Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Hoa Kỳ (SEC) có thể sắp ra mắt tài chính phi tập trung (DeFi) khi họ mở lại một đề xuất từ năm ngoái, giờ đây sẽ nhắm mục tiêu rõ ràng các nền tảng cho các giao dịch tiền điện tử đó dưới dạng các sàn giao dịch cần được điều chỉnh.
SEC đề xuất mở rộng định nghĩa của từ “trao đổi”vào tháng 1 năm 2022 để nắm bắt một phạm vi hoạt động giao dịch rộng lớn hơn ở Hoa Kỳ. Vào thời điểm đó, cơ quan này cho biết trong đề xuất xây dựng quy tắc của mình rằng một số thực thể tham gia vào hoạt động giao dịch không được quy định là sàn giao dịch, tạo ra “sự chênh lệch về quy định”.
Cơ quan chứng khoán đã đọc các bức thư bình luận năm ngoái từ ngành công nghiệp tiền điện tử gọi đề xuất ban đầu là một hành vi nắm quyền quá mức mà không cung cấp đủ rõ ràng về ý nghĩa hợp pháp của nó. Một ủy ban bị chia rẽ đã bỏ phiếu với tỷ lệ 3-2 vào thứ Sáu để phê duyệt mức độ phản hồi đối với lời chỉ trích đó. Cácđề xuất cập nhật hiện sử dụng ngôn ngữ trực tiếp hơn bao gồm DeFi trong định nghĩa mở rộng về các sàn giao dịch được quy định và nó trình bày chi tiết các ước tính về mức độ thay đổi dự kiến sẽ gây thiệt hại cho ngành.
Những thay đổi cụ thể sẽ được công bố vào thứ Sáu.
Chủ tịch SEC Gary Gensler cho rằng hầu hết các nền tảng tiền điện tử đã hoạt động như các sàn giao dịch chứng khoán chưa đăng ký, có hoặc không có những điều chỉnh mới nhất đối với định nghĩa về ý nghĩa của việc trao đổi. Nhưng anh ấy và ủy ban đã sẵn sàng “nhắc lại khả năng áp dụng các quy tắc hiện có đối với các nền tảng giao dịch chứng khoán tài sản tiền điện tử, bao gồm cái gọi là hệ thống ‘DeFi’,” theo một tờ thông tin của SEC phác thảo các thay đổi.
“Tự gọi mình là nền tảng DeFi không phải là cái cớ để bất chấp luật chứng khoán,” anh ấy nói trong cuộc họp hôm thứ Sáu.
Các quan chức của SEC, nói chuyện với các phóng viên trước cuộc họp, cho biết việc mở lại và thông tin bổ sung được đưa ra sau khi một số người tham gia thị trường yêu cầu thêm thông tin về các sửa đổi được đề xuất và cách chính xác chúng sẽ được áp dụng cho tài sản tiền điện tử và DeFi.
Theo các quan chức của SEC, cơ quan này không thực sự tìm cách xác định DeFi trong quy tắc, nhưng sẽ đánh giá từng tình huống bằng cách hoạt động đang được xử lý, bao gồm cả việc có trung gian hay không và chính xác dịch vụ trung gian đó là gì cung cấp. Chính việc không sẵn sàng đưa ra các định nghĩa và ví dụ rõ ràng trong đề xuất đã thu hút nhiều lời chỉ trích từ hai ủy viên phản đối những thay đổi trong đề xuất – Hester Peirce và Mark Uyeda.
Peirce lập luận rằng văn bản mới "nhân đôi những khiếm khuyết" từ bản gốc và nó "trình bày rõ ràng các tiêu chuẩn khó hiểu và không khả thi." Lưu ý đến sự tàn phá của rất nhiều ngành công nghiệp tiền điện tử tập trung vào năm ngoái, cô ấy nói thêm rằng "đối với tôi, việc chúng ta khuyến khích tập trung hóa có vẻ sai lầm."
"Đáng lẽ chúng tôi nên quay lại ban đầu và đưa ra một bản phát hành ý tưởng," Peirce cho biết, người đã đặt một loạt câu hỏi dài cho nhân viên của SEC về cách thức hoạt động của định nghĩa sàn giao dịch mới và thường xuyên được thông báo rằng nhân viên sẽ phải suy nghĩ về các câu hỏi và liên hệ lại với cô ấy để cung cấp thêm thông tin.
Uyeda – chỉ trích "ngôn ngữ mơ hồ và mở rộng" của đề xuất; – lưu ý rằng câu trả lời của SEC cho nhiều câu hỏi chính từ những người có thể bị quản lý dường như là: "Điều đó còn tùy."
Gensler nhắc lại quan điểm của mình rằng “phần lớn các mã thông báo tiền điện tử là chứng khoán” và các nền tảng giao dịch tiền điện tử đã đáp ứng các yêu cầu hiện có đối với các sàn giao dịch chứng khoán.
Ông nói: “Các nền tảng này khớp lệnh của nhiều người mua và người bán chứng khoán tiền điện tử bằng các phương pháp đã được thiết lập, không tùy ý. “Đó là định nghĩa của một sàn giao dịch – và ngày nay, hầu hết các nền tảng giao dịch tiền điện tử đều đáp ứng được điều đó. Đó là trường hợp bất kể họ tự gọi mình là tập trung hay phi tập trung.”
