입이며, 이는 일정한 거래량에 의존하고 거래량은 계속 늘어나는 종류에 의존하기 때문에 어떻게 좋은 개발자들을 런칭 플랫폼으로 끌어들이느냐가 가장 핵심입니다. 좋은 자산만 있으면 개인 투자자들이 냄새를 맡고 찾아오기 때문에 개인 투자자를 공략하는 것은 사실 매우 쉽습니다.

물론 퍼블릭 체인이든 런칭 플랫폼이든 마케팅 수단과 방법을 테스트하는 경우가 많지만, 양질의 자산이 투입되지 않으면 런칭 플랫폼이나 퍼블릭 체인을 지속 가능하게 만드는 것은 매우 어렵습니다.

Believe의 고유 포지셔닝

Believe의 고유 포지셔닝

피마:

벨리브의 시장 진입 전략은 적중했다고 생각합니다. 앱 개발자들의 자금 조달에 대한 수요는 엄청나지만 이를 확보하기는 쉽지 않습니다. 매년 많은 앱을 개발하고 앱으로 긍정적인 현금 흐름을 달성하고 싶지만 앱으로 수익을 창출할 적절한 채널이 없는 독립 개발자가 Believe의 공급 측면입니다. 시장이 틈새 시장이라면 수십억 또는 수백억의 시가총액을 달성할 수 없을 것입니다.

Believe는 이러한 독립 개발자 그룹에 집중하거나 새로운 영역과 새로운 방향을 시도하고자 합니다. 암호화폐 개인 투자자들의 위험 감수성과 내성은 매우 높으며, 회사의 시가총액은 매우 낮습니다. 빌리브는 다른 출시 플랫폼의 경험, 즉 독립 개발자의 긍정적인 현금 흐름을 달성하기 위해 콜드 런칭 단계에서 매우 좋은 개발자들의 비용 분담 경험을 직접 빌려왔습니다.

기존 세계에서는 앱을 만들려면 개발, 마케팅 등 많은 사람이 많은 일을 해야 하지만, 암호화폐에서는 그냥 제품이기 때문에 성공 여부는 중요하지 않지만 일단 성공적으로 출시되면 일주일 만에 수십만 달러의 현금 흐름을 얻을 수 있습니다. 하지만 일단 제품이 출시되면 일주일 만에 수십만 달러의 현금 흐름을 창출할 수 있는데, 이는 독립 개발자에게 매우 큰 수입이며, 이렇게 긍정적인 현금 흐름이 생기면 계속해서 제품을 다듬고 시장을 확장하며 사용자에게 서비스를 제공할 수 있습니다.

이 모델이 인터넷 자본 시장이라고 불리는 이유를 실제로 설명하며, 자금 조달에 어려움을 겪는 수많은 소규모 개발자와 중소기업의 강력한 수요를 충족시켜 공급 측면을 해소하고 AI의 도래로 독립 개발자가 증가하는 추세와 매우 일치합니다. 개발자는 혼자서도 매우 좋은 연매출을 올릴 수 있고, 홍보와 운영은 틱톡, 트위터의 도움으로 완전히 바이럴을 일으킬 수 있습니다.

그러나 Believe 플랫폼에서 아주 크고 좋은 비즈니스가 나올 수 있다고 생각하시나요? 사실 확신할 수는 없지만, 제가 매우 강력하게 믿는 것은 Believe가 틈새 시장, 즉 소수의 특정 고객 그룹을 대상으로 하는 틈새 시장을 잘 공략하고 있다는 것입니다. 그들은 그 부문에서 돈을 벌기 때문에 크지 않으면서도 시장을 확보할 수 있습니다.

또 다른 인상적인 점은 신중한 계획과 패키징, 페이지 디자인이 더 정교하고 프로젝트와 캠페인을 시작하는 데 중점을 두고 있으며, 암호화폐 공간 외에도 암호화폐 커뮤니티와도 연계할 수 있다는 이야기를 전달하려고 노력하고 있다는 점입니다. Crypto 외에도 다른 시장 틈새 시장을 연결할 수도 있고, 이러한 전통적인 인터넷 개발자는 암호화에 익숙하지 않으며,이 과정은 AI 시장의 첫 번째 물결과 동일해야하며, 개인적으로 수천 개의 그러한 프로젝트가 죽을 것이라고 생각하며, 이것은 친숙 함과 적응의 과정이며 천천히 관찰합니다.

