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ハイパーリキッド：透明なダークプールへの第一歩

2025/06/06 08:27

従う

ソース：ゾー様の曲がった首の山

私はクレイジーではないし、見出しもセンセーショナルではないので、すべて説明しよう。

2008年頃、ジョシュ・レヴィーン（@bigjoshlevine）らは、大口顧客に有利になる米国取引所の「陰謀」に終止符を打ちたいと考えていた。自分の注文がプロチームの利益に貢献していることに気づかない平均的なユーザーよりも、ほんの少しだけ早く、注文情報を。

残念ながら、レバインが取引データを表示するために作ったツールは、結局、クオンツ取引に吸収されてしまった情報はもちろん透明だが、一部の人の情報は、他の人より少し透明だ。少し。

長年のFHEフォロワーとして、ZK、MPC、FHEなどが話している「ダークプール」について、人々、特にCZが話しているのを見るのは嬉しい。これは、ZK、MPC、FHE、その他の真の暗号技術の潜在的な応用シナリオでもあるのですが、CZのダークプールに対する認識と、ブロックチェーンを使ったダークプールの実践は、完全に一致しているようには見えないと言わざるを得ません。

ダークプールに関する物語では、CZは潜在的な標的型攻撃を避けるために、大きな価値の注文情報の隠蔽を標的にしており、今回の事件の主な被害者であるジェームズ・ウィンの意見では、これは確かに彼が望んでいる技術です。Hyperliquidの連鎖メカニズムと情報を隠す能力によって、より自由な世界が到来する。

<center>Image caption: CZ commenting on the dark pool</center><center>Image source: https://x.com/cz_binance/status/19246168833229243</center> — Photo Credit: CZ Comments Dark PoolPhoto credit: https://x.com/cz_binance/status/1929246168833229243

間違っているとは言えないが、少なくともCZの考えはジェームズの現在の出会いと同等ではない。まず最初の質問に答えよう。なぜジェームズは大口取引のためにコインではなくハイパーリキッドを選んだのか。その根底にあるのは、得るものが多く、制約が少なかったということだ。

KYCなし、資金精査なし
KYCなし、資金精査なし。align: left;">連鎖取引、ピンと針に注意

Hyperliquidはそれほど中央集権的ではなく、レバレッジと流動性はCoinSafeの比ではありません。Coinに匹敵するHyperliquidのオンチェーン機能は、Curve Warの「CurveはプロのトレーダーのためにDEXを採用している唯一のチェーンである」という前提に沿って、独自の巨大なクジラのようなユーザーベースを引き付けることに成功しています。

しかし、今回のHyperliquidのケースでは、厳密には仕組みの設計に問題があったわけではなく、オンチェーン機能の透明性が、「攻撃者」がジェームズのポジションと清算価格を見ることができた理由であるとさえ言える。ジェームズのポジションと清算価格が理由のため、CZはダークプールDEX.

いいえ、それは同じことではありません、チェーンのプライバシー取引トラックは、極端なまでに探求されている、言うまでもなく Arcium のFHEダークプールルート、ビットコイン、Zcash、トルネードキャッシュや他の "本物の "プライバシー保護ツールは、ERC-7702やその他の問題の代わりに、主流の市場で採用されていないが、現実には、攻撃でより便利な機能です。

人々は利便性を好みますが、プライバシーにお金を払うことは稀なことです。

CZのダークプール理論に戻ると、彼が実際に言っているのは「MEVの後にMEVを解決すること」だと真顔で言えます。Hyperliquid」であり、CZは伝統的な取引市場の出身であり、TradFiダークプールの出現は、大規模な取引がOTCチャネルを通過することができる高頻度定量取引の過度の関与であることを理解する必要があります。leaf="">高頻度取引はその核心において、平均的なユーザーに対する価格優位性の競争である。

平均的なユーザーの取引を先取りしたり、待ったりする
大きな注文を予測したり、攻撃したりする
HFの相手より少し速くなる

答えは明確です：TradFiのダークプールはブロックチェーンのMEVと同じように機能し、本質的にプライバシー保護とは何の関係もありませんが、チェーン上のトランザクションの透明性は、現段階では「中央集権化」以外の本当の方法がないという事実につながります。

