MASが新ルールを発表：6月30日にサービスを停止 シンガポールがトークン規制を強化

最近、シンガポール金融管理局（MAS）は、2025年6月30日以降、シンガポールで事業を行っているが、オフショアの顧客に対してデジタル・ペイメント・トークン（DPT）および資本市場プロダクト・トークン・サービスのみを提供しているすべてのデジタル・トークン・サービス・プロバイダ（DTSP）は、合法的に事業を継続するために、法律に従ってMASが発行する関連ライセンスを取得しなければならないことを明確にする新たな規制を発表した。シンガポールで事業を営みながら、デジタル・ペイメント・トークン（DPT）およびキャピタル・マーケッツ・プロダクト・トークン・サービスをオフショアの顧客にのみ提供するデジタル・トークン・サービス・プロバイダ（DTSP）は、合法的に事業を継続するために、MASが発行する関連ライセンスを取得することが法律で義務付けられる。ライセンスを取得していない者は、そのようなサービスを提供することが禁止される。この決定は、シンガポールに長い間進出していながら、現地の顧客にサービスを開放していなかったオフショアのデジタルトークンプラットフォームは、コンプライアンスコストと参入障壁が大幅に増加することを意味する。

これらのプラットフォームは主にオフショアで取引されているにもかかわらず、シンガポール政府は、事業体が現地で登録されている限り、トークン関連の業務はすべて国内の規制体制下に置かれるべきだと考えています。MASは、規制されていない場合、そのような組織は国境を越えたマネーロンダリングや不正な金融の流れの導管となる可能性があり、シンガポールの金融エコシステム全体に対する潜在的な脅威となると指摘している。

新規制はまた、ユーティリティトークンまたはガバナンストークンに関連するサービスのみを提供するDTSPは、当面の間、今回の規制から除外するとしている。この規定は、スタートアップやテクノロジーベースのプロジェクトに一定の開発スペースを確保しながら規制を推進するというMASの取り組みを反映している。この "差別化された規制 "戦略は、ブロックチェーンインフラストラクチャのイノベーションを促進し、その後の規制のための十分な余地を残すのに役立つだろう。

さらに、高いリスクを考慮し、オフショアの顧客にのみサービスを提供する既存のDTSPは、この制度が発効した時点でそのような活動を停止する必要がある。MASは2022年2月以来、一貫してその立場を伝え、影響を受ける可能性のある業者と連絡を取り合っており、そのような業者の数は非常に少ないことに留意されたい。

この新しい規制は、シンガポールの暗号エコシステムに広範囲な影響を及ぼす。一方では、これまでシンガポールで登録されていたが、主に海外ユーザーを対象としている一部の暗号通貨プラットフォームは、MASのライセンスを取得する必要が出てきた。一方、MASはまた、事業者がマネーロンダリング防止とテロ資金対策のための内部メカニズムを効果的に実証できない場合、通常はライセンスを発行しないと明言している。これは、コンプライアンス要件を満たすことができないため、多数の中小規模のDTSPが市場から撤退する可能性があることを意味する。MobilePayments.comの見解では、これは業界のさらなる集中化につながり、全体的なセキュリティと透明性の向上に役立つという。

MASによる今回の規制拡大は、孤立した行為ではないことは注目に値します。近年、シンガポールは決済サービス法（PSA）や金融サービス・市場法（FSM法）を通じて、デジタル資産分野の規制を継続的に強化してきた。DTSP規制の拡大は、既存の法制度を強力に補完するものであり、「オフショアサービス行動」という規制ビジョンを初めて体系的に取り入れたもので、新しいタイプの金融活動に対する規制当局のより広範でダイナミックな対応能力を反映していると報告されている。

マス・シンガポールの公式ウェブサイトによると、COBO、ANTALPHA、CEFFU、MATRIXPORTなど24の企業が免除リストに入っている。BITGO、CIRCLE、COINBASE、GSR、Hashkey、OKX SGなど33社がDTSPライセンスを付与されている。

ライセンスを取得した企業や免除された企業のグループにとって、この新しい政策は、より公平な競争の場を作り出し、ライセンスを取得した組織の評判価値を高め、世界的な事業展開の基盤を築くものです。それに応じて、規制の裁定取引の時代が終わりを告げると、シンガポールを拠点とするオフショアの暗号化企業の一部は香港、ドバイ、マレーシアなどに移行し始めた。

シンガポールは世界の主要経済国の中でも暗号に優しい国の1つと常にみなされてきた。新たな規制の導入は、同国の姿勢の冷え込みを意味するものではなく、むしろ、より成熟した規制の枠組みにより、フィンテックの中心地としての地位を強化したいという願望を表している。透明性とコンプライアンス」が徐々に世界的なコンセンサスとなりつつある中、シンガポールは、法規制と執行ツールの継続的な進化を通じて、真に革新的で安定したデジタル資産プロジェクトのために、より明確な発展の道筋と制度的なセーフガードを提供したいと考えている。