استراتيجية Airdrop من Perp DEX: كيفية الاستفادة من Airdrop

المؤلف: مستثمر DeFi، ترجمة Shaw Jinse Finance

أحد الأشياء التي تعلمتها مرارًا وتكرارًا في عالم العملات المشفرة هو عدم الاستسلام أبدًا للاتجاه.

حاليًا، تعد بورصة العقود الدائمة اللامركزية (Perp DEX) الموضوع الأكثر سخونة على وسائل التواصل الاجتماعي للعملات المشفرة.

سيخبرك كل من شارك في عمليات الإنزال الجوي Hyperliquid وAster وAvantis أنهم حققوا أموالًا أكثر بكثير مما توقعوا.

هذا يجعلني أعتقد أنه لا يزال هناك الكثير من المال الذي يمكن جنيه من Perp DEX. إذا كنت تتابعني منذ فترة، فأنت تعلم أنني متفائل بشأن Lighter. في هذه المقالة، أريد أن أعرض الاستراتيجية الدقيقة التي أستخدمها لتحقيق عوائد العقود الدائمة على منصة Perp DEX، والبروتوكولات التي أشارك فيها بشكل أساسي، وسبب اختياري لها. حتى لو لم تكن من متداولي العقود الدائمة، يمكنك تطبيق هذه الاستراتيجية بسهولة. أخف وزنًا وأطول عمرًا - تركيزي على منصة Perp DEX. قبل الخوض في استراتيجيتي الفعلية، أود أن أتحدث عن سبب اختياري التركيز على هذا المصدر تحديدًا للإيرادات: "أخف وزنًا وأطول عمرًا". في الحقيقة، 99% من عمليات الإنزال الجوي اليوم لا تستحق وقتك. لذلك، من الضروري اختيار مشروع الإنزال الجوي المناسب. قبل كتابة هذه المقالة، قضيت وقتًا طويلاً في البحث في مجال منصة Perp DEX بالكامل. حاولت العثور على مشاريع تذكرني ببدايات Hyperliquid. بالحديث عن Lighter، هناك بعض الأشياء التي تجعلني واثقًا منها: ميزة المبادرة - كانت Lighter أول بورصة لامركزية Perp تقدم رسوم تداول صفرية للمتداولين الأفراد، وهي خطوة أثبتت نجاحها لدرجة أن البورصات اللامركزية الأخرى تحذو حذوها الآن. لماذا هذا مهم؟ لأن المشاريع التي تقدم شيئًا جديدًا إلى السوق عادةً ما يكون لها تقييمات أعلى. التقييمات الأعلى تعادل قيمة أعلى للإسقاط الجوي. الآن، يتساءل البعض (بمن فيهم أنا) عن استدامة الرسوم الصفرية، حيث يحتاج أي منتج إلى إيرادات للبقاء. أوضح مؤسس Lighter، فلاديمير نوفاكوفسكي، أن Lighter ستظل تحقق إيرادات من خلال فرض رسوم على صناع السوق فقط. وهذا مشابه لنموذج Robinhood، الذي لا يفرض أيضًا أي رسوم على المستثمرين الأفراد ومع ذلك فهو واحد من أنجح الشركات في العالم. تصبح النقاط نادرة بشكل متزايد بمرور الوقت - يتم توزيع عدد ثابت من 250000 نقطة على مستخدمي Lighter كل أسبوع. هذا مشابه لما تفعله Hyperliquid، وأعتقد أنه أمرٌ جيدٌ جدًا لأنه يعني أن كسب نقاط Lighter سيصبح أكثر صعوبةً مع نمو البروتوكول، مما يُكافئ المستخدمين الأوائل الذين يستخدمونه مبكرًا. مجتمعٌ قويٌّ - وهذا تحديدًا سبب تفاؤلي الكبير بشأن عملية التوزيع. لقد رأيتُ عشرات المنشورات حول Lighter، كلٌّ منها حاز على مئات الإعجابات. سبب وصول HYPE إلى تقييمٍ مُخفَّفٍ بالكامل (FDV) يبلغ 47 مليار دولار (حتى كتابة هذه السطور) ليس فقط لأن Hyperliquid قد طورت منتجًا رائعًا، فقد فشلت عشرات المنتجات الرائعة. الفرق هو أن Hyperliquiquit لديها مجتمعٌ قويٌّ يُروِّج لها باستمرار. في عالم العملات الرقمية، الاهتمام أمرٌ بالغ الأهمية. نظرًا للمجتمع النشط المُحيط بعملة Lighter، أتوقع أن تكون قيمة FDV الخاصة بها مرتفعةً بمجرد إطلاقها.

