Dunton, Gold Finance
Grey Scaleは6月上旬のリサーチノートで、米国で上場しているスポットETPが、ビットコインの発売以来、間違いなく最も重要な新規需要源であると指摘しています。今後数カ月の間に、「ビットコイン保管庫」企業（すなわち、上場企業がバランスシートのためにビットコインを購入すること）によるビットコインの購入は、スポットビットコインETPの購入と同等か、それを上回る可能性があります。
詳細については、ゴールデンファイナンスの記事「グレースケール：大きな美容ビル、暗号保管庫企業がビットコインの需要を産んでいる」
をご覧ください。>この記事では、今注目すべき暗号保管庫企業を選別し、大企業がバランスシートのために暗号通貨を購入する理由を見ています。
I.What Are Some Crypto Vault Companies to Watch
BTC
1. ストラテジー（旧マイクロストラテジー）、59万2345ビットコイン、時価総額630億1800万ドル
。ストラテジーは間違いなく大口保有者だ。ストラテジーは2020年に初めてビットコインを主要準備資産として発表し、会社の資本をビットコインに割り当てると同時に、ビットコインの保有量を増やすために様々な方法で積極的に資金を調達した。彼らはビットコインを長期的な価値貯蔵とインフレヘッジとみなし、「バイ・アンド・ホールド」戦略を用いてビットコイン価格上昇の恩恵を生かし、「デジタル・ゴールド」になることを目指している。目標は「デジタル・ゴールドの宝庫」になることだ。
6月24日、ストラテジーの共同設立者であるマイケル・セイラー氏は、ストラテジーのビットコイン戦略が大きな成果を上げ続けているとツイートした。最新のデータでは、同社は592,345ビットコインを保有し、時価総額は631.8億ドルに達している。ビットコイン価格が105,269ドルまで上昇したことを背景に、MicroStrategyは今年（YTD）までに85,871ビットコインを保有し、90.4億ドルの簿価上昇を実現しました。2024年の初めから、同社のビットコインポジションは74.3%増加し、累積利益は131億3300万ドルとなっています。
2.MARAホールディングス、4万9678ビットコイン、時価総額52億8500万ドル
MARAホールディングスは、米国のビットコインマイニング業界で最も有名な上場企業の1つです。単にビットコインを採掘して販売するのではなく、MARAは長期保有戦略を採用し、ビットコインを戦略的準備資産として扱っている。MARAはまた、株式や転換社債を発行して資本を調達し、その資金で公開市場でビットコインを買い増している。MARAはまた、株式や転換社債を発行して資本を調達し、その資金で公開市場でビットコインを買い増している。MARAは現在、上場企業の中でStrategyに次ぐ第2位のビットコイン保有者として認識されている。
3.トゥエンティ・ワン・キャピタル（37,230ビットコイン、時価総額39億6,000万ドル）
トゥエンティ・ワンは、ステイブルコイン発行者のテザー（Tether）、暗号取引所のビットフィネックス（Bitfinex.
暗号取引所Bitfinexとベテランのウォール街の投資銀行Cantor Fitzgerald。
Twenty OneのCEOであるJack Mallers氏はまた、ビットコインの国庫保有を検証するための公開台帳であるProof of Reserveを立ち上げると発表しました。
4.19,225ビットコイン、時価総額20億4,500万ドルのライオット・プラットフォームズ社
ライオット・プラットフォームズ社のビジネスモデルは、大規模なビットコインマイニング事業が中心となっており、ライオット社のビットコイン戦略は明確に定義されています：中核資産として大量のビットコインを蓄積・保有する。採掘能力を拡大し続け、継続的にインフラに投資することで、ライオットはビットコインのトップ機関保有者としての地位を確固たるものにすることを目指しています。
5.ギャラクシー・デジタル・ホールディングス（Galaxy Digital Holdings Ltd、12,830ビットコイン、時価総額13億6,400万ドル）
ギャラクシー・デジタルの戦略は、北米のビットコインマイナーに金融ツールを提供し、サードパーティのデータセンタープロバイダーと提携して、ビットコインネットワークのインフラに深く統合されることに重点を置いています。ギャラクシー・デジタルのビットコイン戦略は強固で多面的であり、ビットコインを価値の貯蔵としてだけでなく、デジタル経済の基本的な資産としても捉えています。
