数读Plasma空投：最低存入0.1美元换取1.3万美元

作者：Frank，PANews

Plasma 项目的代币 XPL 在9月25日夜间上线后引发了市场的广泛关注。与以往加密世界动辄覆盖数十万地址的“广撒网”式空投不同，Plasma 采取了一种截然相反的“精英化”策略。它通过高门槛的公开预售和高价值的精准空投，为少数早期参与者创造了惊人的财富效应。

这种模式不仅让项目在上线初期获得了强劲的价格表现和积极的社区口碑，也引发了行业对于未来空投机制的深刻反思：告别“撸毛党”和女巫攻击，转向奖励真实资本和深度贡献者，这会成为新的范式吗？PANews深入剖析了 XPL 的代币获取方式、链上数据表现以及其背后可能蕴含的行业启示。

据PANews调查发现，本次Plasma的TGE活动当中，用户从链上获得代币的方式有三种。一是参与7月份的公开预售，这部分的份额为10亿枚XPL，用户的成本为0.05美元。二是类似于阳光普照的空投奖励，这部分代币的获取条件为存入完成 Sonar (by Echo) 验证并参与此次销售的小额存款人。还有一种未知的空投，这部分共有178个地址获得了代币，分配数量从1250到45000枚不等，这部分共发放了约330万枚XPL。

公募狂潮：一场为巨鲸定制的财富盛宴

从公募的数据来看，一共有3021个公募地址领取了代币，领取代币总数量约为9.87亿枚，已领取量占比为98.7%。从公募的领取份额分布来看，这次XPL的公募一个显著的特点就是大户为主，散户少之又少。

公募平均每个地址申领的代币数量为67万枚，按照发行后最高价格1.45美元计算。这些公募地址平均可领取的金额达到了97万美元，可谓是接近人均百万美元的水平。

其中，有166个地址申领的代币数量超过100万枚，共计领取了7.96亿枚代币，占全部公募规模的8成。有18个地址领取的代币数量超过1000万枚。这18个地址共领取了超过3.77亿枚代币，占公募数量的37%以上。最高的单个地址领取了5408万枚，按最高价价值约7841万美元。

申领数量在1000枚以下的地址约有883个，这部分地址总共只领取了约24.6万枚代币。

根据前期的链上投资金额计算，这次公募的成本价为每个代币0.05美元，到1.45美元的高价，最大涨幅约为29倍。这也让不少KOL赚的盆满钵满，以KOL CBB为例，他是这轮申领当中排名第三的地址，最初投入资金约为171万美元。最终领取了超过3400万枚代币最高价值4963万美元，盈利达到4792万美元。截至9月26日，CBB已经将约74.6%的代币转移。

另一个案例是HongKongDoll，她的初期投入为5万美元，这次的回报最高为135万美元。截至9月26日，她的链上地址当中，XPL代币已经全部转移。

对这些大户来说，这次XPL的公募似乎成为一次带门槛的空投。因此在社交媒体上当KOL们晒出代币数量时，几乎都获得了一致的好评和社区羡慕的目光。

精准空投：“阳光普照”下的“定向赠礼”

除了公募之外，Plasma官方也安排两种空投，一种是与币安合作通过申购Plasma USDT 定期产品分配1亿枚代币。

另一种方式则是直接在链上空投给早期参与链上存款的用户。从数据来看，XPL的空投金额并不算大。本次分配给用户的空投总量为2500万枚，这部分价值最高约为3625万美元。

不过，由于每个用户分得9304个，最高价值超过1.3万美元。因此只要获得空投的用户都会觉得是一笔不少的收入。链上空投当中，共有2687个地址获得了此项空投。其中有2603个地址同时也参与了XPL的公募预售。也就是说，实际上的XPL空投基本上算是给前期公募用户的又一次额外赠送。

此外，社交媒体上也有不少人讨论，在Plasma预存1美元获得9304枚代币空投的话是史上性价比最高的空投。那么这种情况是否真实存在？从数据来看，的确有用户最低投入了0.1美元存入，最终获得了9304枚空投。这种回报率高达13.4万倍，这个回报率可能比炒作涨幅最大的MEME币还要高。

在公募份额与空投申领之后，XPL的价格并未出现集中的抛售导致下跌。反而逆势上涨，给市场留下了深刻印象。有不少用户认为，这种上涨的原因是因为这次公募或空投的主要对象是大户为主，相比散户更有投资耐心。

不过从实际的数据情况来看，到9月26日下午，链上有71.9%的申领代币已经被转移，这些代币可能转向交易所，也有一些被整理到新的钱包当中。有37个钱包地址不仅没有减仓，还选择了加仓，总增持数量超过220万枚代币。有618个地址（占比约18.8%）截至目前选择不动，没有做出任何代币转移的活动。

神秘分配与市场启示：KOL的“红包”与新空投范式

相比此前主流的交互空投，Plasma的这种另类空投方案的确收到了良好的效果。

虽然领取空投的名额较之前的项目大幅减少，从百万级直接降至数千个。但单个地址的空投金额却实现了更高水平。不再考验交互过程的情况下，也就不存在交互多但资金少的撸毛党认为不公平。并且由于领取空投的用户普遍获得了公募份额，盈利空间远超空投金额，对他们来说，空投的金额更像是一份纪念奖，多与少都不是核心利益。

因此，在社交媒体上能够看到的评论多数都是晒单和后悔没能参与交互。几乎没有抱怨的声音。在PANews此前统计的多个空投交互的项目中，或许只有Hyperliquid的情况能与此类似。

回顾这次空投的份额，Plasma官方一共贡献了约1.28亿枚代币，空投规模约为1.856亿美元，相比Magic Eden、Berachain、Hyperliquid都要少得多。但从口碑和代币表现的角度却获得了更多。

这似乎也给后续TGE的项目提供了一种新的思路，就是不再以免费的交互作为空投条件，而是设置一定的投入门槛作为空投标准。这样不仅解决了大量依靠交互撸毛的女巫问题，也能实现单个地址更高的回报。虽然空投规模或者交互数据上不再显眼，但在社区的口碑和市场表现上却能得到更多正向反馈。或许这一大方的空投和策略制定，是出身Blast的Plasma团队对空投切肤之痛的反思结果，毕竟Blast靠复杂的空投策略搅动市场，却在空投之后迅速失败。

总而言之，Plasma的代币发行是一次精心策划的、与主流空投模式背道而驰的成功实验。它通过将筹码高度集中于少数资本巨鲸和核心贡献者手中，不仅有效避免了女巫攻击和上线后的集中抛压，还借助惊人的财富效应获得了极佳的社区口碑和市场关注度。

尽管这种“嫌贫爱富”的模式在公平性上存在争议，但其在项目启动初期所展现出的强大效能，无疑为整个行业提供了一个值得深思的新思路——未来的空投，或许将不再是免费的午餐，而是对真实资本和深度参与的一场价值加冕。