Diễn đàn Kinh tế Thế giới - Báo cáo Quy định Tài sản Kỹ thuật số Toàn cầu

Tác giả: Diễn đàn Kinh tế Thế giới; Nguồn: Chakan Blockchain

"Quy định về Tài sản Kỹ thuật số: Thông tin chi tiết từ các Phương pháp tiếp cận theo thẩm quyền" được Diễn đàn Kinh tế Thế giới công bố. Báo cáo phân tích quy định về tài sản kỹ thuật số tại Liên minh Châu Âu, Gibraltar, Hồng Kông, Trung Quốc, Nhật Bản, Singapore, Thụy Sĩ, UAE, Vương quốc Anh và Hoa Kỳ, tập trung vào chống rửa tiền (AML) và biết khách hàng của bạn (KYC), các hộp cát về quy định và kỹ thuật, tài chính phi tập trung (DeFi) và quyền riêng tư và bảo mật, đồng thời cung cấp thông tin chi tiết và khuyến nghị cho các nhà hoạch định chính sách và những người tham gia ngành.

Tình trạng hiện tại của quy định về tài sản kỹ thuật số

Tài sản kỹ thuật số tiếp tục chiếm vị trí quan trọng trong nền kinh tế toàn cầu, bằng chứng là giá trị thị trường đáng kể của chúng. Tuy nhiên, tình trạng pháp lý của tiền điện tử có sự khác biệt đáng kể giữa các quốc gia. Theo phân tích của Hội đồng Đại Tây Dương, tiền điện tử là hợp pháp ở 33 quốc gia, bị cấm một phần ở 17 quốc gia và bị cấm nói chung ở 10 quốc gia. Trong đánh giá về tình trạng hiện tại của quy định về tài sản kỹ thuật số toàn cầu, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) lưu ý rằng hơn 60% phản hồi cho biết các khu vực pháp lý đã hoặc đang trong quá trình xây dựng khuôn khổ quản lý cho tài sản kỹ thuật số.

Hầu hết các khu vực pháp lý đang đưa ra các quy định chuyên biệt (48%) vì khuôn khổ quy định hiện tại của họ không bao gồm tài sản kỹ thuật số. Các khu vực pháp lý đã thiết lập hoặc đang phát triển khuôn khổ quản lý chuyên dụng cho tiền ổn định bao gồm Vương quốc Anh, Hồng Kông và Singapore, trong khi Liên minh Châu Âu đang phát triển khuôn khổ quản lý chung hơn cho tài sản kỹ thuật số. Chỉ có 9% khu vực pháp lý đưa tài sản kỹ thuật số vào quy định tài chính hiện hành. Tính đến thời điểm hiện tại, có khoảng 33% khu vực pháp lý thiếu khuôn khổ pháp lý liên quan và hiện không hoạt động về vấn đề này.

Phản hồi của Ngân hàng Trung ương về Khảo sát về Quy định Tài sản Kỹ thuật số

Phân tích Chín Mô hình Quy định

Để xem xét các bài học kinh nghiệm trong lĩnh vực quy định tài sản kỹ thuật số, cần phải xem xét toàn diện các phương pháp tiếp cận hiện tại. Chín khu vực pháp lý được chọn là những nền kinh tế hàng đầu về hoạt động tài sản kỹ thuật số và thực hiện quy định: Liên minh Châu Âu, Gibraltar, Hồng Kông, Nhật Bản, Singapore, Thụy Sĩ, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Vương quốc Anh và Hoa Kỳ. Đối với mỗi khu vực pháp lý, báo cáo sẽ xem xét bốn chủ đề chính của ngành: Chống rửa tiền (AML) và Hiểu rõ khách hàng (KYC); Khung pháp lý và công nghệ thử nghiệm; Tài chính phi tập trung (DeFi); và Quyền riêng tư và Bảo mật. Trong quá trình đánh giá, những chủ đề này được xác định là những vấn đề cấp bách nhất và đã trở thành những chủ đề nổi bật nhất trong ngành hiện nay.