Galaxy Digitalのマイク・ノボグラッツCEOは、ビットコインは100万ドルで金に取って代わるだろうと述べています。
6.クリーンスパーク（CleanSpark, Inc.、12,502ビットコイン、時価総額13億3,000万ドル）
クリーンスパークのビジネスモデルは、持続可能な大規模ビットコイン採掘が中心で、独自の技術と戦略的拡張の両方を活用し、運用効率と生産高を最大化しています。クリーンスパークは過去に「HODL」（長期保有）戦略を採用し、中核資産として大量のビットコインを蓄積してきた。しかし、2025年、クリーンスパークは、採掘したビットコインの一部を収益化し、それを運営と拡大の資金に充てるという、よりバランスの取れた戦略にシフトしており、その一方で、依然として多くの株式を保有している。
6月上旬、CleanSparkは5月に694ビットコインを採掘し、5月31日時点で保有するビットコインが12,502になったと発表した。
7. テスラ、11,509ビットコイン、時価総額12億2,400万ドル
テスラのビットコイン分野への進出は、伝統産業とデジタル資産の統合における重要なマイルストーンとなる。2021年初頭、テスラはビットコインに15億ドルを投資し、メディアの注目の的となり、資金調達の多様化と分散型金融の可能性を受け入れることを目的とした大胆なレイアウトを示しました。この戦略的配分は、富の貯蔵庫として、また不換紙幣の切り下げに対するヘッジとして、ビットコインの長期的価値を信じることに由来する。テスラのビットコイン戦略は、他の上場企業がデジタル資産を企業財務管理に組み込む際のベンチマークとなっている。
8.Metaplanet Inc.（1万1111ビットコイン、時価総額11億8200万ドル）
Metaplanetはビットコインを準備資産としてだけでなく、インフレや不換紙幣の切り下げに対する戦略的ヘッジとしてとらえています。Metaplanet の目標は、2025年末までに10,000ビットコイン、2026年までに21,000ビットコインを蓄積することです。総コストベースが4億1400万ドルであることから、メタプラネットのビットコインに対する強い信念は明らかだ。保有資産を増やし続けることで、同社はアジアで最大のビットコイン公開保有者となり、世界のビットコイン保有者トップ10に入っている。
6月24日、メタプラネットは2027年末までに21万ビットコインを保有することを目標に、ビットコイン保管庫運営のために米国子会社に50億ドルの資本注入を承認した。
9. Hut 8 Mining Corp、10,273ビットコイン、時価総額10億9,200万ドル
Hut 8のビジネスモデルは、高度なマイニング技術と戦略的なエネルギーパートナーシップを活用し、運営効率を維持しながらビットコイン生産を最大化することに中心を置いている。同社の投資哲学は、デジタル資産および価値貯蔵としてのビットコインの長期的な価値提案に根ざしている。ビットコインを大量に蓄積・保有することで、ハット・エイトは株主にビットコイン価格の上昇に直接参加する機会を提供するとともに、マイニング事業と関連サービスを通じて収益を上げることを目指している。
2025年の早い時期に、ハット・エイトはまた、エリック・トランプ氏との戦略的パートナーシップを発表し、「American Bitcoin Corp.「を立ち上げるための戦略的パートナーシップも発表している。
10.コインベース・グローバル社、9,267ビットコイン、9億8,500万ドル
大手暗号通貨取引所であるコインベースは、自社の準備金として、また顧客にカストディアルサービスを提供するために、大量のビットコインを保有している。
6月25日、コインベースのブライアン・アームストロング最高経営責任者（CEO）はソーシャルメディア上で、コインベースが現在、約200の銀行、証券会社、フィンテック、決済会社に暗号通貨統合サービスを提供していることを明らかにした。へのコンタクトを呼びかけた。
ETH
11.SharpLink,188,000ETH、4億5,900万ドル相当
SharpLinkは6月20日に終わる週に平均価格2,513ドルで12,207イーサリアムを購入した(ETH)を購入し、現在4億5900万ドル相当の18万8000ETH以上を保有している。シャープリンクによると、同社は254万株の売却を通じて2770万ドルを調達したが、そのほとんどはETH投資を強化するために使用された。
シャープリンクのジョセフ・ルビン取締役会長（イーサの共同創設者）は、同社のETH保有を増やすことは、株主にとって「長期的な価値」を生み出すことになる。
12.メガ・マトリックス、不明
