シンガポールの暗号ハブの興亡

パンデミック時代のビットコインブームの中、シンガポールは暗号通貨業界の主要プレーヤーとして台頭し、世界中の起業家や投資家を魅了した。しかし、最近の出来事から、この都市国家の暗号の将来について疑問が投げかけられている。

2022年、シンガポールを拠点とするTerraform Labs Pte.による600億ドルのデジタルコインの一掃が、Three Arrows Capitalヘッジファンドの破綻を引き起こした。この事件は2兆ドルの市場暴落を引き起こし、暗号業界全体に衝撃を与えた。

法律上の難問

1カ月前、スリーアローズ・キャピタルの共同設立者であるスー・ジューが、清算人に協力しなかったとしてシンガポールで逮捕され、刑務所に収監された。一方、もう一人の共同設立者であるカイル・デイビーズが警察に連行されている写真は、業界の没落を物語っていた。両者とも、シンガポール金融管理局（MAS）から9年間の規制活動禁止処分を受けた。

Terraform Labsの首謀者であるDo Kwonはシンガポールから逃亡し、モンテネグロで逮捕され、現在は詐欺容疑で韓国または米国への身柄引き渡しに直面している。これらの出来事により、暗号世界は大混乱に陥っている。

シンガポールの規制スタンス

シンガポールの規制は、安全策を確保しながらも、常にプロフェッショナルな富裕層投資家に傾いている。同国は2022年に3兆6500億ドルの資産を運用したが、その大半は海外からのものだった。

MASの狙いは、ビットコインやDogecoinのようなミームトークンのような、個人投資家によるリスクの高い投機的取引を排除することだ。このアプローチにより、トークンの一般消費者への販売には慎重な姿勢を見せている。

シンガポールは来年までに、トークン化に対する円滑なアプローチを維持しつつ、暗号通貨に対して最も厳しい消費者保護制度のひとつを導入する意向だ。MASのManaging DirectorであるRavi Menon氏はこのようなビジョンを示し、規制とイノベーションのバランスを取る必要性を強調した。

規制の進化

シンガポールの規制当局は、2022年の暗号市場の暴落以前から、消費者保護を強化する取り組みを始めていた。同年1月にはデジタル資産関連の広告を制限し、利息を得るためのトークンの貸し出しを停止した。個人投資家は現在、厳格な適合性評価とトークン購入のための借入禁止の可能性に直面している。

シンガポールの戦略は、まずフィンテックに対して軽いタッチで取り組み、リスクが大きくなるにつれて調整していくというものだ。このアプローチは、暗号通貨規制への対応にも表れている。

投機的トークンを超えて

暗号のリスクは投機的なトークンにとどまらない。2022年のFTXスキャンダルでは、顧客に返済できない数十億ドルの不足が明らかになった。FTXの幹部数人は詐欺罪に問われ、共同創業者のサム・バンクマン＝フリード氏はニューヨークの裁判で陪審員の評決を待っている。注目すべきは、シンガポール国営のテマセク・ホールディングスがFTXへの投資について多額の評価損を計上したことだ。

国際比較

世界の他の金融センターも暗号の状況に適応している。香港では、デジタル資産を推進する一方で、投資家を保護するためのアプローチを再構築している。欧州連合（EU）やドバイでは、新たな規制が設けられつつある。米国はSECのゲーリー・ゲンスラー委員長を中心に暗号を厳しく取り締まろうとしているが、法制上の明確性はまだ得られていない。

ブロックチェーンの可能性

暗号空間での混乱にもかかわらず、ブロックチェーン技術は金融業界を強化する機会を提供し続けている。MASは、コスト削減、効率的な決済、国境を越えた決済など、ブロックチェーンの利点を探るプロジェクトを開始した。これらの進歩は金融業務に革命をもたらす可能性がある。

シンガポールの暗号通貨事情

ここ数カ月で、Coinbase、Crypto.com、Sygnum Bank AG、Circle Internet Financial、Ripple Labsなどの大手企業が、シンガポールでデジタル決済トークンサービスのライセンスを取得した。この都市は暗号通貨企業にとってホットスポットとなりつつある。

シンガポールの明るい未来？

シンガポールは、暗号産業が回復し続ければ、アジアをリードする暗号ハブになる可能性がある。ライバルの香港は、JPEXの不正疑惑事件によって暗号の野望を打ち砕かれ、困難に直面している。伝統的な金融機関も、バックオフィス業務の強化、リスク管理、資本市場取引の合理化を目指し、ブロックチェーンの実験を行っている。シンガポールの暗号の旅は、進化し続ける物語である。