Đã đánh giá chín khu vực pháp lý

1 Liên minh Châu Âu

Liên minh Châu Âu là một trong những thị trường lớn nhất có hệ thống quản lý tài sản kỹ thuật số tiên tiến. Vào năm 2023, EU đã hoàn thiện Đạo luật quản lý thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) toàn diện. MiCA yêu cầu tất cả các đơn vị phát hành phải lập báo cáo tài sản của mình, báo cáo này phải được phê duyệt và cấp phép, nếu không tuân thủ sẽ bị phạt tiền. Quy định này sẽ có hiệu lực đối với các loại tiền ổn định từ ngày 30 tháng 6 năm 2024 và sẽ có hiệu lực hoàn toàn vào cuối năm 2024. MiCA tập trung vào việc bảo vệ nhà đầu tư và tính toàn vẹn của thị trường, chủ yếu nhắm vào các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử (CASP) và một số loại mã thông báo nhất định. Mục đích của MiCA là mang lại sự hài hòa về quy định ở Châu Âu vì luật này có tính ràng buộc và được áp dụng trực tiếp tại tất cả các quốc gia thành viên EU.

2 Gibraltar

Gibraltar đã trở thành một trung tâm quan trọng cho blockchain và tài sản kỹ thuật số. Vào tháng 1 năm 2018, khu vực này đã tiên phong ban hành luật về công nghệ sổ cái phân tán (DLT), trở thành khu vực pháp lý đầu tiên trên thế giới thực hiện, với luật nhấn mạnh vào quy định, danh tiếng và triển khai thị trường nhanh chóng. Các công ty tiền điện tử hoạt động tại Gibraltar phải xin giấy phép từ Ủy ban Dịch vụ Tài chính Gibraltar (GFSC) theo Đạo luật Dịch vụ Tài chính năm 2019. Theo Đạo luật Công ty Gibraltar năm 2014, cổ tức, tiền lãi vốn và thu nhập từ giao dịch tài sản kỹ thuật số được miễn thuế nếu chúng có nguồn gốc từ bên ngoài Gibraltar. Nhờ môi trường pháp lý thuận lợi, một lượng lớn công ty đã tham gia vào hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số của Gibraltar.

3 Hồng Kông, Trung Quốc

Cơ quan Dịch vụ Tài chính và Kho bạc (FSTB) của Chính quyền Đặc khu Hành chính Hồng Kông đã ban hành "Tuyên bố Chính sách về Phát triển Tài sản Ảo tại Hồng Kông" vào tháng 10 năm 2022, làm rõ tầm nhìn quản lý và định hướng chính sách đối với các hoạt động tài sản ảo/kỹ thuật số theo nguyên tắc "cùng hoạt động kinh doanh, cùng rủi ro, cùng giám sát". Vào tháng 6 năm 2023, chính quyền Đặc khu Hành chính Hồng Kông đã thành lập thêm một nhóm công tác cấp cao để thúc đẩy sự phát triển của Web3.

4 Nhật Bản

Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) của Nhật Bản đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng chính sách và thực thi các quy định, trong khi Hiệp hội Sàn giao dịch Tiền ảo Nhật Bản (JVCEA) và Hiệp hội Cung cấp Mã thông báo Chứng khoán Nhật Bản (JSTOA) cam kết xây dựng các quy tắc và chính sách phù hợp với các lĩnh vực quản lý tương ứng của họ. Cơ quan FSA Nhật Bản đóng vai trò là cơ quan liên lạc chính về quản lý tài sản kỹ thuật số, đảm bảo tính nhất quán và liên tục trong giám sát quản lý. Nó dẫn đầu việc sửa đổi Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA), xác định tình trạng pháp lý của token dựa trên chức năng và mục đích của chúng.

5 Singapore

Trong những năm gần đây, Singapore đã trở thành trung tâm tài sản kỹ thuật số ở Châu Á, xây dựng danh tiếng là một trung tâm công nghệ tài chính hàng đầu. Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) là cơ quan quản lý chính đối với tài sản kỹ thuật số. Các văn bản pháp luật quan trọng bao gồm Đạo luật Dịch vụ Thanh toán năm 2019 (PSAct) và Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường năm 2022. Cơ quan Tiền tệ Singapore đã công bố đề xuất khuôn khổ quản lý dành cho các nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo thanh toán kỹ thuật số (DPT), chẳng hạn như sàn giao dịch tiền điện tử, theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán, trong đó thực hiện nhiều yêu cầu hoạt động và biện pháp bảo vệ khách hàng. Đề xuất đã được sửa đổi vào tháng 4 năm 2024 và sẽ có hiệu lực theo từng giai đoạn. Theo đề xuất, các nhà cung cấp dịch vụ DPT sẽ cần phải có giấy phép để cung cấp dịch vụ tại Singapore. Các nền tảng bị cấm cung cấp giao dịch ký quỹ hoặc bất kỳ ưu đãi giao dịch nào cho khách hàng bán lẻ. Để niêm yết tài sản tiền điện tử, các nền tảng phải tiết lộ các xung đột lợi ích tiềm ẩn, công bố các tiêu chuẩn quản lý việc niêm yết và thiết lập các thủ tục giải quyết tranh chấp của khách hàng. Singapore được coi là quốc gia đi đầu mới nổi về quản lý tài sản kỹ thuật số do có sự rõ ràng về mặt quy định và thu hút nhiều công ty muốn mở rộng hoạt động tại quốc gia này.