• تم تأكيد 30%-50% من عملية توزيع الرموز المميزة - أكد فريق Lighter خلال جلسة AMA قبل بضعة أشهر أنهم يخططون لتوزيع 30%-50% من إمدادات الرموز المميزة المستقبلية من Lighter للمستخدمين الأوائل الذين يستخدمونها الآن (من المقرر أن يتم توزيع الرموز المميزة في نهاية الربع الرابع).

أما مشروع الإسقاط الجوي الذي أؤمن به بشدة فهو Extended. اكتشفته مؤخرًا، ولكن بعد بحث، أعتقد أنه يستحق المشاركة فيه. Extended ليس شائعًا جدًا، ولكنه ينمو بسرعة كبيرة. إليك الأسباب الرئيسية لاختياري Extended: تأكيد الإسقاط الجوي لـ 30% من التوكنات - أعلن الفريق عن خطط لإسقاط 30% من مخزون التوكنات للمستخدمين الأوائل (من المقرر أن يكون حدث TGE في النصف الأول من عام 2026). تصدر Extended ما بين مليون إلى 1.1 مليون نقطة أسبوعيًا، بغض النظر عن إجمالي حجم التداول. هذا يعني أنه مع نمو حجم تداول Extended، ستصبح النقاط أكثر ندرة وصعوبة في الحصول عليها، تمامًا مثل Lighter.

• فريق قوي - تأسست Extended على يد أعضاء سابقين في فريق Revolut. خارطة طريق طموحة - من أكثر الميزات المثيرة للاهتمام التي يخطط الفريق لإصدارها هي ضمانات موحدة متعددة الأصول. سيسمح هذا بفتح مراكز باستخدام أي أصل كضمان، بما في ذلك الأصول المدرة للعائد مثل wstETH. مع ذلك، إذا خُيّرتُ بين المشاركة في عملية Airdrop واحدة فقط من PerpDEX، فسأختار Lighter على الأرجح، لأن نجاحها مضمون عمليًا في هذه المرحلة. Lighter هي حاليًا أسرع منصة PerpDEX بدون رموز نموًا، مع مجتمع قوي جدًا وجميع مقومات عملية Airdrop واسعة النطاق. لا تزال Extended في وضع غير مواتٍ، لكن فريقها قوي للغاية، وتجربة مستخدم التطبيق ممتازة، وقد التزموا بتوفير ما يصل إلى 30% من الرموز المخصصة لهذه العملية. قررتُ المشاركة في كلا العمليتين لأن استراتيجيتي تتطلب أيضًا استخدام كلا البورصتين. للتوضيح، هذه المقالة تمثل آرائي الشخصية فقط، ولا أتلقى أي تعويض من أي من البورصات اللامركزية المذكورة. أنا فقط أشارك تجربتي في زراعة العائد باستخدام رأس مالي الخاص. الآن، دعونا نلقي نظرة أعمق على كيفية تأمين هذه العمليات: التحكيم في معدل التمويل: كيف ولماذا؟ دعونا أولاً نشرح بعض المفاهيم الأساسية. التمويل آلية موجودة في كل بورصة تداول (PerpDEX)، وهي عبارة عن دفعة منتظمة بين المتداولين الذين لديهم مراكز بيع وشراء. إذا قام عدد كبير من المتداولين ببيع أصل على المكشوف في نفس الوقت، يصبح معدل التمويل سلبيًا، ويدفع المتداولون الذين لديهم مراكز بيع رسومًا للمتداولين الذين لديهم مراكز شراء. إذا قام عدد كبير من المتداولين ببيع أصل على المكشوف في نفس الوقت، يصبح معدل التمويل إيجابيًا، ويدفع المتداولون الذين لديهم مراكز شراء رسومًا للمتداولين الذين لديهم مراكز بيع. تهدف معدلات التمويل إلى الحفاظ على اتساق أسعار العقود الآجلة الدائمة مع الأسعار الفورية. تختلف معدلات التمويل لكل أصل عبر البورصات المختلفة. في بورصات (PerpDEX) مثل Lighter و Extended، تُدفع/تُستلم معدلات التمويل كل ساعة. وهذا يوفر فرصًا قيّمة للغاية. تحكيم أسعار التمويل هو في الأساس استراتيجية محايدة دلتا، تتيح لك الاستفادة من فروق أسعار التمويل بين البورصات من خلال فتح عقود طويلة وقصيرة الأجل لنفس الأصل في بورصات مختلفة. قمتُ بهذه الصفقة المراجحة للاستفادة من أسعار التمويل مع توليد حجم تداول كبير في البورصة، مما يؤهلني لتلقي عرض "إير دروب" من منصة Perp DEX. قد يبدو الأمر معقدًا بعض الشيء في البداية، لكنك ستجده في الواقع بسيطًا للغاية. لتحكيم أسعار التمويل، إليك ما فعلته: انتقل إلى loris.tools ← انقر على "البورصات" واختر "أخف" و"ممتد" فقط. انقر على "MAX ARB" لفرز فرص التحكيم المعروضة حسب فرق سعر التمويل (كلما زاد الفرق، ارتفع العائد). ثم انتقل إلى "أخف" و"ممتد" على التوالي، وقم بالشراء والبيع على الأصول التي تحتوي على فرص تحكيم رأيتها على loris.tools في كلا البورصتين. هذا كل شيء. بعد ذلك، راقب عقودك ذات الرافعة المالية في كلا البورصتين من وقت لآخر لضمان عدم تعرضك للتصفية.

