ビットコインの強気相場が終わる前の "前兆"

昨日の記事のコメント欄で、多くの読者が、ビットコインが過去の相場でピークから20％下落したときに弱気相場に入ると私が書いたことを問題にしています。

その段落を書いたとき、私は以前これに関する過去のデータを照合し、20％の下落という印象を残していたので、そのように書きました。

後でよく考えてみると、その20％というのは株式市場で弱気相場の基準を測るのに使われる指数の下落率だった。

では、ビットコインにも同じような下落基準があるのでしょうか？

Coingecko（https://www.coingecko.com/）のデータを確認したところ、2013年4月以降のデータしかありませんでした。

新しい強気相場のピークに到達する前に、前の強気相場のピークを超えた後、新高値を超えた後（これは新しい強気相場に入ることと同じです）、最大20%以上の下落があった過去のビットコインの下落をすべて調べました。

ここで下落幅を20％としたのは、20％未満の下落は通常のスイングとしか見なされないのに対し、20％はトレンドを変える可能性のある大きなスイングと見なすからです。

coingeckoでこのヒストリカルデータを実行する際、統計的な便宜のため、日次の値動きを使用しました。

2013年から始まるデータでは、最初の強気相場のピークは2013年11月29日で、ビットコインは1,101米ドルの強気相場のピークに達しました。

これを出発点とする。

2017年2月21日、ビットコインは1,101ドルを超え、新たな強気相場に入った。

2017年3月3日~3月24日、ビットコインは1,289ドルから安値940ドルまで27%下落した。

2017年6月11日~2017年7月16日、ビットコインは3,013ドルから安値1,927ドルまで下落し、36%下落した。

2017年9月1日~2017年9月14日、ビットコインは4,863ドルから安値3,100ドルまで下落し、36%下落した。

2017年11月8日 ~ 2017年11月12日、ビットコインは7,461ドルから安値5,866ドルまで下落し、21%下落した。

2017年12月16日、ビットコインはその強気相場で19,665ドルのピークに達した。

2020年12月17日、ビットコインは19,665ドルを超え、新たな強気相場に入った。

2021年1月9日~1月28日、ビットコインは40,815ドルから安値30,445ドルまで25%下落した。

2021年2月22日~2021年3月1日、ビットコインは57,669ドルから安値44,970ドルまで下落し、22%下落した。

2021年4月14日~2021年7月21日、ビットコインは64,576ドルから安値29,971ドルまで下落し、下落率は53%だった。

悪名高い519暴落が4月14日から7月21日の間に起こったことは注目に値する。519暴落をカウントしなければ、ビットコインは4月14日から4月26日の間に64,576ドルから48,981ドルまで下落し、下落率はわずか24%でした。

2021年11月9日、ビットコインはその強気相場で67,617ドルのピークに達した。

両弾より：

その2017年の強気市場において：

-ビットコインは、各記録的な高値の後に20％以上の下落が合計4回発生した状態で強気市場に入った。このような暴落では、3回は1カ月以内、1回は1カ月強でした。

- ビットコインの強気相場入り（2017年2月に前回の高値を突破）から強気相場のピークまでの期間は10カ月だった。

- 最初の下落の最安値は2017年3月で、その最安値から強気相場のピークまでの期間は同年12月16日で、9カ月だった。

その2021年の強気相場では:

-ビットコインが強気相場に入った後、各記録的な高値の後に20％以上の下落が発生したケースが合計3回ありました（519回を含む）。519の急落を除くと、それぞれの期間は1ヶ月未満で、519の急落は1ヶ月以上続きました。

- ビットコインの強気相場入り（2020年12月に前回の高値を上抜けた）から強気相場のピークまでの期間は11カ月です。

- 最初の下落は2021年1月に底を打ち、その強気相場のピークは同年11月9日に達し、その安値から10カ月のスパンであった。

2つの強気相場の組み合わせ：

- 2回目の強気相場以降、このような下落の回数は少なくなっている。

-下落の大きさという点では、2回目の519暴落を除けば、2回目の強気相場でのこのような下落の大きさも1回目より小さくなっています。

- 両強気相場における暴落の大半は、1ヶ月未満で終わった。

- 両強気相場は、参入からピークまで1年であった。

- 両強気相場とも、最初の下落のどん底から強気相場のピークまで1年であった。

市場の状態をもう一度見てみましょう:

ビットコインは2024年3月9日に67,617ドルを超え、独自の強気相場に入りました。

2024年3月14日~2024年9月7日、ビットコインは73,097ドルから安値53,923ドルまで26%下落した。

2024年12月17日～2025年4月9日、ビットコインは106,074ドルから安値76,329ドルまで下落し、28%下落した。

いずれも下落幅は小さいものの、時間スパンはかなり長く、いずれも6カ月近くに及んでいる。スパンという点では、今回の下落は過去2回の強気相場の下落とは明らかに異なっている。

では、今回のビットコインの動きは米国株とどの程度相関しているのだろうか？

S&P500の動きを見てみましょう。

S&P500は2024年3月14日から9月7日まで上昇していましたが、2024年12月17日から2025年4月9日までおよそ6,050から5,456まで10%下落しました。

この傾向はビットコインともあまり似ていません。

ビットコインが強気相場に入った今回（2024年3月）から数えると、強気相場は理論的には2025年3月に終わる。今回も明らかにその法則は当てはまらない。

しかし、上記の下落が最初に発生した後、最初の下落の最安値から数えた場合、強気相場は理論上2025年9月に終了することになる。

実際にそうなるかどうかは、時間が解決してくれるだろう。