SEC 提案可能禁止投资顾问在加密公司持有资产

https://www.coindesk.com/policy/2023/02/15/sec-proposal-could-bar-investment-advisers-from-keeping-assets-at-crypto-firms/

美国证券交易委员会 (SEC) 提出了一项规则，该规则将有效地要求注册投资顾问 (RIA) 走出加密行业以存储数字资产，根据其首次正式的政策推动，该政策大力倾斜于加密货币领域。

美国证券交易委员会周三以 4 比 1 的投票结果批准了该规则，该规则将扩大该机构现有的规定，即投资顾问需要将客户的资金和证券交由“合格托管人”保管。新版本如果获得批准，将增加对投资顾问委托的任何资产（包括加密货币）的保护要求。

目前，加密货币交易和借贷平台通常为加密客户提供托管服务，但根据该规则，他们不是“合格托管人”。根据 SEC 的规定，适当的托管人通常是指特许银行或信托公司、在 SEC 注册的经纪自营商或在商品期货交易委员会 (CFTC) 注册的期货佣金商。

虽然官员们表示该规则并非特定于加密货币，但该行业在预览它的正式评论中占据了重要地位。

“别搞错了：根据加密平台的一般运作方式，投资顾问不能依赖它们作为合格的托管人，”SEC 主席加里·金斯勒 (Gary Gensler) 在一份声明中说。 “虽然一些加密货币交易和借贷平台可能声称托管投资者的加密货币，但这并不意味着他们是合格的托管人。”

除了要求投资顾问只将客户的资金托付给受监管的金融机构——主要是将加密业务留在外面——SEC 的提案还表示，这些合格的托管人将接受独立审计、定期披露，并且需要将客户资产隔离到客户身份下的账户。

Gensler 的机构正在行使 2010 年《多德-弗兰克法案》授予的权力，该法案是在上一次广泛的金融崩溃后迎来的对监管格局的全面改革。 SEC 官员表示，该机构一直在研究这项提案很长时间 ，不是为了回应任何加密货币最近的眼镜，尽管据报道美国证券交易委员会已经审查加密货币保管问题 最近。

“这些平台没有适当地隔离投资者的加密货币，而是将这些资产与他们自己的加密货币或其他投资者的加密货币混合在一起，”Gensler 说。 “当这些平台破产时——我们最近一次又一次地看到——投资者的资产往往成为破产公司的财产，让投资者在破产法庭上排队。”

其中一位委员 Mark Uyeda 提出了加密货币的一个关键点：如果该机构试图强迫顾问与他们的客户一起去银行，那么他们将无法接受。加密资产，银行监管机构警告银行不要进行加密活动，这是否使得通过顾问进行加密投资变得不可能？他说，该提案以多种方式似乎“掩盖了一项政策决定”。阻止加密活动，尽管他最初选择支持它。

专员海丝特·皮尔斯反对周三的提议，指出几个方面的错误，包括最大顾问的一年实施期，她认为“似乎太短而无法完成所有这些”。她还批评了对加密行业的潜在危害，称其中一种影响“可能会缩小合格的加密保管人的队伍”，而且该规则似乎旨在迫使顾问立即退出行业关系。

当被问及监管机构是否收集了任何数据来说明与注册投资顾问客户相关的数字资产规模时，该机构的官员表示他们没有。他们只能确认顾问确实代表了加密公司目前持有的部分资产。

因此，该提案的实际效果尚不清楚。如果它最终被批准为正式规则，它可能不会显着改变该行业在美国证券监管机构中的地位，美国证券监管机构已经认为该行业的交易平台普遍不合规。

在某些方面，Gensler 自己的加密修辞使这个提议不那么引人注目。美国证券交易委员会主席已经表示，大多数代币都是应该注册的证券。根据现有的投资顾问规则，证券已经需要掌握在“合格保管人”手中。所以在 Gensler 看来，目前的标准已经影响到绝大多数的数字资产。

如果他是对的，那么这次修订工作就会迅速展开，并确保没有遗漏任何加密资产。

最新提议的规则对 Anchorage Digital 等公司的作用提出了一些疑问，Anchorage Digital 是一家受货币监理署 (OCC) 监管的面向加密货币的信托公司，或怀俄明州等州特许机构。 SEC 官员表示，只要一家公司能够满足一系列要求，他们就可以寻求充当合格的托管人。

提议的规则并不总能到达终点。该机构正在安排一个 60 天的评论期，在此期间加密行业肯定会发表意见。 SEC 将不得不审查和考虑外部输入，这通常是一个长达数月的过程。在实施之前，SEC 必须编写并批准该规则的最终版本。

SEC 之前曾就托管问题征求过公众意见，例如在怀俄明州表示国家监管实体可能是合格托管人后，SEC 在 2020 年征求了公众意见。在评论期结束时没有提出正式的政策。