6 Thụy Sĩ

Vì luật pháp Thụy Sĩ dựa trên các nguyên tắc và không liên quan gì đến công nghệ nên hầu hết các điều khoản pháp lý hiện hành của nước này cũng có thể áp dụng cho tài sản ảo. Thụy Sĩ không cung cấp quy định toàn diện và độc lập về tài sản ảo. Do đó, các công cụ quản lý nhắm cụ thể vào tài sản ảo rất hạn chế, chủ yếu tập trung vào việc chuyển giao các tài sản đó theo quan điểm luật dân sự. Các nhà lập pháp Thụy Sĩ đã đưa ra một khuôn khổ cụ thể cho các cơ sở giao dịch công nghệ sổ cái phân tán. Ngoài ra, Cơ quan Giám sát thị trường tài chính Thụy Sĩ (FINMA) đã ban hành hướng dẫn về cách xử lý tài sản ảo trong khuôn khổ pháp lý hiện hành. Các bước chủ động mà Thụy Sĩ thực hiện, dưới sự hướng dẫn của các tổ chức như FINMA và Hội đồng Liên bang Thụy Sĩ, nêu bật quyết tâm của quốc gia này trong việc duy trì một hệ sinh thái tài chính an toàn và minh bạch.

7 Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất

UAE đã tạo ra một môi trường kinh doanh thân thiện để thúc đẩy sự phát triển của tài sản kỹ thuật số. Ngân hàng trung ương của quốc gia này không cấp giấy phép cho tiền điện tử và tiền điện tử không thể được sử dụng làm tiền tệ hợp pháp; tuy nhiên, mọi người có thể nắm giữ và giao dịch tiền điện tử. Tại Dubai, Cơ quan Dịch vụ Tài chính Dubai (DFSA), cơ quan quản lý lâu năm của Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai (DIFC), đã thành lập một cơ quan quản lý mới, Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo (VARA). Năm 2022, Luật số 4 của UAE đã thành lập VARA để quản lý tài sản ảo tại Tiểu vương quốc Dubai, với mục tiêu đưa đất nước này trở thành lực lượng tiên phong trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Mục tiêu cuối cùng của VARA là cân bằng giữa tăng trưởng và bảo mật để thúc đẩy tăng trưởng bền vững của hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.

8 Vương quốc Anh

Khung quản lý tài sản kỹ thuật số hiện đang được phát triển tại Vương quốc Anh chủ yếu tập trung vào việc tạo ra các điều kiện thị trường ổn định, tăng cường bảo vệ nhà đầu tư và cung cấp một môi trường thúc đẩy đổi mới. Khung pháp lý phân biệt giữa chứng khoán kỹ thuật số và tài sản tiền điện tử không được hỗ trợ vật lý cũng như đồng tiền ổn định, và hầu hết các quy tắc mới có hiệu lực trong những lĩnh vực này. Cơ quan quản lý tài chính (FCA) quản lý tài sản kỹ thuật số theo luật dịch vụ tài chính rộng hơn. Đáng chú ý, Đạo luật Thị trường và Dịch vụ Tài chính năm 2023 cung cấp hướng dẫn toàn diện về các vấn đề tài chính, bao gồm các điều khoản về xử lý thanh toán tài sản kỹ thuật số.

