ステーブルコイン初のIPOがニューヨーク証券取引所に上場：サークルが11億ドルを調達、投資家は規制されたデジタルドルに賭ける

サークル、IPO価格を31ドルに設定、予想以上の需要急増で11億ドルを調達

ステーブルコインを発行するCircleは、投資家の強い需要に応えて取引規模を拡大した後、1株あたり31ドルで新規株式公開を最終決定し、11億ドルを調達した。

この価格設定により、サークルの評価額は既存株ベースで69億ドル、ストックオプションとワラントを考慮した完全希薄化ベースでは81億ドル程度になる。

株式は6月5日にCRCLというティッカーでニューヨーク証券取引所で取引開始となる。

ステーブルコインの勢いの中で高まるIPO需要

当初、サークルは2400万株を24～26ドルの価格帯で販売する予定だったが、この1週間で予想を徐々に引き上げ、まず目標を27～28ドルで3200万株に調整し、最終的には1株31ドルで3400万株を販売した。

今回のサービス拡充は、デジタル・ファイナンス企業、特にドルペッグ資産へのエクスポージャーを持つ企業に対する関心の高まりを反映したものだ。

Mergermarketの株式資本市場責任者であるサミュエル・カー氏は、次のように述べた、

「投資家の投資意欲には明らかに隔たりがある。機関投資家の需要は、投機的な暗号通貨よりも、ドルのような現実世界のベンチマークと結びついた安定したコインやプラットフォームに傾いている。

BlackRockやARKのような重鎮が支援

ブルームバーグの情報筋によると、USDCを支える533億ドルの準備基金をすでに運用しているブラックロックは、IPO株の10％を購入すると報じられている。

また、ARK Investは最大1億5000万ドル相当の株式購入に関心を示しており、暗号金融エコシステム内でのCircleの役割に対する自信を強調している。

サークルの透明性とリザーブ体制は、こうした注目を集める上で一役買っている。

サークルはまだ準備金の完全な監査を行っていないにもかかわらず、USDCと流動資産の1対1の裏付けを確認するデロイトの証明書を毎月発行している。

サークルはいかにしてデジタル金融のキープレーヤーに成長したか

2013年に設立されたサークルは、2015年にニューヨーク・ビットライセンスを取得した最初のデジタルアセット企業のひとつである。

USDCとユーロ建てステーブルコインであるEURCの両方を発行している。

CoinGeckoによると、USDCは現在、世界のステーブルコイン市場の24.5％を占め、流通額は615億ドルで、TetherのUSDTに次ぐ。

同社は、規制の明確化と、積立金に裏打ちされた構造に対する投資家の信頼の両方から恩恵を受け、世界的な存在へと着実に成長してきた。

市場の変化にもかかわらず、利益は回復力を示す

4月に米証券取引委員会に提出した書類で、サークルは2024年の売上高16億8000万ドル、純利益1億5600万ドルを報告している。

これは2023年の純利益2億6800万ドルから落ち込んだものの、2022年の純損失7億6800万ドルから急回復した一貫した財務実績を反映している。

同社の成長の軌跡は、売上高がわずか1,540万ドルだった2020年を振り返っても明らかだ。

5年というスパンでの収益の飛躍は、ステーブルコインの需要の高まりと、グローバル市場におけるトークン化された金融の役割の成熟を反映している。

Coinbase以来最大級の暗号通貨上場

サークルの上場は、今年米国で最大の株式公開の一つであり、2021年にCoinbaseがデビューして以来、暗号セクターで最も重要なものの一つである。

また、デジタル資産に対する規制の緩和を約束したドナルド・トランプ大統領の政権下で、暗号に優しい政策への関心が再び高まるなかでの出来事でもある。

提案されているGENIUS法を含め、安定コインの法案が議会を通過するにつれ、投資家はブロックチェーン技術と伝統的な金融の交差点に位置するCircleのような企業にますます注目している。

J.P.モルガン、ゴールドマン・サックス、シティグループなどの大手銀行が公募を主導する中、サークルの上場は、株式公開市場へ移行するサークルにスポットライトを当てることになる。