Liu Feng:벨리브의 논리와 그의 작업의 열렬한 팬이시군요. Believe의 로직과 그만의 포지셔닝은 실용적인 애플리케이션을 위한 런칭 플랫폼에 가깝습니다. 이제 모든 출시 에셋이 밈화되었으므로, Believe는 사용 가능한 앱의 집합으로 부상할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

포니:

하하.

업데이트: 이 팟캐스트가 공개되기 전에, Believe 팀은 런치코인 자동 출시 기능을 중단하고 사람이 검토하고 검증된 태그를 추가할 것이라고 발표했습니다. 다시 한 번 Pima에게 이 변경 사항을 검토해 달라고 요청했습니다. Pima의 의견은 "감사는 일반적으로 어리석은 일이며, 무허가 방식이 옳다"는 것이었습니다. 분명히 그는 이 변경을 좋아하지 않습니다.

Liu Feng:최근에 Believe에 출시되는 앱이나 출시 예정인 에셋 중 일부를 가져왔는데, 제가 손에 들고 있는 표를 보면 50~60개 정도는 될 것 같습니다. 그냥 밈으로만 보면 사실 이번 이벤트에 너무 추상적이라는 생각도 드는데, 정말 애플리케이션이 나온다면 딩갈링이 추진하고 있는 것과 같은 론칭 플랫폼 등 뭔가 다른 형태가 되지 않을까, 토큰 디자인이 독특하다는 장점이 있지만 토큰 디자인만 가지고는 시장에서 독자적인 자리를 차지하기가 굉장히 어렵다고 생각해서 버추얼스의 토큰 디자인이 이미 상당히 독특하기 때문에 토큰 디자인이 자리 잡는 것이 굉장히 중요하다고 생각해요, 버추얼스의 토큰 디자인이 이미 상당히 독특하기 때문에. 버추얼스의 토큰 디자인은 이미 상당히 극단적입니다.

포니:

사람을 확보하고 개발자를 출시 플랫폼으로 유인하는 방법에 초점을 맞추고 있으며, 이는 매우 중요한 일입니다.

거래량: 출시 플랫폼의 유일한 평가 기준

< strong>피마:

런치패드를 평가하는 유일한 기준은 핵심 수익을 나타내는 거래량입니다. 이 기본 논리를 이해하지 못한다면 펌프가 출시될 때 투자하지 않을 것입니다.

이제 결과를 보셨겠지만, 펌프가 7억 달러를 벌어들였는데 펌프의 가치는 얼마나 합리적일까요? 일반적인 논리라면 주가수익비율 20배에 140억 달러의 밸류에이션이 합리적일 것이고, 변동성이 너무 높아서 Memecoin이 지속될 수 없다고 생각한다면 주가수익비율 10배에 70억 달러의 밸류에이션도 괜찮을 것이고, 심지어는 주가수익비율 5배에 35억 달러의 밸류에이션도 괜찮을 것입니다. 스팬 리프="">투자란 정확히 무엇인가요? 할인된 미래 현금 흐름에 투자하는 것입니다.

런치패드에 대해 생각할 때 플랫폼의 가치가 1억 달러, 2억 달러, 10억 달러가 중요한 것이 아니라 플랫폼의 매출이 향후에도 계속 확장될 수 있는지 여부가 중요한 것이죠. 제가 가장 먼저 하고 싶은 일은 제가 하고 있는 일을 잘 이해하고 있는지 확인하는 것입니다.

크립토 AI: 결과 지향 투자 수익률

크립토 AI: 결과 지향 투자 수익률

Crypto AI: 결과 지향 투자 수익률Liu Feng:여기서 공시를 할 수 있어야 하고, 투자한 것을 믿어야 하죠, 그렇죠?

피마:쌍.

Liu Feng:이 공개는 여전히 매우 중요하며, 청취자들도 피마가이 프로젝트에 투자했다고 느낄 수 있으므로이 프로젝트에 대해 매우 높을 것이므로 투자로 본다면 여전히 스스로 연구하고 스스로 책임을 져야한다고 생각합니다.

밈, AI 에이전트 말고도 계속 지켜보고 계신가요?

