多家 VC 在接受采访时表示，当前加密市场的持续回调主要由两大因素推动：10 月 10 日的集中清算事件以及更偏紧的宏观环境。Dragonfly 合伙人 Rob Hadick 指出，低流动性、风险管理不足和预言机或杠杆设计缺陷叠加，导致大规模去杠杆，引发市场不确定性；Tribe Capital 合伙人 Boris Revsin 亦称此次事件是“杠杆洗盘”，并在全市场产生连锁反应。与此同时，短期降息预期降温、通胀黏性、就业数据走弱、地缘风险升温与消费疲态等宏观因素，使过去两个月风险资产整体承压。Robot Ventures 合伙人 Anirudh Pai 指出，部分美国经济领先指标开始回落，类似走势在此前“衰退担忧”阶段也曾出现，当前尚难判断是否会恶化为全面衰退。VC 们同时提到，除部分回购支持的代币外，市场缺乏新增资金流入，ETF 流入动能放缓，使价格下行更快。展望未来，VC 认为最关键因素是宏观路径明确化，包括利率政策与美联储未来领导人选，其对风险资产影响将十分显著。数据空窗期亦加大波动，例如下次就业数据被视为重要信号。此外，链上经济活动加速、AI 交易情绪外溢、支付与代币化趋势等长期驱动因素仍被市场低估。在当前阶段，VC 普遍认为市场进入“初步稳定期”，但不足以宣告底部形成。比特币从 80000 美元附近反弹，ETF 流入略有改善，但整体仍对利率、通胀与 AI 财报敏感。多位受访者将比特币 100000—110000 美元区间视作市场情绪反转的重要区间。若 ETF 持续净流入、衍生品未平仓量温和回升且未出现过度杠杆，才可能形成更稳固的反转结构。部分投资者指出，当前回调已将部分具收入能力的优质代币估值重置至 2024 年水平，而链上基本面更强，呈现相对吸引力；比特币主导率在本轮回调中未显著上升，显示资金对高质量 Altcoin 仍有配置需求。（The Block）

Crypto VCs explain what’s behind the crypto correction, whether a bottom is forming, and what they expect next. source: https://www.theblock.co/post/380828/crypto-correction-whats-next?utm_source=rss&utm_medium=rss

1. Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息，下周或将披露增持 BTC；2. 特朗普：已敲定美联储主席人选；3. 孙宇晨：已经取回微信账户；4. 过去 1 小时全网爆仓约 3.3 亿美元，单笔最大爆仓订单为 1448 万美元；5. “麻吉大哥”ETH 多单被清算，周内从盈利转为亏损状态；6. 比特币在 92000 USDT 承压回落，市场交易量处于 7 月以来低位；7. Tether CEO：标普打击 Tether 或有意为之，目前持有美国国债每月可产生约 5 亿美元收益；8. Yearn 旗下 yETH 疑似遭遇攻击，300 万美元 ETH 流入 Tornado Cash；9. 北京商报：人民银行首次定义稳定币，业内分析不影响香港稳定币相关布局；10. 加密 KOL：昨晚 SAHARA 暴跌系某做市商被清算所致；11. 高盛：美联储在即将到来的 12 月会议上降息已基本成为定局。

日本 2 年期国债收益率升至 1%，为 2008 年 6 月以来最高水平；20 年期国债收益率上升 3 个基点至 2.855%，创 2020 年 11 月以来新高。（金十）

According to PANews, Japan's central bank governor, Kazuo Ueda, recently stated that the country's economy has shown signs of moderate recovery. He projected that the inflation rate is expected to briefly fall below 2% in the early part of the fiscal year 2026, before accelerating again and aligning with the 2% target in the latter half of the forecast period. Ueda noted an increasing trend in the simultaneous rise of wages and prices, with exchange rates having a growing impact on prices. To achieve the goal of price stability, he mentioned that the bank would adjust its monetary easing policy as needed. If the economy and prices continue to improve, further interest rate hikes will be considered.

According to Odaily, Nate Geraci, President of The ETF Store, announced on the X platform that a Chainlink spot ETF is expected to be launched this week. Grayscale will have the opportunity to convert or upgrade its Chainlink private trust to an ETF format.

Donald Trump hints at selecting the Federal Reserve Chair soon, potentially affecting crypto markets. source: https://coincu.com/news/trump-federal-reserve-chair-announcement/

人民币兑美元中间价较上日调升 30 点至 7.0759，升值至 2024 年 10 月 14 日以来的最高水平。（金十）

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预测市场平台 Kalshi 遭遇集体诉讼，被指未经任何州博彩牌照即开展体育博彩相关业务，并就做市活动向用户作出误导性陈述。该诉讼由七名 Kalshi 应用用户委托律师事务所 Lieff Cabraser Heimann & Bernstein 发起，指称 Kalshi 将其服务错误宣传为“合法体育博彩”，且其关联公司 Kalshi Trading 作为做市商时设定对用户不利的赔率，使交易实质上变为与“庄家”对赌。Kalshi 方面回应称其业务属于衍生品市场范畴，并仅接受美国商品期货交易委员会（CFTC）的联邦监管。（彭博社）

法币债务最昂贵，要求政府、企业和居民背上长期限债务；政策利率加息次之，因为整体债务期限比较短；黄金涨价最便宜，这是一种纯白嫖的刺激方式，只需要各国央行抱团而已。

金色财经推出加密货币和区块链行业早报《金色早8点》2895期，为您提供最新、最快的数字货币和区块链行业新闻。

“我们的核心诉求非常明确—— 物归原主，也就是归还中国受害者。”

11月29日，中国人民银行官方发布文章《打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议召开》，对于虚拟货币及稳定币进行了最新论述。

稳定币,监管,法律,稳定币的 2025：你在红楼 我在西游 金色财经,谁在红楼，谁在西游？想来我们心中或似都有答案。

2025 年 12 月 3 日，以太坊将在主网激活“Fusaka”升级，这是继 5 月的“Pectra”升级之后，今年第二次重大硬分叉。

2025 年 11 月 28 日，中国人民银行召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议。

Vitalik 往年着重在探讨技术，今年则转向探讨以太坊"存在价值"，反映以太坊正在从基础建设阶段转向定位其在链上的影响力。

2025 年，AB 慈善基金会持续加大对东帝汶的支持力度，从教育与基础民生两条主线同步发力，围绕当地青年和困境儿童，推出具有延续性与互补性的公益项目，推动当地社会的可持续发展。

Taken together, these two initiatives in Timor-Leste amount to a total of USD 1,191,412 in support. By combining scholarships with in-kind assistance, the Foundation is addressing both “present-day necessities” and “future opportunities,” demonstrating its global, long-term commitment to its mission of “Technology for Good, Empowering the Future.”