تنفيذ بنية شفافة انتقائية: يتيح نموذج "الإذن المفتوح" مع عقود DAML الذكية ضوابط خصوصية على مستوى المعاملات، ويلبي معايير بازل التنظيمية، ويدعم سير العمل على مستوى المؤسسات من خلال إطار عمل قائم على الحقوق والالتزامات. تحقيق النطاق المؤسسي الحقيقي: مع أكثر من 400 مؤسسة، وأكثر من 6 تريليون دولار من الأصول الرمزية، و3 ملايين معاملة تتم معالجتها يوميًا، شهدت تقنية البلوك تشين مشاركين رئيسيين، بما في ذلك بنك أوف أمريكا، يجرون تداول سندات الخزانة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع منذ إطلاقها في عام 2024. 1. بين مُثُل البلوك تشين والواقع منذ نشأتها، تم بناء تقنية البلوك تشين حول مبدأين أساسيين: 1) الشفافية الكاملة، مع إمكانية رؤية جميع المعاملات للجمهور؛ و2) اللامركزية، مع تشغيل النظام بدون تحكم مركزي. في حين أن هذه المُثُل شكلت التطور المبكر للبلوك تشين، إلا أن الواقع قد تباعد بشكل كبير. في المراحل المبكرة، طور المتبنون الأوائل خدمات تتمحور حول الشفافية واللامركزية. ومع ذلك، اقتصر التبني على مجتمعات متخصصة. ومع ضرورة توسيع نطاق المشاركة، ثبت أن استبدال الأنظمة الحالية بالكامل ببنية تحتية للبلوك تشين أمر غير عملي. بالنسبة للمؤسسات المالية، كانت التحديات أكثر حدة. تعني الشفافية الكاملة أنه يمكن الكشف عن استراتيجيات التداول والبيانات المالية للشركات. تعارضت اللامركزية مع الحاجة إلى التحكم والإدارة. نتيجةً لذلك، تعارضت المُثُلُ الأساسية لتقنية بلوكتشين مع المتطلبات المؤسسية للخصوصية والرقابة والامتثال التنظيمي وقابلية التوسع. تُدرك المؤسسات فوائد واضحة - مثل التسوية الفورية وكفاءة رأس المال - لكن معظمها لا يزال في المرحلة التجريبية. ومع ذلك، لا يُمكن للنمو المُستمر أن يعتمد على مجموعة صغيرة من الداعمين المثاليين. يتطلب التبني المؤسسي وتوسع السوق الأوسع نهجًا يُعطي الأولوية للاحتياجات العملية على النقاء الفلسفي. 2. شبكة كانتون: نهج عملي. أُنشئت شبكة كانتون لمعالجة التوتر بين مُثُل بلوكتشين والواقع المؤسسي. بخلاف سلاسل الكتل السابقة التي اعتمدت على النماذج المُطلقة، تُقدم شبكة كانتون مرونةً، مما يسمح للمؤسسات باختيار كيفية إدارة المعلومات والتحكم. يعكس هذا النهج الاحتياجات الواقعية للمؤسسات المالية. يجب أن تكون بعض المعلومات شفافة تمامًا للجهات التنظيمية ولكن محمية من المنافسين. يجب حماية خصوصية العملاء مع تمكين عمليات التدقيق الداخلي في الوقت نفسه. تُخفق سلاسل الكتل التقليدية، بنموذجها الثنائي للإفصاح الكامل أو التعتيم الكامل، في تلبية هذه المتطلبات الدقيقة. تتميز شبكة كانتون ببروتوكول كانتون، الذي يُمكّن المؤسسات من تلبية المتطلبات التنظيمية وإدارة المخاطر مع الحفاظ على مزايا التسوية الفورية وكفاءة رأس المال التي تتميز بها تقنية البلوك تشين. هذا يجعلها البنية التحتية اللازمة لدعم الانتقال من المشاريع التجريبية إلى التبني المؤسسي واسع النطاق. يدعم بروتوكول كانتون، في جوهره، التحكم المستقل في التطبيقات والمعاملات، ويحقق خصوصية قابلة للتكوين من خلال نموذج إجماع فريد قائم على "إثبات الحصة"، ويتيح التوافق بين الأنظمة التي تعمل بشكل مستقل. ويتحقق ذلك من خلال DAML، وهي لغة برمجة وظيفية مصممة خصيصًا لأتمتة سير العمل المالي متعدد الأطراف بشكل آمن وفعال. من خلال الاستفادة من DAML، تقدم شبكة كانتون بديلاً لأطر العقود الذكية الحالية، مثل Solidity من Ethereum، موفرةً بنية مصممة خصيصًا لحالات الاستخدام المؤسسي. يُنظّم دامل العقود حول الحقوق والالتزامات، بما يتماشى مباشرةً مع طبيعة المعاملات المالية. يمكن تحليل كل اتفاقية مالية إلى نقل حقوق ومجموعة من الالتزامات. على سبيل المثال، في عقد الإيجار، يحق للمستأجر شغل الشقة ولكنه ملزم بدفع رسوم الصيانة، بينما يحق للمالك تحصيل عربون ولكنه ملزم بتوفير حق استخدام العقار. يُشفّر دامل هذه العلاقات بدقة في صيغة قابلة للتنفيذ. يعمل دامل وكانتون معًا، ويربطان الأنظمة المختلفة في سير