포니:

포니:

한편으로는 그들의 핵심 기술이 기본적으로 전통적인 인터넷 분야에서 많이 나온다고 생각하고, 다른 한편으로는 자신의 비즈니스 모델을 찾기 위해 응용 프로그램 측면의 부상을 대표하는 펌프가 매우 중요한 것으로 생각하며, 우리는 더 많은 생태의 응용 프로그램 측면을 보는 경향이있을 것입니다.

앱 측면의 생태계, 먼저 유료 사용자층이 어디에 있는지 알아야 하나요? 자산 분배와 거래를 제외하면 앱 쪽의 많은 프로젝트가 게임처럼 긍정적인 현금 흐름을 달성하지 못해 운영되지 않는데, 연간 3억 달러, 5억 달러의 매출을 꾸준히 달성하는 게임 쪽을 말씀해 주시겠어요? 아니요.

Liu Feng:현실 세계에서는 게임에서는 분명히 가능하지만, 크립토에서는 코인을 판매해야만 그런 종류의 수익을 얻을 수 있습니다.

말:

말:

예, 크립토 유저의 특수성 때문에 크립토 게임에서는 플레이어가 돈을 내라고 하는 것 같다고 들었는데 맞나요? 누구에게나 크립토나이트는 없지만, 게임의 주요 비즈니스 로직은 크립토나이트입니다.

앱 분야에서는 여전히 수익이 가장 중요합니다. 수익은 어디에서 창출될까요? 창출된 수익의 질은 어떤가요? 얼마나 지속 가능한가? 이러한 점들은 우리가 매우 집중하고 있는 몇 가지 사항이며, 결과 지향적입니다.

Liu Feng:그렇기 때문에 이제 투자의 논리는 매우 명확하고 큰 케이크를 그리는 추세를 말하는 것이 아니라 실제로 결과를 내고 자신의 피를 만들 수 있고 실제 사용자를 가질 수 있기를 원합니다.

피마:

피마:

시대가 변하고 혁신이 진화하고 거시 금리 환경이 변하고 세계화의 논리가 변하고 있기 때문입니다. 돌로 정할 수 없는 것들이 많다고 생각합니다.

다음에 다가올 암호화폐에 대해 낙관적으로 전망하세요

< strong>Liu Feng:당신이 말하는 이 암호화폐 서클은 우리가 익히 알고 있는 암호화폐 서클이 아닌 것 같습니다.

피마:

저는 사실 암호화폐의 미래에 대해 매우 낙관적으로 생각합니다.

많은 논리가 거래와 관련하여 발생하며, 출시 플랫폼이든 DEX이든, 전통적인 거래소이든, 글로벌화된 사용자들의 거래 경험을 더 잘 충족시킬 수 있다면 시장과 수요가 모두 있고 사용자, 그리고 고객은 기꺼이 상품으로 돈을 지불할 의향이 있습니다.

미국 법률이 서서히 합법화되고 규정을 준수하면서 많은 자금이 체인에 유입될 것입니다. 스테이블코인은 현재 2천억 달러에 불과하지만 향후 2~3년 또는 3~5년 안에 1조 달러까지 계속 늘어날 수 있으며, 이 규모에 도달하면 일종의 24시간 거래 및 운영이 가능해질 것입니다. 거래 트랙은 엄청난 시장 공간을 확장할 수 있기 때문에 체인 디파이 또는 체인 인터넷 금융 상품에 대한 기대가 큽니다.

암호화폐 영역의 또 다른 핵심 비즈니스 모델은 거래 수수료입니다. >. 거래 수수료가 회수되면 기업 측에서 기업 측을 회수하고 회사는 돈을받은 후에도 사용자 그룹을 적극적으로 확장 할 것입니다. Crypto 커뮤니티의 종교적 특성과 결합하면 우리가 도달 할 수없는 일부 세그먼트에서 시장 성장과 공간을 확보 할 가능성이 매우 높습니다.

이것은 실제로 제가 볼 수 있는 매우 좋은 논리입니다. 즉, 현금 흐름을 유지하기 위해 토큰을 판매할 필요가 없고, 사람들이 더 많이 거래하도록 하면 되고, 일일 평균 거래량에서 1억 달러를 달성할 수 있고, 1억 달러의 수익을 얻을 수 있고, 시장을 확장할 수 있다는 것입니다. 일 평균 1억 달러의 거래량을 달성하고, 1억 달러의 수익을 얻을 수 있으며, 더 높은 수익을 달성하기 위해 범위를 확장할 수 있습니다.

