ソラナ vs ポンプ.ファン vs レイディウム

何時間もかかる移行プロセス

複雑さが新規ユーザーを混乱させ、トークンの勢いを失わせる

その結果は？

これらのペインポイントは、破壊の機会を生み出しました。

現在の対立

劇的な48時間で、長く続いていた緊張がソラーナのエコシステムを永遠に変えました。

3月18日、Raydiumは、Pump.funと直接競合するように設計された独自のライセンスフリーのトークンローンチプラットフォームであるLaunchLabの立ち上げを発表しました。

LaunchLabは、Pump.funモデルに多くの改善を導入しています。

メッセージは明確です：Raydiumはもはや取引手数料を徴収するだけでは満足せず、Pump.funの市場シェアも狙っています。

Pump.funは素早く対応し、3月20日にネイティブDEXであるPumpSwapを立ち上げ、Raydiumへの依存を事実上終わらせました。

市場はすぐにこの動きの重要性を認識した。PumpSwapの発表から5分以内に、RaydiumのRAYトークンは7.6％急落し、その日の下落幅は9％近くに拡大した。

2月にPump.funが初めてAMM機能をテストしているのが目撃されたときに噂として始まったことは、今や全面的なDeFi戦争へと爆発した。両プラットフォームは、同じクリエイター、同じトレーダー、そして最も重要なことですが、同じ手数料収入を巡って争っています。

ミームコイン市場の背景

この権力闘争は、ソラーナ・ミームコインのエコシステムにとって、これ以上悪いタイミングはありません。2つの競争相手が、急速に縮小するパイを争っているのかもしれません。

Solanaのミームコイン市場は、1月の荒々しいピークから劇的な逆転を経験しています。

• Solanaのネットワーク収入は、1月以来93%急落しています

• Solanaのネットワーク収入は、1月以来93%急落しています

• 取引手数料は過去1ヶ月だけで83%急落しています

Pump.funからRaydiumへのトークンの卒業さえ枯渇しています。

「しきい値に達するトークンはますます少なくなっています。ピーク時には、アクティブなウォレットの数は平均30分で6～7,000程度でした。今は30-40％減少しています」と、エージェンシーの創設者であり開発者であるバンビーノ・オン・エックスは述べている。

毎週の卒業の割合は下がり続けており、11月の最高1.67%から今日は0.63%です。

この急激な減速の原因は何か？いくつかの要因が絡み合っている。

知名度の高い政治ミームコイン詐欺を覚えているだろうか？

投資会社バーンスタインはすでに、「役に立たないミームコイン」からDeFi、ゲーム、NFTへの市場流動性のシフトを予測している。

投資会社バーンスタインはすでに、「役に立たないミームコイン」からDeFi、ゲーム、NFTへの市場流動性のシフトを予測している。left;">Pump.funとRaydiumが沈みゆく船の最後の数人の乗客を巡って争っているのか、それとも彼らのイノベーションがミームコインへの関心を再燃させることができるのか、興味深いところだ。

どちらが優勢か？

このDEX戦争が繰り広げられる中、両者は戦場に重要だが異なる戦略的優位性をもたらしている。

これが興味深い競争のダイナミズムを生み出している。

Raydiumは技術インフラと流動性の深さを持っていますが、クリエイターを引き付ける必要があります。

重要な争点はクリエイターのインセンティブになりそうで、PumpSwapが今後発表する「クリエイター収益分配」機能は、ミームコインの状況を根本的に変える可能性がある。

ソニックSVMの事業開発責任者であるアリフ・カジ氏は、Xに次のように投稿している。今、彼らはそれぞれの取引から利益を得ている。

このイノベーションは、ミームコインのエコシステムにおける中核的な問題、つまりクリエイターが引き上げて売るインセンティブを解決します。

このイノベーションは、クリエイターが引き上げて売るインセンティブという、ミームコインのエコシステムの核となる問題を解決します。

しかし、DeFiの歴史は、このような戦いがすぐに破壊的なものになることを示唆している。2つのプラットフォームが手数料をめぐってボトムアップの競争を行ったり、積極的なインセンティブ・プログラムによって流動性を集めたりすれば、持続不可能な経済モデルを生み出し、両者に打撃を与えかねません。

ソラーナへの影響

Pump.funとRaydiumの対立は、単なるビジネス上の争いにとどまりません。-それは、Solanaエコシステムの進化における重要な瞬間を表しています。

ミームコインの流行は少し落ち着きましたが、ソラナのインフラを洗練させるという役割は、依然として明るいスポットです。

メサリのリサーチアナリスト、マシュー・ネイ氏は、トランプトークンのローンチを例に挙げ、「ソラナはクラッシュすることなく、1日で400億ドル近い取引量を処理することができた。これはナスダックの24時間取引セッションの10％に相当する。"

