بفضل موقعها الجغرافي الملائم، ودعمها الواضح لسياسات الحكومة المتعلقة بالعملات الرقمية، ونظامها الضريبي الميسر (0% ضريبة دخل شخصية، و9% ضريبة دخل شركات، و146 اتفاقية لتجنب الازدواج الضريبي)، أصبحت الإمارات العربية المتحدة إحدى المراكز العالمية الرائدة في مجال العملات الرقمية وتقنية البلوك تشين. تجدر الإشارة إلى أن سوق أبوظبي العالمي (ADGM) وهيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) يختلفان في خصائصهما ومواقعهما في مجال تنظيم الأصول الافتراضية. عند تحليل نظام ترخيص الأصول الافتراضية المنظم في الإمارات العربية المتحدة، من الضروري التمييز بين السلطتين القضائيتين الرئيسيتين، أبوظبي ودبي. ستتناول هذه المقالة أهم الاختلافات بين أبوظبي ودبي من حيث الإشراف على الامتثال. من خلال فهم المتطلبات التنظيمية والاختلافات بين المكانين، يمكن لممارسي العملات المشفرة إدارة أعمالهم بشكل أفضل، وضمان عملياتهم القانونية والمتوافقة مع القوانين، وتعزيز التنمية السليمة لقطاع العملات المشفرة بأكمله.
أبوظبي مقابل دبي
في أبوظبي، يُعد سوق أبوظبي العالمي (ADGM) مركزًا ماليًا دوليًا أُنشئ لدعم الاستراتيجية الاقتصادية للمنطقة ولعب دور المركز المالي والتجاري العالمي. الجهة التنظيمية المستقلة له هي هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA)، المسؤولة عن الإشراف على الأحكام التنظيمية الخاصة بأصول العملات المشفرة في سوق أبوظبي العالمي وتطبيقها.
تنظم هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) الأصول الافتراضية كفئة أصول محددة في القطاع المالي. لذلك، فإن نطاق عمل تراخيص الأصول المشفرة التي تصدرها محدود نسبيًا، ولا تمتلك إطارًا تنظيميًا خاصًا ومُصممًا خصيصًا لها مثل هيئة تنظيم الخدمات المالية (VARA) في دبي. تستغرق عملية التقديم عادةً من ستة إلى سبعة أشهر، وتكون متطلبات الامتثال لمقدم الطلب صارمة نسبيًا، حيث تعتمد معايير الترخيص للمؤسسات المالية التقليدية. هذا يجعل البورصات ذات الخلفيات التقنية تواجه عتبة دخول عالية، بينما تتميز المؤسسات المالية التقليدية بقدرة أكبر على التكيف مع التحول ومزاولة أعمال العملات المشفرة. في دبي، تنقسم تراخيص الأصول الافتراضية إلى نظامين رئيسيين: 1. مركز دبي المالي العالمي (DIFC): بصفته منطقة تجارة حرة مالية، يشبه نموذجه التنظيمي سوق أبوظبي العالمي (ADGM)، والجهة التنظيمية المستقلة له هي هيئة دبي للخدمات المالية (DFSA). تُصنف هيئة دبي للخدمات المالية الأصول الافتراضية كأصول رمزية في الأدوات المالية لأغراض التنظيم. تستغرق دورة التقديم حوالي سبعة إلى ثمانية أشهر. وهي مخصصة بشكل أساسي للمؤسسات الكبيرة ذات المؤهلات المالية، ولكنها توفر قناة خاصة "لروابط الابتكار": حيث يمكن الموافقة على شركات تطوير التكنولوجيا البحتة (التي لا تتضمن حفظ أموال العملاء أو المعاملات المالية) في غضون ثلاثة أشهر فقط. 2. هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA): هيئة تنظيمية أُنشئت خصيصًا من قِبل حكومة دبي. لا تُصدر هذه الهيئة تراخيص تجارية مباشرةً، بل تُضيف تراخيص أعمال الأصول الافتراضية إلى تراخيص الشركات القائمة. يغطي نطاقها التنظيمي شركات دبي الرئيسية وشركات المناطق الحرة (باستثناء مركز دبي المالي العالمي)، وتُرخّص شركات أصول افتراضية مُحددة من خلال آلية ترخيص. 3. هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) مسؤولة عن تنظيم أنشطة الطرح الأولي للعملات (ICO) وإصدار الرموز. قد تحتاج الشركات التي تُخطط لإجراء الطرح الأولي للعملات (ICO) في الإمارات العربية المتحدة إلى الحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والسلع. 2. الاختلافات الرئيسية بين VARA وسوق أبوظبي العالمي: الطبيعة المؤسسية والوضع القانوني: VARA: هي إدارة حكومية أنشأتها حكومة دبي لتنظيم الأصول الافتراضية تحديدًا. هي المسؤولة عن تنظيم قطاع الأصول الافتراضية في دبي (باستثناء صندوق دبي المالي العالمي)، بما في ذلك بورصات العملات الافتراضية، وصناديق رأس المال الاستثماري للأصول الافتراضية، ومنصات NFT، وغيرها.
