コテージ牛はもういらない

貿易摩擦の影響が薄れ、暗号市場は底を打ち始めた。暗号市場は底を打ち始めている。この1週間で、市場ではレバレッジの需要が急増しました。は2-3％ポイント上昇した。ディスク上では、市場の金儲け効果はビットコインからコテージコインへと広がっている。CoinMarketCapのデータによると、4月8日以降の時価総額上位100コインの上昇率の中央値は38％で、ビットコインの28％を上回っており、このラリーでは山寨コインの大半がビットコインを上回っていることになる。では、これは差し迫ったコテージコインの強気相場の兆候なのだろうか？

コテージコインの回復相場はまだ終わっていないにもかかわらず、私は次のように考えています。

1,過去の経験から、アクセスの敷居が徐々に低くなると(参入障壁が徐々に低くなり（犬猫用のコインを発行する障壁がなくなる）、原資産の供給が拡大し続けると、資本は必然的に集約効果の頭打ちを示すことになる。質の高いプロジェクトが市場の流動性を刈り取るだけでなく、構造的なバリュエーション・プレミアムの形成（米国株や香港株の動向)。ナスダック市場を参考にすると、上位7社の時価総額は慢性的に50-60％を占めるだけでなく、売上高の30-40％を占め、20-30％の株価収益率（バリュエーション・プレミアム）を享受している。企業トップの階級も調整されるかもしれないが、「勝者がすべてを手にする」という特徴は変わらない。

2.Coinglassのデータによると、暗号市場。2024年3月と2024年11月の両方で1日の出来高が約6,000億ドルに達し、これは強気市場がピークに達した2021年11月の水準に匹敵する。つまり、市場の最大購買力は過去4年間伸びていない。漸増的な苦境が長期化する市場は通常、大規模な資本参入の局面が終わった（人口厚生期間が過ぎた）ことを意味する。

もちろん、成熟市場でも投機的なチャンスには事欠きません。ハイテク大手が先導するとき、米国株にGMEやAMCのような投機的なターゲットが現れるのと同じです。したがって、BTC、ETH、SOL、XRPなどが緩やかな強気相場に入る一方で、MEME、AIなどへの投機は続くだろう。ただし、長期的には構造相場がメインテーマになることは間違いない。

ビットコインが反発を続けていることを背景に、安全資産の代表格である金が反落している。ビットコインの上昇の持続性に対する市場の懸念を引き起こした。しかし、金の調整は安全資産への投機の論理の終焉を意味するものではなく、異なる安全資産間で資金が入れ替わった結果である。

まず、希少性は金を望ましい安全資産にする重要な要因ですが、ビットコインの固定供給量2100万枚と比較すると、金の確認埋蔵量はまだ増え続けています。金の確認埋蔵量は年間3,000トンのペースで増え続けている。また、採掘技術の進歩に伴い、採掘される金の量は年率1.6％のペースで着実に増加しており、採掘コストは年々低下している。対照的に、ビットコインの採掘技術が進歩し、ネットワーク全体の演算量が増加し続けているにもかかわらず、ビットコインの生産量は、組み込まれた難易度調整メカニズムにより、4年ごとに半減するというルールに従い続け、2140年には完全に生産が停止します。供給特性におけるこの本質的な違いは、金が常に相対的希少性を維持してきたのに対し、ビットコインを数学的確実性を持つ歴史上初の絶対的希少性資産にしています。

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第二に、米国が世界貿易へのドル輸出を停止したことを背景に、新たな決済手段がドル引き出しのシェアを徐々に埋めていくだろう。しかし、伝統的な決済手段としての金には多くの制約がある。一方、現物の金の輸送は、専門的な物流と武装した護衛に依存し、国境を越えた流通には税関手続きも必要であるため、取引コストは依然として高い。これに対し、デジタル資産であるビットコインは、規格が統一されている（各ビットコインは完全に等価）、受け渡しが即時である（国境を越えた送金が10分以内に完了する）、コストが低い（現在2～8米ドル）、といった問題を完璧に解決している。特に、高頻度、大口の国境を越えた取引シナリオにおいて、ビットコインはスウィフトのような伝統的な決済システムよりも、コストと効率の面で明らかな優位性を示している（平均コストはスウィフトの半分、スピードはスウィフトの100倍）。高すぎる：ボラティリティは2024年までしばしば60～80％の間で推移してきた。しかし、機関投資家の保有が増え続けているため、ビットコインのボラティリティは2024年から2025年にかけて50%まで低下し、ビットコインと金のボラティリティ比は3.5に達した。span text="">史上最低を更新した。これは、ビットコインのボラティリティが過去2年間で大幅に収束したことを示唆しており、国際通貨としての地位を高めるのに役立つだろう。

過去1週間の市場で最もパフォーマンスの良かったコインには、基本的に1つの共通点がある。

例えば、AIエージェントセクターの反発は概ね200％～300％に達していますが、以前の下落率90％超のほとんどすべてが、「足首切り」とも呼べる".これはまた、多くの投資家がリバウンドの感覚を持っていない理由です。コテージコインの現在の価格は、2024年11月のヘッジの密集地帯からまだ離れているため、コテージコインの反発はしばらく続く可能性が高い。しかし、この上昇はまだジャンクコインを一掃し、BTC、ETH、SOL、XRP、ADA、SUI、BNBで構成される暗号TOP7に移行する機会であることを強調すべきである。