백악관이 탈중앙 금융을 보호할 수 있을까요?

저자: 알렉스 우르벨리스 출처: unchainedcrypto 번역: 굿오바, 골든파이낸스

알렉산더 우르벨리스 는 국제적으로 유명한 기술 변호사이자 사이버 보안 전문가로, 킹스 칼리지 런던의 법학 교수이자 이더넷 도메인 네임 서비스(ENS)의 법률 고문 겸 최고 정보 보안 책임자이며, 법률과 기술 전문 지식 사이의 간극을 메우고 임박한 사이버 공격, 위조 및 기타 악의적인 활동의 징후를 식별하도록 설계된 수상 경력에 빛나는 사이버 위협 인텔리전스 플랫폼의 설계자이다. 기타 악의적인 활동의 징후를 식별하도록 설계되었습니다. <소스-각주><소스-캐러셀-인라인><소스-인라인-칩>

이 기사에서 그는 왜 미국의 암호화폐 발전이 탈중앙화라는 대의를 진전시키지 못했는지 살펴봅니다. 그는 이러한 접근 방식을 바로잡지 않으면 너무 늦을 수 있다고 경고합니다.

미국은 암호 화폐의 수도가 되어가고 있습니다. 그래서 변화가 필요한 이유

보 하인즈는 백악관 재임 기간 동안 탈중앙화 암호화폐 분야에서 큰 진전을 이루지 못했습니다. 그의 후임자인 패트릭 위트는 어떻게 디파이의 챔피언이 될 수 있었을까요?

보 하인즈는 대통령 디지털 자산 자문위원회의 전무이사직에서 물러나면서 백악관 AI 및 암호화폐 전문가인 데이비드 색스와 함께 "미국이 세계의 암호화폐 수도로 자리매김하고 있다!"고 자랑했습니다. ". 그러나 그의 8개월의 재임 기간(그는 고도로 중앙화된 암호화폐 회사에서 고액 연봉을 받는 직책을 맡기 위해 떠났습니다)은 중앙화된 암호화폐(CeFi) 분야에서 큰 승리를 거둔 것이 주를 이루었습니다. 그 중에서도 7월에 통과된 '지니어스 법안'은 서클과 같은 중앙화된 스테이블코인 기업의 길을 열어준 가장 큰 성과였습니다.

이 법안은 탈중앙화 금융(DeFi)에 대한 지원과 잘못 동일시되어 왔지만, 사실은 그 반대입니다. 탈중앙화는 외면당하고 있습니다.

하인즈의 부대표인 패트릭 위트가 그 자리를 맡게 되면 위트는 탈중앙화의 힘에 대한 깊은 이해를 보여줘야 합니다. 그렇지 않으면 미국은 중앙화된 금융(CeFi) 구조에 갇힐 위험이 있습니다.

암호화폐의 약속과 힘은 탈중앙화 원칙과 분리될 수 없습니다.

미국이 탈중앙 금융을 희생하면서 CeFi를 지원하는 방법

지니어스 법은 미국에서 "허가된 결제 스테이블코인 발행자"만 운영할 수 있도록 허용합니다. 지니어스 법은 "허가된 결제 기반 스테이블코인 발행자"만 미국에서 운영할 수 있도록 허용하고 있으며, 이는 서클과 같은 중앙화된 회사에 매우 유리하게 작용합니다. 일반적으로 "허가된 법인"이란 미국 통화감독청(연방 은행 규제 기관) 또는 이에 준하는 주 규제 기관의 연방 승인을 받고 자금세탁방지(AML) 및 은행비밀보호법(BSA) 준수 프로그램을 구축했으며 정기적인 감사를 받는 법인을 의미합니다. <탈중앙화 기업은 기술적으로 미국 법인을 설립하고 라이선스를 취득하고 모든 요건을 충족할 수 있지만, 이로 인해 실제로는 중앙화 기업이 될 수 있습니다. <소스-캐러셀-인라인><소스-인라인-칩><소스-인라인-칩>

이러한 제한으로 인해 735억 5,000만 달러의 USDC를 발행한 Circle과 같은 기업은 뚜렷한 이점을 얻게 되었습니다. 실제로, USDT가 1,710억 달러인 글로벌 리더 테더는 이제 미국에서 따라잡기 위해 노력해야 할 것으로 보입니다. 테더는 최근 앞서 언급한 하인스를 선임 고문으로 채용했으며, 그는 GENIUS 법에 따라 발행자 신청을 할 새로운 회사 Tether USA₮의 CEO로 활동할 예정입니다.

