2025年のインド暗号税制改革：暗号フレンドリーか規制強化か？

著者：FinTax

ニュースの概要

インドの暗号通貨規制の枠組みは、2025年の財政で進化を続けています。2022年の所得税法第115BBH条は、暗号資産（VDA）を初めて正式に税制に組み入れたが、トレーダーが損失を他の所得と相殺することは認めていなかった。2025年予算で所得税法に追加された新しい第285BAA条は、特定の組織に暗号取引を所定の期間内に報告することを義務付けることで、規制の範囲をさらに拡大した。同時に政府は、業界の発展に対応するため、VDAの定義を拡大し、分散型台帳技術に基づくすべての暗号資産を対象とした。これらの変更は、米国のポジティブな選挙ニュースによるビットコインの上昇と一致するが、市場は依然として規制の不確実性とボラティリティによるリスクにさらされている。

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近年、世界中の暗号通貨に対する規制の態度が、恐怖や過剰規制から、柔軟性、慎重さ、適応性へと徐々にシフトしています。この変化は、世界中で暗号資産が急速に普及したことが大きな要因となっている。しかし、暗号取引と取引量において世界で最も活発な国の1つであるインドは、依然として厳しい規制と厳しい税制を維持しており、国際市場における暗号資産の友好的な規制の流れに大きく遅れをとっている。

インドの暗号税制は世界で最も厳しいものの1つとされており、投資家の信頼を損なうだけでなく、ブロックチェーン技術の革新と応用の発展を著しく妨げている。市場のあらゆる分野から税制の緩和を求める声が繰り返し上がっているにもかかわらず、インド政府の姿勢は揺らぐことがなかった。しかし、2025年予算と所得税法の改正において、インド政府は現行の税制に一定の調整を加えた。この記事では、インドの最新の暗号通貨税制を詳しく見ていき、それが市場の透明性を促進するポジティブなシグナルなのか、それとも暗号資産に対するさらなる取り締まりなのかを分析する。

1.インドの暗号規制システムの進化

インドの暗号通貨規制政策は、厳格な制限から段階的な調整へと進化を遂げてきた。それ以前、インド準備銀行（RBI）は暗号通貨に非常に懐疑的で、2013年には暗号資産の投機的リスクについて投資家に警告する速報さえ出していた。2018年、RBIはさらに、金融手段による市場の成長を制限する試みとして、銀行が暗号関連事業者と取引することを禁止した。しかし、この禁止令は業界団体や市場参加者から強く反対され、2020年にインドの最高裁判所によって違憲判決が下された。

2022年予算では、暗号通貨やその他の暗号資産が初めて法的規制下に置かれ、暗号資産（VDA）からの利益に対する30％のキャピタルゲイン課税や、取引額から1％の源泉徴収税（TDS）が課される。この税制の導入は、税務コンプライアンスに一定の法的根拠を与えるものの、その高い税負担と厳しい規制要件は依然として議論の的となっている。

2026年4月に施行が予定されている2025年予算は、現行の税制を根本的に改革するものではなく、暗号化された納税申告と情報開示に関する規制を強化するだけである。

2.新しい税制は何を意味するのか？

世界のいくつかの法域で規制がますます緩くなっているにもかかわらず、インドは世界で最も厳しい暗号税制の1つを維持しています。2025年予算と改正所得税法で税制が調整されたにもかかわらず、全体として暗号通貨取引が制限されている現状を変えることはできなかった。現在、インドでは暗号資産からの利益に対して30％の税率が課せられており、この税率は世界的に見ても極端なものである。2025年予算では、「暗号資産」（VDA）の定義をさらに拡大し、すべてのブロックチェーンベースの暗号資産を課税対象に含めることにした。しかし、この定義は依然として異なるタイプの暗号資産を分類しておらず、技術的用途と経済的属性を区別していないため、規制遵守の不確実性が高まっている。

さらに、所得税法は未申告のVDAに対してより厳しい罰則を課しており、VDAを「未申告所得」に分類し、資産の価値の最大70%までの罰金を課していますが、免除や救済措置は一切ありません。免除も救済もない。この罰則は、暗号資産に対するインド政府の高圧的なアプローチを反映しているが、より重大なのは、前述の通り、インド政府の暗号資産の定義が広すぎるため、インドの暗号ユーザーにとって不釣り合いな税負担が生じることだ。

このような厳しい税制環境では、インド国内の暗号企業の大量流出がトレンドとなっている一方、暗号市場の取引量が伸び続けていることは、規制政策と市場の現実との間に大きな乖離があることを反映しています。政府が高税率の政策を通じて暗号市場を抑制しようとしているにもかかわらず、インドの若い世代の投資家は暗号資産を主要または二次的な収入源と見なし続けている。

3.投資家と市場への影響

インドの厳しい税制により、暗号化企業が国内市場で活動することが難しくなっているのは確かだ。インドでは暗号産業が比較的活況を呈しているが、他の法域では規制環境が友好的であるため、国外に移転する企業が増えている。以前は、インドの暗号市場は暗号資産価格の上昇から恩恵を受け続けていた。ある研究では、インドの暗号市場規模は現在の25億ドルから2035年までに150億ドルに成長すると予測している。しかし、過度に厳しい規制は、インドの暗号産業から他国への資本流入を促し、インド政府の税収減につながり、市場のイノベーションを制限し、世界のデジタル金融エコシステムにおけるインドの競争力に影響を与える可能性がある。

インドの暗号市場にとってのもう一つの大きな課題は、コンプライアンスの複雑さと法的不確実性です。インド政府は早ければ2021年に包括的な暗号規制の枠組みを策定することを提案していたにもかかわらず、法案はビットコインやトレントを禁止し、インド中央銀行デジタル通貨（CBDC）を推進する方向に傾き、最終的に法案の成立が遅れる結果となりました。このような規制環境では、市場関係者は突然の政策変更やコンプライアンス・リスクにさらされ、長期的な投資意欲の減退につながる。企業や投資家は、将来的に政府による不意打ち的な取り締まりや追加的な税負担が発生し、ビジネス上の意思決定や市場力学に影響を及ぼす可能性を懸念している。

要約すると、インド政府が金融の安定を理由に規制の取り組みを強化しているにもかかわらず、厳しい税制とあいまいな規制の枠組みがインドの暗号市場の革新能力を著しく制約し、インドの国際競争力に影響を与えています。インド政府は、税率を引き下げ、資産分類を明確化し、法的不確実性を減らすことで、投資家保護と市場発展のバランスを取り、市場の信頼性を高め、より多くの資本を呼び込む必要がある。インドが現在の規制姿勢を維持し続ければ、ブロックチェーンとデジタル金融の分野における経済的機会を逃す可能性があり、逆に世界の暗号市場で重要なプレーヤーになる可能性もある。