물론 차익거래에 도달하거나 거래 외에 긍정적인 정보 흐름에 접근하지 못하는 등 몇 가지 문제가 발생하면 붕괴로 향할 수 있지만 이는 중요하지 않으며, 중요한 것은 시작하기에 매우 좋은 방법, 즉 거래 수수료를 사용하여 기업의 초기 단계를 지원할 수 있다는 것입니다. 중요한 것은 거래 수수료를 사용하여 초기 단계에서 비즈니스의 성장을 지원하는 매우 좋은 시작 방법을 볼 수 있다는 것이며, 이는 암호화 투자의 본질과 매우 일치합니다.

Liu Feng:당신은 여전히 너무 기운이 넘치네요, 믿음을 주셔서 감사합니다.

피마:

나는 단지 가능성을 봅니다.

가스 요금과 MEV 요금의 퍼블릭 체인 코어

< strong>잭:사실, 또 다른 혼란이 있는데, 방금 말씀드린 것처럼 앞으로 스테이블코인이 발전하면서 더 많은 자금이 체인에 유입될 수 있는데, 이렇게 체인으로 유입되는 자금이 모두 스테이블코인 개발에 사용될 수 있을까요? 체인으로 흐르는 이러한 자금은 모두 스테이블 코인 상태에 있으며 거래도 스테이블 코인에 의해 가격이 책정되고 고정되며 ETH 또는 Solana와 같은 기본 자산 계층의 체인으로 이동하지 않으며 수익을 얻는 플랫폼은이 애플리케이션 계층을 펌프에 유지하는 것이며 체인의 바닥은 코인을 노드에 판매하고 노드는 코인을 노드에 판매하고 노드는 코인을 노드에 판매하는 코인 판매 모델에 갇혀있는 것 같습니다. 노드에 코인을 판매하고, 노드는 코인을 시장에 판매하고, 그러면 기본 코인은 더 이상 수수료로 자체적으로 수익을 창출할 수 없게 됩니다. 이런 식으로 업계에는 많은 돈이 있을 수 있지만, 기본 토큰에는 도움이 되지 않는 것 같습니다.

피마:

퍼블릭 체인의 핵심은 가스비와 천천히 진화하는 MEV입니다.

가스비는 모든 행동에 대해 지불해야 하는 수수료로, 한 번에 지불해야 하는 대역폭 스토리지 또는 컴퓨팅의 양으로 이해할 수 있습니다.

가스비는 모든 행동에 대해 지불해야 하는 수수료로, 특정 기간 동안 퍼블릭 체인의 대역폭, 스토리지 또는 컴퓨팅 자원에 대한 비용으로 이해할 수 있습니다.

많은 수의 스테이블 코인이 체인에 유입되면 어느 체인에 접속하든 상관없이 흐름에 대한 수요가 생기고, 거래에 대한 수요가 생길 것입니다. 토큰화는 모든 자산이 체인에 업로드되는 매우 큰 트렌드입니다. 매우 높은 수준의 투명성과 유연성, 그리고 24시간 논스톱 특성이 있기 때문입니다. 체인상의 나스닥이 결국 무엇인지 이해하려면 더 깊이 들어가야 합니다. 그것은 자산 발행과 자산 거래에 관한 것이며, 이것이 바로 여러분의 출처입니다.

이렇게 많은 돈이 들어왔을 때 웨이브필드의 수익을 보면 수익이 매우 안정적이고, 스테이블 코인의 가스비 수요로 인해 웨이브필드는 수백억 달러의 수익을 유지하고 있습니다.

잭:그건 저도 이해합니다. 이해는 하는데, 지금 이더를 예로 들어보면 지난 사이클에서 가스비 때문에, 그리고 여러 가지 온체인 혁신, NFT든 디파이든, 정말 가치 포착을 많이 밀어붙였는데 체인에 많은 애플리케이션이 들어오는 과정에서 가스비가 자체 확장에 걸림돌이 되고 가스비를 낮추는 과정에 들어가면서 가스비가 계속 낮아지고 있는 추세입니다. 그리고 나서 가스비를 낮추는 과정을 거치기 시작하고 가스비는 계속 내려가고, 체인에서 더 많은 채택이 있어도 가스 수익은 점점 낮아지고 결국에는 기본적으로 가치를 유지하기 위해 의존 할 수 없다는 것을 알게되고 솔라나도 그런 것 같습니다.