عمل واحد آلي من خلال قابلية التركيب الذري على مستوى العقود الذكية. في هذا النموذج، تنجح جميع الخطوات المترابطة أو تفشل معًا، مما يضمن سلامة المعاملة. توضح معاملة العقارات هذا الأمر: بمجرد إيداع المشتري للأموال، تبدأ مراجعة القرض تلقائيًا؛ وعند الموافقة، يبدأ نقل الملكية. تخضع كل مرحلة لحقوق والتزامات محددة بوضوح، وتُعامل العملية بأكملها كمعاملة واحدة غير قابلة للتجزئة. في حال فشل أي خطوة، يعود النظام إلى حالته الأصلية. ولا تقل أهمية مرونة النظام وإمكانية التحكم فيه. يمكن تعديل العقود بالتراضي لاستيعاب التغييرات غير المتوقعة، مثل التغييرات التنظيمية أو أحكام المحاكم. من خلال الاستفادة من دامل، توفر شبكة كانتون ظروف التشغيل التي تحتاجها المؤسسات: حقوق والتزامات محددة بوضوح، وسير عمل عملي، وآليات مدمجة للتكيف والحوكمة. وهذا يسمح للمؤسسات بتلبية متطلبات الامتثال والخصوصية دون المساس بالكفاءة. 2.2. التنظيم والخصوصية: يُعدّ التنظيم العائق الرئيسي أمام اعتماد المؤسسات المالية لتقنية البلوك تشين، وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بخصوصية البيانات وضوابط التشغيل. ومن أهمّ هذه العوائق اتفاقيات بازل، وهي معايير دولية وضعتها لجنة بازل للرقابة المصرفية، التابعة لبنك التسويات الدولية. ورغم أنها غير مُلزمة قانونًا، إلا أن هذه المعايير غالبًا ما تُطبّق من خلال التشريعات الوطنية، مما يمنحها قوةً عملية. وبموجب قواعد بازل، تُصنّف الأصول غير المضمونة الصادرة على شبكات البلوك تشين العامة ضمن "المجموعة 2"، حيث تصل نسبة ترجيح المخاطر فيها إلى 1250%. وهذا يعني أن امتلاك أصول بلوك تشين بقيمة 100 مليون وون يتطلب رأس مال تنظيمي قدره 1.25 مليار وون، مما يجعل استخدامها على نطاق واسع غير مجدٍ اقتصاديًا. تُعالج شبكة كانتون هذه المشكلة من خلال بنية "أذونات مفتوحة". وكما هو الحال مع الإنترنت المفتوح، إلا أنه يُقيّد الوصول إلى منصات حساسة مثل مواقع البنوك الإلكترونية، تجمع كانتون بين الانفتاح وضوابط وصول دقيقة. ويتحقق ذلك من خلال ميزة الخصوصية على مستوى المعاملات الفرعية المذكورة آنفًا. لا يمكن إلا للأطراف المشاركة مباشرةً في المعاملة الاطلاع على بيانات محددة وتسجيلها، بينما لا يرى المشاركون الآخرون سوى المعلومات التي يحتاجون إلى معرفتها. على سبيل المثال، في معاملة التسليم مقابل الدفع، لا يمكن للبنوك سوى الاطلاع على جزء التحويل النقدي، بينما لا يمكن لجهات إيداع الأوراق المالية سوى الاطلاع على جزء تحويل الأوراق المالية. تتيح عقود دامل الذكية تحكمًا دقيقًا في الوصول إلى البيانات والعمليات، مما يضمن تصنيف الأصول التقليدية الرمزية ضمن "المجموعة 1" من المخاطر، وبالتالي تجنب فرض رسوم رأسمالية عقابية. تدعم الآلية نفسها أيضًا الإفصاح الانتقائي للمدققين، مما يتيح الرقابة دون المساس بالسرية. وهكذا، تحل كانتون معضلة رئيسية قيدت سلاسل الكتل في بداياتها. فالشفافية الكاملة للسلاسل العامة تُضعف السرية، بينما يُعيق التعتيم الكامل للسلاسل الخاصة قابلية التشغيل البيني. ومن خلال توفير الشفافية الانتقائية، تُمكّن كانتون المؤسسات من الامتثال للوائح وحماية الخصوصية في آنٍ واحد. 2.3. الأداء على نطاق النظام المالي: لكي تكون سلسلة الكتل قابلة للتطبيق في أسواق رأس المال، يجب أن يُضاهي نطاقها التشغيلي نطاق البنية التحتية المالية القائمة. يتجاوز حجم التداول اليومي في سوق العملات الأجنبية وحده 7.5 تريليون دولار، ويصل إجمالي حجم التداول للأسهم والسندات والمشتقات إلى عشرات تريليونات الدولارات. لذلك، تحتاج المؤسسات إلى أنظمة بلوكتشين قادرة على مطابقة معايير الأداء الحالية، والحفاظ على الاستقرار خلال فترات الذروة، ودعم التشغيل المستمر على مدار الساعة. تُلبي شبكة كانتون هذه الحاجة من خلال بنية "شبكة الشبكات". بخلاف سلاسل الكتل التقليدية التي تعمل كنظام واحد مترابط، فإن هيكل شبكة كانتون يشبه شبكة النقل، مع شبكات فرعية متعددة مترابطة لموازنة الحمل وضمان المرونة.
