出典：Crypto Compound, Compiled by Shaw Golden Finance
ビットコインがヘッドラインを独占すると、暗号通貨市場全体が注目する。しかし、ビットコインの風景の背後には、経験豊富な投資家にはよく知られたストーリーがあります。イーサリアムもいずれスポットライトを浴びるようになり、そうなれば、暗号通貨市場の他の部分も一緒に活気づく傾向があります。
今、私たちはそのストーリーが再び展開されるのを目の当たりにしている。
数字は嘘をつかない
イーサの価格は過去1カ月で4,300ドルを突破し、2021年後半以来の最高値に達した。一時、その価格はわずか7日間で22％上昇し、ビットコインを上回り、新たな強さを見せた。
さらに注目すべきは、イーサリアム（ETH）が最近、数カ月にわたって価格を制限していた4,000ドルの抵抗線を突破したことだ。これは暫定的なブレイクアウトではなく、取引量の急増と機関投資家の参加に裏打ちされた決定的な動きだった。テクニカル・アナリストは現在、現在の勢いが維持された場合の目標株価は6,000～8,000ドルと見ている。
イーサの最近の上昇が急上昇している理由
イーサの上昇はビットコインの足跡をたどっているだけではありません。触媒となっている。
1. Institutional green light
イーサリアムの2025年における最大の飛躍は、スポットETH ETFの米国市場への参入でしょう。BlackRock、Fidelity、Grayscaleのような大手は現在、イーサへの直接アクセスを提供しています。
取引量は膨大で、わずか数カ月で1200億ドルを超え、資金流入は安定している。個人投機だけでなく、年金基金や資産運用会社、企業の財務担当者もETHをポートフォリオに加えています。
2.ステーブルコインの規制環境が好転した
イーサは、ステーブルコインに明確なガイドラインを提供する米国のGENIUS法の可決によって直接的な影響を受けています。
なぜか？なぜなら、ほとんどのステーブルコイン（USDT、USDCなど）は主にイーサで発行されているからです。ステーブルコインの採用は、イーサの取引量を押し上げ、ガスへの需要を高め、グローバルなマネーフローに適した決済レイヤーとしての地位を確固たるものにしました。
3.企業のバランスシート需要
中小の上場企業は、バランスシートにETHを静かに組み込んでいます。ロイターによると、企業のイーサ保有高は、2024年末の116,000から、2025年半ばには約100万に急増し、約35億ドルの価値があります。
これらの企業は単に価格上昇のためにETHを購入しているのではなく、年間3％から4％のリターンのためにETHを誓約し、生産的な準備資産に変えているのです。
4.マクロ的なポジティブ要素
より広範な経済的背景も一役買っている。米連邦準備制度理事会（FRB）は今年後半の利下げを示唆しており、株式から暗号通貨までリスク資産が求められている。金利が下がることで、債券や普通預金口座に比べて、誓約されたETHのような利回りの高いデジタル資産がより魅力的になります。
サイクル：ビットコインがリードし、イーサが追随し、トレントが追いつく
マクロ的な観点から見れば、イーサの動きは驚くべきものではない。
マクロ的に見れば、イーサの動きは驚くべきものではない。Phase 1 - Bitcoin Dominates: Bitcoinが最初に台頭し、機関投資家の資金とメインストリームの注目を集める。
Phase 2 - イーサのブレイクアウト：ビットコインが安定すると、流動性はイーサに移ります。イーサの上昇率はビットコインを上回るだろう。
フェーズ3 - トレントシーズン：イーサが上昇すると、小規模なトレントも上昇します。
私たちは2017年と2021年にこれを目撃しました。イーサが上昇するたびに、より広範なコテージコインブームの始まりとなりました。今日、同じパターンが形作られつつあるようだ。
サイクルにおけるイーサの役割が非常に重要な理由
イーサは「単なる模倣品」ではありません。
Decentralised Finance (DeFi)-毎日何十億ドルもの取引が行われています、融資、借り入れ、担保提供はすべてイーサ上で行われます。