この大規模なストレステストが、Solanaの成熟を加速させた。

ミームコインマニアが落ち着いたら、ソラナのDeFiエコシステムは次にどこに焦点を当てるのだろうか？いくつかの潜在的な道筋が見えてきました。

1. DeFiの復活：元イーサリアム過激派で、現在はSolanaの支持者であるKain Warwick氏は、伝統的なDeFiアプリはいずれキャズムを越えて主流になる可能性があると考えています。">DeFiの復活：元イーサリアム過激派で現在はSolanaの提唱者であるKain Warwick氏は、従来のDeFiアプリはいずれキャズムを越えて主流になる可能性があると考えている。「DeFiは明らかに進むべき道だ。Aaveのような分散型融資プロトコルは、広く採用される可能性がある。"

2. DePIN（分散型物理インフラ）：ネイ氏は、HeliumやHiveMapperのようなプロジェクトをブロックチェーンの「偉大なリーダー」として取り上げた。「ブロックチェーンに現実世界の有用性をもたらす。

3. ゲーム：Solanaは、Memeコインのトラフィックによってインフラが改善され、ゲームアプリをサポートするための設備が整いました。

4. 進化するミームコイン：動物をテーマにした古典的なミームコインは消えつつありますが、Nay氏は真の実用性を持つ新世代のミームコインの可能性を見ています。例えば、新しいインフルエンサーを支援し、投資家がYouTubeの収益の未来を共有できるようにするクリエイタートークンだ。

しかし、ソラナの現在の経済状況はDeFiの成長に課題を突きつけており、Multicoin CapitalのTushar Jain氏は、高いインフレ率と誓約利回りが「参加への高い障壁となっている」と説明している。Multicoin CapitalのTushar Jain氏は、高いインフレ率と誓約利回りが「人々がDeFiに参加するハードルを高くしている」と説明する。ユーザーがプレッジでリスクフリーのリターンを得ることができれば、著しく高い利回りを提供しない限り、DeFiプロトコルを利用するインセンティブは少なくなる。

私たちの見解

今週の劇的な発表の塵も積もれば山となるで、私たちはソラーナのDeFiランドスケープ全体を再構築しうるビジネス競争を目の当たりにしています。

短期的には、両プラットフォームは重要な実行課題に直面しています。PumpSwapは、Raydiumの既存の流動性プールなしで十分な流動性を構築し、約束したクリエイターの収益分配モデルを実装しなければなりません。同時に、LaunchLabはPump.funのエコシステムからクリエイターを引きつけ、Raydiumの既存の流動性を活用する必要があります。

戦術的な駆け引きのほかに、この対立は成熟したエコシステムの自然な進化を表しています。Pump.funとRaydiumの関係は、暗号通貨の投機的な段階で栄えましたが、市場が縮小するにつれて、両者の利害の対立は折り合わなくなりました。

この戦いは、トークンの卒業数が激減し、取引量が崩壊するなど、ミームコイン市場が疲弊に直面していた時期に勃発した。

ミームコイン市場の覇権を争う両者だが、この市場が争うに値するほど重要であり続けるかどうか、興味深いところだ。

この争いの最も価値ある結果は、ソラーナのミームコイン以外の進化をどのように加速させるか、そして競争がどのようにイノベーションを促進させるかであろう。例えば、PumpSwapのクリエイター収益共有モデルは、売却サイクルを引き上げるのではなく、クリエイターの成功を持続可能な取引に結びつけることで、トークン経済を変えるかもしれません。

この瞬間は、私たちが暗号通貨分野で見てきた同様のシフトと呼応します。NFT ブームまで。それぞれの投機の波は、最終的にはより持続可能なユースケースに道を譲る。おそらく、Pump.funとRaydiumの戦争は、純粋な投機の時代の終わりと、Solanaのユーティリティに焦点を当てた開発フェーズの始まりを示すものだろう。

ユーザーにとってもクリエイターにとっても、この競争はより良いツール、より低い手数料、より一致したインセンティブにつながるはずだ。不確定要素のひとつは、Pump.funのトークンが戦略的なエアドロップやトークン経済のインセンティブを通じて、パワーバランスを劇的に変化させるかどうかだ。

結局のところ、この対立は創造的破壊のプロセスを表している。緊張の高まりやトークン価格の下落にもかかわらず、エコシステム全体がこの競争によって引き起こされるイノベーションから恩恵を受けることになります。