العُقد المشاركة: العُقد التي تُمثل المؤسسات التي تُصادق على معاملاتها الخاصة فقط، ويمكنها استضافة أطراف متعددة بأمان.
مُقدمو خدمات الاتصالات: مُزودو البنية التحتية الإقليميون الذين يربطون عُقد المشاركين ويقدمون خدمات متوافقة مع المتطلبات التنظيمية المحلية.
vCSP: طبقة مزامنة عالمية توفر أساسًا مشتركًا للتسويات عبر التطبيقات والمناطق. تُشغّل حاليًا أول نسخة إنتاجية من قِبل أكثر من 30 مؤسسة رئيسية.
يعمل هذا التصميم الطبقي بشكل مشابه لنظام النقل في المدينة. تُشبه عُقد المشاركين المباني، وتعمل مُقدّمو خدمات الاتصالات (CSPs) كشبكات طرق إقليمية، وتُشغّل مُقدّمو خدمات الاتصالات الافتراضية (vCSPs) كطرق سريعة تربط المناطق. يمكن للعُقد الاتصال بمُقدّمي خدمات اتصالات متعددين (CSPs). في حال ازدحام أحد المسارات، يُمكن إعادة توجيه المعاملات، وزيادة السعة بإضافة مُقدّمي خدمات اتصالات جدد. توضح معاملة عابرة للحدود بين سامسونج وآبل هذه العملية. تتصل عُقدة سامسونج بمُقدّم خدمات اتصالات كوري جنوبي يحمل عملة رقمية (وون)، بينما تتصل عُقدة آبل بمُقدّم خدمات اتصالات أمريكي يحمل دولارات رقمية. كلاهما متصلان أيضًا بمُقدّم خدمات اتصالات افتراضي عالمي (vCSP). عندما تُجري شركة Apple طلبًا، يُودع عقد ذكي 100,000 دولار أمريكي في حساب ضمان. بمجرد تأكيد Samsung للشحن، تُصرف الأموال في حساب الضمان تلقائيًا إلى Samsung. تُنجز العملية بأكملها في دقائق، بينما تستغرق التحويلات البنكية الدولية التقليدية عادةً من يومين إلى ثلاثة أيام. هنا، يتحقق مزود خدمة CSP الكوري الجنوبي من نشاط Samsung بالوون، ويتحقق مزود خدمة CSP الأمريكي من نشاط Apple بالدولار، ويضمن مزود خدمة CSP الافتراضي التسوية الذرية بين الشبكتين. في الوقت نفسه، يمكن لمزودي خدمة CSP الآخرين معالجة المعاملات غير ذات الصلة (على سبيل المثال، معاملات LG-Sony أو Google-Microsoft)، مما يُضاعف إنتاجية النظام. ونظرًا لأن مزودي خدمة CSP يعملون بشكل مستقل، فإن السعة الإجمالية تتناسب مع عدد المزودين. يدعم نهج التوازي هذا التنفيذ المتزامن عبر نطاقات المزامنة. حاليًا، تُعالج Canton أكثر من 4 معاملات في الثانية، وقد سجلت أكثر من 3.5 مليون حدث متعلق بعملة Canton Coin في يوم واحد. نجحت شركة Digital Asset وشركاؤها المؤسسيون في تنفيذ معاملات سندات الخزانة الأمريكية وعمليات إعادة الشراء على السلسلة، مما يُظهر قدرة تسوية مستمرة حتى في عطلات نهاية الأسبوع. 3. بناء منظومة Canton البيئية: تُحل شبكة Canton معضلة "البيضة والدجاجة" التقليدية في تبني تقنية blockchain: لن توجد الخدمات بدون مستخدمين، ولن ينضم المستخدمون بدون خدمات. وتحقق ذلك من خلال نموذج فريد للحوافز والتوزيع. يكمن جوهرها في عملة Canton Coin، العملة الرقمية الأصلية للشبكة. بخلاف العديد من مشاريع blockchain، حيث يتم تعدين الرموز مسبقًا وتوزيعها بشكل غير متناسب على المؤسسين أو المستثمرين المغامرين، يعتمد توزيع Canton Coins كليًا على المساهمات في الشبكة. لا يوجد تخصيص مسبق لرأس المال المغامر أو المؤسسات. يكسب المشاركون الرموز فقط من خلال تقديم قيمة ملموسة - سواء من خلال تشغيل البنية التحتية أو تطوير التطبيقات أو إجراء المعاملات. عمليًا، يُشبه التوزيع دفع أجور العمل المُنجز. الميزة الرئيسية الثانية هي آلية حرق وسك الرصيد. تُحرق رسوم المعاملات التي يدفعها المستخدمون، مما يُقلل العرض بشكل دائم، بينما تُسكّ رموز جديدة كمكافآت للمساهمين. وهذا يُحقق توازنًا بين الندرة الناتجة عن الاستخدام والإصدار الناتج عن المساهمة.
