ジェネレーションZの暗号の新たな寵児であるRobinhoodには、どれほどのアップサイドがあるのだろうか？

出典：RockFlow Universe

Highlights

1) ロビンフッドの暗号ビジネスは、同社が長年にわたって築き上げてきた3つの大きな強み、すなわち、手数料ゼロモデルから築き上げた若いユーザーの大規模な基盤、インフラ基盤、製品イノベーションの背後にある技術力によって隆盛を極めた。

そして、ミーム株ブームで培われたユーザーの投資習慣である。

2）最近の四半期決算によると、ロビンフッドの2024年の株価急騰は、暗号ビジネスが予想以上に回復した結果である。特に、2024年第3四半期の暗号収益は前年同期比165%増の6,100万ドルに急増し、オプション取引とともに同社の収益増加の双輪の原動力となった。

3）今後の展望として、ロビンフッドのEUおよび英国市場におけるプレゼンスは、暗号通貨に最も積極的に参加しているコアユーザー層（ミレニアル世代とZ世代）と相まって、またトランプ新政権の規制緩和バイアスと暗号の潜在的なメリットと相まって、同社の暗号ビジネスにかなりの成長余地を与えるだろう。

24時間、不眠不休で取引される暗号市場の熱狂の中で、ますます多くの投資家から名前が挙がっているのが、2人のスタンフォード大学の学生によって設立されたフィンテック・プラットフォーム、ロビンフッドだ。

Baiju Bhatt氏とVlad Tenev氏は、75回の資金調達に失敗した後も夢を持ち続けましたが、彼らはおそらく、Robinhoodが最終的に伝統的な金融とデジタル資産をつなぐ重要な架け橋になるとは思っていなかったでしょう。

本記事では、その暗号ビジネスの核心に迫り、同社の株価が過去1年で383%も急上昇した理由を探り、現在の投資の価値と将来の強気なカタリストを詳細に分析する。

1.3つの成長の波が暗号の上昇の舞台を作った

Robinhoodの暗号ビジネスが予想を超えたのは偶然ではありません。3つの革命的な波によって、強力なユーザーベースと製品革新能力が徐々に構築され、その後の暗号ビジネスにおける離陸のための強固な基盤が築かれました。

Robinhoodは当初、ゼロ手数料モデルで市場に参入し、従来の証券会社の8～10ドルの手数料の壁を打ち破った。最低入金額を撤廃し、端数株取引をサポートすることで、多くの若いユーザーを引き付け、プラットフォームに対する初期の信頼を築くことに成功した。これにより、暗号などの革新的なビジネスを将来的に拡大するための貴重なユーザー基盤が蓄積された。

第二の成長の波において、ロビンフッドは製品を革新する驚くべき能力を発揮した。取引体験にゲーミフィケーションを取り入れ、シンプルで直感的なインターフェースを作り、魅力的な株式報酬を提供することで、同プラットフォームは驚異的な成長を遂げた。この間、取引高はEトレードの9倍、チャールズ・シュワブの88倍に達し、その技術力と運用能力の高さを証明した。これらの能力は後に暗号取引商品の開発にも応用され、成功を収めた。

成長の第三の波は、Robinhoodがミーム株と暗号通貨熱狂の中心的役割を果たすのを見た。同プラットフォームは、GameStopやAMCなどの人気株や、dogecoinなどの暗号通貨を取引する主戦場となり、2021年1月には、単月の新規口座開設数で、他のすべての証券会社を合わせた数を上回る記録を打ち立てた。この期間は多くのアクティブユーザーを取り込んだだけでなく、より重要なのは新興の資産クラスに投資する習慣を育んだことだ。

Robinhoodの3つの革命的なユーザー増加の波は、証券会社の状況を変えただけでなく、投資文化全体を作り変えた。その影響下、個人投資家が台頭し、全取引高の20％を占めるようになった。若い世代は投資をライフスタイルの一部と考えるようになり、このような考え方の変化は、暗号通貨のような革新的な金融商品の人気に有利な環境を作り出した。

多くのユーザーベース、強力な技術力、実証済みの運用経験、投資文化への多大な影響力など、これらの蓄積された強みが、暗号領域におけるロビンフッドの成功の礎となっています。

 2. Crypto Revenue Continues to Surge to Robinhood Shares to Double

2023 年以降、暗号市場が回復しているため、ロビンフッドも恩恵を受けています。ここ数回の四半期報告書では、暗号収入が収益の大部分を占めるようになってきている。以下のチャートは、過去9四半期におけるロビンフッドの収益を示しており、特にオプション収益と暗号収益の増加が顕著である。

2024年第3四半期の最新レポートでは、例えば、暗号収益は前年同期比で165%急増した。暗号収益は前年同期比165%増の6,100万ドルに急増し、目覚ましい成長の勢いを示しています。この業績は、同社の暗号に対する戦略的ビジョンと、事業拡大に伴う実行能力の証です。

Robinhood の収益は、取引収益、純利息収益、その他の収益の3つの主要セグメントからもたらされています。トレーディング収入は前年比72％増の3億1900万ドルに急増し、中でも暗号ビジネスは前年比165％増と最も輝かしいセグメントのひとつとなった。この結果は、オプション取引収益（2億200万ドル）とともに、同社の収益増加の双輪の原動力となった。