  عندما يختفي الفرق في سعر التمويل لأكثر من 3-4 ساعات، أغلق المركز وانتقل إلى صفقة التحكيم التالية.

  إليك مثال على ذلك:

  

  في الرسم البياني لأدوات لوريس أعلاه، يمكنك أن ترى أن أفضل فرصة متاحة لتحكيم سعر التمويل بين Extended وLighter هي زوج تداول AVNT. تُخبرك المنصة بدقة بما يجب فعله: بيع (على المكشوف) AVNT على Extended وشراء (طويل) AVNT على Lighter. كل ما عليك فعله هو اتباع هذه التعليمات. بعد ذلك، عندما تنخفض قيمة النقطة (المعروضة ضمن "MAX ARB" في أدوات لوريس) لفرصة المراجحة التي اخترتها (في هذا المثال، زوج تداول AVNT) إلى أقل من 3 نقاط خلال 3-4 ساعات، أغلق مركزك وانتقل إلى صفقتك التالية. لا تتوقع تحقيق ثروة بهذه الاستراتيجية. مع ذلك، من المفترض أن تغطي أرباح معدل التمويل رسوم التداول والانزلاق السعري، مع الحفاظ على بعض الربح. هذه أفضل طريقة على الإطلاق لكسب عمليات توزيع الأرباح من منصة Perp DEX.

  أمور يجب مراعاتها

  أولاً، إليك بعض النصائح العامة لمساعدتك على تعظيم نقاطك:

  • أبقِ جميع الصفقات مفتوحة لمدة 10 دقائق على الأقل - إذا تمكنت من إبقائها مفتوحة لعدة ساعات، فمن المرجح أن تكسب المزيد من النقاط. حجم التداول هو الأهم، ولكن مدة التداول مهمة أيضًا. لا تقم ببيع نفس الأصل على المكشوف والشراء في نفس الوقت على نفس المنصة - فقد يتم تصنيفك كحساب "بوت" وتتوقف عن تلقي عمليات التوزيع، حتى لو كنت تستخدم حسابات مختلفة (أوصي باستخدام منصتين مختلفتين لتمويل المراجحة في أسعار الفائدة. أستخدم Lighter و Extended). تجنب تداول زوج بيتكوين/إيثريوم - فرغم أنه الأكثر سيولة، فإن تداول العملات البديلة الأقل سيولة مثل كايتو، وإينا، وجوب، وبيرا على منصات مثل لاتر يمكن أن يكسبك نقاطًا أكثر بمرتين إلى ثلاث مرات في المتوسط. تكمن ميزة مراجحة أسعار التمويل في أنها لا تتطلب التعرض لاتجاهات السوق لأصل معين. حتى أسوأ المتداولين يمكنهم الاستفادة منها لأنك تفتح مركزًا لعقود آجلة محايدة دلتا. ومع ذلك، لا تزال هذه الاستراتيجية تنطوي على خطر التصفية. إذا كنت تستخدم أسعار تمويل معدلة للمراجحة على أصل متقلب، فقد تضطر بسهولة إلى إغلاق مركزك، مما قد يؤدي إلى خسارة جزء من رأس مالك. لدي أربعة اقتراحات لتقليل هذه المخاطر: تحقق من مراكز تداولك مرتين يوميًا على الأقل للتأكد من عدم تصفيتها - إذا كان مركزك قريبًا من سعر التصفية، فأغلقه جزئيًا أو كليًا أو أضف هامشًا إضافيًا. لا تستخدم رافعة مالية كبيرة - كقاعدة عامة، تأكد من أن سعر تصفية مركزك القصير أعلى بمرتين على الأقل من سعر دخولك عند فتح مركز جديد. على سبيل المثال، إذا كنت تبيع ENA على المكشوف بسعر 0.70 دولار أمريكي في إحدى البورصات، فتأكد أولًا من أن سعر التصفية أعلى من 1.40 دولار أمريكي (يجب أن يكون واضحًا في جميع البورصات). تجنب تداول العملات المتقلبة. عملة Meme مثال جيد. عادةً ما أتجنب استخدام هذه العملات لتمويل التحكيم في أسعار الفائدة لأن تقلبها العالي يحمل أيضًا مخاطر تصفية أعلى. استخدم دائمًا أوامر وقف الخسارة وجني الأرباح. أستخدم بشكل أساسي أوامر وقف الخسارة في مراكز البيع القصيرة، لأنها عادةً ما تكون أكثر عرضة للتصفية. أوامر وقف الخسارة مفيدة جدًا، خاصةً خلال فترات التقلبات العالية في السوق.