đẩy lùi ngành công nghiệp
Ngành công nghiệp tiền điện tử từ lâu đã ủng hộ các quy tắc của Hoa Kỳ có thể mang lại sự chắc chắn về cách thức hoạt động của các công ty và hoạt động, mặc dù các giám đốc điều hành tiền điện tử nổi tiếng và những người vận động hành lang của họ cũng đã nói rằng quan điểm của SEC rằng họ cần đăng ký và tuân theo luật chứng khoán hiện hành sẽ không phù hợp. làm việc cho ngành này. SEC đã lựa chọn rộng rãi chống lại một cách tiếp cận phù hợp với lĩnh vực tiền điện tử sẽ thừa nhận nó khác với phần còn lại của ngành tài chính như thế nào, với Gensler thường xuyên lập luận rằng luật chứng khoán lâu đời là đủ.
SEC đã cóđẩy quy tắc định nghĩa trao đổi này và các đề xuất khác vào năm ngoái điều đó – mà không nêu chi tiết ý định của mình với tiền điện tử – đã gợi ý rằng cơ quan này có ý định chính thức hóa phạm vi tiếp cận của mình vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
Sau đó, cơ quan này đã trở nên rõ ràng hơn về việc để mắt đến các tài sản kỹ thuật số khi đưa ra một đề xuất khác vào tháng Hai có thểcấm cố vấn đầu tư giữ tài sản tại các công ty tiền điện tử .
Với mỗi quy tắc được đề xuất, các bức tường của SEC đang đóng cửa các doanh nghiệp tiền điện tử khẳng định rằng không có con đường nào để họ tiếp cận tài chính được quản lý.
Cơ quan đã nhận được gần 400 thư bình luận về đề xuất được xem xét lại trong tuần này và tiết lộ 35 cuộc họp của nhân viên và các cuộc gọi với các nhà vận động hành lang ở Phố Wall, các tổ chức tự quản lý ngành, Ngân hàng Anh và những tổ chức khác về nỗ lực này. Thời gian bình luận được mở lại cho các luật sư tiền điện tử và những người vận động hành lang thêm 30 ngày nữa để tranh luận chống lại quy tắc trước khi cơ quan sẽ xem xét các phản hồi đó và quyết định có phê duyệt quy tắc cuối cùng hay không.
Ngay cả khi định nghĩa trao đổi mới không đặt tên rõ ràng cho tiền điện tử, ngành công nghiệp đã phản đối nó với giả định rằng nó có tính đến nền tảng tài sản kỹ thuật số.
Hiệp hội Blockchain và Quỹ giáo dục DeFi đã lập luận trong một lá thư năm 2022 gửi tới SEC: “Đề xuất này không thích ứng với – chưa nói đến việc thừa nhận – những cách mới về cơ bản mà các cá nhân có thể tiến hành trao đổi tài sản bằng giao thức DeFi”. “Thay vào đó, nó sẽ áp dụng không đúng các quy định được thiết kế để làm trung gian trao đổi như
e Sàn giao dịch chứng khoán New York cho các nhà phát triển phần mềm hoặc phần mềm.”
Dân biểu Patrick McHenry (R-N.C.), chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện giám sát SEC, đã viết mộtthư gửi Gensler với một thành viên ủy ban khác cho biết cơ quan này dường như đang cố gắng “mở rộng quyền tài phán của SEC ngoài thẩm quyền theo luật định hiện có để điều chỉnh những người tham gia thị trường trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả tài chính phi tập trung.”
Circle Internet Financial đã tìm kiếm cơ hội để yêu cầu các quy tắc cụ thể hơn cho tiền điện tử.
“Xét về kiến trúc độc đáo của thị trường tài sản kỹ thuật số, chúng tôi đề xuất rằng ủy ban sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ việc phát hành khái niệm trên phạm vi rộng tập trung vào thị trường tài sản kỹ thuật số và cách tốt nhất để đạt được các mục tiêu chính sách của mình dựa trên kiến trúc độc đáo của các thị trường đó ,” thư bình luận của công ty gợi ý.
Nhưng một số người đã vui mừng vào năm ngoái với khả năng tiền điện tử có thể được đưa vào sự giám sát này của SEC.
“Ngành công nghiệp tiền điện tử đang mở rộng nhanh chóng với một số nhà vận động hành lang trong ngành khẳng định rằng các dịch vụ và nền tảng của họ nằm ngoài luật và quy định về chứng khoán,”
Better Markets, một nhóm có trụ sở tại Washington ủng hộ các biện pháp bảo vệ chặt chẽ hơn trong hệ thống tài chính, đã viết trong một bức thư bình luận vào năm ngoái. “Nhưng rõ ràng, ủy ban phải áp dụng quy định chứng khoán như nhau cho tất cả các chứng khoán bất kể các dịch vụ đó có thể mới lạ, 'sáng tạo', phổ biến hay sinh lãi như thế nào."
Đó là một tháng khó khăn đối với DeFi trong giới chính sách của Hoa Kỳ sau khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ cũng đã nói rõ vào tuần trước rằng các dịch vụ DeFi phải tuân theo luật chống rửa tiền, nói rằng các nền tảng này đã bị bọn tội phạm sử dụng và để tài trợ cho khủng bố.