سوق أبوظبي العالمي: هي منطقة تجارة حرة مالية ذات نظام تنظيمي مستقل. هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) التابعة لها مسؤولة عن تنظيم الشركات التي تقدم خدمات متعلقة بالأصول الافتراضية في سوق أبوظبي العالمي.
الاختصاص
VARA: الاختصاص القضائي هو إمارة دبي (باستثناء مركز دبي المالي العالمي).
سوق أبوظبي العالمي: الاختصاص القضائي هو سوق أبوظبي العالمي وجزيرة المارية.
النطاق التنظيمي لأنشطة الأصول الافتراضية
VARA: تشمل أنشطة الأصول الافتراضية المنظمة خدمات الوساطة وخدمات استشارات الأصول الافتراضية والبورصات/المعاملات متعددة الأطراف وحفظ الأصول الافتراضية وإدارة الأصول الافتراضية ومعاملات الاستثمار كجهة رئيسية والأنشطة المتعلقة بـ NFT.
ADGM: تشمل أنشطة الأصول الافتراضية المنظمة خدمات الوساطة وخدمات استشارات الأصول الافتراضية والبورصات/المعاملات متعددة الأطراف وحفظ الأصول الافتراضية وإدارة الأصول الافتراضية ومعاملات الاستثمار كجهة رئيسية وما إلى ذلك، ولكن الأنشطة المتعلقة بـ NFT ليست ضمن نطاق التنظيم.
شروط ومتطلبات التقديم
تسجيل الشركة: تتطلب VARA من المتقدمين التسجيل في البر الرئيسي لدبي أو أي منطقة تجارة حرة في دبي (باستثناء مركز دبي المالي العالمي)؛ يشترط سوق أبوظبي العالمي (ADGM) على المتقدمين التسجيل في سوق أبوظبي العالمي.
مساحة المكتب: يتطلب كلاهما مكتبًا فعليًا ولا يقبلان مكاتب مشتركة. يشترط VARA عادةً مكتبًا واحدًا على الأقل لكل تأشيرتين؛ ويشترط ADGM عادةً مكتبًا واحدًا على الأقل لكل ثلاث تأشيرات.
رأس المال التنظيمي: تتراوح متطلبات رأس المال التنظيمي لـ VARA بين 11,000 و27,000 دولار أمريكي، وحتى 408,000 دولار أمريكي، أو 15% أو 25% من النفقات السنوية الثابتة، حسب نوع أنشطة الأصول الافتراضية؛ وتتراوح فترة نفقات التشغيل (opex) لـ ADGM بين 6 و12 شهرًا حسب نوع النشاط. VARA: تشمل عملية التقديم إعداد خطة عمل متوافقة، وعقد اجتماع أولي مع VARA، وتقديم المواد المطلوبة، ومراجعتها، وإجراء تعديلات تشغيلية بناءً على الشروط، وإعادة مراجعة وإصدار التراخيص، وما إلى ذلك. عادةً ما يستغرق الحصول على رخصة تجارية من 4 إلى 8 أشهر. قائمة الوثائق: نظرة عامة على خدمات الأصول الافتراضية، ووثائق "اعرف عميلك" (KYC) لمديري الشركة ومساهميها، والتوقعات المالية، والوثائق التنظيمية الأخرى التي تتطلبها VARA، وما إلى ذلك.
ADGM: تشمل عملية التقديم العناية الواجبة والمناقشة مع فريق FSRA، وتقديم طلب رسمي، والحصول على الموافقة المبدئية، والحصول على الموافقة النهائية، وإجراء اختبارات بدء التشغيل التشغيلي، وما إلى ذلك. تستغرق عملية التقديم عادةً حوالي 6 أشهر. قائمة المستندات: خطة عمل لخدمات الأصول الافتراضية، ومستندات اعرف عميلك (KYC) لمديري الشركة ومساهميها وغيرهم من الموظفين الرئيسيين، والتوقعات المالية، والمستندات التنظيمية الأخرى المطلوبة من قبل سوق أبوظبي العالمي، وما إلى ذلك.
الرسوم المطلوبة
VARA: تتراوح رسوم الطلب بين 11000 دولار و27000 دولار، وتتراوح رسوم المراقبة المستمرة بين 22000 دولار و55000 دولار، حسب النشاط.
ADGM: تتراوح رسوم الطلب بين 20000 دولار و125000 دولار، وتتراوح رسوم المراقبة المستمرة بين 15000 دولار و60000 دولار، حسب النشاط.
Miyuki
Weiliang
Joy
Weatherly