  على سبيل المثال، إذا قمت ببيع ENA على المكشوف عند 0.70 دولار وسعر التصفية هو 1.40 دولار، فسأحدد أمر وقف الخسارة عند 1.35 دولار لتجنب التصفية (يجب أن يكون أمر وقف الخسارة أقل قليلاً من سعر التصفية).

  ثم في بورصة أخرى، سأشتري ENA للتحكيم في معدل التمويل وتحقيق مركز محايد دلتا، وسأحدد أمر جني الأرباح عند 1.35 دولار.

  من خلال القيام بذلك، يمكنك تجنب التصفية في 95٪ من الوقت.

  لدي نصيحة أخرى لك.

  عندما تقوم بالتحكيم في معدلات التمويل، فإن أكبر تكلفة تدفعها ليست رسوم التداول (والتي هي صفر في Lighter)، ولكن الفارق. الفارق هو الفرق بين أعلى سعر يرغب المشتري في دفعه (سعر العرض) وأقل سعر يقبله البائع (سعر الطلب). بالنسبة للأصول الرئيسية مثل البيتكوين، يكون الفارق ضئيلاً. أما بالنسبة للعملات البديلة الأكثر تقلباً، فقد يتراوح هذا الفارق أحياناً بين 0.03% و0.15%، مما يؤثر على ربحية استراتيجيات التحكيم في أسعار التمويل. كيف يمكنني تقليل الفارق الذي أدفعه (والذي يُعتبر بمثابة رسوم خفية)؟ باستخدام أوامر الحد. على سبيل المثال، إذا كنت ترغب في التحكيم في سعر تمويل أصل بين Lighter وExtended، يمكنك القيام بما يلي: وضع أمر حد على Extended عند نقطة المنتصف بين سعري العرض والطلب لمركز بيع أو شراء؛ بمجرد تنفيذ أمر الحد، ضع أمر سوق على Lighter فوراً.

بهذه الطريقة، ستتمكن من التحكيم في معدلات التمويل برسوم أقل.

منصات Perps اللامركزية الأخرى حيث يمكنك المشاركة في Yield Farming

كما قلت، فإن عمليات الإنزال الجوي الرئيسية التي أشارك فيها هي Lighter و Extended.

ولكن إذا كنت تريد المزيد من الفرص، فقد وجدت بعض منصات Perp اللامركزية الأخرى المثيرة للاهتمام.

إذا كنت مهتمًا، فسأكتب نظرة عامة كاملة لمقارنتها في الأسابيع المقبلة.

• Pacifica — وهي بورصة لامركزية ذاتية التمويل أسسها مدير العمليات في FTX ومؤسس Nftperp (حاليًا في مرحلة الدعوة فقط)؛

• Paradex — بورصة لامركزية بدون رسوم ذات سيولة عميقة، وأكثر من 250 سوقًا، والخصوصية، بدعم من Paradigm وJump Capital؛

• EdgeX — ثاني أكبر بورصة لامركزية بدون رموز من حيث الحجم وواحدة من أكثر بروتوكولات DeFi ربحية. يمكنك التداول على جهاز الكمبيوتر والهاتف باستخدام تطبيق EdgeX للجوال؛

• مبني على — منصة تداول شهيرة مبنية على Hyperliquid، مدعومة من Ethena وHashed وDelphi Digital وSpartan Group.