BAN日中暴落 バンカー・ダブル刈り取り

マーズファイナンス、ルークによる

本日、BANドルの価格が劇的な暴落を見せ、わずか数時間で38％以上も急落した。この暴落は投資家に衝撃を与えただけでなく、市場の背後にある根深い操作を明らかにした。入念に仕組まれたマーケット・メーカーの動きから、為替政策の突然の変更に至るまで、BANドルの暴落は市場操作の典型的な事例であった。この記事では、$BANの暴落の背後にある理由を分析し、マーケットメーカーがどのように市場メカニズムの抜け穴を利用し、契約市場を通じて正確なダブルハーベスティングを行ったかを議論します。

高度に集中したチップ：コントロールゲームの生得的な遺伝子

オンチェーンデータプラットフォームであるGMGNとアナリスト@Web3Tinkleによるモニタリングによると、$BANのチップは非常に集中しています。バンカーは現在、流動性の約75％を保有しており、この集中的な支配構造により、バンカーは市場でほぼ絶対的な支配者となっている。わずか200万ドルの投資で、ディーラーは$BANの時価総額を2000万ドルから2億ドルに押し上げることができた。このような市場レイアウトは、ディーラーが多額の資金を投じることなく市場を操作する十分な力を持っていることを意味する。

プロジェクト側の過去のオペレーションを振り返ってみると、昨年11月の市場の過熱で＄BANが注目され、その際にプロジェクト側はチップクリーニングを成功させ、個人投資家のポジション比率は極端に低くなった。この操作により、銀行団が流通するチップのほとんどを支配し、個人投資家の影響力は著しく弱まり、その後の価格変動の下地となった。

資金調達レートの変動：契約市場における死の罠

$BANの暴落前夜、コインエイドとバイビットのプラットフォームの資金調達レートは、前例のない異常な変動を経験しました。この変化は偶然ではなく、市場が操作される大きなリスクにさらされていることを明らかにしている。一時、コインセックの資金調達レートは4時間ごとに-2％を記録し、ショートポジションの1日のコストは12％にも上った。Bybitの状況はさらに極端で、資金調達率は2時間ごとに-4%となっており、これは1日のショートポジションのコストが最大48%であることを意味します。

この極端な数字の背後にはいくつかの赤信号がある。第一に、市場ではショートポジションが劇的に増加しているにもかかわらず、価格は反対方向に上昇しており、ロングとショートの間に大きな乖離が生じている。ショートポジションが増加したにもかかわらず、市場価格は下落せず、上昇を続けたため、市場シグナルの深刻なズレが生じた。第二に、コインセキュリティは資金決済サイクルを調整し、4時間から2時間に短縮した。この変更はショートポジションのコストがほぼ2倍になったことを意味し、ショートへの圧力をさらに強めた。最後に、極端なマイナス金利は、「利食い」の心理で市場に参入した多数のリテール・ロングを引きつけ、非合理的なFOMO感情を生み出し、銀行家にとって間違いなく報酬を得る機会を提供している。

ディーラー操作の全貌：ダブルキルハーベスティングの教科書

$BANの急落は偶然の相場変動ではなく、ディーラーの周到なレイアウトの結果である。ディーラーの操作経路から見ると、操作プロセス全体はいくつかの段階に分けることができ、市場操作を通じてディーラーがどのようにダブルハーベストを完成させるかを反映している。

第一段階では、ディーラーはスポット市場でごく少量の資金を通じて価格を押し上げ、$BANの価格を0.14 USDTから0.2 USDTに押し上げ、技術的な突破口を開いたかのような錯覚を起こさせた。このプルプロセスは、多くのショートポジションを引き付けることに成功しましたが、ディーラーのその後の操作によって巨大な市場エネルギーを蓄積するために、市場のロングサイドのポジションが急速に高騰する裁定取引も引き起こしました。

第二段階に入ると、ディーラーは資本レートの決済サイクルを調整することで、突然ショートに大きな圧力をもたらした。このコインプラットフォームの調整により、ショートポジションのコストは倍増し、ショートの信頼は急速に損なわれた。同時に、ロングサイドは、このイニシアチブが有利な政策を表していると誤解し、引き継ぐためにフィールドに加速し始め、間違いなく市場の買いセンチメントを悪化させた。

収穫の最終段階で、ディーラーはスポット市場を通じてコントロールチップの大半を売却する。同時に、コントラクト市場において、ディーラーは一方ではロングオーダーをクローズし、他方ではショートオーダーをオープンし始めた。この過程で、ディーラーはまた、異なるプラットフォーム間の資金調達金利の差を利用し、裁定取引を行い、Bybitプラットフォームの高いマイナス金利を通じて、ヘッジ保護を提供するための自己資金を調達した。

Ironclad Evidence on the Chain: The Deeper Logic of the 'Suicidal' Sell-Off by Large Accounts

急落後、チェーン上のデータから、同じエンティティに帰属する5つのアドレスが、Gate.ioに1,021万ドル（約315万ドル相当）のBANをチャージしたことがわかりました。約315万ドルに相当する。この操作により、銀行家の深い意図が明らかになったことは間違いない。これらのアドレスは2日前に0.133USDTでコインを引き出し、現在は0.1016USDTの損失でコインを売却しており、これらの巨大なクジラの「自殺行為」の切断行動を示している。このような操作は、価格統制下にある銀行家の柔軟性を浮き彫りにするだけでなく、その背後にある操作の痕跡を暴露しています。

これらの上乗せ資金は、取引所の内部口座から出ている可能性が高く、逆オペを通じて市場の流動性を錯覚させ、個人投資家の投資判断をさらに惑わすことを意図している可能性があることは注目に値する。同時に、大口投資家によるこのような「肉薄」行動は市場のパニックを激化させ、個人投資家を市場の先行きに対してさらに悲観的にさせ、資産を大量に売却する投資家を増やすことにつながっている。

市場の黙示録：暗号市場の構造的リスク

今回のBANドルの暴落から得られる市場に関する深い洞察がいくつかあります。第一に、管理されたコインの生存法則は静かに変化しており、時価総額とチップの集中はファンダメンタルズの影響を上回ることがよくあります。バリュー投資というメンタリティをいまだに持ち続けている投資家は、このような管理コインでは迷う可能性が高い。むしろ、ゲーム的な考え方の方がこれらの市場には適している可能性があり、投資家はより鋭い市場洞察力を持つ必要があります。

第二に、デリバティブ市場の諸刃の剣効果を無視すべきではない。資金調達金利やその他の仕組みは、市場のロングとショートのバランスを取るために使われるべきですが、銀行家の巧みな操作の下で、これらの仕組みはかえって銀行家が個人投資家から利益を得るための道具になってしまっています。個人投資家にとっては、デリバティブ市場のルールを理解し、慎重に運用することが、この市場操作に対処する最善の戦略である。

最後に、取引所のルール調整は市場のボラティリティを悪化させている。取引所による資金調達レートの突然の調整とそのルールの不透明さが、市場心理をより不安定なものにしています。効果的な規制がない場合、取引所やブックメーカーの運営は市場に大きな影響を与える可能性がある。したがって、投資家が参加する際には、市場のファンダメンタルズに加え、取引所の政策変更にも細心の注意を払う必要がある。

投資家への警告：ある通貨が同時に「チップの高濃度、デリバティブの極端なレート、取引所ルールの変動」という三重のシグナルが現れたとき、要するに市場はディーラーの収穫のカウントダウンに入ったということです。効果的な規制を欠く暗号市場では、支配者は「ルールを作る」と「ルールを破る」という二重の特権を持っており、個人投資家は常に警戒していなければならない。