9 Hoa Kỳ

Hoa Kỳ đã áp dụng cách tiếp cận phân mảnh đối với quy định về tài sản kỹ thuật số, liên quan đến nhiều cơ quan quản lý khác nhau như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) và Bộ Tài chính. Trong vài năm qua, nhiều luật liên bang đã được đề xuất nhằm thiết lập ranh giới quyền hạn và cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho các cơ quan quản lý về cách quản lý tài sản kỹ thuật số. Các vụ kiện lập pháp gần đây tập trung vào hai khía cạnh chính của tài sản kỹ thuật số: stablecoin và cấu trúc thị trường. Do không có hướng dẫn quản lý ở cấp liên bang, các tiểu bang đã đi đầu trong việc xây dựng và thực hiện các chính sách, giúp các doanh nghiệp phát triển ở những khu vực này.

Khuyến nghị về quy định

1 Khuyến nghị về Chống rửa tiền (AML) và Biết khách hàng của bạn (KYC)

Các giải pháp nâng cao công nghệ:Các nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý, cũng như các bên liên quan trong khu vực tư nhân, nên tìm hiểu việc áp dụng các giải pháp nâng cao công nghệ để đáp ứng các yêu cầu về AML và KYC trong phạm vi quyền hạn của họ. Hợp tác toàn cầu: Đối với quy định về tài sản kỹ thuật số, xét đến tính quốc tế hóa ngày càng tăng của những người tham gia ngành và bản chất không biên giới của blockchain, các nhà lãnh đạo khu vực công toàn cầu phải tăng cường hợp tác quốc tế trong lĩnh vực này. Các chương trình đào tạo và tuân thủ: Các chính sách chống rửa tiền và KYC đã được chứng minh là có hiệu quả thường nhấn mạnh vào các chương trình đào tạo và tuân thủ toàn diện.

2 Khuyến nghị về Sandbox kỹ thuật và quy định

Mục tiêu sandbox rõ ràng và cơ chế hỗ trợ:Ở các khu vực pháp lý khác nhau, các sandbox có thể đạt được mục tiêu dự kiến ​​sẽ được thiết kế theo các mục tiêu cụ thể và tiêu chí tham gia. Điều này giúp đảm bảo các sáng kiến ​​thử nghiệm tập trung vào các mục tiêu rõ ràng và mang lại giá trị cao cho những người tham gia trong khu vực công và tư nhân. Hệ sinh thái cộng tác: Các hộp cát hiệu quả tạo điều kiện thuận lợi cho việc chia sẻ hiểu biết, thách thức và phản hồi giữa các quan chức khu vực công và những người đổi mới. Mạng lưới đa dạng và rộng khắp: Trên khắp các khu vực pháp lý được phân tích, các hộp thử nghiệm thường có cơ chế chia sẻ thông tin chi tiết và phản hồi, dẫn đến kết quả chính sách và quy định thực tế.

3 Khuyến nghị về Tài chính phi tập trung (DeFi)

Phương pháp tiếp cận sandbox-first:Các khu vực pháp lý đã cho thấy tiến bộ trong việc giải quyết hệ sinh thái DeFi đang phát triển nhanh chóng đã giải quyết được tính phức tạp của hệ sinh thái này thông qua phương pháp tiếp cận sandbox-first linh hoạt. Giảm thiểu rủi ro:Các chính sách DeFi nên được điều chỉnh theo các rủi ro do các ứng dụng DeFi cụ thể gây ra. Định nghĩa tham số: Các nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý nên tìm hiểu các cách điều chỉnh các yêu cầu và định nghĩa tham số cho các mạng phi tập trung để đạt được các mục tiêu chính là bảo vệ người tiêu dùng, duy trì tính toàn vẹn của thị trường và thúc đẩy đổi mới.

4 Khuyến nghị về chính sách bảo mật và quyền riêng tư

Lấy người tiêu dùng làm trung tâm:Các chính sách bảo mật và quyền riêng tư hiệu quả thường phản ánh khái niệm lấy người tiêu dùng làm trung tâm. Rõ ràng và tích hợp:Một đặc điểm chung của các chính sách bảo mật và quyền riêng tư thành công là việc thành lập một cơ quan trung ương trong một khu vực pháp lý để giám sát các vấn đề về tài sản kỹ thuật số, có thể giúp làm rõ các hướng dẫn và giảm thiểu khả năng xảy ra tình trạng phân xử theo quy định. Do công nghệ thúc đẩy: Các chính sách hướng tới tương lai thường sử dụng các công cụ phân tích nâng cao có thể cung cấp dữ liệu cho các nhà hoạch định chính sách khi giám sát và thực thi các quy tắc.