포니:

당신이 절대적으로 옳습니다, 모든 블록체인 시스템은 일종의 소프트웨어이며, 소프트웨어는 계속 반복될 것이며, 장기적이고 궁극적인 관점에서 세상을 생각한다면 모든 퍼블릭 체인의 가스 요금의 한계 비용은 0이므로 수익을 내기 위해 무엇에 의존해야 할까요?

솔라나의 우선 수수료를 보면 솔라나의 기본 수수료는 1/3 정도에 불과하고 나머지는 대부분 팁과 우선 수수료인데, 왜 팁과 우선 수수료를 끌어올리는 것일까요? 이것은 사실 가장 핵심적인 경쟁력이며, 퍼블릭 체인의 미래 수익은 팁과 MEV에 따라 결정되며, 솔라나는 실제로 이러한 생태적 구분을 통해 기본 수수료는 일반 전송, 즉 전송은 일종의 수수료이고 다른 거래는 또 다른 종류의 수수료입니다.

거래를 중심으로 시스템을 최적화하면 거래 측면에서 많은 이익을 얻을 수 있습니다. MEV, REV는 매우 수익성이 높으며 향후 개발에는 가스 수수료보다 훨씬 더 많은 수익이 발생할 것입니다. 사용자가 가속을 위해 비용을 지불하는 이유는 무엇인가요? 그들은 블록을 기꺼이 잡으려고하기 때문에 거래 시장은 선착순이며, 이는 체인의 나스닥이 밀리 초 블록 속도를 추구하는 이유이기도하며, 현재 Solana는 400 밀리 초이며 실제로는 충분하지 않습니다. 기존 인터넷과 경쟁하려면 20밀리초가 되어야 할 것 같습니다.

이런 종류의 REV 또는 MEV 경쟁에서 고객은 기꺼이 비용을 지불하며, 이것이 핵심 경쟁력이 됩니다. 고객이 기꺼이 비용을 지불하는 이유는 무엇일까요? 수익성이 있기 때문입니다. 누가 더 많은 MEV를 차지하느냐, 누가 더 많은 비용을 지불할 의향이 있는 고객이 되느냐에 따라 기업의 미래 핵심 현금 흐름이 결정됩니다.

솔라나는 현재 일일 수익의 80%를 팁, 우선순위 수수료, MEV에서 창출하고 있으며, 이는 매우 시사하는 바가 큽니다. 저희는 보다 지속 가능하고 효율적이며 양질의 수익을 창출하기 위해 노력하고 있습니다.

체인 개발의 해자는 개발자입니다. 퍼블릭 체인은 B사이드 시장이며, C사이드가 성공과 실패를 결정하지 않습니다. 퍼블릭 체인이 개발자를 유치하는 방법은 개발자에게 달려 있지만, 제가 중요하게 생각하는 것은 체인의 거래량, REV, 개발자 수이며, 이는 퍼블릭 체인의 성장과 미래 가소성을 나타내는 중요한 지표입니다.

우리는 지금 어떤 퍼블릭 체인 프로젝트에도 투자하지 않으려고 노력하고 있으며, 큰 그림은 이미 정해져 있고 정해지지 않은 것은 여러분의 입장입니다. 생태 건설은 매우 어려운 일이기 때문에 새로운 에너지 분야에서 닝더 타임즈에 도전하지 않는 이유와 같은 네트워크 효과도 있습니다.

Liu Feng :우리도 퍼블릭 체인 세계는 이제 고착화되었기 때문에 새로운 체인이 성공할 가능성은 없다고 생각하시나요? 왼쪽;">지난 10년간 중국의 인터넷은 지난 10년간 벤처 캐피탈이나 세컨더리가 기본적으로 바이트 점프에 투자하지 않았다면 수익의 55%를 바이트가 가져가도록 내버려두었기 때문에 이 1천억 달러 규모의 공장을 탄생시켰습니다. 2와 8의 법칙은 어느 분야에나 존재하며, 우리가 많은 것에 기대감을 갖는 이유는 과거의 논리에 충실하기 때문입니다.

하이퍼리퀴드가 상승세를 타고 있는 것처럼 암호화폐는 여전히 희망적이며, 탈중앙화 나스닥을 지향하는 솔라나와 하이퍼리퀴드의 목표가 같은 것 같고, 모나드도 마찬가지인 것 같습니다. 모나드도 마찬가지인 것 같습니다.