メガ・マトリックスの取締役会は2025年5月31日、同社の長期的なバランスシートを強化するため、ビットコインとイーサを財務省準備資産として使用することを承認した。同社の長期的なバランスシートを強化する。
SOL
13.Upexi、596,714 SOL。市場価値87,120,200ドル
2025年5月12日現在、Upexiは現在価値87,120,200ドルの約596,714 SOLを保有しており、これは1 SOLあたり平均141.10ドルのコストで総額8420万ドルの資金調達で購入されたスポットトークンとロックトークンで構成されています。 UpexiはSOLの蓄積と質入れを通じて長期的な資産を促進する計画です。Upexiは、SOLの積み立てと質権設定により、長期的な資産評価と株主還元を推進するつもりである。同社のアンドリュー・ノルストラッド最高財務責任者（CFO）は、長期的な「バイ・アンド・ホールド」戦略の下、ディスカウントされたロックインSOLの購入は、時間の経過とともにディスカウントが消滅する本質的な利益を株主に提供し、ディスカウントと、管理可能なリスクで質入れされたロックインSOLの約1.4年の加重償還期間の組み合わせは、長期的な資産評価と株主へのリターンを効果的に可能にすると述べた。割引と約1.4年の加重満期の組み合わせにより、質権に対する株主の利回りは実質的に2倍以上になる。
14.Janover Inc.のSOLは317,273、時価総額は46,321,800ドル
Janover Inc.はフロリダ州ボカラトンに本社を置くナスダック上場のフィンテック企業で、商業用不動産ローンのアグリゲーションに注力しています。
2025年4月、ジャノーバーは163,651.7 SOLの保有増を発表しており、伝統的な業界が暗号市場に乗り出した典型的な例となっている。これは、以前のSOLの購入と合わせて、JanoverのSOLの総ポジションは317,273枚となり、約46,321,800ドル（誓約報酬を含む）に相当する。
4月4日、同社の取締役会はSOLを企業財務に組み入れることを承認し、4月15日にマーケットプレイスでの購入を通じて取引が完了した。Janoverはトークンを年率5～7%のリターンで質入れする計画で、エコシステムに参加するためにSolanaネットワークの検証ノードの運用を検討している。この動きは、手元資金と4月7日にPantera Capital、Kraken、その他の暗号業界機関から調達した4200万ドルの転換社債によって賄われる。
15.SOL Global lnvestments Corp.は26万SOLと3796万ドル
SOL Global lnvestments Corp.はトロントを拠点とするカナダ投資会社である。トロントを拠点とするカナダの投資会社で、暗号通貨やブロックチェーン、新興技術の可能性を引き出すことに注力している。
2025年、SOL GobalはSolana（SOL）への注力をさらに進め、40,350 SOL（～870万ドル相当）を追加取得することで暗号市場における先駆的な地位を固め、Solanaエコシステムを受け入れる伝統的な投資会社のベンチマークとしての役割を果たしました。2025年1月、SOL Globalは1,800万ドルの目標額を通じて1,000万ドルを調達したと発表しました。2025年1月、SOLグローバルは、1,800万ドルを目標額で調達したと発表した。このうち1,000万ドルは、ソラナ・エコシステムのDefiとNFTプロジェクトのためのSOLの残存資金の購入に充てられた。3月現在、同社が保有する40,350のSOLのうち、約60％が誓約され、年率6.26％のリターンでソラナネットワークに固定されている。最新のニュースによると、SOLグローバルのSOL保有数は現在約26万。ポール・カニア最高経営責任者（CEO）は発表の中で、Solana のメガカンパニーになることを目指し、一般市場の投資家にSolanaの変革の機会への直接アクセスを提供します。
BNB
16.Build & Build Corporation,
6月24日、ブルームバーグは暗号通貨の資金管理会社であるBuild & Build Corporationは、BNBを買収するために1億ドルの資金調達を検討している。同社はCoral Capital Holdingsの元幹部が率いる予定で、その戦略はMicroStrategyのビットコインに特化したものと似ている。同社はコーラル・キャピタル・ホールディングスの元幹部が率いる予定で、その戦略はビットコインに焦点を当てたマイクロストラテジーに匹敵する。同社はBNBを中核資産として蓄積し、まだ未確認のナスダック上場企業とのリバースレポ取引を通じて株式公開を計画している。
