部分胜利瑞波与美国证券交易委员会的法律之争

在一项重大进展中，美国地区法官 Analisa Torres 裁定瑞波实验室没有违反联邦证券法 在加密货币交易所出售 XRP 代币。这一决定标志着瑞波公司在与美国证券交易委员会（SEC）的持续冲突中取得了部分胜利，但这一法律传奇远未结束。

这项裁决有可能改变加密货币行业的游戏规则，其影响将超越瑞波（Ripple'）案。未决案件如 Coinbase 如果我们不这样做，我们就可能受到这一决定的影响。

托雷斯法官的裁决使瑞波币的原生代币 XRP 的价格飙升，在裁决公布后大幅上涨了 104%。然而，这并不是瑞波币的一次明显胜利。

保安是什么？

证券是一种可以购买或投资的金融产品。它就像拥有一件有价值的东西。例如，当你购买股票时，你就成为了一家公司的部分所有者，股票的价值会根据公司业绩的好坏而涨跌。另一方面，债券就像你借给政府或公司的贷款，他们承诺会在一段时间内连本带利还给你。

在这起特殊案件中，法院裁定瑞波实验室在加密货币交易所销售 XRP 代币并未违反联邦证券法。因此，托雷斯表示，这种销售属于"盲目买卖交易"。买家不可能知道他们支付的资金是流向了瑞波，还是流向了 XRP 的其他卖家；

直销违反联邦证券法

法官还指出，该公司直接向成熟投资者出售 XRP 时，确实违反了联邦证券法。托雷斯引用了美国最高法院的一个案例--该案例指出，将资金投入一个共同的企业，利润完全来自他人的努力，这将被归类为一种证券。

这意味着瑞波币未来仍将面临重大的法律挑战。

争议的关键在于，为公司带来数十亿美元收益的瑞波公司（Ripple'XRP）代币的销售是否属于非法证券销售。美国证券交易委员会（SEC'；2020）对瑞波公司提起的诉讼指控他们通过销售 XRP 非法筹集了 13 亿美元。并牵连 首席执行官 Brad Garlinghouse 和联合创始人 Chris Larsen。

第一个......许多？

值得注意的是，托雷斯（Torres'）法官的裁决是美国法官首次支持加密货币公司，将某些XRP销售视为美国证券法之外的行为。该裁决区分了瑞波公司不知道买家身份的盲目出价销售（"blind bid"）和直接向机构投资者销售（"blind bid"）。托雷斯法官裁定，盲目出价销售不违反证券法，但直接销售违反了证券法。

瑞波公司诉讼案的结果对全球加密货币市场具有重大意义。尽管判决结果喜忧参半，但瑞波公司的高管，尤其是首席执行官布拉德-加林豪斯（Brad Garlinghouse）认为："瑞波公司在全球加密货币市场中的地位仍然举足轻重、对决定表示满意 认为这是美国加密货币创新朝着正确方向迈出的一步。

瑞波公司首席法务官斯图尔特-奥尔德罗蒂（Stuart Alderoty）强调说，法官的裁决证实了".I.T.".I.T."；美国证券交易委员会对加密货币没有无限制的管辖权。 "奥尔德罗蒂说，"今天的巨大胜利--从法律上讲，XRP 不是证券。另外，从法律上讲，在交易所的销售也不是证券。高管销售不是证券。其他向开发者、慈善机构和员工分发的 XRP 也不是证券；

关于加林豪斯和拉森违反机构销售规定的个人罪责问题，将由托雷斯法官在陪审团审判中裁定。

尽管瑞波诉讼案中这一具有里程碑意义的判决在界定加密货币与证券法之间错综复杂的关系方面发挥了至关重要的作用，但瑞波与美国证券交易委员会之间的争斗还远未结束。