핵심은 우리가 수학을 배우고 있고, 엄청난 수의 ETF가 출시되고 있고, 더 정교한 투자자들과 마주하고 있으며, 앞으로는 통합 계정에서 거래하는 데 점점 더 마찰이 줄어들고 있다는 것입니다. 오늘 Nvidia, Alibaba, Tencent를 구매하고 내일 같은 계정에서 비트코인을 구매할 수 있다는 것입니다. 같은 계좌에서 비트코인 ETF 등을 구매할 수 있으며, 누구를 구매하느냐에 따라 누가 비싸고 누가 싼지가 결정됩니다.

핵심적인 질문은 왜 솔라나, 이더에 100배, 200배의 PE를 줘야 하는가, 여러 주기에 걸쳐 수익 측면에서 기대만큼의 성과를 내지 못하면 PE가 내려가야 하는가 하는 것입니다. 투자 시스템은 점점 더 성숙해지고 있지만 많은 사람들이 이 문제에 대해 생각하지 않고 핵심 수익에 초점을 맞추고 핵심 펀더멘털을 살펴봐야 합니다.

세상에는 기꺼이 생각하는 사람이 많지만, 지금은 모든 사람의 관심이 극도로 분산되고 일방적이기 때문에 파이크와 같은 간결하고 추상적인 언어를 사용하여 자신의 감정을 표현할 것이며 이는 사회 진화의 일종의 축소판입니다. 이 세상에 부족한 것은 독립적으로 사고하고 소음을 인식하는 능력입니다.

계층 2는 이더의 경제적 가치를 크게 떨어뜨렸습니다

Feng Liu:제 마지막 질문은 사실 이더와 솔라나 중 하나를 선택해야 한다면 무엇을 선택하시겠느냐는 것이었습니다. 하지만 그 질문은 더 이상 필요하지 않은 것 같습니다.

이더를 포기하게 된 계기에 대해 조금만 말씀해 주시겠어요? 왜 그랬나요? 이더리움 개발자들은 그럴 수 없나요?

피마:

이더의 핵심이 바뀌는 시점은 2018년, 2019년이라고 생각하는데, 당시 제가 약세인 영역 중 하나에 대해 질문했을 때 저는 레이어 2라고 답했고 레이어 2는 이더의 경제적 가치를 크게 떨어뜨릴 것이라고 답했습니다.

저는 사실 암호화폐 정산 레이어, 실행 레이어라는 용어를 공부해봤지만 정산 레이어가 얼마나 정산하는가, 레이어 1이 하루에 얼마나 버는가라는 측면에서 가장 잘 정량화되기 때문에 저는 그 용어를 좋아하지 않습니다. 레이어 1은 하루에 얼마나 많은 돈을 버나요? 레이어 2가 분할되면 모든 돈은 베이스와 아비트럼이 벌고, 그들은 이더채널에서 중앙 정부에 얼마나 많은 돈을 기부하나요? 레이어 2 지역 영주들이 많은 경제적 소유권을 얻은 후 무력 독립을 추구하려는 다른 생각을 갖게 될까요? 그들은 더 수익성 있는 시장 기반 운영을 추구할까요? 이러한 질문들은 모두 이더리움이 과거에는 생각하지 못했던 질문이라고 생각합니다.

모든 것이 정량화될 수 있고, 특정 재무 지표를 통해 명확히 드러날 수 있다고 생각합니다. 퍼블릭 체인의 총 마진은 실제로 매우 높으며, 누가 이 돈을 버는지 명확하게 생각하는 것이 중요하며, 명확하게 생각하지 않으면 누가 비용을 지불할지 알 수 없습니다.

그래서 저는 개인적으로 이더가 레이어 2로 가는 것은 다소 잘못된 방향이라고 생각하며, 이더로 돌아갈 돈이 없고, 레이어 2 지역 영주들이 모두 가져가도록 내버려두고 있는 것이죠.

결론

< span leaf="">Liu Feng:마지막으로, 이번 팟캐스트 에피소드는 피마와 제가 모두 아는, 피마의 작은 팬보이이자 작년에 우리 곁을 떠난 선생님으로서 우리 모두에게 특별히 미안한 친구에게도 보내드리고 싶어요.

그분이 여기 계셨다면 이 팟캐스트를 아주 주의 깊게 들었을 것 같아서 그분께 전해 드리고 싶고, 공유해 주신 Pima에게도 감사드립니다.