Coinbase、透明性向上のため公開ガイドを発行

Coinbaseは、デジタル資産の上場プロセスに関する包括的な公開ガイドを発表し、長年の論争に対処し、収益圧力の高まりと業界の競争に直面する中、透明性へのコミットメントを強化することを目指している。

この動きは、コインベースの第2四半期の収益がアナリストの予測を下回り、15億ドルとなり、取引量と純利益が顕著に減少したことによる。

このような逆風にもかかわらず、XRPは消費者取引収益の13％を占め、2四半期連続でイーサリアムを上回り、驚くほど明るいスポットとして浮上した。

新しいガイドでは、Coinbaseへのトークンの上場申請は無料で実力主義であることが明確にされており、取引所が数百万ドルの上場手数料を要求しているという以前の疑惑に直接反論している。

ブライアン・アームストロング最高経営責任者（CEO）は、上場報酬をめぐる疑惑をめぐるトークン・プロジェクトとの係争が続くなか、この透明性イニシアチブを強調した。

このリリースはまた、中央集権型と非中央集権型の両方の統合を通じて何百万ものトークンをサポートできる「あらゆる取引所」に進化するというCoinbaseの野心も強調している。

透明な5段階のプロセス

デジタル資産上場ガイドでは、すべてのトークンが法令遵守、技術的安全性、市場の実行可能性に関する厳格な基準を満たしていることを確認するために設計された5段階の評価フレームワークについて詳しく説明しています。

プロジェクトはまず詳細な申請書を提出し、その後事業評価と詳細な審査が行われる。このプロセスは特に証券リスクに対応しており、ガイドでは投機的なリターンを約束するトークンはより厳しい精査に直面する一方、実用性やガバナンスの権利に焦点を当てたものは承認への道がよりスムーズになると指摘している。

平均して、デューデリジェンスプロセスは約1週間かかり、承認されたトークンは2週間以内にCoinbaseに上場されることが多い。Ethereum、Base、Solana、Arbitrum、Optimism、Polygon、Avalancheなどの確立されたブロックチェーン上に展開された資産は、迅速な上場の対象となります。

Coinbaseの段階的な市場立ち上げプロセスには、送金専用ウィンドウ、指値注文オークション、そして完全取引への制御された拡大が含まれます。この構造は、新しいアセットがライブになるたびに価格発見を保護し、市場の整合性を確保するように設計されています。

同取引所は、これらの手続きはリテールユーザーを保護するためだけでなく、過去の紛争後の否定的な報道に対応するためにも作成されたとしている。2024年11月、TRONの創設者であるジャスティン・サンは、Coinbaseが上場のために8000万ドルのTRXと2億5000万BTCの保管保証金を要求したと主張した。

収益化と戦略転換

取引手数料の減少による利ざやの縮小に直面しているCoinbaseは、30日以内に500万ドル以上のUSDCからUSDへの変換に0.1％の手数料を課すなど、新たな収益モデルを導入した。

アームストロング氏は、USDCが以前テザーに対して持っていた競争上の不利を挙げて、この動きを擁護した。2つのステーブルコイン間の裁定取引により、USDCを介したオフランピングが不釣り合いに安くなり、供給が減少し、Coinbaseの収益に影響を及ぼしていた。

さらに資本を増強し、柔軟性を維持するために、コインベースは20億ドルの転換可能シニアノートの募集を発表し、その資金は企業ニーズ、買収、希薄化リスクを軽減するための上限付きコール取引に充てられる。

同社はまた、第2四半期中に2,509 BTCを購入し、ビットコインの保有量を11,776BTCに拡大した。しかし、これらの追加投資は市場全体の低迷を相殺するには十分ではなかった。

一方、Coinbaseは予測市場、トークン化された株式、米国のデリバティブに多角化する一方、ルクセンブルグを通じて欧州のMiCAライセンスを取得し、国際的な足跡を強化している。

チェース・アルティメット・リワードのポイントから暗号への移行を可能にするなどのパートナーシップは、マクロ的な規制の逆風にもかかわらず、業界の先駆者であり続けるという同社の戦略をさらに際立たせている。

前途

今年初め、TIME誌はコインベースを「2025年の最も影響力のある100社」に選出し、米国のデジタル資産政策の形成に果たした役割を挙げ、米国の暗号取引の中心的ハブになる可能性を予測した。

SECのプロジェクト・クリプト・イニシアティブや、決済用ステーブルコインの法的枠組みの確立を目指す超党派のGENIUS法案など、より広範な規制の動きと一致している。

新しいデジタル資産上場ガイドにより、コインベースは取引所への信頼回復に向けて新たな一歩を踏み出すと同時に、進化する暗号ランドスケープにおける公平性、コンプライアンス、グローバルリーチの業界ベンチマークとしての地位を確立している。