RWA債 - フタステ・インベストメント・コントロールズ人民元オフショア債、パブリック・チェーン証券化を開始

2024年4月4月30日、香港は世界初の現物償還モデルでアジア初のスポット型イーサETFを率先して立ち上げ、約10億米ドルの資産流入を集め、アジアのデジタル資産ハブとしての地位を固めただけでなく、分散型金融（DeFi）商品のグローバル化のベンチマークとなった。その直後の2024年8月28日、アント・デジタル・テクノロジーとランシン・グループは、香港金融管理局のアンサンブル・サンドボックス・プログラムの下で、イーサネット・ブロックチェーンに基づく中国初の新エネルギー充電杭RWA取引を1億ドルの融資額で完了した。この画期的な取引は、ブロックチェーンが実体経済に力を与え、新エネルギー融資の新たなチャネルを開拓する可能性を示している。さらに2025年8月29日、FTID Investment and Control（国内格付けAAA、フィッチA-）は香港で、FTID TOKEN 001（福建省）と名付けられたトークンで5億人民元のオフショア債券（2年満期、クーポンレート2.62％）を発行し、SOEの債券のデジタル化におけるマイルストーンとなった。これらの画期的なイベントは、ブロックチェーン技術とグリーンファイナンスにおける香港の主導的地位を強調し、グローバルなフィンテックと伝統的な金融の深い統合を促進し、実体経済とデジタル資産市場に新たな道を開く。

未来投資コントロールの先駆的な動き：人民元オフショアのチェーン上の債券

福田投資控股：オフショア人民元建て債券チェーン革命Fountain Set Investment Holdingsが香港で5億人民元のオフショア債券を発行これは伝統的な債券のデジタル化されたレプリカではなく、作成当初からネイティブトークンの形でイーサネットのパブリックチェーンに固定された世界初の金融商品です。これは伝統的な債券のデジタル化されたレプリカではなく、創設当初からネイティブ・トークンの形でイーサネット・パブリック・チェーンに固定された世界初の金融商品です公募、取引所上場（マカオ証券取引所のMOXおよび深セン証券取引所）、RWAトークン化を組み合わせたものです。公募はGF Securities (Hong Kong)が主導し、China Merchants Bank International (CMBI)、CICC、Minyin Capital、Orient Securities、Songang International Securities、Guoyuan Internationalと共同で行われ、国際レベルのリスクコントロールと帳簿管理が保証されました。

イーサのコンセンサスメカニズムを通じて、債券は仲介者なしで清算することができ、トークンを保有することは所有権と収入の権利をロックすることを意味するため、取引の透明性と効率性は伝統的な金融のペインポイントを直撃する。2024年10月に30億人民元のオフショア債券を発行した後、Fotech Investment Holdingsは今回のRWAの風穴を的確に捉え、世界的な資金調達ルートを広げ、資本構造を最適化し、香港の政策配当をフル活用し、チェーンにおける人民元オフショア債券の証券化の世界的ベンチマークを設定した。この取り組みは人民元の国際化に役立つだけでなく、規制遵守の枠組みの下でのパブリック・チェーン技術の拡張性を証明し、資本市場に再現可能なテンプレートを提供するものでもある。

RWAの破壊的な影響：金融の効率性と包括性の再発明

ファウンテンベストのRWA債発行は孤立した出来事ではなく、従来の金融システムの精密な再構築である。伝統的な金融システムの精密な再構築である。その核心的なインパクトは複数の側面に反映されている。第一に、分数所有権をトークン化することで、RWAは投資の敷居を下げ、中小規模の投資家が低コストで機関投資家級の資産に参加できるようにし、富裕層の壁を取り払う。第二に、ブロックチェーンの改ざん防止台帳とスマート・コントラクトの自動化により、決済サイクルがT+2から数秒に圧縮され、コストが最大90%削減されるとともに、24時間365日のグローバル取引が可能になり、市場のダイナミクスが完全に解放される。最後に、オフショア人民元債券として、フォーチュンコインはパブリックチェーンを通じて国際的な資本流入を呼び込み、グローバル決済における人民元の戦略的地位を強化し、特にオフショア市場で効率的な資本循環を形成する。

