بدون بنوك: كيف كان أداء بولي ماركت منذ الانتخابات الأمريكية؟

المؤلف: ديفيد سي، بنكليس؛ لقد أثار موسم الانتخابات الأمريكية لعام 2024 حالة من الهياج الحقيقي في أسواق التنبؤ، مع صعود بولي ماركت ليصبح المركز بلا منازع لنشاط الرهان. قامت شركة بلومبرج بدمج Polymarket على محطاتها. هناك تقارير تفيد بأن حملة ترامب تراقب بشكل نشط احتمالات بولي ماركت في الوقت الحقيقي. على مدار العام بأكمله، تم تداول ما يقرب من 3.7 مليار دولار من عقود الانتخابات في جميع أنحاء السوق. وقد أثار هذا النجاح اندفاعًا نحو الذهب حيث أطلق رواد الأعمال والمطورون نسخًا من سوق التنبؤ الخاصة بهم على أمل الحصول على قطعة من العمل. ومع ذلك، وعلى الرغم من تدفق الوافدين الجدد، لم يتمكن أي منهم من تحقيق اختراق كبير ضد المنصات الرئيسية.

لا تزال شركة Polymarket تتصدر المجموعة بنحو 85% من إجمالي القيمة المقفولة (TVL) البالغة 162 مليون دولار والتي يتتبعها DefiLlama DefiLlama حاليًا. ومع ذلك، انخفضت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) من ذروتها خلال دورة الانتخابات. وفي ذلك الوقت، وصل عدد المحافظ النشطة يوميًا إلى 50 ألف محفظة، وتجاوز حجم المعاملات اليومية 500 ألف معاملة، ووصل حجم المعاملات في يوم 6 نوفمبر وحده إلى 350 مليون دولار أمريكي. وفي مواجهة هذه البيانات المذهلة، تساءل العديد من المراقبين عما إذا كان بولي ماركت قادرًا على الحفاظ على الزخم بعد انتهاء فرز الأصوات.

الآن، بعد ستة أشهر من الانتخابات، تحدى مسار بولي ماركت الشكوك وأظهر المرونة التي تضع الأساس للمرحلة التالية من النمو.

كيف كان أداء بولي ماركت منذ الانتخابات؟ يقترب عام 2025، ويلقي ظل منصة سوق التنبؤ Augur بظلاله على Polymarket. بالنسبة لأولئك الذين لديهم ذاكرة أقصر، استمتعت أوجور بلحظة قصيرة من الشعبية خلال انتخابات عام 2020، فقط لكي تعاني من انهيار كارثي بعد فرز الأصوات. مع مغادرة المستخدمين بشكل جماعي، انخفضت القيمة الإجمالية لعملة Augur في ETH بمقدار 20 ضعفًا - من 19000 ETH إلى 700 ETH. والأسوأ من ذلك هو أن قرارات السوق تأخرت مرارا وتكرارا بسبب النزاعات القانونية وعيوب التصميم، مما ترك المستخدمين القلائل المتبقين محبطين ويشاهدون المنصة تخرج.

ولكن شركة Polymarket لم تواجه مثل هذه المشكلة أبدًا.

بدلاً من مشاهدة قاعدة مستخدميها تتبخر، نجحت شركة Polymarket في تحقيق شيء أكثر إثارة للإعجاب: التحول الحقيقي. لقد تحول المستخدمون الذين انجذبوا في البداية إلى تنبؤات ترامب-هاريس بشكل مطرد إلى قرارات أسعار الفائدة التي يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي، والصراعات الجيوسياسية، وتحركات أسعار الرموز، وربما الأهم من ذلك، أسواق المراهنات الرياضية.

ومن الجدير بالملاحظة بشكل خاص الزيادة الكبيرة في عدد المحافظ اليومية التي لم تشارك مطلقًا في الأسواق المرتبطة بالولايات المتحدة. ويشكل هؤلاء المستخدمون الآن حوالي ربع إجمالي نشاط Polymarket - وهو تحول كبير وصحي في مزيج المستخدمين ساعد المنصة على البقاء مستقرة بشكل مدهش على الرغم من الانخفاض الطبيعي في المراهنين الذين يهتمون بالانتخابات.

ومن بين البيانات الأخرى المثيرة للاهتمام ما يلي:

• إن العدد التراكمي للمستخدمين هو نفسه تقريبا كما كان في منتصف إلى أواخر أكتوبر/تشرين الأول من العام الماضي عندما كانت الحملة الانتخابية تشتد.

• كان عدد المتداولين النشطين شهريًا اعتبارًا من 1 أبريل هو نفسه عددهم في نوفمبر من العام الماضي.

كما يظهر حجم التداول وضعًا مشابهًا. على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، ظل حجم التداول اليومي يتراوح بين 20 مليون دولار و30 مليون دولار. ورغم انخفاضه عن أعلى مستوى له، فإنه يظل تقريبا كما كان في سبتمبر/أيلول الماضي.