6月24日、ナスダック上場のNano Labsは、転換社債の第三者割当増資により5億ドルを調達すると発表した。ナノ・ラボは、転換社債型私募債で5億ドルを調達すると発表した。同社は、1株あたり20ドルで同社のAクラス普通株式に転換可能な360日間無利息の期間について、複数の投資家と契約を交わした。
2：大企業がバランスシートのために暗号通貨を購入する理由
ビットワイズによると、2025年のこれまでのところ、機関投資家のビットコイン需要が大半を占めており、41万7000BTCを保有に追加している。
ムーン社のビットコイン戦略責任者、ジェシー・マイヤーズ氏は、ビットコイン保有者は、ビットコインの保有量を過小評価していると指摘した。ビットコイン・リザーブ社は2045年までに世界のビットコインの50％を保有し、マイケル・セイラー氏率いるストラテジー社は70兆ドル相当のビットコインを保有し、歴史上最も価値のある企業になると予測している。現在、上場企業や民間企業、ETF、国家が合計で約3482億5000万ドル相当の約323万BTCを保有しており、より良い投資先を探している約318兆ドルの債券資本があることから、ビットコイン準備金は今後数十年にわたってBTCの主要な買い手となるだろう。
1.十分に規制された規制システム
米国： ビットコインはCFTCによって商品と定義され、SECによって証券と見なされている（Howeyテストの対象）。Howeyテストの対象)。ASC350に従い、企業はビットコインを無形資産として扱い、取得原価と正味実現可能価額のいずれか低い額で測定し、減損を取り消すことはできません。
フランス、ドイツ：MiCA加盟国は、MiCAのマネーロンダリング防止および透明性要件に従い、企業がビットコインを保有することを認めています。
日本：2017年の決済サービス法はビットコインを「法的財産」と定義し、企業が保有することを認めている。
オーストラリア：ビットコインは無形資産または金融資産として表示され、原価または公正価値で測定され、取引による利益はキャピタルゲイン税の対象となる。
シンガポール：ビットコインはMASによって支払手段とみなされ、企業による保有が許可されています。
ドイツ：ビットコインは個人資産とみなされ、企業が自由に保有できる。
2.インフレに対するヘッジ
インフレは基本的に不換紙幣の購買力の低下ですが、ビットコインは分散型資産であるため、一国の金融政策の影響を受けません。中央銀行が緩和政策（利下げや紙幣増刷など）を実施すると、不換紙幣の下落期待が高まり、一部の資金が価値維持を求めてビットコインに流入する可能性がある。ビットコインには「半減」メカニズムがあり、年間インフレ率は時間とともに低下し（現在約1.7％、2024年の半減後は0.85％）、長期的にはゼロに収束し、ほとんどの国の不換紙幣のインフレ率よりもはるかに低くなります。
3.新興金融市場を占拠する
暗号通貨を保有する企業は、本質的に「ブロックチェーン＋Web3」技術のエコシステムを敷設し、Web3技術のフロンティアを先取りしている。大企業による暗号通貨の購入は、新興金融市場を取り込むためのシグナルと見ることができ、企業の成長見通しにある程度影響を与える可能性がある。
例えば、2021年2月、テスラは15億ドルのビットコインを購入し、ビットコイン決済を受け入れる予定だと発表した。この動きにより、テスラの株価は1週間で10％以上上昇し、時価総額は一時8000億ドルを超え（それまでは7000億ドル程度だった）、その後のマスク氏の暗号通貨関連の一連のコメントも注目を集めたことだろう。
ビットコイン・マガジンのデビッド・ベイリー社長は、企業がビットコインを企業財源に加えるたびに、ビットコインを所有していない従来の企業が排除されることになり、今日の企業の流動性は実はビットコインの流動性であり、それを加えないと "死んでしまう。".
4.暗号市場は将来有望
BTCが登場した2009年の価値はゼロに近く、2013年にはBTCは13ドルから1,200ドルに上昇し、2017年にはICOによってBTCは2万ドルに迫り、2021年にはBTCは最高値の6万9,000ドルを記録し、2024年にはBTCの価格は年初の約4万2,000ドルから10万8,000ドルに上昇した。百万ドルから108,000ドルへ。2025年には、BTCは110,000ドルの新高値を更新する。
ARKインベストのCEOであるキャシー・ウッド氏は、BTCの価格は今後5年間で15倍に成長すると考えている。"BTCは、より多くの投資家が保有することで、ボラティリティが低くなっている特徴的なグローバル通貨システムを象徴している。"
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