NFTとデジタル資産 - イーサは今でも最大のNFTマーケットプレイスの本拠地です。
ステーブルコインと支払い - ほとんどのステーブルコインの送金取引はイーサのネットワーク上で行われます。
レイヤー2のエコシステム - Arbitrum、Optimism、Baseなどのネットワークはすべてイーサに決済され、ベースレイヤーのセキュリティ手数料が増加します。
イーサが上昇すると、市場全体がビットコイン以外のリスクを取る準備が整ったというシグナルが発信されます。
コテージシーズンに突入か？
複数の指標が、答えはイエスであることを示唆しています。
Ethereum outperforms: 過去1ヶ月間、ETHは約54％上昇し、ビットコインは約10％上昇しました。
ビットコインの優位性は低下：暗号通貨時価総額全体に占めるビットコインのシェアは低下しており、マネーローテーションの初期兆候です。
Thai Seasonal Indexが上昇中：ビットコインに対するトレントの強さを追跡する指数は、20台から30台後半へと上昇傾向にあります。
このパターンが続けば、イーサの勢いがトレントの連鎖反応を引き起こす可能性があります。
上昇を頓挫させる可能性のあるもの
現在の状況は楽観的に見えますが、何事も順調に進むことはないということを覚えておく価値があります。
規制の変動要因：米国またはEUの規制当局がプレッジ、DeFi、イーサのセキュリティステータスに対して行動を起こした場合、勢いが鈍る可能性があります。
マクロショック：インフレサプライズ、地政学的緊張、またはFRBの政策が突然変化した場合、リスク選好が弱まる可能性があります。
利食い：急騰後、トレーダーは通常利食いを行い、急だが短時間の戻しを誘発する。
長期投資家にとって重要なのは、短期的な変動と構造的な要因を切り離すことです。
今回がより大きな意味を持つかもしれない理由
イーサのこれまでの躍進は、今日ほど広く組織に受け入れられていませんでした。2017年と2021年の市場にはスポットETFがありませんでした。ステーブルコインの決済は今日の数分の一だった。
現在、ファンダメンタルズは循環パターンと一致しています：
機関投資家の資金流入は持続可能であり、投機的ではありません。
イーサは誓約によって収益を得るため、伝統的な収益商品と競争することができます。
ステーブルコインの規制の明確さは、イーサの基本的なユースケースを強固なものにしています。
この組み合わせは、イーサの次の上昇をより耐久性のあるものにし、以前のサイクルよりもさらに強くする可能性があります。
戦略的投資家の行動指針
歴史が繰り返すとすれば、注目すべき順番は以下の通りです：
ビットコインの急騰：ビットコインが12万ドルを超え、壁に文字が書かれている。
イーサが加速: これは起きていることです。
サンクチュアリ・ローテーション：ビットコインに対するイーサのさらなるブレイクアウト（ETH/BTCレシオの上昇）に注目してください。
厳選された投資戦略：流動性がよりリスクの高い投資に流れる前のトレントが活発な時期には、最高品質のプロジェクトがより良いパフォーマンスを発揮する傾向があります。
すでにイーサを保有している投資家にとっては、現在の市場環境において忍耐強く自信を持ち続けることが重要です。トレーダーにとっては、イーサの市場支配力とイーサとビットコインの価格比を注視することで、投資のタイミングを計り、適切なタイミングでより小さな暗号資産に参入することができます。
イーサの価格上昇は孤立した現象ではなく、共通の市場リズムの一部です。ビットコインが最初に市場をリードし、トレント市場が活気づく前にイーサが力強い上昇で続いた。
2025年に異なるのは、イーサの躍進が単なる投機ではなく、現実世界のアプリケーション、制度的インフラ、明確な規制上のメリットに裏打ちされていることだ。これは、イーサがより大幅な価格上昇を達成するのに十分な強固な基盤です。
歴史に学び、暗号通貨市場はまだ始まったばかりかもしれません。
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