急成長を遂げる一方で、ロビンフッドは事業の堅固さを見失ってはいない。純利息収入は前年比9％増の2億7400万ドルで、同社に安定したキャッシュフローをもたらした。ゴールド契約などの革新的なサービスは、その他の収益を42％増の4,400万ドルに押し上げ、220万人のプレミアム契約者ベースは、このプラットフォームのサービスがユーザーに受け入れられていることの証である。

さらに、同プラットフォームが3四半期連続で100億ドル以上の純預金を記録したことは、ユーザーがロビンフッドに寄せる高い信頼を裏付けています。この信頼は、伝統的なビジネスの発展を支えるだけでなく、暗号通貨のような革新的なビジネスを拡大するための強固な基盤にもなっています。

急速な成長を追求する一方で、ロビンフッドが慎重なコスト管理を維持し、2024年通年の営業費用を18億5000万～19億5000万ドルの範囲に抑えていることは注目に値する。成長と効率性のバランスを取るこの戦略は、暗号のような革新的なビジネスの継続的な発展をもたらします。

この報告書から、ロビンフッドが従来の手数料ゼロの取引プラットフォームから、暗号通貨を重要な成長の柱とする包括的なフィンテック・プラットフォームへと徐々に変貌しつつあることは明らかだ。暗号ビジネスの輝かしい業績は、同社にかなりの収益成長をもたらすだけでなく、暗号の新時代における同社の幅広い見通しを示している。

3. 2025年、Robinhoodはなぜまだ楽しみにする価値があるのか？

Robinhoodの株価が過去1年間で383%上昇したにもかかわらず、ロックフローの投資調査チームは、そのユニークな市場機会に基づき、2025年のパフォーマンスについて強気の姿勢を崩していません。この自信の多くは、暗号空間での積極的な存在感から生じている。

Robinhood の中心的なユーザー層はミレニアル世代とジェネレーションZであり、この層は偶然にも暗号通貨に最も積極的に参加している。Robinhoodは、伝統的な金融と暗号技術革新の橋渡し役として、この富の移転の波から大きな利益を得る立場にあります。

さらに、Robinhoodの国際拡大戦略は、暗号の重要性に特に重点を置いています： EU市場：国際化の重要なピボットポイントとして、EUの暗号ビジネスを積極的に敷設。

最後に、ロビンフッドは多くの取り組みを通じて、暗号ビジネスの競争力を強化しています。例えば、将来の暗号デリバティブ取引に技術的なサポートを提供できる先物取引インフラを開発し、ゴールド会員サービスはユーザーにより多くの暗号関連の特典を提供することが期待され、継続的に最適化された取引インターフェースとサービスは、ユーザーの暗号取引への参加も強化することができます。

全体として、ロビンフッドの暗号ビジネスの発展は、明確なグローバル化と革新を反映している。伝統的な金融サービスと暗号サービスを統合することで、同社はより包括的な金融エコシステムを構築している。欧州市場における同社のレイアウト、特に暗号ビジネスの拡大は、デジタル資産分野での長期的発展に対する同社の決意を示している。世界的な暗号市場が成熟し続ける中、Robinhoodはこの急成長する分野でさらに重要な地位を占めることが期待される。

また、政策面では、トランプ氏が正式に就任した後、米国の株式市場と暗号業界に対する彼の影響も、ロビンフッドの株価を上昇させる重要な原動力となるでしょう。

周知の通り、トランプ政権は歴史的に金融規制の緩和を好んでおり、コンプライアンス・コストをさらに削減し、コンプライアンス・プロセスを合理化する可能性がある。ロビンフッドのようなフィンテック企業は、業務の柔軟性に依存しているため、より緩和された規制環境から恩恵を受ける可能性が高い。また、暗号空間が明確な政策支援（明確な規制の枠組みや規制の緩和など）を受け続ければ、Robinhoodの暗号ビジネスは予想を上回る成長を続けるだろう。

第二に、新大統領が就任してまだ1カ月も経っていないが、彼が市場にもたらすボラティリティは著しく高まっている。市場はすでに関税（とその後の延期）が米国株を上下させるのを見ており、株式市場のボラティリティの高まりはリテール取引活動に大きな影響を与え、その結果、ロビンフッドの取引量と手数料収入（特にオプション）は大きく伸びる可能性が高い。

結論

RockFlowの投資調査チームは、Robinhoodが説得力のある成長の可能性を示していると考えています。同社の中核ユーザー層（ミレニアル世代とZ世代）は、暗号通貨に最も積極的に参加している層であり、富の今後の世代交代から利益を得る態勢が整っています。ゴールドの会員サービスにおける取引インフラの改善と革新、そしてトランプ新政権による規制緩和のバイアスと暗号の可能性が組み合わさることで、ロビンフッドは世界の暗号市場でより重要な地位を占めるようになるだろう。

短期的には規制の圧力や市場の変動に直面するかもしれないが、長期的にはRobinhoodは伝統的な金融と暗号の未来をつなぐ重要な架け橋になると期待されており、その投資価値は長期的な注目に値する。