يتطور توزيع المكافآت بمرور الوقت. في المراحل المبكرة، تُخصص مكافآت أعلى للمُحققين الفائقين المسؤولين عن بناء البنية التحتية للشبكة. ومع استقرار النظام، تنتقل حصة المكافآت إلى المطورين الذين يُطورون التطبيقات والخدمات. يُشبه هذا تطوير مدينة جديدة، حيث يُركز الاستثمار الأولي على الطرق والمرافق، يليه نمو قطاع التجزئة ومُقدمي الخدمات.
4. مسار شبكة كانتون للأمام
منذ إطلاقها الرسمي في يوليو 2024، أظهرت شبكة كانتون زخم نمو قوي من خلال إثبات قيمتها الحقيقية للمؤسسات المالية، وليس فقط الإنجازات التقنية. وينعكس هذا التقدم في جمع التبرعات. في يونيو 2025، جمعت كانتون 135 مليون دولار أمريكي، بقيادة شركتي DRW Trading وTradeweb، بمشاركة واسعة من كبرى الشركات المالية التقليدية. هذه المؤسسات ليست مستثمرة فحسب، بل هي أيضًا مساهم نشط في تطوير الخدمات والعمليات. قيمة الأصول المُدارة أكثر من ذلك بكثير. تتجاوز الأصول الرمزية على كانتون 6 تريليونات دولار أمريكي، وهي قيمة تفوق الناتج المحلي الإجمالي لمعظم الدول. كما تُعالج الشبكة أكثر من 280 مليار دولار أمريكي من معاملات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية يوميًا. تظهر حالات استخدام ملموسة. في 12 أغسطس 2025، نفذ بنك أوف أمريكا، وسيركل، وسيتادل للأوراق المالية، وDTCC، وسوسيتيه جنرال، وتريدويب أول معاملة تمويل على السلسلة في عطلة نهاية الأسبوع شملت سندات الخزانة الأمريكية وUSDC، مما يُمثل ظهور أسواق رأس المال على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. تُعد تسوية العملات المستقرة مجالًا جذابًا آخر. يُركز دمج سيركل لعملة USDC مع كانتون على ضوابط الخصوصية، مع انضمام باكسوس كمُحقق. تُقدر المؤسسات القدرة على الحفاظ على السرية في المدفوعات بين الشركات مع تلبية المتطلبات التنظيمية. بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع اعتماد هذه التقنية على نطاق أوسع، لا سيما في مجال ترميز أصول الأصول المرهونة. ومن المرجح أن تتبعها قطاعات العقارات والسلع والأعمال الفنية، مما يعزز السيولة بما يتجاوز بكثير قيمة الترميز الحالية البالغة 6 تريليونات دولار. على المدى البعيد، يشير كانتون إلى سوق رأس مال عالمي قائم على تقنية بلوكتشين، يعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، غير مقيد بالمناطق الزمنية أو الحدود الوطنية. وتؤكد تطورات مثل تطبيق ناسداك لدعم الأسهم المرهونة هذا التحول. وبالتالي، تُقدم كانتون نفسها كبنية تحتية مُحسّنة للتحول الحالي، حيث تجمع مزايا بلوكتشين مع متطلبات المؤسسات. وسيعتمد مسارها على مدى فعاليتها في مواصلة الموازنة بين المُثل العليا والواقع العملي.
Weatherly
Catherine
Kikyo
Anais