ما مدى دقة توقعات بولي ماركت؟ بالإضافة إلى الاحتفاظ بقاعدة مستخدميها بعد الانتخابات، اكتسبت Polymarket أيضًا اهتمامًا مؤخرًا لدقة توقعاتها، وفقًا للتحليل الذي أجراه عالم البيانات أليكس ماكولو. يزعم ماك كولوتش أن بولي ماركت لديها معدل دقة يبلغ 94 في المائة، وهو ما يستبعد الرهانات التي تكون شبه مؤكدة (أكثر من 90 في المائة محتملة) أو غير محتملة للغاية (أقل من 10 في المائة محتملة) لأن نتائج هذه الرهانات معروفة ولكن لم يتم الإعلان عنها رسميًا بعد. تتضمن النتائج التي توصل إليها (والتي تم توثيقها هنا) ما يلي:

• تبالغ الأسواق في تقدير احتمالات الأحداث:تبالغ المنصة في تقدير احتمالات الأحداث في بعض الأحيان، وهو ما قد يكون ناجمًا عن تحيز المجموعة، أو نقص السيولة، أو الرغبة في المخاطرة المضاربية، مما يثير تساؤلات حول موثوقيتها.

• المراهنة الرياضية هي الأكثر دقة:تعتبر أسواق الرياضة أسرع القطاعات نموًا على المنصة وهي أكثر المتنبئين استقرارًا لدى Polymarket بفضل الرهان المتوازن والمعايير الواضحة وحجم التداول الذي يبلغ حوالي 4.5 مليار دولار. وقد يؤدي هذا إلى تشويه القدرة التنبؤية الشاملة للمنصة في الأسواق الأخرى.

• تبدو التوقعات طويلة الأجل أكثر دقة مما هي عليه في الواقع:غالبًا ما تتضمن الأسواق طويلة الأجل نتائج حيث تكون الإجابة بوضوح "لا" بمرور الوقت. في مقابلة مع بولي ماركت، استشهد ماك كولوتش بمثال "هل سيكون جافين نيوسوم رئيسًا في عام 2024؟"، وهي السوق التي كانت قوية لعدة أشهر ولكن في النهاية أصبح من الواضح بشكل متزايد أن هذا لن يحدث. وتجعل هذه الحالات المتطرفة دقة Polymarket الشاملة تبدو أفضل مما هي عليه في الواقع لأن هذه النتائج شبه المؤكدة يتم أخذها في الاعتبار في سجل توقعات المنصة. وبشكل عام، يشير استمرار نشاط بولي ماركت إلى أنه ليس مجرد ومضة عابرة، ولكن موثوقيته كمؤشر يستدعي التفاؤل الحذر في انتظار تدقيق أعمق.

  

  هل هذه الأفكار قابلة للتنفيذ؟

  في حين أننا قد نحتاج إلى مزيد من التحليل لتأكيد دقة Polymarket حقًا، فإن تحليل McCullough يكشف عن بعض الاتجاهات المثيرة للاهتمام والقابلة للتنفيذ في عمل هذه الأسواق والتي يمكن لأي شخص استخدامها لتحسين استراتيجيات الرهان الخاصة به. فيما يلي بعض النقاط الرئيسية المستفادة من بحثه والتي نأمل أن تكون ذات فائدة لمستخدمي Polymarket النشطين:

  • تنتهي معظم الأسواق بـ "لا". الإجابة على حوالي ثلاثة أرباع الأسئلة ستكون "لا". ضع ذلك في الاعتبار عند البحث عن فرص في الأسهم "الصفرية" التي قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

  • أفضل سعر للمراهنة عليه هو "لا". عندما يكون سعر "نعم" بين 0.20 دولار و0.50 دولار، يظهر التاريخ أن الفرص الحقيقية أقل. شراء الأسهم "لا" في هذا الوقت يمكن أن يحقق لك أكبر قدر من الفوائد. ستتقلص هذه الميزة ولكنها ستظل موجودة حتى حوالي 0.80 دولار.

  • السعر معقول لأولئك الذين يقتربون من الحافة. إذا كان سعر "نعم" أقل من 0.10 دولار أو أعلى من 0.95 دولار، فأنت قريب من السعر الصحيح. بمجرد دفع الرسوم، فإن أي مكاسب ستكون صغيرة.

  • يمكن أن يعمل التوقيت لصالحك.

  • قبل أكثر من أربع ساعات من إغلاق السوق: "نعم" عادة ما تكون مبالغ فيها → شراء "لا".

  • الساعات الأربع الأخيرة: السعر يضيق ويصبح دقيقًا → اشتر الآن فقط إذا كنت متفائلًا بشأن اتجاه "نعم".

  • إذا كان لديك خيار "لا"، ففكر في البيع قبل الساعة الأخيرة - فقد يرتفع السعر في اللحظة الأخيرة.

  • قد تختلف بيانات أسواق الرياضة.

  • اليوم السابق للمسابقة: كانت نسبة الدقة حوالي 66%. هذا هو الوقت المناسب لشراء رقم

  • بعد بدء اللعبة: زادت الدقة، لتصل إلى حوالي 94% بعد ساعتين.

  • تتقلب الأسعار عادة كل 30 دقيقة (30، 60، 90، 120 دقيقة)، مما يعني أن هذه الأوقات يمكن أن تكون أوقاتًا جيدة لإجراء التعديلات أو وضع الرهانات.

  • يحب المتداولون الرهان على "نعم". يحب المتداولون الرهان على ما سيحدث، واتباع الضجيج، ويمكن أن يكون السوق هادئًا. إن وضع أوامر الحد الخاصة بك بعناية يمكن أن يساعدك على تجنب دفع رسوم مفرطة.