أصدرت هيئة النقد السنغافورية (MAS) مؤخرًا لوائح جديدة توضح أنه اعتبارًا من 30 يونيو 2025، يجب على جميع مزودي خدمات الرموز الرقمية (DTSPs) العاملين في سنغافورة والذين يقدمون فقط رموز الدفع الرقمية (DPT) وخدمات رموز منتجات أسواق رأس المال للعملاء في الخارج الحصول على التراخيص اللازمة الصادرة عن هيئة النقد السنغافورية وفقًا للقانون قبل أن يتمكنوا من مواصلة أعمالهم بشكل قانوني. وسيُحظر على الشركات غير المرخصة تقديم هذه الخدمات. ويعني هذا القرار زيادة كبيرة في تكاليف الامتثال وحواجز الدخول لمنصات الرموز الرقمية الأجنبية التي تأسست منذ فترة طويلة في سنغافورة ولكنها لم تفتح خدماتها للعملاء المحليين.
على الرغم من أن معظم أهداف تداول هذه المنصات تقع في الخارج، إلا أن حكومة سنغافورة ترى أنه طالما أن الكيان المؤسسي مسجل محليًا، فيجب أن تظل جميع أعماله المتعلقة بالرموز مدرجة في النظام التنظيمي للبلاد. أشارت هيئة النقد السنغافورية (MAS) إلى أنه بدون إشراف، قد تصبح هذه المؤسسات قنوات لغسل الأموال عبر الحدود أو تدفقات رأس المال غير المشروعة، مما يشكل تهديدًا محتملاً للنظام المالي العام في سنغافورة.
تشير اللوائح الجديدة أيضًا إلى أنه إذا اقتصرت خدمات مزودي خدمات الدفع الإلكتروني على تقديم خدمات متعلقة برموز المرافق أو الحوكمة، فلن تُدرج ضمن هذه الجولة من الإشراف. تعكس هذه اللائحة أنه في حين تعزز هيئة النقد السنغافورية الإشراف، فإنها تسعى أيضًا إلى تخصيص مساحة تطوير محددة للشركات الناشئة ومشاريع التكنولوجيا. ستساعد استراتيجية "الإشراف المتمايز" هذه على تشجيع الابتكار في البنية التحتية لتقنية البلوك تشين، وتتيح مجالًا كافيًا للتعديل في الإشراف اللاحق.
بالإضافة إلى ذلك، ونظرًا للمخاطر العالية، يجب على مزودي خدمات الدفع الإلكتروني الحاليين الذين يقدمون خدماتهم للعملاء في الخارج فقط إيقاف هذه الأنشطة عند دخول النظام حيز التنفيذ. أفادت التقارير أن هيئة النقد في سنغافورة (MAS) دأبت على توضيح موقفها والتواصل مع الجهات التي قد تتأثر منذ فبراير 2022، وأن عدد هذه الجهات محدود للغاية.
لهذه اللائحة الجديدة تأثيرٌ واسع النطاق على منظومة العملات المشفرة في سنغافورة. فمن ناحية، يتعين الآن على بعض منصات العملات المشفرة، التي كانت مسجلة سابقًا في سنغافورة ولكنها تخدم بشكل رئيسي المستخدمين في الخارج، الحصول على تراخيص من هيئة النقد في سنغافورة، وإلا ستواجه خطر تعليق خدماتها. من ناحية أخرى، أوضحت هيئة النقد في سنغافورة أنه في حال عدم قدرة الشركة على إثبات امتلاكها آليات داخلية لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب بفعالية، فلن تُصدر ترخيصًا لها بشكل عام. وهذا يعني أن عددًا كبيرًا من شركات تقديم خدمات الدفع الإلكتروني الصغيرة والمتوسطة قد تخرج من السوق بسبب عدم استيفائها لمتطلبات الامتثال. وترى شبكة الدفع عبر الهاتف المحمول أن هذا سيعزز مركزية القطاع بشكل أكبر، وسيساعد على تحسين الأمن والشفافية بشكل عام.
تجدر الإشارة إلى أن توسيع نطاق سلطة النقد في سنغافورة للرقابة التنظيمية هذه المرة ليس إجراءً منفردًا. ففي السنوات الأخيرة، واصلت سنغافورة تعزيز إدارتها لمجال الأصول الرقمية من خلال قانون خدمات الدفع (PSA) وقانون الخدمات والأسواق المالية (FSM Act). ويُقال إن هذا التوسيع التنظيمي لخدمات الدفع الرقمي (DTSP) يُشكل إضافة قوية للنظام القانوني الحالي، ويُدمج لأول مرة وبشكل منهجي الرؤية التنظيمية لـ"سلوك الخدمات الخارجية"، مما يعكس قدرات الاستجابة الأوسع والأكثر ديناميكية للسلطات التنظيمية للأنشطة المالية الجديدة. وفقًا للموقع الرسمي لهيئة تنظيم سوق العملات الرقمية في سنغافورة (Singapore Mas)، فإن 24 شركة، بما في ذلك COBO وANTALPHA وCEFFU وMATRIXPORT، مدرجة في قائمة الإعفاءات، بينما حصلت 33 شركة، بما في ذلك BITGO وCIRCLE وCOINBASE وGSR وHashkey وOKX SG، على تراخيص DTSP. بالنسبة لهذه الشركات المرخصة والمعفاة، خلقت السياسة الجديدة بيئة تنافسية أكثر عدالة، وعززت سمعة المؤسسات المرخصة، ومهدت الطريق للتوسع العالمي. في المقابل، مع انتهاء عصر التحكيم التنظيمي، بدأت بعض شركات العملات الرقمية الخارجية التي تتخذ من سنغافورة مقرًا لها بالانتقال إلى هونغ كونغ ودبي وماليزيا وأماكن أخرى. لطالما اعتُبرت سنغافورة، من بين أكبر اقتصادات العالم، من أكثر الدول دعمًا للعملات الرقمية. ولا يعني تطبيق اللوائح الجديدة تراجعًا في موقف الدولة، بل إنها تأمل في تعزيز مكانتها كمركز للتكنولوجيا المالية بإطار تنظيمي أكثر نضجًا. ومع تزايد التوافق العالمي على مبدأ "الشفافية والامتثال"، تأمل سنغافورة في توفير مسار تطوير أوضح وضمانات مؤسسية لمشاريع أصول رقمية مبتكرة ومستقرة حقًا من خلال التطوير المستمر للتشريعات وأدوات إنفاذ القانون.