탈중앙 금융 법안의 초석이 될 위험성이 너무 높습니다

2022년 FTX의 붕괴는 암호화폐 업계에 탈중앙 금융이 어떻게 악의적 행위자의 온상이 될 수 있음을 보여주었습니다. 샘 뱅크먼-프라이드와 알라메다 리서치는 사용자 자금을 오용하기 위해 비밀리에 불법적으로 음모를 꾸몄습니다. 결국 FTX는 인출을 충당할 유동 자산이 충분하지 않아 파산 신청을 할 수밖에 없었고, 수십억 달러의 손실을 입게 되었습니다. 결정적으로, 이로 인해 CeFi 내에서 회사 간 대출로 인해 일련의 유동성 위기가 촉발되어 보이저, 셀시우스, 블록파이 같은 회사들도 파산 신청을 하게 되었다는 점을 잊어서는 안 됩니다.

시장 혼란 속에서도 Uniswap과 Curve 같은 비관리형 탈중앙 금융 프로토콜은 붕괴 직전의 CeFi 플랫폼이 급격히 손실을 보고 있을 때 거래를 계속 처리함으로써 큰 회복력을 보여주었습니다. 중단 없이 거래를 계속 처리하여 자금의 필요하고 안전한 출구 경로를 제공했습니다.

중앙화된 기업들도 비슷한 문제에 직면했으며, 2018년에는 테더가 재무제표를 막기 위해 투자자나 고객에게 알리지 않고 자매 거래소인 비트파이넥스에 스테이블코인 담보를 제공한 혐의로 고발당하기도 했습니다. 위반의. 결국 테라USD는 뉴욕주 검찰총장에게 1,850만 달러의 벌금을 납부하고 혐의를 해결했습니다. 그리고 2022년, 한때 400억 달러에 달했던 테라USD 스테이블코인/LUNA 탈중앙 금융 생태계는 자산을 뒷받침하는 정교한 금융 공학과 비밀 거래 시스템이 페그를 유지하지 못하면서 붕괴했습니다. 프로젝트의 창립자인 도 권은 이미 지난 8월 미국에서 두 건의 사기 공모 및 보이스피싱 혐의에 대해 유죄를 시인한 바 있습니다. 심지어 2023년에는 33억 달러 상당의 USDC 담보가 실리콘밸리 은행에 묶이는 디커플링 위기를 직면하기도 했습니다.

이러한 역사에도 불구하고, 사업 구조가 전통적인 금융회사와 유사한 경향이 있기 때문에 규제 당국에서는 여전히 "편안한" 출발점입니다. 그러나 이것이 디파이 법안이 구축되어야 하는 기반은 아닙니다.

탈중앙화를 보호하는 방법

비테가 새로운 역할에 적응하는 과정에서 탈중앙화를 보호하는 것이 그 어느 때보다 중요합니다. 지니어스 법은 과거의 일이 되었고, 이제 초점은 SEC 또는 CFTC 중 어느 기관이 규제 우선권을 갖는지와 같은 주요 이슈를 규율할 오랫동안 기다려온 시장 구조 법안으로 옮겨가고 있습니다.

이 논쟁의 핵심은 프로젝트를 탈중앙화된 것으로 간주할 수 있는 방법을 결정하는 것입니다. 업계에서는 증권 여부를 판단하는 79년 된 사법적 프레임워크인 하우이 테스트가 암호화폐 분야에서는 시대에 뒤떨어진다는 데 대부분 동의합니다. 그러나 진정한 증권이 법을 준수하도록 보장하면서 혁신을 허용하는 적절한 대안을 찾는 것이 중요합니다.