さらに、フランクリン・テンプルトンやJPモルガン・チェースなどのグローバル機関は、すでにイーサやステラなどのパブリックチェーンを通じてトークン化された資産を試験的に導入しており、RWAが機関投資家の資金調達にとって次の風穴となることを予感させている。ファウンテンベストの成功は伝統的な金融機関に自信を与え、主流の証券会社が純粋なオンチェーン企業に代わってフィンテックの変革の原動力となり、パブリックチェーンの証券化をコンセプトから実践に移していることを発表した。

香港の触媒としての役割：政策と市場の双輪駆動香港は国際金融ハブとして、この問題で橋渡しの役割を果たした。2022年、香港特別行政区政府は仮想資産に関する政策声明を発表し、ウェブ3.0を明確に取り入れ、世界有数のブロックチェーン金融センターの構築を目指した。2025年5月に可決されたステーブルコイン条例は8月1日に施行され、年内にライセンスの第一陣を発行する計画で、アント・グループやペトロチャイナなど77の組織が競争に参加した。2024年11月に開始された香港金融管理局のデジタル債券助成制度は、費用の最大50％（半額で125万香港ドル、全額で250万香港ドルを上限）を助成することで発行のハードルをさらに下げ、福田投資控股（Foton Investment Holdings）によるRWA債券の発行を直接後押しした。

CITIC証券の調査レポートは、香港は人民元安定通貨とRWA債券市場を通じて、オフショア人民元のグローバルな循環システムを構築していると鋭く指摘している。これは香港の政策的配当を増幅させるだけでなく、中国の金融イノベーションの国際化に戦略的支点を提供する。ファウンテンベストのケースは、このエコシステムの先駆的な実践例であり、政策支援によってパブリックチェーンの証券化がいかに加速するかを実証している。

RWAの将来像：債券から1．兆のアプリケーションへ

RWAspan leaf="">FITのRWA債は出発点に過ぎず、その可能性はより広い分野に広がっている。クロスボーダー貿易では、トークン化された請求書によって即座に担保付き融資が可能になり、スマートコントラクトによってコンプライアンスチェックと収益分配が自動化され、不正のリスクが大幅に軽減される。サプライチェーンファイナンスでは、トークン化された商品を動的担保として利用し、流動性を確保することができる。2023年、HSBCは中国の機関投資家向けにリップルXRP台帳上でデジタル債券を発行し、PolytradeはPolygonチェーン上で証券化を行い、NovastroのDTCモジュールはオンチェーン資産管理を最適化するためにAIによる評価とリスクスコアリングを組み込んでいる。

テクノロジーの融合がRWAの可能性をさらに増幅。AI主導の予測モデルは、トークン化された不動産にダイナミックなイールドスコアリングを提供できる一方、すでに数百億ドルの資産を処理する中立的な決済レイヤーのイーサは、従来の金融バックエンドを置き換えることが期待されています。アジア市場も加速している。China Merchants Bank InternationalによるSolana上のファンドのローンチは、パブリックチェーンと伝統的な金融のハイブリッドモデルの台頭を告げるものだ。

しかし、課題が残っていることは注目に値する。国境を越えた規制の調整、オンチェーンとオフチェーンの橋渡しのリスク、データ品質の問題は、ひとつひとつ解決していく必要がある。香港のステーブルコイン・エコシステムが成熟し、世界的な金融機関がステップアップすることで、RWAにおける何兆ドルもの価値の解き放ちはすぐそこまで来ており、パブリックチェーンの証券化は債券からあらゆる資産クラスへと拡大するだろう。

結論：フォーチュン・コインが火をつけたパブリック・チェーン・ファイナンス革命

ファウンテンベストの人民元建てオフショアRWA債は試運転ではなく、伝統的な金融に対する宣戦布告だ。パブリック・チェーン・テクノロジーが規制の枠組みの下で機関投資家レベルの証券化を実現し、前例のない流動性と効率性を引き出すことを証明している。Web3の投機的熱狂から実体経済への深い定着まで、このケースは世界の資本市場に明確な青写真を描いている。RWAがフリンジからメインストリームに移行するにつれて、資本配分が再構築され、中国と世界の金融がデジタル化とインクルージョンの新時代に向かう一助となることが期待される。フォーチュン・コインの誕生は、パブリック・チェーン証券化の波の出発点に過ぎない。

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