1.MEVルートを廃止する
2.プライバシールートを昇格させる

心に留めておいてください：ダークプールは「取引の意図を隠す」のではなく、「取引の価格を隠す」のです！ブロックチェーンのダークプールのイメージは、MEVに最適化されたZK/FHEハイパーリキッドのようなもので、CEXになり得ない理由は、中央集権化が最大のMEVプロセスだからです。

Risc-Vは想像の翼を広げる

死んだ先人たちの伝統が、まるで悪夢のように生きている人の心につきまとう。

もう一度言いますが、プライバシーのルートはMEVによく似ていますが、この2つは直接関係があるわけではなく、ブロックチェーンのプライバシー技術のルートの源はビットコイン、PoW+P2P+マイクロ+です。使い捨てアドレス、ブロックチェーンのMEVと予防と制御技術のソースはイーサ、分散型ブロックチェーンの合意形成メカニズムであり、必然的に支離滅裂とつぶやきにつながる。

イーサがRisc-Vを実質的に採用した後も、MEVの問題は依然として存在し、誓約ノードが2048まで増加すると、スーパーノードのパワーさえ増大しますが、ハードウェアとソフトウェアの統合レベルでは、Risc-Vの新たな発展の機会があるでしょう。1つ目は、FHEのダークプールです。

基盤となるEVMは、現段階では過度に複雑なオペコードに対応していません。新しいVMメカニズムは、SVMやMove VMの代替ではなく、真の革新として、このすべてを根本的に変えるでしょう。

オペコードとEVM: 新しいオペコードは、複雑なテクノロジーを一から支え、一度に1つの反復を行います。
新しいVM、新しい互換性：Risc-V VMは、ソフトウェアの最適化だけでなく、ハードウェアとソフトウェアの相乗効果によって改善されます。

ここでRisc-Vの意義について簡単に触れておきます。 RAMなどのアーキテクチャはチップハードウェアであり、その上にWindowsやmacOS、HongmengなどのOSを構築できますが、基本的には営利企業の製品です。Risc-Vはオープンソースのチップ命令セットであり、イーサネットは完全に独自のシステムをカスタマイズすることができ、既存の商用ハードウェアへの完全な依存から脱却し、カスタマイズは新たな可能性をもたらすだろう。

ダークプールに戻り、私たちはそれを3つのレベルに分けます：対象の匿名性、取引の匿名性、相互作用の匿名性：

1.ブロックチェーン自体が主体匿名システムであり、TradFiとは異なります。匿名性はブロックチェーンの本質であり、ジェームズの自己開示やデータ分析プラットフォームのアドレスの関連付けは確率的な一致であり、秘密鍵を見ることはできず、資金が彼らのものであることを本当に判断することはできません。
2.取引の匿名性は、価格の保護と注文の匿名性に細分化することができ、価格の保護は、注文の匿名性が価格の保護を含めることができます後に変更することはできません価格を決定することですが、それはまた、トランザクションの注文のチェーンアドレスのみを非表示にすることができ、トランザクションの価格に必須の制約ではありません；
3.インタラクティブな匿名性は、ブロックチェーンの段階であり、例えば、お金へのアクセスの最も古典的な問題は、あなたがUSDTを使用する場合、常に追跡される可能性があるでしょう、凍結、ハッカーはBybitのUSDTウォレットが理由です。これが、ハッカーがBybitのUSDTウォレットを惜しんだ理由です。

プライバシールートから見ると、Risc-Vは必要な条件のダークプールの構築に存在しますが、MEVの問題は現在の実践ではまだ存在し、ZKとTEEの組み合わせが主流の選択であり、TEEは秘密鍵、特に複数の秘密鍵を分離することができます。現在の実務では、ZKとTEEの組み合わせが主流であり、TEEは秘密鍵、特に複数秘密鍵管理システムを分離することができ、ZKはオーダーの詳細を隠すことができるが、MEVを完全に排除できるかどうかはその後の発展次第である。

現時点では、FHEは、その暗号化された計算特性を持つ、より良い技術ルートかもしれません。leaf="">対象の匿名性とトランザクションの匿名性を可能にします。唯一の問題は、高価で遅いということです。Risc-Vのカスタマイズされたハードウェアを見越して、スポットDEXのサポートが可能かもしれませんが、Perp DEXには疑問符がつきます。

まとめると、Risc-VとZKの技術を深く融合させることで、使用可能なPerp DEXダークプールのメカニズムを実現できる可能性があります。ブロックチェーン版のTradFiダークプール - 匿名、高頻度、大量の3つが1つに。