トランプの関税バトン：コインの暴落

著者：W3C DAO

関税の棒

これは、ドナルド・トランプ米大統領がカナダとメキシコからの輸入品に25％の追加関税を、カナダからのエネルギー資源に10％の関税を課す関税命令に署名した後のことである。ホワイトハウスは、報復された場合、米国は関税を引き上げる可能性があると述べている。

さらにホワイトハウスは同日、米国は中国本土からの輸入品すべてに既存の関税に加えて10％の関税を課すと述べたと新華社は報じた。トランプ大統領は、これは自身が支持する「保護主義的措置」に沿ったものだと述べた。

日本株と韓国株は、トランプ大統領の関税措置によって月曜日に暴落した。日経平均株価は2月3日（月）、1,052.40ポイント（2.66％）安の38,520.09で引け、韓国のKOSPIは2月3日（月）、64.04ポイント（2.54％）安の2,453.33で引けた。

Coinglassのデータによると、過去24時間にネットワーク全体で21億1900万ドルが吹き上がり、うち17億8000万ドルがロングポジション、2億7000万ドルがショートポジションだった。世界中で合計71万8513人がはじかれた。単一のバースト注文で最大となったのは、Binance-ETHBTCで2563.5万ドル相当が発生した。

ゴールドテンによると、ゴールドマン・サックスのストラテジストは、トランプ政権の最新関税措置が業績予想の重しとなり、米国株式市場は今後数カ月で5％下落する可能性が高いと述べている。

ゴールドマン・サックスのストラテジスト、デビッド・コスティン氏はレポートの中で、「これらの発表は多くの投資家に衝撃を与えた。我々のエコノミストは、先行きは不透明と見ているが、カナダとメキシコへの関税は一時的なものになりそうだと考えている。

コスティン氏はさらに踏み込んで、今回の関税が持続すれば、S&P500構成企業の業績予想は2％から3％程度低下するとし、金融環境のさらなる引き締めや消費者・企業行動の変化による影響は考慮していないと述べた。また、収益と株価評価の両方が打撃を受けるため、S&P500の公正価値は当面5％程度下落する可能性があると警告した。

話はまちまち

証券会社バーンスタインのアナリストは、顧客向けレポートの中で、「関税がドル高、インフレ率の上昇、金利引き下げの見通しを意味するのであれば、関税の引き上げは、インフレ率の上昇を意味する。関税がドル高を意味し、インフレ率が上昇し、金利引き下げの見通しが短期的に低下するのであれば、リスク資産に対する世界的な流動性の低下を意味する。より長い時間軸で見れば、ビットコインの長い複利の歴史を見れば明らかなように、政府がより高い債務とより高い赤字を背負い、さらなる通貨安につながるため、ビットコインは米ドルに対して相対的な価値を持つ。しかし、短期的には、ビットコインはリスク資産と関連している。したがって、暗号通貨の売りは驚くべきことではない。"

バーンスタインのアナリストは、長期的にはこう考えている。トランプ政権は、暗号通貨を政府の統治と国家財政にとって戦略的なものと見ており、財政赤字削減、イーロン・マスク率いる政府効率省のコスト削減部門、エネルギー生産の増加を通じてインフレ抑制を目指している。一方、外国政府は米国債をダンピングすることで関税に報復する可能性がある。

しかし、バーンスタイン氏は、米国が暗号通貨を支援するシフトを先導しており、より多くの国がこれに続く可能性があることから、各国政府は経済的なクッションとして金とビットコインをため込むと予想している。

しかし、ビットワイズ・アルファの戦略責任者であるジェフ・パーク氏は、関税は一時的な手段に過ぎないかもしれないが、長期的な結論としては、貿易不均衡の方程式の "両側 "が同じ船に乗ることになるため、ビットコインはより高くなるだけでなく、より速くなると述べている。貿易不均衡の方程式の「両側」はビットコインを求めているので、最終的な結果は同じである。

暗号決済プラットフォームMercuryoのCEOであるPetr Kozyakov氏は、金曜日にトランプ大統領が関税を発表した後、暗号通貨市場はFUDの波を送り、利上げが長期化するとの見通しがすべての世界市場を揺るがしたと指摘した。ビットコインは10万ドルの大台を割り込んだが、暗号通貨の王は、軒並み下落したコインの奔流とは対照的に、その独自性を再び証明した。

Aaveの創設者スタニ・クレチョフ氏は、「タラレバは、暗号通貨の王である。これは不況ではなく、世界経済全体の再編であり、移行期に株式市場の暴落という不確実性を目の当たりにした人々にとって、暗号通貨はヘッジの役割を果たす。また、債券市場の暴落の不確実性を軽減したい人にとっても、DeFiリターンはヘッジとして機能するだろう。"

今後の見通し

今後の見通しとして、世界経済は関税政策や暗号通貨の影響を受けながら調整と再編を続けるだろう。各国政府が貿易保護主義とデジタル資産戦略のバランスを取ろうとしているため、市場の不確実性とボラティリティは高まる可能性が高い。

しかし、これは従来の金融市場リスクに対するヘッジとして、暗号通貨や分散型金融（DeFi）に新たな機会を提供することにもなる。将来的には、ビットコインやその他の暗号資産を経済的な緩衝材として採用する国が増え、世界の金融システムをより多様で革新的なものへと牽引していくことになるでしょう。