달리오, 트럼프에 경고: 그렇지 않으면 부채 위기가 폭발할 것

미국 헤지펀드 브리지워터의 공동 창업자인 억만장자 달리오는 트럼프 행정부가 재정적자 감축에 즉각 나서지 않으면 미국은 3년 안에 심각한 부채 위기에 직면할 것이라고 경고했습니다.

미국 동부 표준시 월요일에 진행된 Odd Lots 팟캐스트와의 인터뷰에서 달리오는 다음과 같이 말했습니다:

행동하지 않으면 곤경에 처하게 될 것입니다. 심장마비처럼 위기가 언제 터질지 정확히 말씀드릴 수는 없지만, 위기가 가까워질수록 위기가 다가올 것입니다. 제 생각에는 위기가 약 3년 후, 1년 앞당겨지거나 1년 늦춰질 것 같습니다.

미국 국채 매입자들이 빠져나가면서 미국 부채 문제 악화

달리오의 경고는 트럼프 팀이 대규모 감세를 유지하려고 하면서도 정책을 유지하면서 연간 재정 적자를 줄이려 하고 있습니다. 데이터에 따르면 미국의 연간 재정적자는 1조 8,000억 달러로 급증했으며, 달리오는 잠재적인 금융 위험을 막기 위해 재정적자를 GDP의 3% 미만으로 축소할 것을 행정부에 촉구했습니다.

달리오는 정부가 행동에 나서지 않으면 그 결과는 고스란히 국민에게 돌아갈 것이라고 강조했습니다. 부채 위기가 경제 혼란을 촉발하면 유권자들은 만족하지 않을 것이고 정부는 이에 대한 책임을 져야 할 것입니다.

또한 그는 미국이 기존 부채를 갚기 위해 새로운 부채를 계속 발행해야 하지만 이제 구매자가 부족할 수 있다고 우려합니다. JP모건 애널리스트들도 2022년 말 처음으로 미국 국채의 3대 주요 매수자인 외국 중앙은행, 미국 국내 은행, 연방준비제도이사회가 모두 동시에 시장에서 발을 빼고 있다고 지적하는 등 달리오만이 걱정하는 것은 아닙니다.

달리오는 다음과 같이 말했습니다:

이미 가지고 있는 부채 위에 새로운 부채를 계속 추가하면 문제는 오래된 부채뿐만 아니라 새로운 부채를 흡수할 충분한 구매자를 찾아야 한다는 문제도 있습니다. 개인, 기관, 중앙은행 또는 국부 펀드에 채권을 매각해야 합니다.

오늘날 전 세계가 제재 강화와 채권 공급 과잉에 직면한 상황에서 구매자가 누구인지, 얼마나 팔아야 하는지 계산해 보면 심각한 불균형을 발견하고 이것이 어떻게 전개될지 알 수 있습니다.

베테랑 투자자인 달리오는 1971년 닉슨 대통령이 달러와 금을 분리하겠다고 발표했던 역사적인 순간을 경험했습니다.

달리오는 오늘날 시장도 비슷한 충격을 받을 수 있으며, 미국 정부가 언젠가는 미국 국채를 대량으로 보유한 국가에 대해 이자 지급 중단이나 부채 구조조정 등의 조치를 취할 수 있다고 믿습니다.

달리오는 "정부가 채무 재조정을 발표할 수는 있지만 디폴트라고 부르지는 않을 것입니다. 그들은 '이 정책 하에서 우리는 더 나아질 것이다'라고 말할 것입니다."

'헤이 레이크 매너 딜' 가능성에 대한 질문

가능성에 대한 의견을 묻는 질문 달리오는 잠재적인 '하이후 매너 계약'에 대해 어떻게 생각하느냐는 질문에 의문을 제기했습니다. 그는 미국이 그러한 조치를 취하더라도 궁극적으로 달러화만의 평가절하로 이어지지 않고 오히려 글로벌 통화의 공통적인 약세로 이어질 것이라고 주장했습니다.

. "'누가 더 못생겼나' 경연대회와 같은 상황으로 중앙은행들이 대응하고 있으며, 그 결과 1970년대나 심지어 1930년대처럼 글로벌 통화가 금이나 기타 경성 자산에 비해 상대적으로 약세를 보일 수 있습니다. "

달리오의 요점은 현대 통화 시스템이 신용 창출에 의존하고 있으며, 이는 화폐 발행이 본질적으로 부채에 기반한다는 것입니다. 예를 들어, 정부가 국채를 발행하는 것은 사실상 돈을 빌리는 것이며, 그에 상응하는 부채가 시장에 등장하는 것입니다.

대부분의 현대 경제는 금과 같은 실물 자산이 직접적으로 뒷받침하는 것이 아니라 부채에 기반한 통화 시스템을 가지고 있습니다. 이 시스템의 한 가지 문제점은 부채가 너무 많아 투자자들이 신뢰를 잃으면 통화가치가 급격히 하락하고 심지어 금융위기로 이어질 수 있다는 것입니다.

금과 비트코인에 대한 낙관

현재 글로벌 통화(특히 미국 달러)는 모두 부채 시스템에 기반하고 있으며, 부채를 늘려야 한다는 압박을 받는 정부들은 인플레이션이나 저금리 정책 등을 통해 통화의 가치를 떨어뜨릴 수 있기 때문에, 달리오는 투자자들이 부채에 의존하지 않는 더 안정적인 대안 통화가 있는지 생각해볼 필요가 있다고 생각합니다.

달리오는 다음과 같이 말했습니다:

"비트코인이 후보 중 하나가 될 수 있으며 심지어 매우 중요한 부분이 될 수 있습니다. 하지만 진정한 대체 화폐란 정확히 무엇일까요? 부채는 곧 돈이고, 돈은 본질적으로 부채이기 때문입니다."

달리오는 안전자산으로서 비트코인의 장점은 부동산과 달리 장소에 고정되어 있지 않아 과세나 몰수에 영향을 받지 않는다는 점이라고 말했습니다.

달리오는 그 어느 때보다 금에 대해 낙관적인가라는 질문에 "그렇다"고 답했습니다. 저는 금을 지나치게 강조하고 싶지 않고 사람들이 몰려가서 ...... 사람들이 자제력을 발휘하기를 원합니다. 제가 말하고자 하는 것은 <강조>미래는 사람들의 미래 인식보다 훨씬 더 불확실하다는 것입니다. 따라서 우리는 항상 겸손한 자세를 유지해야 합니다. 필요한 것은 탄탄한 포트폴리오를 구축하기 위한 합리적인 자산 분산입니다."

그는 "금에 대한 '신중한' 비중은 포트폴리오의 10퍼센트에서 15퍼센트 사이일 수 있습니다라고 덧붙였습니다. 이렇게 적은 비중의 금은 보호 기능을 제공하고 보다 다각화된 포트폴리오를 구성할 수 있습니다. 하지만 가장 중요한 것은 단일 자산에 지나치게 의존하지 않는 것입니다."

이 분야는 위험하므로 신중하게 투자하고 독립적인 판단과 의사결정을 내려야 합니다.