최근 미국 하원에서 시장 구조 법안인 CLARITY Act 초안이 통과되면서 프로젝트가 탈중앙화임을 자신 인증할 수 있게 되었습니다. 이는 긍정적으로 보이지만, 규제 당국과 업계가 "탈중앙화"의 정의에 대해 혼란을 겪을 수 있습니다. 더 나은 접근 방식은 프로토콜의 통제에 기반한 탈중앙화에 초점을 맞추기 위해 법안의 입법 문구를 명확하게하는 것입니다. 또한, 특히 프로토콜에 중대한 변경이 제안되는 경우 토큰 기반 투표와 탈중앙화 자율 조직(DAO)**의 지지를 통해 프로젝트의 커뮤니티 거버넌스를 법안이 지원하는 것이 이상적이라고 생각합니다.

이 마지막 요점은 새 정부 하에서 점점 더 많은 프로젝트가 DAO 거버넌스를 포기하고 있다는 사실에 비추어 볼 때 특히 중요합니다.

공허한 말에 속지 마세요

가을로 접어들면서 워싱턴 DC의 주요 의사 결정권자들이 올바른 말을 하고 있지만 탈중앙화는 여전히 공격을 받고 있습니다.

7월 31일, SEC는 낡은 규칙을 다시 쓰고, 디지털 자산 법안을 현대화하며, 미국 금융 시장을 블록체인으로 전환하기 위한 이니셔티브인 Project Crypto를 출범시켰습니다. 폴 앳킨스 SEC 의장은 이를 암호화폐 산업에 대해 역사적으로 강경한 입장을 취해 온 기관의 새로운 '북극성'이라고 부르며 암호화폐의 미래에 대해 많은 사람들이 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다.

앳킨스는 이에 따라 SEC의 기존 규칙과 규정에 맞지 않는 신기술과 비즈니스 모델에 대해 부담스러운 규제 요건을 면제하는 '혁신 면제 제도'를 시행해야 한다고 주장했습니다.

혁신 면제란 기존의 SEC 규칙 및 규정에 적합하지 않은 신기술 및 비즈니스 모델을 부담스러운 규제 요건에서 면제하는 정책입니다.

앳킨스 위원장의 프로젝트 크립토 발표 연설에서 "혁신" 또는 "혁신가"라는 단어가 20번이나 등장했습니다. 암호화폐 프로젝트를 발표하는 앳킨스 회장의 연설에서 "혁신" 또는 "혁신가"라는 단어가 20번 이상 등장했습니다. 그는 "SEC는 우리 자본 시장이 정체되는 동안 해외에서 혁신이 성장하는 것을 가만히 지켜보지 않을 것"이라고까지 말했습니다. 토네이도 캐시, 토네이도 캐쉬의 공동 설립자 로만 스톰이 체포되었습니다. 로마 스톰) 유죄 판결을 받았습니다. 미국 법무부(DOJ)의 기소대로 고의로 무허가 송금 사업을 운영한 혐의로 유죄 판결을 받자 업계에 냉기가 감돌았습니다.

탈중앙화가 중요한 이유는 무엇인가요?

요즘 '탈중앙화'라는 단어를 많이 사용하지만, 왜 중요한지 기억하는 것이 중요합니다. 탈중앙화는 권력 역학을 변화시킵니다. 단일 기관이나 정부가 규칙을 만들거나 시장을 왜곡하거나 자금을 몰수하는 것을 방지합니다. 탈중앙화는 민주화를 촉진합니다: 탈중앙화는 사용자 통제, 투명성, 책임성, 회복탄력성을 <강조>합니다. 실제로 견제와 균형, 정부 기관 간의 권한 분리, 개인의 권리를 신중하게 보호하는 미국 헌법 자체는 탈중앙화의 지속적이고 성공적인 사례입니다.

비트코인 금고 회사를 인수하는 등 암호화폐에 대한 명목상의 지원만으로는 탈중앙화의 옹호자가 될 수 없습니다. 비트코인을 중앙화된 회사에 맡기고 사람들이 비트코인 자체를 소유하는 대신 주식을 사도록 하는 것은 탈중앙화를 무의미하게 만듭니다.

전략적 비트코인 준비금은 중앙화된 회사의 소유권을 중앙 정부의 신탁으로 바꾸는 것일 뿐, 크게 나아진 것은 없습니다.

업계가 '탈중앙화된 미래'에 대한 약속으로 위장한 중앙화된 구조를 계속 용인한다면, 이런 치명적인 실수를 또다시 저지르게 될 위험이 있습니다.